Вот контрольный список инвестиций для определения устойчивых предприятий

Учитывая обломки рецессии, вызванной Covid-19, тлеющую рецессию и медленный экономический рост, ожидаемый в обозримом будущем, неудивительно, что многие компании замыкаются в себе и прячутся на корточках. Рост, прибыль, эффективность использования капитала и создание стоимости кажутся растянутыми целями, а не базовыми ожиданиями инвесторов.

За последнее десятилетие компании, финансируемые из частных источников, хвалили за рост оценки акционеров (измеряемый как увеличение цены на акцию) по сравнению с созданием акционерной стоимости (измеряемой как рост доходов, рост прибыли, рост свободных денежных средств, дивидендов и прироста капитала).

Одним из важнейших показателей создания акционерной стоимости и устойчивости бизнеса является эффективность использования капитала, которая, если поддерживать ее с течением времени, может привести к значительному созданию реального богатства. Тем не менее, близорукий взгляд на повышение цены акций в краткосрочной перспективе привел к трудным временам для большинства предприятий — акцент на рост доходов / доли рынка за счет прибыли, высокий долг, отсутствие плана капитализации, когда клиенты снова захотят тратить.

Несколько государственных и частных компаний в настоящее время работают в сложных условиях. Некоторые из этих компаний будут продолжать увеличивать выручку и прибыль, увеличивать долю рынка, в отличие от их конкурентов, которые уделяют большое внимание сокращению затрат для обеспечения выживания. Это компании, которые, возможно, не были самыми быстрорастущими с точки зрения оценки, но нашли способ наращивать стоимость в долгосрочной перспективе. Эти предприятия успешны, потому что они создали то, что я называю «устойчивым конкурентным преимуществом».

« Ключ к инвестированию не в том, чтобы оценить, насколько отрасль повлияет на общество или насколько она будет расти, а в том, чтобы определить конкурентное преимущество любой конкретной компании и, прежде всего, долговечность этого преимущества» — Уоррен Баффет.

Сочетание качественных и количественных факторов позволяет большинству компаний создать конкурентное преимущество в тех отраслях, в которых эти фирмы работают. Надежный контрольный список инвестиций может помочь генерировать высококачественные устойчивые инвестиционные идеи.

Контрольный список использует качественные (сильные стороны управления, культура) и количественные (прибыльность и операционные показатели) для определения надежных бизнес-моделей. Хотя список поддающихся количественной оценке параметров бесконечен, ниже приведены наиболее важные показатели для определения устойчивых бизнес-моделей:

Рекомендуется для вас:

Ресурсы

Как платформа агрегатора учетных записей RBI предназначена для преобразования финансовых технологий в Индии

Амит Дас

31 июля 2022 г.

Новости

Предприниматели не могут создавать устойчивые масштабируемые стартапы с помощью Jugaad: Cit...

Джасприт К.

31 июля 2022 г.

Ресурсы

Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность

Вайбхав С.

31 июля 2022 г.

Ресурсы

Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?

Чаранья Л.

31 июля 2022 г.

Ресурсы

Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...

Анкуш С.

31 июля 2022 г.

Новости

Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...

Тапанджана Р.

31 июля 2022 г.

• Рост выручки измеряет рост продаж, как по величине, так и по составу, и является наиболее важным фактором корпоративной стоимости. Важным критерием успеха является способность компании поддерживать или увеличивать долю рынка и ее способность генерировать регулярные доходы. Часто также используется для расчета пожизненной ценности клиента после учета затрат на привлечение клиентов. Это помогает инвесторам определить важность продуктов или услуг, продаваемых клиентам.
• Маржа вклада измеряет способность компании зарабатывать деньги на единицу проданной продукции. Компании с более высокой маржинальной прибылью имеют больше денег для покрытия фиксированных затрат, инвестирования в новые инициативы и, в идеале, генерируют больше свободных денежных средств для компании.
• Рычаг фиксированных затрат или операционный леверидж является мерой способности компании увеличивать операционную прибыль за счет роста выручки. Большинство предприятий имеют фиксированные затраты (корпоративная аренда, корпоративная заработная плата и т. д.), которые не связаны с объемом производства. Предприятия с высоким операционным рычагом могут генерировать более высокую прибыль на единицу увеличения продаж, поскольку себестоимость продаж распределяется по фиксированной базе затрат. Некоторые предприятия, такие как рестораны и розничная торговля, привязаны к дорогостоящей аренде, что заставит их тратить значительную сумму денег по сравнению с производственными мощностями для товаров.
• Юнит-экономика , излюбленная метрика, используемая большинством инвесторов на ранних стадиях. Это позволяет инвесторам проверять экономику бизнеса в микромасштабе и часто используется для проверки воспроизводимости продуктов или услуг по мере расширения бизнеса за счет денег инвесторов.
• Рост PBDIT (прибыль до амортизационных отчислений и налогов) и FCF (свободный денежный поток): PBDIT считается лучшим индикатором корпоративных результатов. Это позволяет легко сравнивать компании из разных отраслей. Однако операционная прибыль не является мерой генерирования денежных потоков. Поскольку PBDIT не учитывает оборотный капитал, важно измерить наличие свободных денежных средств после учета оборотного капитала и капитальных затрат, чтобы определить истинное положение предприятий с денежными средствами.
• Задолженность , в каждой отрасли есть свой показатель оптимального левериджа, важно учитывать сроки денежных потоков и соизмерять их с погашением долга, чтобы избежать нехватки наличности. Стресс-тестирование предприятий по различным сценариям для проверки платежеспособности.
• Рентабельность капитала измеряет прибыль, полученную на единицу вложенного капитала . Это важная мера для определения того, создает ли бизнес ценность или уничтожает ее. Часто используемый для измерения стоимости, созданной сверх стоимости капитала, этот показатель прибыльности является наиболее важным измеримым показателем, позволяющим определить, имеет ли бизнес какое-либо конкурентное преимущество перед своими аналогами. Это не легко понять для бизнеса на ранней стадии, однако, учитывая экономику единицы и операционный рычаг, большинство инвесторов могут построить структуру, которая поможет им разумно предсказать способность компании создавать долгосрочную ценность.

Ни один мудрый пилот, каким бы великим ни был его талант и опыт, не пренебрегает контрольным списком – Чарли Мангер

Контрольный список инвестиций был бы неполным без учета качественных параметров, определяющих устойчивость бизнеса. Бизнес хорош настолько, насколько хороши его лидеры, его культура, и важно установить определенные качественные параметры, которые могут помочь отделить устойчивый бизнес от других.

Качество управления

Проверка команд управления и учредителей перед инвестированием имеет решающее значение. Компании хороши ровно настолько, насколько хороши управленческие команды, управляющие бизнесом. Управленческие команды и основатели жизненно важны для создания и утверждения ценностей и культуры компании. В большинстве случаев инвестор проверяет свои возможности и надежность, что на ранних стадиях запуска может быть затруднено из-за ограниченного доступа к информации. Прошлый послужной список, если таковой имеется, был бы полезен.

Как инвестор, я рекомендую нам найти ответы на страсть основателей. Скин в игре, важный инструмент для измерения того, какой процент активов владельца инвестируется в компанию, также является важным определяющим фактором. Я заинтересован в владельцах, которые полностью инвестируют и не оставляют бизнес в условиях экономического спада.

Только в трудные времена мы видим, как пшеница легко отделяется от плевел. По мере развития бизнеса я отдаю предпочтение управленческим командам, которые эффективно распределяют капитал на инициативы с высокой рентабельностью.

Управление

Независимый совет директоров является одним из наиболее важных факторов, определяющих хорошо управляемую компанию. Хорошо структурированный Совет может предложить экспертные знания для эффективного и устойчивого ведения бизнеса в долгосрочной перспективе, сохраняя при этом систему сдержек и противовесов в краткосрочной перспективе. Вы можете получить не самую желанную доску; однако, как инвесторы, мы можем настоять на пересмотре состава.

Деловая гибкость

Важно отметить, что гибкие предприятия также могут быть хрупкими, но в настоящее время гибкость бизнеса является синонимом способности адаптироваться; например, может ли ваш бизнес перейти из офлайна в онлайн? Вы теряете клиентов в процессе? Какова стоимость перехода полностью в онлайн? Является ли цепочка поставок гибкой, чтобы помочь достичь этого? Гибкость бизнеса также помогает компаниям быстро адаптироваться и реагировать на изменение конкурентной среды. Была ли Nokia проворной и смогла ли отреагировать на угрозу со стороны Android и IOS?

Фундаментальный тест устойчивости бизнеса не претерпел значительных изменений с течением времени. Качественные параметры приобрели известность, учитывая акцент на инвестирование на ранней стадии. Однако после нынешнего кризиса и карантина я ожидаю, что инвесторы будут более осторожными и будут уделять больше времени изучению количественных параметров. Большинство инвесторов будут использовать количественные показатели для корректировки портфельных компаний, чтобы помочь им выжить.

Будут фонды, заинтересованные в новых инвестициях, и эти фонды будут проверять новые предприятия на их способность генерировать прибыль и денежные потоки.

Эпоха частных инвестиций, движимых чисто ростом доходов за счет прибыли, подходит к концу. Инвесторы будут оттачивать инвестиционные рамки для выявления уникальных предприятий и использовать более совершенный инвестиционный подход, взвешенный с учетом риска, в ближайшем будущем.