Zarząd Zilingo zatwierdza spłatę pożyczki w wysokości 40 mln USD w obliczu możliwości likwidacji
Opublikowany: 2022-06-09Rada dyrektorów Zilingo upoważniła współzałożyciela i dyrektora ds. technicznych Dhruv Kapoora do zainicjowania spłaty pożyczek od Indies Partners i Varde Partners
W ciągu ostatnich trzech lat finansowych (2019-2021) skumulowana strata firmy wyniosła ponad 430 mln USD
Inwestorzy, w tym Sequoia Capital India, podobno naciskają na likwidację firmy, biorąc pod uwagę obecny stan finansowania na rynku
Zilingo z siedzibą w Singapurze wpatruje się w otchłań, aby uniknąć losu, który spotkał tysiące finansowanych przez VC startupów, które zamknęły działalność po tak wielu obietnicach. Źródła zbliżone do firmy poinformowały Inc42, że rada dyrektorów Zilingo upoważniła współzałożyciela i dyrektora ds. technologii Dhruv Kapoora do zainicjowania spłaty pożyczek żądanych przez wierzycieli Indies Partners i Varde Partners ze skutkiem natychmiastowym. Jednocześnie inwestorzy, w tym Sequoia Capital India, podobno naciskają na likwidację firmy.
Pożyczki, o których mowa, to 40-milionowy kredyt dłużny, z którego Zilingo skorzystało w 2019 r. Jednak wkrótce po zawieszeniu współzałożyciela i dyrektora generalnego Ankiti Bose w marcu tego roku, wierzyciele wycofali te pożyczki w całości. Chociaż mówiono, że Bose prowadzi rozmowy z finansistami w celu spłaty tej pożyczki i nabycia powiązanych gwarancji, aby zwiększyć jej udział w firmie, jej zwolnienie w maju również wstrzymało ten proces.
W tej chwili, gdy Bose nie jest już dyrektorem generalnym, Kapoor prowadzi firmę przez ten kryzys, chociaż w przeszłości firma wyjaśniała, że nie przejmuje roli dyrektora generalnego. Próżnia przywództwa jest poważnym problemem dla Zilingo w czasie, gdy znajduje się w niezręcznej sytuacji, decydować o tym, czy się zlikwidować, czy też modlić o ratunek od innych inwestorów, firm private equity lub banków.
Bagno finansowe Zilingo
Jak wynika z najnowszych audytowanych wyników finansowych Zilingo za rok obrotowy 2019 (złożonych w listopadzie 2020 r.), firma poniosła stratę w wysokości 236,5 mln USD. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej wyniosły minus 95 mln USD, przy wskaźniku zadłużenia do kapitału własnego na poziomie -1,60 w 2019 r. A zgodnie z nieaudytowanymi i nieujawnionymi danymi finansowymi, które Inc42 pozyskał ze źródeł w firmie, Zilingo wycofał swoje straty w 2020 i 2021, ale w ciągu ostatnich trzech lat finansowych (2019-2021) skumulowana strata firmy wyniosła ponad 430 mln USD.
Oprócz dużych strat, Zilingo jest również na rynku funduszy w czasie, gdy jest mało prawdopodobne, aby VC ratowały firmy, które mają problemy wykonawcze lub operacyjne. Mimo to Zilingo powiedział, że ocenia wszystkie opcje dla biznesu, zgodnie z raportem Bloomberga.
W ciągu ostatnich kilku lat Zilingo całkowicie zrezygnowało ze swoich mocno obciążających branżę B2C i skoncentrowało się na różnych usługach B2B i rozwiązaniach w zakresie łańcucha dostaw, ale czy ten węższy cel pozwoli mu szybko i w sposób zrównoważony zwiększyć skalę, czy też będzie to bagaż strat przeszłość waży w nadchodzących miesiącach?
Kąt likwidacji
Według źródeł, które rozmawiały z Inc42, główny sponsor Zilingo, Sequoia Capital India (ponad 26% udziałów) i inny inwestor Koru Partners (4,6%) opowiadają się za likwidacją. Ale ani Bose, który nadal jest członkiem zarządu, ani Kapoor nie chcą, aby ich firma została w ten sposób ograniczona do historii.
Polecany dla Ciebie:
Jak platforma agregacji kont RBI ma przekształcić fintech w Indiach
Przedsiębiorcy nie mogą tworzyć zrównoważonych, skalowalnych start-upów poprzez „Jugaad”: Cit...
Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?
Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...
Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...
Działalność rynkowa Zilingo typu long tail B2B skierowana do małych i średnich przedsiębiorstw ma największy udział w przychodach firmy, podczas gdy SaaS i branże zajmujące się zaopatrzeniem w odzież mają najwyższe marże. Bose powiedział The Ken na początku tego tygodnia, że te branże będą kluczem do powrotu Zilingo w przyszłości, jeśli w ogóle firma pozostanie aktywna.
„Nie wierzę, że likwidacja jest konieczna lub znacząca dla interesu firmy i jej klientów, akcjonariuszy, posiadaczy banknotów i pożyczkodawców” – napisał Kapoor w e-mailu do akcjonariuszy, jak donosi Bloomberg. Inc42 nie mógł niezależnie zweryfikować tej komunikacji od Kapoora.
Twierdzi się ponadto, że firma potrzebuje od 6 mln do 8 mln USD na następny rok, i chociaż w tej chwili ma „wiele wielokrotności” tej kwoty, sytuacja zadłużenia może wymazać te rezerwy. Mówi się również, że Kapoor dodał, że do Zilingo zwróciły się firmy wyrażające zainteresowanie fuzją lub przejęciem.
Mroczne perspektywy fuzji i przejęć Zilingo
Jak widzieliśmy patrząc na perspektywę akwizycji Zilingo na tym rynku, każdy potencjalny nabywca musi najpierw spłacić dług w wysokości 40 mln USD z powodu braku spłaty Zilingo. Obecni inwestorzy chcieliby również odzyskać część kapitału zainwestowanego w Zilingo na przestrzeni lat, jeśli nie całą kwotę.
Aby uzyskać uczciwą ofertę, Zilingo musiałoby udowodnić, że jego platforma technologiczna działa. W ciągu ostatnich kilku lat firma znacznie zmniejszyła swoje aktywa, rezygnując z pionu B2C i koncentrując się tylko na B2B.
Jednak nasze śledztwo w sprawie działalności firmy w kwietniu wykazało, że platforma technologiczna B2B została umocniona dopiero po przejęciu nCinga pod koniec 2019 r. W związku z tym wciąż nie jest w pełni gotowa, aby stać się centralną częścią biznesu Zilingo. A bez audytowanych danych finansowych trudno oszacować, jak wartościowy jest biznes B2B, w przypadku pojawienia się możliwości fuzji i przejęć.
Pomimo zapewnień Kapoora o ustabilizowaniu statku za pomocą odrobiny zastrzyku gotówki, ostatnio kilku kluczowych pracowników Zilingo zrezygnowało, w tym dyrektor finansowy Ramesh Bafna, ze względu na stan finansowy firmy. Poza tym ze stanowiska zrezygnowała również szefowa PR i komunikacji Naushaba Salahuddin oraz szef operacji tajlandzkich. Mówi się, że od marca tego roku z firmy odeszło ponad 100 pracowników.