Entendendo as folhas de termos e SHAs
Publicados: 2017-12-10Assinar um acordo de acionistas é uma tarefa assustadora para o empreendedor de primeira viagem porque está cheio de juridiquês. São termos estrangeiros com os quais ele nunca se deparou e ele não tem certeza de como entender o jargão.
O que é assustador é que a folha de termos e o acordo de acionistas geralmente são redigidos pelos investidores, e eles estão preocupados que todo o grego e latim com que estão recheados sejam projetados para proteger os direitos dos investidores e entregar o controle de sua empresa a eles. .
Todo empresário já ouviu histórias de horror sobre como os investidores são gananciosos, e que eles querem assumir o negócio, por causa do poder desproporcional que o acordo lhes dá. Eles estão petrificados que os investidores os expulsem da empresa que eles gastaram seu sangue, suor e lágrimas para construir.
Agora precisamos entender que um acordo é exatamente isso – é uma descrição legal dos termos com os quais você concorda. É por isso que toda a abordagem deve ser baseada na confiança – você precisa confiar que os investidores dos quais você vai tirar dinheiro têm seus melhores interesses no coração e querem que seu negócio cresça.
A realidade é que os investidores estão no negócio de investir dinheiro para que possam aumentar seu capital – eles não estão no negócio de administrar seu negócio porque têm outras coisas para fazer. Idealmente, eles gostariam que você administrasse sua startup de tal forma que eles não precisassem se preocupar com o que você está fazendo. O sonho deles é encontrar um empreendedor que continue desenvolvendo sua startup tão bem que se tornará progressivamente mais rico sem ter que se preocupar.
No entanto, o fato é que os empresários às vezes não fazem um trabalho muito bom na gestão de um negócio em crescimento, porque isso está fora de sua área de competência, e os investidores precisam monitorá-los para garantir que seu capital esteja protegido.
A verdade é que depois de depositado o cheque, todo o poder está na mão do empresário. Ele é quem administra a empresa no dia a dia e toma as 101 decisões necessárias para administrar o negócio. O investidor tem muito pouco a dizer – e é assim que deve ser – não queremos microgerenciar o fundador.
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É por isso que é tão importante para um investidor especificar claramente em quais coisas ele quer se envolver, para que o empresário não acabe com a empresa. Agora, esses são termos bastante padrão e incluem coisas como os termos sob os quais novos fundos podem ser levantados.
Eles são projetados para restringir a capacidade do empresário de administrar mal a empresa e levá-la ao chão, fazendo com que o investidor perca todo o seu dinheiro suado – isso não afeta a capacidade da administração de administrar os negócios rotineiros da empresa.
O objetivo do acordo é proteger os interesses de ambas as partes e criar uma situação ganha-ganha – em que o empresário tenha liberdade para fazer o que precisa ser feito diariamente para garantir que a empresa esteja crescendo, ao mesmo tempo em que dando ao investidor o direito de impedir o empresário de fazer qualquer coisa estúpida que faria com que a empresa implodisse.
Dito tudo isso, os acordos legais têm um valor muito limitado na Índia, porque todos sabemos o quão eficaz (ou devo dizer ineficaz) o judiciário é. Se as coisas azedam e há uma disputa, há pouco recurso efetivo das partes. É por isso que o acordo muitas vezes tem mais valor simbólico – que o investidor e o empresário confiem um no outro.
No entanto, é um documento legal muito útil à medida que você continua a crescer e precisa angariar novos fundos – este SHA formará a base dos relacionamentos que você tem com futuros financiadores.
Alguns empresários evitam o acordo, dizendo que não entendem o que significam termos como direitos de voto, disposições de proteção e condições precedentes. Este não é um bom argumento. Ninguém quer que você se torne um advogado, mas como empresário, você precisa aprender muitas coisas no trabalho, e uma delas é entender um acordo de acionistas e entender a lógica por trás de todos os termos e cláusulas que um acionista acordo tem.
Para ajudá-lo a entender o SHA, para que você possa entender mais sobre a perspectiva do empreendedor, bem como a do investidor, o site é útil. Você também pode gerar sua própria folha de termos. Conversar com outros fundadores é útil e você pode contratar seu próprio advogado para redigir uma folha de termos para você.
Ler o livro certo pode ajudá-lo imensamente porque ele explicará como o acordo de acionistas garante que os interesses de todos estejam alinhados, e eu sugiro que você dedique um tempo para entender o livro de Brad Feld, Venture Deals. Isso lhe dará muito mais confiança em sua capacidade de tomar a decisão certa e o ajudará a confiar mais no investidor quando perceber que o que ele está fazendo é do melhor interesse do seu negócio.
Em vez de se preocupar com todas as coisas que podem dar errado, tente focar no que vai dar certo, para que sua parceria com seu investidor comece com o pé direito!
[Esta postagem do Dr. Aniruddha Malpani apareceu pela primeira vez no LinkedIn e foi reproduzida com permissão.]