RBI assouplit les normes pour les sociétés indiennes afin d'augmenter les investissements étrangers
Publié: 2019-01-18RBI a simplifié les normes de la BCE pour améliorer la facilité de faire des affaires
L'effort vise à aider les entreprises indiennes à lever facilement des fonds auprès d'entités étrangères
Les normes révisées de la BCE ont été mises en place avec effet immédiat
La Réserve indienne (RBI) a assoupli les normes d'emprunt à l'étranger dans le cadre des emprunts commerciaux extérieurs (BCE), car la banque centrale vise à faciliter la collecte de fonds par les entreprises indiennes auprès d'entités étrangères.
La RBI, dans un communiqué de presse du 16 janvier 2019, a annoncé le « nouveau cadre de la BCE » et, en vertu du règlement révisé, elle a réduit la durée des échéances de la BCE, augmenté les limites d'emprunt et supprimé les restrictions de qualification pour les entreprises souhaitant emprunter des fonds à l'étranger.
Les personnes éligibles pour recevoir des fonds étrangers comprennent les trusts portuaires, les unités dans les zones économiques spéciales (ZES), les sociétés de microfinance, les organisations à but non lucratif, les sociétés/trusts/coopératives et les organisations non gouvernementales. La banque Export-Import (Exim) et la Small Industries Development Bank of India (SIDBI) sont également autorisées à emprunter des investissements étrangers.
La BCE peut prendre la forme de prêts bancaires, de billets/obligations/débentures/actions privilégiées/crédits commerciaux à taux flottant/fixe au-delà de trois ans et de crédit-bail, y compris les obligations libellées en roupie émises à l'étranger (RDB).
Au cours des dernières années, un certain nombre de startups fintech ont proliféré dans le domaine du microcrédit, mais ont été durement touchées en raison d'une crise de liquidité l'année dernière. La décision serait conforme aux demandes formulées par la délégation du Microfinance Institution Network (MFIN) lors de leur réunion avec RBI en octobre de l'année dernière.
Le PDG de Quotient Digital Solutions, Sousthav Chakrabarty, a déclaré que les modifications de la norme BCE sont une aubaine pour les sociétés de microfinance éligibles pour recevoir des investissements directs étrangers (IDE).
«Après les récents problèmes avec la taxe des anges, le gouvernement a été confronté à de nombreux problèmes, citant la duplicité autour de la facilité de faire des affaires en Inde. Cette étape vise à changer cela et à démontrer que le gouvernement s'est engagé à améliorer la facilité de faire des affaires en Inde », a déclaré Chakrabarty à Inc42 .
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Selon les normes révisées, RBI a également relevé la limite d'emprunt de la BCE jusqu'à 750 millions de dollars (INR 5 330,6 Cr) par exercice dans le cadre de la voie automatique, mais a remplacé les limites sectorielles existantes.
En outre, la banque centrale a maintenu inchangée la période de maturité moyenne minimale (MAMP) à trois ans pour toutes les BCE, quel que soit le montant emprunté. Cependant, les entreprises du secteur manufacturier peuvent lever des ECB avec MAMP d'un an pour ECB jusqu'à 50 millions de dollars (INR 355 Cr) par exercice.
La RBI a publié la circulaire en vertu des articles 10(4) et 11(2) de la loi de 1999 sur la gestion des changes (42 de 1999). Les autres changements sont les suivants :
- Il a remplacé la structure à quatre niveaux. Il a fusionné les pistes I et II du cadre en tant que « BCE libellée en devises étrangères », et la piste III et le cadre des obligations libellées en roupie en tant que « BCE libellée en roupie ».
- Le plafond du coût global a été maintenu à 450 points de base au-dessus du Libor en cas d'emprunts en devises, et "au-dessus du rendement en vigueur des titres du gouvernement indien de l'échéance correspondante"
- Le prêteur doit être résident d'un pays conforme au GAFI ou à l'OICV, y compris lors du transfert de la BCE
- Les institutions financières multilatérales et régionales dont l'Inde est un pays membre seront également considérées comme des prêteurs reconnus
- Les particuliers en tant que prêteurs ne peuvent être autorisés que s'ils sont des actionnaires étrangers
- Si la BCE est levée auprès d'un détenteur d'actions étranger et utilisée à des fins de fonds de roulement, à des fins générales d'entreprise ou pour le remboursement de prêts en roupie, le MAMP sera de 5 ans
Les normes révisées de la BCE, qui sont entrées en vigueur immédiatement, restreignent toutefois les produits de la BCE pour les activités immobilières, les investissements sur le marché des capitaux, les investissements en actions, entre autres.
L'Inde suscite l'intérêt croissant d'un grand nombre d'entreprises mondiales qui cherchent à exploiter l'énorme pouvoir d'achat du pays. L'Inde a gravi les échelons du classement mondial de la facilité de faire des affaires de la Banque mondiale, publié en octobre 2017, bondissant de 23 places de la 100e position à la 77e place.
L'Inde a attiré 22 milliards de dollars d'investissements directs étrangers (IDE) au premier semestre 2018, selon le rapport d'octobre 2018 de la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement (CNUCED).
Mise à jour 1 (18 janvier, 16 h 25 IST) Après avoir publié cette nouvelle, nous avons reçu la réponse suivante du cabinet d'avocats Verus, partenaire Dipankar Bandyopadhyay :
"La modification du cadre de la BCE permettant à toutes les entités autorisées à IDE de lever des BCE est une étape bienvenue. Dans la situation de liquidité serrée à laquelle les NBFC sont confrontées, l'ouverture du robinet des BCE libellées en devises étrangères pour tous les types de NBFC aidera le secteur.
Mise à jour 2 (18 janvier, 19 h 02 IST) Après avoir publié cette nouvelle, nous avons reçu la réponse suivante du PDG de la fintech Instamojo basée à Bengaluru, Sampad Swain :
« La simplification des normes de la BCE par la RBI est un signe positif, en particulier pour les NBFC, ouvrant plusieurs nouvelles voies de croissance. Les normes libéralisées donnent aux NBFC la possibilité de recevoir des fonds étrangers, contribuant ainsi à la croissance et à la durabilité de leurs entreprises et de leurs entreprises partenaires. Pour les entreprises qui s'associent aux NBFC pour fournir des produits et services de prêt, il s'agit d'une décision bienvenue, qui facilite les opérations commerciales. Chez Instamojo, nos offres de prêt visent à résoudre le problème de pénurie de liquidités auquel sont confrontées les MPME et ces nouvelles normes nous aideront à faire avancer notre vision d'autonomisation des MPME du pays.