Esclusivo: Zilingo's Limbo - CFO si dimette entro due mesi, stipendi non pagati dopo marzo 2022
Pubblicato: 2022-05-21Il CFO Ramesh Bafna ha lasciato Zilingo entro un paio di mesi dall'ingresso in azienda
Bafna è stata incaricata di stabilizzare la nave dopo la sospensione del cofondatore e CEO Ankiti Bose
Fonti della società affermano che la società non ha pagato gli stipendi per il mese di aprile o dopo marzo 2022
In mezzo a una crisi che si sta rapidamente trasformando in un momento decisivo per Zilingo, l'azienda è bloccata in una stasi. Non solo il direttore finanziario Ramesh Bafna si è dimesso entro due mesi dall'ingresso nella società, ma fonti della società affermano che la società non ha pagato gli stipendi per il mese di aprile o dopo marzo 2022.
Secondo i rapporti precedenti, Bafna è stata incaricata di stabilizzare la nave dopo la sospensione del cofondatore e CEO Ankiti Bose nel marzo di quest'anno. Si diceva anche che fosse vicino a essere nominato il nuovo CEO dell'azienda, nel caso in cui Bose non fosse tornato a guidare Zilingo.
Ora che il rapporto di lavoro di Bose è terminato e con l'uscita di Bafna dall'azienda, c'è un'altra crisi di leadership in Zilingo.
Guai alla leadership di Zilingo
Bafna, che è stato capo delle finanze di Flipkart durante i suoi cinque anni e CFO di Myntra durante i suoi tre anni presso la piattaforma di e-commerce di moda, è stato in Zilingo per soli tre mesi. Il suo profilo LinkedIn indica che questo mese (maggio 2022) ha lasciato la società con sede a Singapore, essendo entrato come CFO a marzo.
In precedenza, fonti dell'azienda avevano detto a Inc42 che il cofondatore e CTO Dhruv Kapoor e il COO Aadi Vaidya continuano a guidare le loro funzioni, senza alcuna responsabilità aggiuntiva. Oltre a questo, Zilingo avrebbe nominato un consulente finanziario alla luce dei prestiti del valore di $ 40 milioni richiamati dai debitori della società. Il fatto che un consulente finanziario fosse stato coinvolto dopo il ritiro dei prestiti indica che un leader finanziario esperto come Bafna aveva già lasciato l'azienda in quel momento.
Per inciso, l'identità di questo consulente finanziario è strettamente sorvegliata senza che vengano forniti dettagli ufficiali. Zilingo ha rifiutato di rispondere alle domande sul consulente finanziario e sulle sue responsabilità. La società, inoltre, non ha risposto alle domande sull'insolito breve periodo di Bafna a Zilingo, rispetto a più anni a Flipkart e Myntra.
I direttori di Zilingo, tra cui l'amministratore delegato di Sequoia India Shailendra Singh, Shane Xu di Temasek, Albert Shyy di Burda e il CEO di GoTo Andre Soelistyo, si sono dimessi dal consiglio a seguito della sospensione di Bose e del suo licenziamento. L'uscita di Soelistyo è stata segnalata per la prima volta da Entrackr.
Nessuno stipendio pagato da marzo
L'uscita di Bafna è solo un'altra battuta d'arresto per la startup di moda B2B che era molto vicina a raccogliere un altro round di finanziamenti quando si è scatenato l'inferno, avevano detto in precedenza fonti a Inc42. Quando abbiamo esaminato i dati finanziari dell'azienda negli ultimi due anni, era chiaro che Zilingo aveva un problema di flusso di cassa. E ora questo problema sembra sfociare in questioni come gli stipendi non pagati.
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Diverse fonti hanno detto a Inc42 che Zilingo non ha pagato gli stipendi dei dipendenti dopo marzo 2022. I dipendenti non hanno ricevuto compensi per il mese di aprile e con maggio 2022 che sta per finire, l'azienda sarà presto in ritardo di due mesi sugli stipendi.
Il rimborso degli interessi sui prestiti e gli stipendi dei dipendenti sono in genere i maggiori centri di costo per le startup che hanno accumulato ingenti debiti.
Quanta pista ha Zilingo?
Come si vede nell'ultima performance finanziaria certificata di Zilingo (depositata nel novembre 2020), la società ha subito una perdita di $ 236,5 milioni nell'esercizio finanziario terminato a marzo 2019. Le sue entrate in quell'anno erano cresciute a $ 99 milioni da poco più di $ 18 milioni nel 2018, ma le perdite erano raddoppiate in quell'anno.
Il flusso di cassa netto da attività operative è stato negativo per 95 milioni di dollari, con un rapporto debito/patrimonio netto di -1,60. Inoltre, il tasso di copertura degli interessi, che indica la capacità dell'azienda di rimborsare gli interessi sui prestiti, è stato di -0,58.
Ciò indicava che la società non stava guadagnando abbastanza entrate per coprire gli interessi sui prestiti che aveva preso nel corso della sua vita fino al 2019. Da allora, aveva ulteriori prestiti garantiti da DBC Bank a maggio 2019, Citibank a giugno 2019, oltre ad altri sei diversi prestiti da Zorro Assets Ltd tra luglio e settembre 2021.
Inc42 non ha potuto verificare in modo indipendente la holding dietro Zorro Assets Ltd. È interessante notare che la società è stata registrata a Singapore come entità straniera non registrata il 12 luglio 2021, la stessa data del suo primo addebito sul prestito per Zilingo.
Secondo i dati finanziari non certificati, che Inc42 ha esaminato, la società ha ritirato le perdite nel 2020 e nel 2021. Negli ultimi tre esercizi finanziari (2019-2021), la perdita cumulativa per la società è stata di oltre $ 430 milioni, mentre l'utile netto totale in questi anni è di soli $ 285 milioni. Tuttavia, la società rivendica margini di contribuzione positivi nell'esercizio 2021 di $ 4,1 milioni.
Sostenuto da Sequoia Capital, Burda Investments, Temasek, Sofina e altri VC, Zilingo ha raccolto fino ad oggi oltre 308 milioni di dollari in finanziamenti azionari e quasi 40 milioni di dollari in debiti di rischio da Indies Partners e Varde Partners, le due entità che hanno ora richiamato questi prestiti.
Altri fondatori hanno detto a Inc42 che gli stipendi dei dipendenti sono in genere la prima voce preventivata nella spesa annuale di una startup. Sembrerebbe che Zilingo sia a corto di fondi, perché non pagare gli stipendi all'inizio dell'esercizio è un brutto segno per qualsiasi azienda.
Le nostre fonti in azienda non sono state in grado di descrivere accuratamente la situazione della pista. Mentre una fonte ha affermato che la società non è mai stata in grossi guai fino a marzo, potrebbero esserci stati alcuni pagamenti di interessi annuali che avrebbero potuto cambiare il quadro. I portavoce di Zilingo e il cofondatore Kapoor hanno rifiutato di rispondere alle domande sui dati finanziari dell'azienda.
Inoltre, il fatto che i prestiti siano stati revocati non farà che aumentare la pressione finanziaria su Zilingo. Il cofondatore Kapoor, la leadership e il consiglio di Zilingo hanno davanti a sé alcuni mesi difficili: anche se la società dovesse superare la crisi finanziaria, avrebbe anche bisogno di risorse per rimanere a galla in qualsiasi battaglia legale contro il CEO deposto Ankiti Bose.