Cominciando? I primi passi e le precauzioni nella strutturazione
Pubblicato: 2020-12-27Avere l'accordo dei fondatori riduce l'elemento di eventuali sorprese future e può fungere da libro di riferimento quando inizia qualsiasi disaccordo
I tipi di azioni che vengono emessi ai fondatori dipendono dall'Accordo dei Fondatori stipulato tra i fondatori
Gli investitori che partecipano ai round di finanziamento sono generalmente emesse azioni privilegiate convertibili obbligatoriamente o qualsiasi altro tipo di azioni privilegiate
Durante la costituzione di una società in India, è molto importante che i fondatori comprendano i regolamenti ei vari aspetti relativi all'azionariato, alla nomina del consiglio, all'emissione di vari tipi di azioni e agli accordi tra i cofondatori.
Il primo aspetto cruciale è l'esecuzione del 'Accordo del Fondatore', che specifica il team fondatore, i loro ruoli e responsabilità e la retribuzione, le operazioni commerciali e le clausole di uscita, tra gli altri. Avere un tale accordo riduce l'elemento di eventuali sorprese future e può fungere da libro di riferimento quando inizia qualsiasi disaccordo.
Come strutturare il consiglio di amministrazione dell'azienda è il prossimo passo cruciale. Una società è registrata e regolamentata ai sensi del Companies Act, 2013 in India. La gestione della società è esercitata dal Consiglio di Amministrazione sulla base dei poteri previsti dallo Statuto della società.
Ogni società deve avere un consiglio di amministrazione, che può avere un massimo di 15 amministratori e un minimo di tre amministratori in caso di società per azioni, due in caso di società privata e uno in caso di 'società unipersonale'. In genere, i promotori cercano di mantenere snello il consiglio e nominare i numeri minimi richiesti. Non è necessario avere un consiglio di amministrazione se la startup è strutturata come società di partnership o come società a responsabilità limitata (LLP).
Durante la costituzione della società, la quota autorizzata deve essere specificata nell'atto costitutivo, il che significa che il capitale autorizzato dall'atto costitutivo di una società sia l'importo massimo del capitale sociale della società. Quando un'azienda raccoglie denaro attraverso investimenti, deve emettere azioni agli investitori, in ogni round.
Tuttavia, l'eventuale valore delle azioni emesse non deve superare il capitale sociale autorizzato. E, se si verifica una situazione del genere, la società deve aumentare il proprio capitale sociale autorizzato prima di emettere nuove azioni. Al riguardo, il capitale sociale versato si riferisce al capitale sociale già emesso dalla società, e per tali azioni il versamento è stato effettuato dai soci.
Non esiste un requisito minimo di capitale versato per una società a responsabilità limitata. Questo requisito di zero capitale versato lo rende un'opzione interessante per le startup, poiché ciò significa bassi costi di conformità. Tuttavia, il capitale sociale autorizzato non può essere inferiore a INR 1 lakh.
I tipi di azioni che vengono emessi ai fondatori dipendono dall'Accordo dei Fondatori stipulato tra i fondatori. Le azioni ordinarie che indicano la proprietà della società sono emesse ai fondatori, queste sono note come azioni del fondatore.
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D'altra parte, gli investitori che partecipano ai round di finanziamento sono generalmente emessi azioni privilegiate convertibili obbligatoriamente o qualsiasi altro tipo di azioni privilegiate. Le azioni privilegiate non danno con sé alcun diritto di voto, tuttavia sono prioritarie, in caso di pagamento di dividendi e priorità di pagamento in caso di scioglimento della società.
Quindi, a seconda della situazione, l'avvio emette azioni ordinarie o azioni privilegiate. Ciò è in linea con il Companies Act, 2013 in cui una società può emettere due tipi di azioni: azioni e azioni privilegiate.
Possono essere emesse azioni privilegiate come azioni privilegiate cumulative, azioni privilegiate non cumulative, azioni privilegiate rimborsabili e azioni privilegiate obbligatoriamente convertibili. Le azioni, d'altra parte, dimostrano la proprietà del capitale nella società.
I fondatori costituiscono parte integrante dell'entità di avvio ed è fondamentale trattenerli e premiarli man mano che la startup cresce. Questo dà fiducia anche agli investitori successivi. Ci sono diversi modi per farlo e le opzioni azionarie dei dipendenti o ESOP e l'equità del sudore sono le due opzioni più importanti disponibili.
Gli ESOP sono lo strumento principale utilizzato per incentivare i dipendenti, compresi i fondatori. Sebbene in precedenza non fosse consentito, il governo, attraverso una notifica, ha consentito alle startup di emettere ESOP a promotori o gruppi di promotori, o a qualsiasi amministratore che detiene indirettamente il 10% o più del capitale della società.
Tuttavia, questa esenzione cesserebbe per una startup non appena supera la soglia dei dieci anni, dalla data della sua costituzione o registrazione. Infine, l'effettiva assegnazione delle azioni nell'ambito dello schema ESOP avviene solo in caso di esercizio dell'opzione, ovvero nel caso si verifichi l'evento di liquidità.
Le azioni Sweat Equity sono azioni emesse agli amministratori o a qualsiasi altro dipendente dell'azienda, a un prezzo ridotto o per considerazioni (diverse dal denaro) come contribuire alla crescita e al successo dell'azienda attraverso aggiunte di valore o contributi di natura i diritti di proprietà intellettuale.
Le startup possono emettere solo fino al 50% del loro capitale versato sotto forma di azioni sweat equity, fino a 10 anni dalla data di costituzione o registrazione. Al contrario, nell'equità del sudore, le azioni vengono immediatamente assegnate ai dipendenti.
Diventa importante esplorare le opzioni esistenti sotto gli aspetti di cui sopra mentre si prepara qualsiasi strategia per avviare un'impresa. Ci sono molte altre preoccupazioni, ma queste tornano per discussioni ad ogni round di investimento e in materia di controllo e quota di redditività nell'azienda. Assumere la giusta consulenza su questi aspetti alla fine sarebbe un esercizio conveniente rispetto alle conseguenze di agire senza una solida consulenza. È sempre meglio preoccuparsi ora che pentirsi dopo!
L'articolo è stato scritto da Neeraj Dubey (con l'assistenza di Vibham Raman/Associate)