من يجب أن يكون في مجلس بدء التشغيل الخاص بك وفي أي مراحل من العمل
نشرت: 2019-03-20يمكن لأعضاء مجلس الإدارة السيئين أن يجعلوا الأعمال غير سارة للغاية
أوصي بشدة بالحفاظ على مجلس إدارة مؤسس في مرحلة التأسيس
وظيفة مجلس الإدارة هي تمثيل أصحاب المصلحة في الشركة ، وليس الرئيس التنفيذي
من أكثر الأشياء التي تثير قلق المؤسسين هو من يجب أن يكونوا أعضاء في مجلس إدارتهم وفي أي مرحلة من العمل. هذا أمر ذكي لأن أعضاء مجلس الإدارة المذهلين يمكن أن يكونوا تحويليين من خلال النصائح الهامة والوصول ويمكنهم أيضًا المساعدة في جذب أعضاء مجلس الإدارة الرائعين الآخرين (وأعضاء الفريق). يمكن لأعضاء مجلس الإدارة السيئين أن يجعلوا الأعمال غير سارة للغاية.
هل تحتاج إلى لوحة عندما تبدأ شركتك لأول مرة؟
إذا لم تكن قد جمعت أي أموال أو إذا جمعت جولة صغيرة من الملائكة أو الأصدقاء والعائلة ، فإنني أقترح عليك تجنب إنشاء لوحة رسمية ما لم يكن الأشخاص الذين سينضمون إلى مجلس الإدارة يتمتعون بخبرة عميقة في الجلوس في مجالس بدء التشغيل.
لماذا ا؟ حسنًا ، بمجرد أن يصعد الناس إلى المجالس ، يكون من الصعب جدًا إقناعهم بأنفسهم بالتنحي. بالطبع ، يحدث هذا طوال الوقت - خاصة في المراحل الأولى ، ولكن إذا كان بإمكانك تجنب ذلك ، فإنني أوصي به.
إذا كان المستثمرون الملائكون يضغطون عليك لإنشاء مجلس إدارة وإذا لم يكن لديك النفوذ للتراجع قليلاً ، فقد أقترح مجلسًا مكونًا من 3 أشخاص يتم فيه تعيين جميع المقاعد الثلاثة بواسطة الأسهم العادية وتوافق على التعيين أحد هذه المقاعد للمستثمر الملاك ولكن ربما يجعله إما قائمًا على الوقت أو قائمًا على الحدث.
على أساس الوقت كما في "حق مضمون لمدة 12 شهرًا ، يمكن تجديده بموافقة متبادلة من مجلس الإدارة" و "حق مضمون قائم على الحدث حتى تجمع الشركة x مليون دولار من مستثمرين جدد".
إذا لم يكن هذا المقعد مضمونًا ودائمًا ، فإنه يمنحك مزيدًا من المرونة للتعامل مع مستثمري المصب عندما يأتون. إذا كان عضو مجلس إدارة الملاك ذو قيمة كبيرة ، فيمكنك دائمًا الاحتفاظ به على السبورة وفقًا لتقديرك.
ملاحظة: هذا جزء من سلسلة أقوم بها على "لوحات بدء التشغيل" التي تغطي موضوعات تشمل المدراء المستقلين ومراقبي مجلس الإدارة وكيفية إدارة اجتماعات مجلس الإدارة الجيدة وما إلى ذلك. يوجد الجزء الكامل من لوحات بدء التشغيل في هذا الرابط.
لماذا يجب عليك إنشاء مجلس في جولة التمويل الأولية
أعرف هذه الأيام مع مستندات SAFE والملاحظات القابلة للتحويل المتداول ، يفضل العديد من المؤسسين عدم إنشاء لوحة في وقت مبكر. أعتقد في الواقع أن وجود مجلس إدارة رسمي يمكن أن يساعدك حقًا.
وظائف المجلس هي:
- يجب أن تلخص بشكل دوري كيفية أداء عملك في الفترة الأخيرة (غالبًا كل ثلاثة أشهر ، في الأيام الأولى أحيانًا يكون شهريًا)
- يجبرك على التفكير بشكل استراتيجي فيما تريد تحقيقه في الفترة المقبلة
- يمنحك فرصة للرفع من 1000 قدم إلى 20000 قدم حتى تتمكن من النظر فوق السحاب والتفكير في المكان الذي تتجه إليه. إذا حصلت على شخص ذكي على السبورة - فإن مجرد وجود شريك في السجال له مصلحة راسخة في نجاحك يمكن أن يكون مفيدًا.
وفقًا للرسم البياني أعلاه ، أوصي بشدة بالحفاظ على مجلس يهيمن عليه مؤسس في مرحلة التأسيس. ما إذا كان المستثمر الأساسي سيحصل على مقعد دائم أو مقعد مؤقت سيعتمد إلى حد كبير على:
- التحقق من الحجم الذي كتبوه (إذا كانت بذرة 1.5 مليون دولار وكانوا يكتبون 1.25 مليون دولار ، فيمكنك أن تتوقع منهم أن يطلبوا مقعدًا في مجلس الإدارة)
- المشهد التنافسي (إذا كان لديك عدة مصادر لرأس المال ، فمن المحتمل أن ترفض طلب مجلس الإدارة بأدب أو يمكنك منحهم مقعدًا ولكن اطلب أن يكون "تعيينًا مشتركًا" وتلك قابلة للإلغاء إذا احتجت في المستقبل).
ما إذا كنت ترغب في منح مقعد دائم أم لا يعتمد إلى حد كبير على مدى فائدة ذلك المستثمر في رأيك. بعض مستثمري البذور مدهشون.
قد لا يتمتع الآخرون بالخبرة التي تريدها ويشغلون مقعدًا يجعل الاحتفاظ بسيطرة المؤسس أكثر صعوبة إذا جمعت في النهاية جولات كبيرة من رأس المال الاستثماري في المستقبل. إنها في النهاية مفاوضات ولكن لا أعتقد أن على المؤسسين أن يخشوا وجود مجالس إدارة. إنها ليست صفر سعرات حرارية ولكن مع اللوحة الصحيحة يجب أن تفوق الفوائد بكثير الوقت والتكاليف العاطفية.
ماذا يحدث في الجولة الأولى من رأس المال الاستثماري؟
يكاد يكون من المؤكد أن شركات رأس المال الاستثماري من الدرجة الأولى ستجعل من المتطلب الحصول على مقعد في مجلس الإدارة عند التمويل. هذا هو المعيار ، وما لم تكن لديك جولة تنافسية هائلة ، فلا يستحق القتال. علاوة على ذلك ، إذا كنت لا تثق في أن رأس المال الجريء سيخدم في مجلس الإدارة الخاص بك ، فلماذا تأخذ المال منهم في المقام الأول؟ لقد أوضحت أعلاه لماذا أعتقد أن اللوحات مهمة لذا لن أكررها هنا.
غالبًا ما تكون ظروف السوق في عام 2019 من النوع الذي يحتفظ فيه المؤسسون بالسيطرة على مجلس الإدارة من خلال الجولة الأولى ، وعادة ما تكون النسبة 2-1 (شائعة لدى المستثمر) ولكنها في بعض الأحيان تكون 2-3 (شائعة لدى المستثمر). ما هو شائع في سيناريو 3-2 هو أن اثنين فقط من المؤسسين ينضمون إلى مجلس الإدارة ويحتفظ غالبية المشتركين بالحق في تعيين مقعد آخر (ولكن قد لا يفعلون ذلك على الفور) أو التصويت بالوكالة على المقعد.
موصى به لك:
لا يمكن لرواد الأعمال إنشاء شركات ناشئة مستدامة وقابلة للتطوير من خلال 'Jugaad': المواطنون ...
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
تتخذ الشركات الهندية الناشئة اختصارات في مطاردة للتمويل
من الأقل شيوعًا إضافة مؤسس ثالث لأنه قد يكون معطلاً لوجود الكثير من المؤسسين في مجلس الإدارة ولكنه بالتأكيد ليس أمرًا غير مسبوق.
كيف تبدأ السيطرة في التغيير في الجولة الثانية من التمويل؟
إذا كنت سلعة فائقة السخونة ، فقد تحتفظ ببعض التحكم في مجلس الإدارة من خلال الجولة B من التمويل بهيكل 3-2 حيث يمثل 2 مقعدًا واحدًا للمستثمر A وواحد للمستثمر B. هذا ليس صحيحًا في معظم الحالات ولكن عندما يكون لديك منافسة في جولتك وتشعر بالثقة في استخدام الرافعة المالية الخاصة بك.
إذا تمكنت من الحصول عليها ولم يمانع مستثمروك ، فلن يكون من المؤلم محاولة الدفع من أجلها ، لكنني لن أختار مستثمرًا أقل جودة على مستثمر أفضل بسبب الرغبة في التحكم في مجلس الإدارة ، وبالتأكيد لن أفقده. عقد صفقة بشأن عدم وجود "سيطرة المؤسس".
نعم ، نعلم جميعًا أن قصص Facebook و Snapchat و Uber حيث كان لدى المؤسسين إما سيطرة على مجلس الإدارة أو حقوق تصويت فائقة من خلال هيكل الفصل ، لكن هذا في الواقع هو الاستثناء ويجب ألا تفجر خيار التمويل الجيد بشأن هذه المشكلة.
المكان الذي يستقر فيه معظم المؤسسين والممولين الجيدين هو إنشاء "مجلس إدارة مستقل". سأقوم بعمل منشور منفصل بالكامل عن أعضاء مجلس الإدارة المستقلين ، لذا لن أتطرق إليها هنا ولكن إليك نصيحة مهمة - يجب أن تكون هناك عملية رسمية للغاية للاتفاق على كيفية ترشيح المستقلين والموافقة عليهم وإزالتهم وإعادة تعيينهم.
قلة هم الذين يريدون التفكير في "حالات الحافة" للمستقلين ، لذا فإن اللغة القياسية التي أراها هي "الموافقة المتبادلة بين المشتركين والمفضلين" وبدون إضفاء الطابع الرسمي على حالات الحافة ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى شوكة عنقودية (قم بضبط هذا المنشور المنفصل في غضون أسبوع أو نحو ذلك ).
هل يمكنني الاحتفاظ بتحكم المؤسس في C-Round؟
هل يجب أن أخشى أن يتم طردي من شركتي الخاصة؟
هل من الممكن أن تظل تحتفظ بالسيطرة على مجلس الإدارة بعد جمع جولة ج من رأس المال الاستثماري؟
إذا كنت رئيس تنفيذي ذو خبرة فائقة في وادي السيليكون مع خروج مليار دولار - على الأرجح. إذا كان المقياس الخاص بك يتحرك فورًا إلى اليمين؟ ربما. لكنها نادرة جدًا. لماذا ا؟
عندما تفكر في أنه من المحتمل أن تكون قد خضعت للتمويل الأولي ، A ، B ثم C والمصالح والمسؤوليات ذات الصلة التي تقع على عاتق كل مجموعة استثمارية تجاه الشركاء المحتملين من خلال كتابة شيكات بملايين الدولارات لك ، يمكنك معرفة سبب حصولك على 3 الأحزاب التي تطلب مقاعد مجلس الإدارة.
لا يتوقع الشركاء المحدودون (LPs) الذين يدعمون الأموال أن تكون دولاراتهم سلبية. سبب آخر هو أن الجولة C من رأس المال الخاص بك قد تكون 25-100 مليون دولار ، وفي هذه الأحجام ، يرغب المستثمرون في الحصول على مجلس إدارة مستقل كحد أدنى (العديد من المجالس هي 2-3 أو حتى 4-1 من المستثمرين للمؤسسين).
فهل هذا يعني أنه يجب أن تقلق بشأن طردك؟ لا ليس بالفعل كذلك.
هل من الممكن أن تطرد؟ بالطبع. من الناحية القانونية. لكن ولت الأيام التي كان فيها رأس المال المغامر يضع الدولارات في الشركات ويطلب من المؤسسين التنحي سريعًا حتى يتمكن رأس المال المغامر من تثبيت فريق الإدارة المفضل لديهم. الحقيقة هي أنه عندما قام مستثمرك من الجولة B ومستثمر C من الجولة بالاكتتاب في استثماراتهم ، فمن المحتمل جدًا أن ذلك كان قائمًا على إمكاناتك كرئيس تنفيذي واعتقادهم بأنك ستبقى في المقعد.
بالطريقة التي أراها: مهمة مجلس الإدارة هي تمثيل أصحاب المصلحة في الشركة ، وليس الرئيس التنفيذي. أصحاب المصلحة الأساسيون الذين يمثلونهم هم المساهمون الذين من المحتمل أن يكون المؤسس والمدير التنفيذي مساهمًا كبيرًا جدًا ولكن من المحتمل أن يكون مساهم الأقلية في هذه المرحلة من التمويل. إن الواجب القانوني لمجلس الإدارة هو تجاه الشركة وجميع المساهمين فيها.
يحتاج مجلس الإدارة أيضًا إلى مراعاة مصالح "أصحاب المصلحة" الآخرين بما في ذلك حاملي الديون والموظفين والعملاء والموردين. إذا شعر مجلس الإدارة أن الرئيس التنفيذي ليس على مستوى مهمة نقل الشركة إلى المستوى التالي ، فإنه يتحمل مسؤولية التصرف. هذه هي التجارة الضمنية التي تقوم بها كمؤسس عندما تتحمل عشرات الملايين من الدولارات من أموال الآخرين لتنمية عملك بسرعة أكبر وتحمل مخاطر مالية شخصية أقل.
مع ذلك ، لا تريد أي شركة لرأس المال الاستثماري أن تحل محل رئيس تنفيذي . بالنسبة للمبتدئين ، سيطلب الرئيس التنفيذي الجديد ما بين 4-6٪ من الشركة لذلك سيواجه المساهمون التخفيف على الفور. إذا كان المؤسس والرئيس التنفيذي شائعًا ، فستواجه الشركة مخاطر مغادرة التنفيذيين وانشقاق العملاء. إذا كان الرئيس التنفيذي يتمتع بشعبية في المجتمع ، فلن يرغب رأس المال الجريء في مواجهة رد الفعل العنيف في المجتمع لإقالة رئيس تنفيذي ما لم يُنظر إليه بالفعل على أنه الملاذ الأخير. والأهم من ذلك أن استبدال رئيس تنفيذي يعني قدرًا كبيرًا من العمل والمخاطر لجميع أعضاء مجلس الإدارة ، لذا لا يتم ذلك بسهولة. عادة ما يكون الأمر أكثر شيوعًا عندما يدرك الرئيس التنفيذي نفسه أو نفسها أن شخصًا آخر قد يمثل المساهمين والشركة بشكل أفضل (وبالتالي يكون ممثلًا أفضل لمساهمة الرئيس التنفيذي).
لذا فإن قاعدتي العامة للمديرين التنفيذيين الذين يشعرون بهذا القلق - حافظوا على الشعبية ، واعملوا بجد ، وزرعوا الولاء وأداء عملكم بشكل جيد. ابحث عن أشخاص يكملون نقاط ضعفك حتى إذا كان لديك قيود (أليس كذلك نحن جميعًا؟) يرى مجلس الإدارة طريقة للعمل معك كمدير تنفيذي وشخص آخر يستوعب نقاط ضعفك.
أخيرًا ، هناك أوقات يكون فيها القرار الصحيح لك - الرئيس التنفيذي - هو العمل مع مجلس الإدارة لاستبدالك. إذا شعرت بهذه الطريقة من قبل وكنت متأكدًا من ذلك ، فإن المضي قدمًا يمكن أن يكون أفضل شيء حدث لك على الإطلاق. كان بعض المؤسسين أفضل في البداية ثم على المقياس. البداية تتعلق بالإلهام والرؤية والمنتج والتنفيذ المبكر بينما يتعلق المقياس بإدارة الفريق والعملية والاتساق.
جولات D وعلى ... أوه ، Jeez.
هل يمكنني حقًا إدارة لوحة مكونة من 7 أشخاص بالإضافة إلى مراقبين اثنين؟
حسنًا - كلما كان ذلك أقل كلما كان ذلك أفضل في رأيي. نقطة البداية الجيدة هي محاولة إقناع المستثمرين بالذهاب مع لوحة مكونة من 5 أشخاص. يمكنك أن تناشدهم أن الأمر سيكون أكثر كفاءة وفعالية وأن تدعهم يناقشون فيما بينهم من يتقدم ومن يبقى.
الشيء الوحيد الذي يلعب لصالحك هو أنه مع إطالة فترات التخارج في الشركات الناشئة ، فإن معظم المستثمرين الجريئين الناضجين موجودون بالفعل في عدد كبير جدًا من اللوحات. إذا كان أصحاب رأس المال المغامر في مجلس الإدارة قد طوروا علاقة جيدة وثقوا ببعضهم البعض ، فغالبًا ما يثق أحد المستثمرين الرأسماليين في الآخر لتمثيل اهتماماته.
ولكن إذا كان يجب أن يكون 7 ، فيجب أن يكون 7. وبحلول الجولات D ، غالبًا ما تكون قد حصلت على مبلغ من المال الاستراتيجي أو أموال LP المحتملة وفي بعض الأحيان تطلب هذه المجموعات مقاعد مراقبي مجلس الإدارة وليس مقاعد مجلس الإدارة الكاملة. سأقوم بعمل كامل على المراقبين على متن الطائرة ولكن لاحظ أنه لجميع المقاصد والأغراض ، فإن مراقب مجلس الإدارة هو مثل عضو مجلس إدارة كامل لذا يتعامل بخفة في توزيع هذه المقاعد. سأقدم لك بعض النصائح في هذا المنشور الآخر حول كيفية التعامل مع مراقبي المجلس.
[ظهر هذا المنشور الذي كتبه مارك سوستر أولاً على كلا الجانبين ، وتم إعادة إنتاجه بإذن.]