IPO de Delhivery : 5 graphiques qui expliquent la santé financière de la licorne logistique
Publié: 2022-05-11L'introduction en bourse de Delhivery est en cours aujourd'hui, avec une participation d'une valeur de 5 235 Cr INR en vente
La licorne logistique a enregistré un revenu total de 4 911,4 Cr INR jusqu'au 31 décembre 2021, ainsi qu'une dépense de 5 810,15 Cr INR
Au cours des trois derniers exercices, la croissance moyenne des revenus de Delhivery a dépassé la croissance moyenne des dépenses
La licorne logistique Delhivery est prête à rejoindre la liste sans cesse croissante des startups indiennes visant à entrer dans la cour des grands avec une offre publique initiale (IPO).
La startup basée à Gurugram, qui a déposé son projet de prospectus de hareng rouge (DRHP) en novembre 2021 , avec une offre initiale d'actions d'une valeur de 7 640 Cr INR, a réduit son offre de 31 % à 5 235 Cr dans un contexte de volatilité accrue du marché.
L'introduction en bourse de Delhivery sera mise en ligne aujourd'hui, juste après que le pays connaît sa plus grande introduction en bourse sous la forme d' une offre de 2,74 milliards de dollars de LIC .
La licorne a fixé la fourchette de prix pour son introduction en bourse à 462-487 INR par action. À l'extrémité supérieure de la fourchette de prix, la licorne aura une valorisation de INR 35 283 Cr.
Viennent ensuite Nexus Venture Partners, Carlyle Asia Partners IV, l'Office d'investissement du Régime de pensions du Canada, Tiger Global et Times Internet, qui détiennent respectivement 8,91 %, 7,16 %, 6,81 %, 5,88 % et 4,92 % des parts. Times Internet fera une sortie complète lors de l'introduction en bourse et SoftBank et Carlyle.
Les fondateurs de Delhivery, Sahil Barua, Mohit Tandon, Suraj Saharan et Kapil Bharati, ne détiennent que 6,65 % de l'entreprise. Barua, le directeur général et PDG détient 2,08 % de la participation, suivi de Tandon, qui en détient 1,82 %. Hormis Barua, tous les fondateurs se déchargeront de leurs participations lors de l'introduction en bourse.
Bhavesh Manglani et Mohit Tandon, deux des cinq cofondateurs de l'entreprise, ont quitté l'entreprise et se sont retirés des opérations quotidiennes en mars 2021.
Voici un aperçu de la santé financière de Delhivery, expliquée dans cinq graphiques.
La meilleure année de Delhivery jusqu'à présent
Si la licorne de la logistique est en passe d'enregistrer sa meilleure année en termes de revenus et de chiffre d'affaires, elle a également vu ses pertes se creuser considérablement. La licorne logistique a enregistré un revenu total de 4 911,4 Cr INR jusqu'au 31 décembre 2021 ; en termes de revenus et de revenus, FY22 s'annonce comme la meilleure année de tous les temps pour l'entreprise.
Cependant, pour l'exercice en cours, les dépenses ont dépassé les revenus, par rapport à la même période à un an d'intervalle.
Au cours de la même période, la société a enregistré des pertes de 891,13 Cr INR. Les pertes de Delhivery ont augmenté de près de 200 % au cours de la période considérée.
Dépenser plus pour gagner moins
Pour l'exercice 22, jusqu'au 31 décembre 2021, Delhivery a enregistré un revenu de 4 911,41 Cr INR, enregistrant une croissance de 28 % par rapport à la même durée il y a un an.
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D'un autre côté, la licorne de la logistique a également vu ses dépenses augmenter. Delhivery a enregistré une dépense de 5 810,15 Cr INR, soit une augmentation de 38 % par rapport à la même période il y a un an.
Alors que Delhivery a réussi à améliorer la différence entre les revenus et les dépenses au cours des deux derniers exercices, cette année devrait avoir une énorme différence.
Dans l'état actuel des choses, Delhivery dépense 1,18 INR pour chaque INR 1 qu'il enregistre en tant que revenu.
Les revenus des contrats s'améliorent régulièrement
Delhivery tire l'essentiel de ses revenus des contrats qu'elle a avec des acteurs du commerce électronique tels qu'Amazon India.
Selon le RHP, Delhivery tire plus de 98% de ses revenus de contrats avec des clients, ce qui est une dépendance stupéfiante pour l'entreprise de logistique.
Cependant, Delhivery a enregistré une augmentation progressive des revenus du contrat, ce qui montre que même si la licorne logistique est sur une seule voie en termes de revenus, elle le fait fonctionner.
Comme on le voit, la licorne de la logistique a réussi à augmenter d'un tiers les revenus des contrats au cours des 9 premiers mois de l'exercice 22.
Sur la voie rapide de la rentabilité ?
Alors qu'on a vu qu'actuellement, Delhivery n'est pas rentable, avec ses dépenses 18% supérieures à ses revenus. Cependant, cela ne signifie pas que la rentabilité est trop éloignée de Delhivery.
En fait, en regardant la croissance moyenne de ses revenus et de ses dépenses, il y a clairement un gagnant ; ses revenus ont augmenté d'environ 44 % au cours des deux et trois derniers exercices budgétaires, tandis que ses dépenses ont augmenté d'environ 20 % au cours de la même période.
Les moyennes ont été prises pour la période - du 31 mars 2020 au 31 décembre 2021, et pendant cette période, la croissance moyenne des revenus était de plus de 40 %, tandis que les dépenses n'ont augmenté que d'environ 20 %.
Prendre soin des employés
Il existe une culture en constante évolution consistant à attribuer des ESOP aux employés plus âgés au sein de l'écosystème des startups. Pas plus tard qu'aujourd'hui, Razorpay a annoncé son programme de rachat ESOP d'une valeur de 75 millions de dollars pour 650 de ses employés, ce qui a entraîné un bilan sain pour de nombreux employés participants.
Delhivery ne fait pas exception. Selon son RHP, Delhivery a continué d'augmenter régulièrement son pool ESOP, attribuant 22 220 370 ESOP à ses employés au cours des 9 premiers mois de l'exercice 22.
Cependant, au cours de la même période, Delhivery avait attribué 11 742 700 ESOP à ses utilisateurs, ce qui lui donne une augmentation de 89 % par rapport à la période précédente.
En regardant les années précédentes, le changement qui s'est produit au cours de l'exercice 22 semble d'autant plus radical ; par rapport à l'ensemble de l'exercice 2020, Delhivery a attribué 326 % d'options d'achat d'actions supplémentaires à ses employés, ce qui montre un certain degré de confiance accrue entre l'entreprise et ses employés.