Delhivery IPO: 5 gráficos que explican la salud financiera del unicornio logístico
Publicado: 2022-05-11La oferta pública inicial de Delhivery se lanzará hoy, con una participación por valor de INR 5,235 Cr a la venta
El unicornio logístico registró INR 4911,4 Cr en ingresos totales hasta el 31 de diciembre de 2021, junto con un gasto de INR 5810,15 Cr
En los últimos casi tres años fiscales, el crecimiento promedio de los ingresos de Delhivery ha superado el crecimiento promedio de los gastos.
El unicornio logístico Delhivery está listo para unirse a la lista cada vez mayor de nuevas empresas indias que buscan ingresar a las grandes ligas con una oferta pública inicial (OPI).
La startup con sede en Gurugram, que presentó su borrador de prospecto de pista falsa (DRHP) en noviembre de 2021 , con una oferta inicial de acciones por valor de INR 7,640 Cr, ha reducido su oferta en un 31% a 5,235 Cr en medio de una mayor volatilidad del mercado.
La oferta pública inicial de Delhivery se lanzará hoy, justo después de que la nación esté experimentando su oferta pública inicial más grande en la forma de la oferta de $ 2.74 mil millones de LIC .
El unicornio ha fijado la banda de precios para su oferta pública inicial en INR 462-487 por acción. En el extremo superior de la banda de precios, el unicornio tendrá una valoración de INR 35,283 Cr.
Le siguen Nexus Venture Partners, Carlyle Asia Partners IV, Canada Pension Plan Investment Board, Tiger Global y Times Internet, que tienen una participación del 8,91%, 7,16%, 6,81%, 5,88% y 4,92%, respectivamente. Times Internet hará una salida completa en la OPI y SoftBank y Carlyle.
Los fundadores de Delhivery, Sahil Barua, Mohit Tandon, Suraj Saharan y Kapil Bharati, poseen solo el 6,65% de la empresa. Barua, el MD y CEO posee el 2,08% de la participación, seguido por Tandon, que posee el 1,82%. Aparte de Barua, todos los fundadores se desharán de sus participaciones en la OPI.
Bhavesh Manglani y Mohit Tandon, dos de los cinco cofundadores de la empresa, abandonaron la empresa y se apartaron de las operaciones diarias en marzo de 2021.
Aquí hay un vistazo a la salud financiera de Delhivery, explicada en cinco gráficos.
El mejor año de Delhivery hasta ahora
Si bien el unicornio logístico está en camino de registrar su mejor año en términos de ingresos e ingresos, también ha visto aumentar considerablemente sus pérdidas. El unicornio logístico registró INR 4911,4 Cr en ingresos totales hasta el 31 de diciembre de 2021; en términos de ingresos e ingresos, el año fiscal 22 parece ser el mejor año para la empresa.
Sin embargo, para el ejercicio fiscal actual, el gasto se ha adelantado a los ingresos, en comparación con el mismo período con un año de diferencia.
Durante el mismo período, la empresa ha registrado pérdidas de INR 891,13 Cr. Las pérdidas de Delhivery aumentaron casi un 200 % durante el período informado.
Gastar más para ganar menos
Para el FY22, hasta el 31 de diciembre de 2021, Delhivery registró un ingreso de INR 4,911.41 Cr, registrando un crecimiento del 28% con respecto a la misma duración hace un año.
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Por otro lado, el unicornio logístico también vio aumentar sus gastos. Delhivery registró un gasto de INR 5.810,15 Cr, un aumento del 38 % con respecto al mismo período del año anterior.
Si bien Delhivery logró mejorar la diferencia entre los ingresos y los gastos durante los últimos dos años fiscales, parece que este año tendrá una gran diferencia.
Tal como están las cosas, Delhivery gasta INR 1,18 por cada INR 1 que registra como ingreso.
Los ingresos de los contratos mejoran constantemente
Delhivery obtiene la mayor parte de sus ingresos de los contratos que tiene con jugadores de comercio electrónico como Amazon India.
Según RHP, Delhivery registró más del 98 % de sus ingresos de contratos con clientes, lo cual es una dependencia asombrosa para la empresa de logística.
Sin embargo, Delhivery ha registrado un aumento incremental en los ingresos por contrato, lo que refleja que, aunque el unicornio logístico se encuentra en una sola vía en términos de ingresos, lo está haciendo funcionar.
Como se ve, el unicornio logístico ha logrado aumentar en un tercio los ingresos por contratos en los primeros 9 meses del FY22.
¿En la vía rápida hacia la rentabilidad?
Si bien vimos que actualmente, Delhivery no es rentable, con sus gastos un 18% más altos que sus ingresos. Sin embargo, eso no significa que la rentabilidad esté demasiado lejos de Delhivery.
De hecho, mirando el crecimiento promedio de sus ingresos y sus gastos, hay un claro ganador; los ingresos han aumentado alrededor de un 44% durante los últimos dos y tres trimestres fiscales, mientras que sus gastos han crecido alrededor de un 20% durante el mismo período.
Se tomaron los promedios para el período: del 31 de marzo de 2020 al 31 de diciembre de 2021, y durante ese tiempo, el crecimiento promedio de los ingresos fue de más del 40 %, mientras que los gastos crecieron solo alrededor del 20 %.
Cuidar de los empleados
Existe una cultura en constante desarrollo de otorgar ESOP a los empleados mayores dentro del ecosistema de inicio. Justo hoy, Razorpay anunció su programa de recompra ESOP por valor de $75 Mn para 650 de sus empleados, lo que resultó en un cheque saludable para muchos de los empleados participantes.
Delhivery no es una excepción. Según su RHP, Delhivery ha seguido aumentando constantemente su grupo de ESOP, otorgando 22 220 370 ESOP a sus empleados durante los primeros 9 meses del año fiscal 22.
Sin embargo, durante el mismo período de tiempo, Delhivery había otorgado 11 742 700 ESOP a sus usuarios, lo que representa un aumento del 89 % con respecto al período anterior.
Mirando los años anteriores, el cambio que ha ocurrido durante el FY22 parece aún más drástico; En comparación con todo el año fiscal 20, Delhivery ha otorgado un 326 % más de opciones sobre acciones a sus empleados, lo que demuestra un cierto grado de aumento de la confianza entre la empresa y sus empleados.