ใครควรอยู่ในบอร์ดเริ่มต้นของคุณและอยู่ในขั้นตอนของธุรกิจ
เผยแพร่แล้ว: 2019-03-20สมาชิกในบอร์ดที่ไม่ดีสามารถทำให้ธุรกิจไม่เป็นที่พอใจได้
ฉันขอแนะนำเป็นอย่างยิ่งให้ตั้งคณะกรรมการที่โดดเด่นไว้ที่เวทีเมล็ดพันธุ์
หน้าที่ของคณะกรรมการคือการเป็นตัวแทนของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของธุรกิจ ไม่ใช่ CEO
สิ่งหนึ่งที่ผู้ก่อตั้งมีความกังวลมากที่สุดคือพวกเขาควรมีใครในคณะกรรมการและอยู่ในขั้นตอนของธุรกิจ สิ่งนี้ฉลาดเพราะสมาชิกคณะกรรมการที่น่าทึ่งสามารถเปลี่ยนแปลงได้ด้วยคำแนะนำและการเข้าถึงที่สำคัญ และยังช่วยดึงดูดสมาชิกคณะกรรมการที่ยอดเยี่ยมคนอื่นๆ (และสมาชิกในทีม) สมาชิกคณะกรรมการที่ไม่ดีสามารถทำให้ธุรกิจไม่เป็นที่พอใจได้
คุณต้องการบอร์ดเมื่อคุณเริ่มบริษัทของคุณครั้งแรกหรือไม่?
หากคุณไม่ได้ระดมเงินหรือหาเงินจากเทวดาหรือเพื่อนและครอบครัวเล็กๆ น้อยๆ เราขอแนะนำให้คุณหลีกเลี่ยงการตั้งกระดานอย่างเป็นทางการ เว้นแต่ว่าผู้ที่จะเข้าร่วมกระดานของคุณจะมีประสบการณ์อย่างมากในการนั่งบนกระดานเริ่มต้น
ทำไม เมื่อมีคนมาขึ้นบอร์ด มันค่อนข้างยากที่จะโน้มน้าวใจพวกเขาให้ลาออก แน่นอนว่ามันเกิดขึ้นตลอดเวลา โดยเฉพาะในช่วงแรกๆ แต่ถ้าคุณสามารถหลีกเลี่ยงได้ ผมขอแนะนำ
ถ้า angel investor กดดันให้คุณตั้งบอร์ด และถ้าไม่มีแรงผลักดันซักนิด ผมอาจแนะนำบอร์ดแบบ 3 คน โดยทั้ง 3 ที่นั่ง ได้รับการแต่งตั้งจากหุ้นสามัญ และคุณตกลงจะแต่งตั้ง หนึ่งในที่นั่งเหล่านี้สำหรับนักลงทุนเทวดา แต่อาจทำให้เป็นแบบตามเวลาหรือตามเหตุการณ์
ตามระยะเวลาใน “สิทธิที่ค้ำประกันเป็นเวลา 12 เดือน ซึ่งสามารถต่ออายุได้โดยได้รับความยินยอมจากคณะกรรมการร่วมกัน” และตามเหตุการณ์ “สิทธิ์ที่ค้ำประกันจนกว่าบริษัทจะระดมทุนได้ x ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนรายใหม่”
หากไม่รับประกันที่นั่งถาวร คุณจะมีความยืดหยุ่นมากขึ้นในการจัดการกับนักลงทุนปลายน้ำเมื่อพวกเขามา หากสมาชิกคณะกรรมการทูตสวรรค์มีค่ามหาศาล คุณสามารถเก็บไว้บนกระดานได้ตามดุลยพินิจของคุณ
หมายเหตุ: นี่เป็นส่วนหนึ่งของซีรีส์ที่ฉันทำใน "กระดานเริ่มต้น" ซึ่งครอบคลุมหัวข้อต่างๆ เช่น กรรมการอิสระ ผู้สังเกตการณ์ของคณะกรรมการ วิธีจัดการประชุมคณะกรรมการที่ดี ฯลฯ เนื้อหาทั้งหมดของบอร์ดเริ่มต้นอยู่ในลิงก์นี้
ทำไมคุณควรตั้งคณะกรรมการที่รอบ Seed Of Funding
ฉันรู้ว่าทุกวันนี้มีเอกสาร SAFE และบันทึกย่อที่เปลี่ยนแปลงได้ ผู้ก่อตั้งหลายคนไม่ต้องการตั้งคณะกรรมการตั้งแต่เนิ่นๆ ฉันคิดว่าการมีคณะกรรมการที่เป็นทางการสามารถช่วยคุณได้จริงๆ
หน้าที่ของบอร์ดคือ:
- ต้องสรุปผลการดำเนินธุรกิจของคุณเป็นระยะๆ ในช่วงที่ผ่านมา (มักจะเป็นรายไตรมาส วันแรกๆ อาจเป็นรายเดือน)
- บังคับให้คิดอย่างมีกลยุทธ์เกี่ยวกับสิ่งที่คุณต้องการทำให้สำเร็จในช่วงเวลาข้างหน้า
- ให้โอกาสตัวคุณเองในการดึงขึ้นจาก 1,000 ฟุตเป็น 20,000 ฟุต เพื่อให้คุณสามารถมองเหนือเมฆและคิดว่าคุณกำลังมุ่งหน้าไปที่ใด หากคุณได้คนเก่งมาร่วมงาน แค่มีคู่ซ้อมที่มีส่วนได้ส่วนเสียในความสำเร็จของคุณก็อาจเป็นประโยชน์
ตามแผนภูมิด้านบน ฉันขอแนะนำเป็นอย่างยิ่งให้รักษากระดานผู้ก่อตั้งที่มีอำนาจเหนือกว่าในระยะเมล็ดพันธุ์ ไม่ว่านักลงทุนเมล็ดพันธุ์จะได้ที่นั่งถาวรหรือที่นั่งชั่วคราวนั้นขึ้นอยู่กับ:
- เช็คขนาดที่พวกเขาเขียน (หากเป็นเมล็ดพันธุ์ 1.5 ล้านดอลลาร์และพวกเขากำลังเขียนเงิน 1.25 ล้านดอลลาร์ คุณสามารถคาดหวังได้ว่าพวกเขาต้องการที่นั่งในคณะกรรมการ)
- แนวการแข่งขัน (หากคุณมีแหล่งเงินทุนหลายแหล่ง คุณอาจปฏิเสธคำขอของคณะกรรมการอย่างสุภาพหรือให้ที่นั่งแก่พวกเขาได้ แต่ขอให้ "ได้รับการแต่งตั้งร่วมกัน" และเพิกถอนได้หากต้องการในอนาคต)
ไม่ว่าคุณจะต้องการให้ที่นั่งถาวรหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับว่าคุณคิดว่านักลงทุนจะมีประโยชน์เพียงใด นักลงทุนเมล็ดพันธุ์บางคนน่าทึ่งมาก
คนอื่นๆ อาจไม่มีประสบการณ์ที่คุณต้องการ และพวกเขาเติมเต็มที่นั่งที่ทำให้การควบคุมผู้ก่อตั้งยากขึ้นหากคุณเพิ่มทุนร่วมทุนรอบใหญ่ในอนาคตในที่สุด ท้ายที่สุดมันเป็นการเจรจาต่อรอง แต่ฉันไม่คิดว่าผู้ก่อตั้งควรกลัวการมีกระดาน ไม่ใช่ศูนย์แคลอรี แต่ด้วยกระดานที่ถูกต้อง ประโยชน์ควรมีมากกว่าเวลาและค่าใช้จ่ายทางอารมณ์
จะเกิดอะไรขึ้นที่ A-round Of Venture Capital?
บริษัทร่วมทุนแบบรอบด้านจะทำให้ความต้องการได้รับที่นั่งในคณะกรรมการจากการจัดหาเงินทุน นี่เป็นเรื่องปกติ และหากคุณไม่มีรอบการแข่งขันสูง ก็ไม่คุ้มที่จะสู้ นอกจากนี้ หากคุณไม่ไว้วางใจให้ VC ทำหน้าที่ในบอร์ดของคุณ เหตุใดคุณจึงรับเงินจากพวกเขาตั้งแต่แรก ฉันได้อธิบายไว้ข้างต้นว่าเหตุใดจึงคิดว่ากระดานมีความสำคัญ ฉันจะไม่ทำซ้ำที่นี่
ในปี 2019 สภาวะตลาดมักเป็นเช่นนั้น ผู้ก่อตั้งยังคงควบคุมกระดานผ่าน A-round โดยปกติในอัตราส่วน 2–1 (ทั่วไปสำหรับนักลงทุน) แต่บางครั้งก็อยู่ที่ 3–2 (ทั่วไปสำหรับนักลงทุน) สิ่งที่พบได้ทั่วไปในสถานการณ์ 3–2 คือมีผู้ก่อตั้งเพียงสองคนเท่านั้นที่เข้าร่วมคณะกรรมการ และสามัญชนส่วนใหญ่ยังคงมีสิทธิที่จะแต่งตั้งที่นั่งเพิ่มอีกหนึ่งที่นั่ง (แต่อาจไม่สามารถทำได้ในทันที) หรือให้ผู้รับมอบฉันทะลงคะแนนเสียงที่นั่งนั้น
แนะนำสำหรับคุณ:
ผู้ประกอบการไม่สามารถสร้างการเริ่มต้นที่ยั่งยืนและปรับขนาดได้ผ่าน 'Jugaad': Cit...
Metaverse จะพลิกโฉมอุตสาหกรรมยานยนต์อินเดียได้อย่างไร
บทบัญญัติต่อต้านการแสวงหากำไรสำหรับสตาร์ทอัพในอินเดียมีความหมายอย่างไร?
Edtech Startups ช่วยให้แรงงานอินเดียเพิ่มพูนทักษะและเตรียมพร้อมสู่อนาคตได้อย่างไร...
หุ้นเทคโนโลยียุคใหม่ในสัปดาห์นี้: ปัญหาของ Zomato ยังคงดำเนินต่อไป, EaseMyTrip Posts Stro...
สตาร์ทอัพอินเดียใช้ทางลัดในการไล่ล่าหาทุน
การเพิ่มผู้ก่อตั้งคนที่สามไม่ใช่เรื่องธรรมดาเพราะอาจทำให้มีผู้ก่อตั้งจำนวนมากบนกระดานก่อกวนได้ แต่ก็ไม่เคยได้ยินมาก่อนอย่างแน่นอน
การควบคุมเริ่มเปลี่ยนแปลงอย่างไรในการระดมทุนรอบ B?
หากคุณเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่ร้อนแรง คุณอาจยังคงควบคุมบอร์ดบางส่วนผ่านรอบ B ของการจัดหาเงินทุนด้วยโครงสร้าง 3–2 โดยที่ 2 เป็นที่นั่งหนึ่งสำหรับนักลงทุน A และอีกหนึ่งที่นั่งสำหรับนักลงทุน B สิ่งนี้ไม่เป็นความจริงในกรณีส่วนใหญ่ แต่เมื่อคุณมีการแข่งขันในรอบของคุณและรู้สึกมั่นใจในการใช้เลเวอเรจของคุณ
หากคุณได้มันมาและนักลงทุนของคุณไม่สนใจ มันก็ไม่สามารถเจ็บที่จะลองและผลักดันมัน แต่ฉันจะไม่เลือกนักลงทุนที่มีคุณภาพต่ำกว่าดีกว่าเนื่องจากต้องการควบคุมคณะกรรมการและฉันจะไม่ระเบิดอย่างแน่นอน ข้อตกลงที่ไม่มี "การควบคุมผู้ก่อตั้ง"
ใช่ เราทุกคนรู้ดีว่าเรื่องราวของ Facebook, Snapchat และ Uber ที่ผู้ก่อตั้งมีสิทธิ์ในการควบคุมบอร์ดหรือสิทธิในการลงคะแนนเสียงขั้นสูงตามโครงสร้างชั้นเรียน แต่จริงๆ แล้วนี่เป็นข้อยกเว้น และคุณไม่ควรระเบิดทางเลือกทางการเงินที่ดีสำหรับปัญหานี้
ที่ตั้งของผู้ก่อตั้งและผู้ให้ทุนที่ดีที่สุดคือการจัดตั้ง "คณะกรรมการอิสระ" ฉันจะโพสต์เกี่ยวกับสมาชิกในคณะกรรมการอิสระทั้งหมดแยกกัน ดังนั้นฉันจะไม่เชื่อในเรื่องนี้ แต่นี่เป็นเคล็ดลับสำคัญข้อหนึ่ง — ควรมีกระบวนการที่เป็นทางการมากสำหรับการตกลงว่าผู้ให้คำปรึกษาอิสระได้รับการเสนอชื่อ อนุมัติ ถอดออก และแต่งตั้งใหม่อย่างไร
น้อยคนนักที่จะคิดเกี่ยวกับ "กรณีขอบ" ของที่ปรึกษาอิสระ ดังนั้นภาษามาตรฐานที่ฉันเห็นคือ "ความยินยอมร่วมกันของคนทั่วไปและเป็นที่ต้องการ" และหากไม่มีการกำหนดกรณีขอบที่เป็นทางการ สิ่งนี้อาจนำไปสู่การแยกกลุ่ม (ปรับแต่งสำหรับโพสต์ที่แยกจากกันในหนึ่งสัปดาห์ ).
ฉันจะรักษาการควบคุมผู้ก่อตั้งที่ C-Round ได้หรือไม่?
ฉันควรกังวลว่าจะถูกไล่ออกจากบริษัทของตัวเองหรือไม่?
เป็นไปได้ไหมที่คุณยังคงควบคุมคณะกรรมการหลังจากระดมทุนรอบ C แล้ว?
หากคุณเป็น CEO ของ Silicon Valley ที่มากด้วยประสบการณ์ด้วยเงินรางวัลกว่าพันล้านดอลลาร์ — อาจจะเป็นไปได้ หากตัวชี้วัดของคุณเลื่อนขึ้นและไปทางขวาทันที? อาจจะ. แต่มันค่อนข้างหายาก ทำไม
เมื่อคุณคิดว่าน่าจะผ่าน Seed, A, B และ C การเงิน และความสนใจและความรับผิดชอบตามลำดับที่กลุ่มการลงทุนแต่ละกลุ่มมีต่อ LP ของตัวเองเป็นลายลักษณ์อักษรเป็นเช็คเป็นเงินหลายล้านดอลลาร์ คุณจะเข้าใจได้ว่าทำไมคุณถึงมี 3 ฝ่ายขอที่นั่งคณะกรรมการ
Limited Partners (LPs) ที่สำรองเงินทุนไม่คาดหวังว่าเงินของพวกเขาจะนิ่งเฉย อีกเหตุผลหนึ่งคือเงินทุนรอบ C ของคุณอาจอยู่ที่ $25–100 Mn และในขนาดเช็คเหล่านั้นนักลงทุนต้องการมีคณะกรรมการอิสระอย่างน้อยที่สุด (กระดานจำนวนมากเป็นนักลงทุน 3–2 หรือแม้แต่ 4–1 สำหรับผู้ก่อตั้ง)
หมายความว่าคุณควรกังวลเกี่ยวกับการถูกไล่ออกหรือไม่? ไม่ไม่จริงๆ
เป็นไปได้ไหมที่คุณจะถูกไล่ออก? แน่นอน. การพูดในทางกฎหมาย. แต่ถึงเวลาแล้วที่ VCs ทุ่มเงินให้กับบริษัทต่างๆ และขอให้ผู้ก่อตั้งหลีกเลี่ยงโดยเร็ว เพื่อให้ VC สามารถติดตั้งทีมผู้บริหารที่พวกเขาชื่นชอบได้ ความจริงก็คือเมื่อนักลงทุน B-round และนักลงทุน C-round ของคุณรับประกันการลงทุน มีความเป็นไปได้สูงที่มันขึ้นอยู่กับศักยภาพของคุณในฐานะ CEO และความเชื่อของพวกเขาว่าคุณจะอยู่ในที่นั่ง
วิธีที่ฉันเห็น: หน้าที่ของคณะกรรมการคือการเป็นตัวแทนของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียของธุรกิจ ไม่ใช่ CEO ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลักที่พวกเขาเป็นตัวแทนคือผู้ถือหุ้นซึ่งผู้ก่อตั้งและซีอีโอน่าจะเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่มาก แต่น่าจะเป็นผู้ถือหุ้นส่วนน้อยในจุดนี้ในการจัดหาเงินทุน หน้าที่ตามกฎหมายของคณะกรรมการคือต่อบริษัทและผู้ถือหุ้นทั้งหมด
คณะกรรมการยังต้องคำนึงถึงผลประโยชน์ของ "ผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย" อื่น ๆ รวมถึงผู้ถือหนี้ พนักงาน ลูกค้า และซัพพลายเออร์ หากคณะกรรมการรู้สึกว่า CEO ไม่ได้มีหน้าที่ในการพาบริษัทไปสู่ระดับต่อไป ก็มีหน้าที่ต้องดำเนินการ นั่นคือการค้าโดยปริยายที่คุณทำในฐานะผู้ก่อตั้งเมื่อคุณใช้เงินหลายสิบล้านดอลลาร์ในเงินของคนอื่นเพื่อให้ธุรกิจของคุณเติบโตอย่างรวดเร็วยิ่งขึ้นและรับความเสี่ยงทางการเงินส่วนบุคคลน้อยลง
จากที่กล่าวมา ไม่มีบริษัทร่วมทุนรายใดต้องการแทนที่ CEO จริงๆ สำหรับผู้เริ่มต้น ซีอีโอคนใหม่จะเรียกร้องระหว่าง 4-6% ของบริษัท ดังนั้นผู้ถือหุ้นจะต้องเผชิญกับภาวะถดถอยทันที หากผู้ก่อตั้งและ CEO ได้รับความนิยม บริษัทต้องเผชิญกับความเสี่ยงจากการลาออกของผู้บริหารและการละทิ้งลูกค้า หาก CEO ได้รับความนิยมในชุมชน VC ไม่ต้องการเผชิญหน้ากับฟันเฟืองในชุมชนในการไล่ CEO ออก เว้นแต่จะถูกมองว่าเป็นทางเลือกสุดท้ายจริงๆ และที่สำคัญ การเปลี่ยน CEO หมายถึงงานจำนวนมากและความเสี่ยงสำหรับสมาชิกคณะกรรมการทุกคน ดังนั้นจึงไม่ได้ทำง่ายๆ เป็นเรื่องปกติมากที่สุดเมื่อ CEO เองตระหนักว่าคนอื่นอาจเป็นตัวแทนของผู้ถือหุ้นและบริษัทได้ดีกว่า (และด้วยเหตุนี้จึงเป็นตัวแทนที่ดีกว่าของการถือหุ้นของ CEO เอง)
ดังนั้นกฎทั่วไปของฉันสำหรับ CEO ที่รู้สึกกังวลใจ — รักษาชื่อเสียง ทำงานหนัก ปลูกฝังความภักดี และทำงานของคุณให้ดี หาคนมาเสริมจุดอ่อนของคุณ เพื่อที่ว่าถ้าคุณมีข้อจำกัด (และไม่ใช่เราทั้งหมด) บอร์ดจะมองเห็นหนทางที่จะทำงานร่วมกับคุณในฐานะ CEO และคนอื่นที่คอยสนับสนุนจุดอ่อนของคุณ
สุดท้าย มีบางครั้งที่การตัดสินใจที่ถูกต้องสำหรับคุณ - CEO - คือการทำงานร่วมกับคณะกรรมการเพื่อแทนที่คุณ หากคุณเคยรู้สึกแบบนี้และมั่นใจแล้ว การเดินหน้าต่อไปอาจเป็นสิ่งที่ดีที่สุดที่เคยเกิดขึ้นกับคุณ ผู้ก่อตั้งบางคนเก่งตั้งแต่เริ่มต้นแล้วค่อยเป็นค่อยไป การเริ่มต้นนั้นเกี่ยวกับแรงบันดาลใจ วิสัยทัศน์ ผลิตภัณฑ์ การดำเนินการตั้งแต่เนิ่นๆ ในขณะที่มาตราส่วนนั้นเกี่ยวกับการจัดการทีม กระบวนการ และความสม่ำเสมอ
D-Rounds And On … โอ้ Jeez
ฉันสามารถจัดการกระดาน 7 คนพร้อมผู้สังเกตการณ์ 2 คนได้หรือไม่?
ดี - ยิ่งน้อยยิ่งดีในความคิดของฉัน จุดเริ่มต้นที่ดีคือการพยายามโน้มน้าวให้นักลงทุนไปกับคณะกรรมการ 5 คน คุณสามารถวิงวอนพวกเขาว่ามันจะมีประสิทธิภาพและประสิทธิผลมากกว่า และให้พวกเขาคุยกันกันเองว่าใครลาออกและใครอยู่
สิ่งหนึ่งที่คุณชอบก็คือการที่บริษัทสตาร์ทอัพถูกยืดเวลาออกไป VCs ที่โตเต็มที่ส่วนใหญ่จะอยู่บนกระดานมากเกินไป หาก VCs บนกระดานของคุณมีสายสัมพันธ์ที่ดีและไว้วางใจซึ่งกันและกัน บ่อยครั้งที่ VC คนหนึ่งจะเชื่อใจอีกฝ่ายเพื่อเป็นตัวแทนผลประโยชน์ของเขาหรือเธอ
แต่ถ้าต้องเป็น 7 ก็ต้องเป็น 7 และในรอบ D คุณมักจะใช้เงินเชิงกลยุทธ์จำนวนหนึ่งหรือเงิน LP ที่อาจเป็นไปได้ และในบางครั้งกลุ่มเหล่านี้ขอที่นั่งผู้สังเกตการณ์ในคณะกรรมการและไม่ใช่ที่นั่งเต็มของคณะกรรมการ ฉันจะโพสต์ทั้งหมดบนผู้สังเกตการณ์บนกระดาน แต่โปรดทราบว่าสำหรับเจตนาและวัตถุประสงค์ทั้งหมด ผู้สังเกตการณ์กระดานเป็นเหมือนสมาชิกคณะกรรมการเต็ม ดังนั้นจงเหยียบเบา ๆ เพื่อแจกที่นั่งเหล่านี้ ฉันจะให้คำแนะนำในโพสต์อื่น ๆ เกี่ยวกับวิธีจัดการกับผู้สังเกตการณ์คณะกรรมการ
[ โพสต์นี้โดย Mark Suster ปรากฏตัวครั้งแรกบนทั้งสองด้านนุ่มและได้รับการทำซ้ำโดยได้รับอนุญาต]