Индийский агротехнический ландшафт созрел для венчурного инвестирования
Опубликовано: 2020-08-22В течение последних нескольких лет агротехнологический сектор испытал сильные попутные ветры, которые привели к росту интереса к венчурному капиталу.
В Индии насчитывается более 500 стартапов Agritech, которые в 2019 году привлекли в общей сложности около 250 млн долларов венчурного финансирования.
В то время как общие отраслевые проблемы существуют во всех сегментах фермерских хозяйств, существуют определенные неудовлетворенные потребности для каждого сегмента, которые предлагают возможность создания крупных предприятий, поддерживаемых венчурным капиталом.
За последние пару лет мы стали свидетелями всплеска венчурных инвестиций в сфере агротехнологий — Arya Collateral Warehousing Services Pvt. Ltd., Bijak, Clover, DeHaat, Jai Kisan, VeGrow и многие другие.
Когда я работал в Accel, агротех был зарождающимся сектором. Рыночные возможности были огромными, но пул высококачественных стартапов и команд основателей в стране был небольшим. Мое первое знакомство с этим сектором произошло через Agrostar. Мне посчастливилось быть соруководителем (вместе с партнером) раунда инвестиций фонда серии B в компанию. После инвестиций в 2018 году компания привлекла раунд серии C на сумму 27 млн долларов. Было очень приятно работать с основателями (Шардул и Ситаншу) и играть небольшую роль в путешествии Agrostar.
Хотя я коснулся только поверхности и ни в коей мере не считаю себя экспертом в области агротехнологий, это моя скромная попытка собрать воедино мои мысли и знания, полученные за последние несколько лет наблюдения за агротехнологическим сектором в Индии.
Макроэкономический прогноз сельского хозяйства
Индия обладает вторыми по величине сельскохозяйственными угодьями в мире (> 150 млн га) и обеспечивает около 10% мирового сельскохозяйственного производства. Сельское хозяйство и смежные отрасли вносят примерно 14% (276 млрд долларов в 2020 финансовом году) в ВВП страны. Этот сектор продолжает оставаться основным источником средств к существованию почти для 58% населения страны, что делает его важным не только с экономической, но и с социальной точки зрения. Тем не менее, до сих пор мы не видели появления технологического единорога в этом секторе.
В этом секторе существует множество проблем, которые исторически препятствовали его росту. Земельные владения в Индии очень фрагментированы, что приводит к плохим экономическим показателям для фермеров. Более 70% сельскохозяйственных угодий богарные (а не орошаемые), что приводит к низкой урожайности. Большая часть сельскохозяйственной деятельности, как до, так и после сбора урожая, выполняется вручную, что еще больше увеличивает низкую урожайность и неэффективную экономику. Цепочка поставок в сельском хозяйстве очень фрагментирована и разорвана, что делает приобретение ресурсов (по разумным ценам) большой проблемой для фермеров. Отсутствие прозрачности/обнаружения цен и наличие посредников очень затрудняет для фермеров продажу своей продукции по оптимальной цене.
Врожденные структурные проблемы сделали сельское хозяйство непривлекательным сектором для предпринимателей нового века. Что касается инвестиций, то, хотя большинство венчурных капиталистов оценили сам размер рыночных возможностей, всегда не хватало уверенности в масштабируемости, монетизации и распространении в этом секторе. Кроме того, было не так много образованных команд основателей, которые хорошо разбирались в построении агробизнеса в Индии. Однако все начало меняться.
В течение последних нескольких лет в этом секторе наблюдались сильные попутные ветры, которые привели к росту интереса венчурного капитала к этому пространству. Снижение стоимости передачи данных и появление Jio привели к увеличению проникновения Интернета и смартфонов среди фермеров. С введением UPI фермеры постепенно привыкают к онлайн-транзакциям. Кроме того, существует множество благоприятных государственных политик и инициатив, таких как PM-KISAN, PM-AASHA, PMSKY, PM-KMY, среди прочих, которые поднимают настроение фермерам и приносят пользу заинтересованным сторонам по всей цепочке создания стоимости. Похоже, что агротех теперь уникально готов к прорыву с помощью технологий.
Возможности рынка агротехнологий
В Индии насчитывается около 118 млн фермеров, управляющих более чем 145 млн земельных участков. Из этих 145 Mn+ земельных владений более 85% являются маргинальными и мелкими владениями (т.е. размером <2 га) и только 0,5% являются крупными владениями (т.е. размером >10 га):
В то время как общие отраслевые проблемы существуют во всех фермерских сегментах, для каждого сегмента существуют определенные неудовлетворенные потребности, которые дают возможность создавать крупные предприятия, поддерживаемые венчурным капиталом.
На мой взгляд, возможности агротехнологий в Индии можно разделить на следующие четыре сегмента:
Рыночные связи
Это стартапы, создающие рынок/платформу для закупки сельскохозяйственных ресурсов (фермеры со стороны спроса) и продажи продукции (фермеры со стороны предложения) на основе мощного агрономического контента. Фермеры в Индии мало знают, какую культуру выращивать, чтобы получить максимальную экономическую выгоду. Большая часть решения о том, что выращивать, основана на продажах продукции в предыдущем вегетационном периоде. Кроме того, информация о методах/процессах до и после сбора урожая ограничена.
Нет прозрачности в отношении ценообразования продуктов и ассортимента SKU. Кроме того, цепочка поставок сельскохозяйственной продукции очень фрагментирована и разорвана, а доступ к розничной торговле ограничен уровнем Талука. Доставка «последней мили» практически отсутствует, за исключением нескольких крупных деревень в трех ведущих сельскохозяйственных штатах.
Это открывает огромные возможности для рынков ввода/вывода и агрономических платформ. Некоторые из финансируемых стартапов в сфере агроресурсов — это Agrostar, BigHaat, DeHaat и Gramophone, а в сфере продажи продукции — Agrowave, Bijak, Crofarm, Kisan Network, Ninjacart. первоначальный успех в масштабировании, но изо всех сил пытался определить правильную модель монетизации.
Рекомендуется для вас:
Как платформа агрегатора учетных записей RBI предназначена для преобразования финансовых технологий в Индии
Предприниматели не могут создавать устойчивые масштабируемые стартапы с помощью Jugaad: Cit...
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Компьютерщик во мне проделал небольшое упражнение по оценке рынка и обнаружил, что общий адресный рынок (TAM) для онлайн-рынка сельскохозяйственных ресурсов в Индии составляет около 1,8 млрд долларов (общий рынок сельскохозяйственных ресурсов = 7 млрд +).
Это предполагает наличие 2 сезонов в году, 25-процентную долю продаж на рынке и наличие только фермеров с земельными участками от 1 до 10 га в 12 ведущих сельскохозяйственных штатах Индии. Крупные фермеры (участки земли >10 га), как правило, имеют свои отношения с поставщиками, а маргинальные фермеры (участки земли менее 1 га) имеют низкий уровень проникновения Интернета/смартфона для совершения онлайн-покупок. Вы можете ознакомиться с методологией и подробным определением размеров ниже:
Фермерство как услуга
Как упоминалось ранее, сельскохозяйственные угодья в Индии очень фрагментированы и составляют около 70 млн. фермеры, владеющие менее 1 га (см. Таблицу 1). Эти маргинальные фермеры имеют ограниченный доступ к технологиям, а механизация сельского хозяйства остается на очень низком уровне. Это приводит к снижению урожайности и неэффективной экономике фермы. Поскольку они принадлежат к группам с самым низким доходом, эти фермеры не могут вкладывать большие капитальные затраты в сельскохозяйственное оборудование, такое как тракторы, комбайны и т. д.
Многие стартапы теперь начали накапливать этот спрос и предоставлять доступ к таким машинам и оборудованию этим маргинальным фермерам на основе оплаты за использование, тем самым конвертируя фермерские капитальные затраты в эксплуатационные. Некоторые из стартапов, лидирующих в этом сегменте, — EM3, Goldfarm и farMart.
Расширяя тот же подход к оценке рынка, я обнаружил, что САМ для рынка в этом сегменте для 12 ведущих сельскохозяйственных штатов Индии составляет около 450 миллионов долларов. Общий рынок составляет около 1,7 миллиарда долларов. Хотя это также большой рынок, в этом сегменте сложно создать и масштабировать полностью онлайн-стартап. Большинство стартапов в этом сегменте используют технологическую офлайн-модель или модель оффлайн плюс онлайн.
Большие данные и ERP-стартапы
Как упоминалось ранее, у части фермеров отсутствует информация о передовых методах ведения сельского хозяйства, а также о том, как максимизировать экономическую выгоду. Также отсутствует информация о качестве почвы, содержании влаги в почве и условиях выращивания. Что касается предложения, то не хватает информации о том, какой продукт разрабатывать и предлагать клиентам. Привлечение клиентов для компаний (продажа сельскохозяйственных ресурсов фермерам) в основном осуществляется через пехотинцев, действующих на низовом уровне, что приводит к высокому CAC.
Вдобавок к этому у этих компаний не так много аналитики по требованиям фермеров, что приводит к отсутствию инновационных продуктов, плохому опыту работы с клиентами и, следовательно, общей неэффективной экономике бизнеса. Большие данные и аналитика могут решить большинство этих проблем. Некоторые стартапы в области больших данных и аналитики ферм — это AgRisk, AgNext, CropIn, Intellolabs, Skymet, а над разработкой программного обеспечения ERP для сельского хозяйства работают CropIn и FrontalRain.
Агро — Финтех
Большая часть финансирования оборотного капитала фермеров в Индии обеспечивается за счет неинституциональных источников. В сочетании с тем фактом, что почти все транзакции осуществляются наличными, появляется огромная возможность для создания стартапов, которые оцифровывают платежи и предлагают финансирование оборотного капитала. Некоторые из финансируемых стартапов в этом сегменте — farMart, Jai Kisan и Samunnati.
Независимо от сегмента, создание стартапа в сфере агротехнологий — это региональная игра. Желательно иметь хорошо продуманную локальную стратегию для разных культурных и языковых кластеров в стране, а не одностороннюю национальную. Решение о покупке среди фермеров в значительной степени определяется доверием и качеством продукта/услуги. Ценовая эластичность высока, но готовность платить больше за продукт/услугу высшего качества также очень высока. Таким образом, наличие сильного игрового контента на местном языке, который обучает и укрепляет доверие среди местных фермеров, может действительно помочь стартапу добиться успеха в этой области.
Наконец, хотя возможности агротехнологий огромны для разных сегментов, некоторые из бизнес-моделей могут быть немного капиталоемкими и, как таковые, могут не подходить для инвестиций в венчурный капитал, которые связаны с ожиданием чрезмерной прибыли.
Агротех Инвестиционная деятельность
Индия является домом для более чем 500 стартапов Agritech, темпы роста которых составляют 25% в годовом исчислении. Эти стартапы привлекли в совокупности около 250 млн долларов венчурного финансирования в 2019 году, что в три раза превышает общую сумму, инвестированную в сектор в 2018 году. Прогнозируется, что в ближайшие пару лет сектор привлечет более 500 млн долларов финансирования. Aavishkaar, Accel, Ankur Capital, Beenext и Omnivore были первыми инвесторами в этом секторе. Совсем недавно мы стали свидетелями того, как такие фонды, как Blume, Nexus, Sequoia, Tiger Global и RTP, также инвестируют в этот сектор.
В 2020 году (с начала года) более 20 агротехнических стартапов привлекли в общей сложности более 125 миллионов долларов США в рамках раундов акционерного капитала, венчурного долга и обычного долга. Некоторые из примечательных раундов акций перечислены в таблице ниже:
Подводя итог, можно сказать, что агротехнологии в Индии — это огромная неиспользованная возможность, которая все еще раскрывается. Можно утверждать, что инвестиции в агротехнологии следуют той же траектории, что и инвестиции в МФО, при этом первоначальный источник капитала в секторе ограничивался фондами воздействия и социальными грантами, но позже, когда сектор созрел, он начал привлекать основные доллары венчурного капитала / частного капитала. Agritech, кажется, достиг той точки перегиба, благодаря которой он набирает значительный импульс среди венчурных капиталистов.
Инвестируя в агротех-пространство, инвесторы должны быть уверены в том, что циклы выхода будут более продолжительными, чем в среднем, поскольку масштабирование агротехнологического предприятия в первые дни может быть затруднено из-за различных проблем, описанных выше. Тем не менее, с терпеливым капиталом и долгосрочным согласованием интересов, этот сектор предлагает огромные возможности для создания успешного устойчивого бизнеса с прибыльной юнит-экономикой.
[Первоначально опубликовано на LinkedIn]
Отказ от ответственности :
Все мысли, взгляды и мнения, выраженные в этой статье, являются моими собственными и не отражают мнения какой-либо организации, с которой я был, сейчас или буду связан в будущем. Кроме того, статья не адресована каким-либо инвесторам или потенциальным инвесторам и не представляет собой предложение о продаже или предложение о покупке каких-либо ценных бумаг, и ее нельзя использовать или полагаться на нее при оценке достоинств каких-либо инвестиций. . Содержимое не должно толковаться или рассматриваться как инвестиционная, юридическая, налоговая или иная консультация.