سيكويا تحذر من "لحظة بوتقة" ؛ لا يوجد استرداد على شكل حرف V للشركات الناشئة في تباطؤ عام 2022
نشرت: 2022-05-25تحدثت سيكويا عن عوامل مثل التضخم والأزمات الجيوسياسية في أوروبا والاضطراب في أسواق الأسهم والاستثمارات الخاصة التي ساهمت في الوضع الحالي.
وأضافت أن أدوات السياسة النقدية والمالية اليوم جعلت رأس المال وجمع الأموال أكثر تكلفة وستفرض تخفيضات بين محفظتها وتدابير للحفاظ على النقد.
مثل Sequoia ، وجهت رؤوس أموال أخرى مثل Lightspeed و Y Combinator للشركات الناشئة أن النمو بأي ثمن لم يعد يكافأ من قبل السوق
من "RIP Good Times" خلال فترة الركود العظيم في عام 2008 إلى مذكرة "البجعة السوداء" في Covid-hit 2020 ، تمتلك سيكويا دائمًا الكلمات المناسبة لجذب انتباه محفظتها في الأوقات الصعبة. وفي منتصف عام 2022 ، عادت سيكويا بتحذير آخر: "التكيف مع التحمل".
من المسلم به أنه لا يحتوي على نفس الحلقة المشؤومة مثل المذكرتين الرئيسيتين السابقتين من قبل سيكويا ، لكن العرض التقديمي المكون من 52 طابقًا يستمر في الحديث عن "لحظة بوتقة" للشركات الناشئة نظرًا لعدم اليقين والتغيير في العالم اليوم ، و التباطؤ الذي أدى إلى تسريح العمال وخفض التكاليف عند بدء التشغيل.
وسط مخاوف من الركود الذي يلوح في الأفق والتباطؤ الكبير في التمويل ، تكافح الشركات الناشئة اليوم مع التخفيضات وتسريح العمال وقيود رأس المال ، والتي تأتي بعد عام قياسي لتمويل الشركات الناشئة الهندية حيث تم استثمار أكثر من 42 مليار دولار ، كما سجلته Inc42 ، وأكثر من 330 دولارًا. مليار دولار في سوق الولايات المتحدة ، حسب التقارير.
في عرضها التقديمي ، تحدثت سيكويا ، التي دعمت Google و Apple و Zoom و WhatsApp و Instagram وعمالقة آخرين في عالم التكنولوجيا الحديث ، عن التضخم والأزمات الجيوسياسية في أوروبا والاضطراب في أسواق الأسهم والاستثمارات الخاصة - العوامل التي ستؤثر على العديد. من شركات محفظتها حول العالم.
هذا ليس وقت الذعر. لقد حان الوقت للتوقف وإعادة التقييم ، "تنصح سيكويا
وفقًا لـ The Information ، التي نشرت العرض التقديمي بالكامل ، أرسلت سكويا الشرائح إلى 250 من مؤسسيها من بين محفظتها في 16 مايو 2022 ، مع شركاء سيكويا Roelof Botha و Doug Leone و Alfred Lin و Carl Eschenbach حيث أخذ المؤسسون من خلال أقسام مختلفة وقيادة مجموعة أسئلة وأجوبة ، تفاصيلها غير متوفرة.
فيما يلي التفاصيل الأكثر صلة والوجبات الرئيسية من عرض سيكويا:
لا يوجد استرداد على شكل V: سيكويا
تعتقد سيكويا أن أدوات السياسة النقدية والمالية الحالية جعلت رأس المال أكثر تكلفة وستفرض تخفيضات بين محفظتها وتدابير للحفاظ على النقد. وأضافت أن التركيز يجب أن ينصب على تمديد المدرج وفحص الأعمال بالكامل لمعرفة التكاليف الخارجة عن السيطرة.
"لا نعتقد أن هذا سيكون تصحيحًا حادًا آخر يتبعه انتعاش سريع على شكل حرف V كما رأينا في بداية الوباء."
في عام 2020 ، تحولت السياسة النقدية العالمية نحو زيادة السيولة في السوق والحفاظ على حركة الأعمال خلال وقت عصيب ، ولكن الآن في عام 2022 ، تحولت السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة وبنك الاحتياطي الهندي نحو زيادة أسعار الفائدة .
أضافت شركة رأس المال المغامر أن المؤسسين بحاجة إلى إعداد أنفسهم وفرقهم وأعمالهم بشكل فردي ليكونوا مستعدين لمواجهة التحدي المتمثل في النمو بطريقة بسيطة.
موصى به لك:
كيف يتم تعيين إطار عمل مجمع الحسابات في RBI لتحويل التكنولوجيا المالية في الهند
لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
يجف رأس المال الرخيص
تتوقع شركة رأس المال المغامر أن يؤثر الانكماش على سلوك المستهلك وأسواق العمل وسلاسل التوريد وغير ذلك. كما حذر المؤسسون من أن هذا سيكون تعافيًا أطول من الأيام الأولى لـ Covid ، ولا توجد طريقة للتنبؤ بالمدة التي قد يستمر فيها التباطؤ.
لقد زادت تكلفة رأس المال بشكل أساسي. على مدى العامين الماضيين ، خففت السياسة النقدية لتجنب كارثة اقتصادية في خضم الوباء. أدت أسعار الفائدة الحقيقية السلبية إلى جمع الأموال دون جهد لشركات النمو وتحقيق مستويات تقييم قياسية. "
وأضاف سيكويا أنه بينما كان يُنظر إلى سهولة الوصول إلى رأس المال والتقييمات المرتفعة على أنها منطقية في عامي 2020 و 2021 ، نظرًا لارتفاع أسعار الفائدة اليوم ، فإن "المال لم يعد مجانيًا".
كما أن الانهيار في قيمة محفظة الأسواق العامة للعديد من مزودي السيولة الرئيسيين في سيكويا جعل جمع الأموال تحديًا للشركة. إلى جانب ذلك ، تتعامل شركة رأس المال المغامر مع المخاوف المتعلقة بحوكمة الشركات في العديد من شركات محفظتها الاستثمارية.
أجلت سيكويا إغلاق أكبر صندوق لها على الإطلاق للشركات الناشئة الهندية وجنوب شرق آسيا بسبب هذه المخاوف ، ولكن من المهم أيضًا ملاحظة أن التباطؤ ربما كان له تأثير على رفع المجموعة. على الأقل هذا ما تشير إليه سيكويا عندما قالت إن صناديق التحوط المتقاطعة تعمل على مكافحة الخسائر في محفظتها العامة وهي أقل نشاطًا في الاستثمار الخاص.
الأرباح فوق النمو
بالنسبة لمحفظتها ، كان لدى سيكويا توجيه واحد واضح: لم يعد النمو بأي ثمن يكافأ. تحول التركيز من الزخم على المدى القريب إلى الربحية الحالية.
"أصبح رأس المال أكثر تكلفة بينما أصبح الاقتصاد الكلي أقل يقينًا ، مما يؤدي إلى إلغاء المستثمرين للأولوية ودفع أقل مقابل النمو".
في الواقع ، بدأت العديد من الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا بالفعل في إدراك هذه الحقيقة وأخذت تتخلص من الموظفين وأجزاء من أعمالها التي لا تجلب العوائد أو التي تثقل كاهل اقتصاديات الوحدة بشكل سلبي.
على سبيل المثال ، قامت شركة Mobility Unicorn Ola بتسريح 2100 موظف من متاجرها المظلمة نظرًا لأن هذا القطاع المحدد لم يكن ينمو كما هو متوقع للشركة. بما في ذلك عمليات الفصل هذه ، فقد أكثر من 8000 موظف بدء التشغيل وظائفهم. إلى جانب Ola ، تخلت أيضًا شركات يونيكورن مثل Unacademy و Cars24 و Meesho و Vedantu و WhiteHat Jr المملوكة لشركة BYJU والشركات الناشئة في مرحلة النمو مثل mFine و Furlenco عن أعداد كبيرة.
وأضافت سيكويا: "الشركات التي تتحرك بشكل أسرع لديها أكبر مدارج ومن المرجح أن تتجنب دوامة الموت."
في ضوء لحظة البوتقة ، حيث يكون التنبؤ بالمستقبل صعبًا كما هو ، تقول سيكويا إن أكبر شيء يمكنها القيام به هو تقديم المشورة للشركات الناشئة حول كيفية الاستعداد للتغيير. وستستضيف جلسات جانبية لشركاتها الناشئة المبكرة والمرحلة النمو حول جمع الأموال والتنبؤ بالأعمال والسوق واستراتيجية رأس المال والقيادة في الأزمات.
"نيتنا في التجمع اليوم ليس أن نكون منارة الكآبة. بعيدًا عن ذلك ، نعتقد أن الأفضل والأكثر طموحًا والأكثر إصرارًا منكم سيستغل هذه اللحظة للارتقاء إلى مستوى المناسبة وبناء شيء رائع حقًا ".
رأس المال الاستثماري يتوخى الحذر وسط تباطؤ عام 2022
يتبع العرض التقديمي لشركة Sequoia إرشادات مماثلة من Y Combinator و Redpoint Ventures و Lightspeed Venture Partners ومستثمرين بارزين آخرين في النظام البيئي العالمي والهندي.
في سياق مماثل لسيكويا ، ذهب Lightspeed إلى الادعاء بأن "أوقات الازدهار في العقد الماضي قد انتهت بشكل لا لبس فيه" ، مضيفًا أنه سيتعين على الرؤساء التنفيذيين اتخاذ قرارات مؤلمة في الأشهر القليلة المقبلة لإبقاء شركاتهم واقفة على قدميها ، بما في ذلك اتخاذ قرارات ربما تم اعتباره غريبًا قبل بضعة أشهر.
في مذكرة إلى محفظتها تحدد استراتيجية البقاء على قيد الحياة من 10 نقاط ، قال YC ، "الخطوة الآمنة هي التخطيط للأسوأ. إذا كان الوضع الحالي سيئًا مثل الركودين الاقتصاديين الأخيرين ، فإن أفضل طريقة للاستعداد هي خفض التكاليف وإطالة مدرجك في غضون الثلاثين يومًا القادمة ".
يدرك المستثمرون والمؤسسون حقيقة أنه بعد حفلة 2021 ، يمكن أن تتغير معنويات السوق بسرعة. إذا استمر الطقس الهبوطي على الإطلاق خلال 8-10 أرباع السنة القادمة كما هو متوقع من قبل Redpoint ، فسوف تتأثر العديد من الشركات الناشئة بشدة ، خاصة تلك التي ليست في وضع يسمح لها بتمديد المدرج حتى عن طريق خفض التكاليف.