インドでのM&A取引への投資家の関心を高めているものは何ですか
公開: 2019-04-17インドの GDP 率は過去 5 年間、着実に成長しています
Flipkart (ウォルマートによる) のような買収は、前向きな環境を作り出しました
2019 年総選挙の結果は、インドでの今後の取引に影響を与える
昨年の会計年度は、インバウンドと国内の両方で、インドでの合併と買収の取引が（数と規模の両方で）大幅に増加し、マーキー取引はほとんどありませんでした。
これには、次のような例が含まれます。
- 世界的な小売大手ウォルマートによるインドの先駆者フリップカートのインバウンド買収
- UPL Limited による Arysta LifeScience Inc. のアウトバウンド買収 (国際子会社 UPL Corp を通じて) により、UPL Limited は農業ソリューションの世界的リーダーになりました。
- 国内の会社法審判所 (「 NCLT 」) は、Vodafone India の子会社と Idea Cellular の合併を承認し、Vodafone Idea Limited として知られる最大の複合通信事業体になることを承認しました。
- Oil and Natural Gas Corporation Ltd.は、インド政府の投資削減政策を実施する目的で、Hindustan Petroleum Corporation Limited の 51% の株式を取得しました。
- 2016 年の倒産および破産法に基づく債権者委員会および NCLT による解決計画の提出と承認を得ることによる、Tata Steel による Bhushan Steel の買収 (' IBC, 2016 ')
- インド政府が開始した迅速な是正措置計画におけるデナ銀行、バローダ銀行、ビジャヤ銀行の統合
インドでの合併と買収の取引を促進する要因
同じ理由は、以下を含む多くの要因に起因する可能性があります。
- とりわけ、2017 年物品サービス税法の改正による簡素化された税構造、
- 投資回収スキームのような様々な効果的な開発スキームの実施、
- インド政府の手頃な価格の住宅計画、
- インドでのビジネスを容易にするための外国直接投資政策の緩和、
- 2016 年の IBC の効果的な改革により、インド準備銀行は大企業のさまざまな不良債権の申告によって不良債権を清算できるようになりました。
- 企業 (インドおよび世界の両方) がストレスのかかる資産にアクセスし、裁判所が承認した解決計画を通じて同じ資産を取得できるようにする
インドの GDP 率は、過去 5 年間、着実に成長しています。 インドの経済成長調査に関する世界銀行の概要によると、この国の GDP は 2019 年から 2020 年の会計年度に約 7% 成長すると予想されています。
2019 年の第 1 四半期に合併と買収に関連して最も多くの活動が見られたセクターは、ミッドキャップの IT セクター、日用消費財、通信業界、住宅金融会社、自国の新興企業、デジタル決済サービス、ヘルスケアとバイオテクノロジー、および自動車産業。
L&T によるミッドキャップ企業の IT サービスおよび技術コンサルティング会社である Mindtree の敵対的買収、Baring Private Equity Asia およびその他のエンティティによる NIIT Technologies の 30% の株式の取得は、非常に話題になり、現在進行中の敵対的買収によって、中型IT企業に対するインドと外国の投資家の両方の焦点であり、2019年には間違いなくそのような取引がさらに増えるでしょう。
新興企業の中でも IT 部門が先導しており、若い Akash Ambani のビジョンでは、Reliance Industries などの大企業は人工知能プラットフォームHaptikのような新興企業に焦点を当てており、「… 10 億を超えるインドの消費者」。
パイプラインの取引
合意されているが、2019 年中にのみ最終的なものとなるパイプライン取引には、以下が含まれます。
- Lakshmi Vilas Bank (LVB) と Indiabulls Housing Finance (IHFL) の合併スキーム、
- Tech Mahindra の IT 部門は、日本を拠点とするモバイル ネットワーク ソリューション企業である有名な K-Vision を買収しようとしています。
- インドの Prabhat Diary の取得を熱望しているフランスの多国籍企業 Groupe Lactalis は、
- Osmo (教育用ゲームのメーカー) を買収しようとしているオンライン家庭教師のスタートアップ BYJU'S のような地元の組織、
- デリーを拠点とするホテル予約プラットフォーム NightStay を買収するという Paytm の発表
- 決済スタートアップの Pine Labs が、Amazon が支援する Qwikcilver (ギフトカード技術のスタートアップ) を買収する。
2019 年総選挙は M&A 活動に影響を与える
前述のパイプライン取引は、インドと海外の両方の投資家でもあり、2019 年 5 月に発表されるインドの総選挙の運命を待ってから、インドのエンティティに新たな/追加の金額を注入します。
あなたにおすすめ:
起業家は、「Jugaad」を通じて持続可能でスケーラブルなスタートアップを作成することはできません: Cit...
メタバースがインドの自動車産業をどのように変革するか
反営利条項はインドのスタートアップ企業にとって何を意味するのか?
Edtech スタートアップがインドの労働力のスキルアップと将来への準備をどのように支援しているか...
今週の新時代のテック株：Zomatoのトラブルは続き、EaseMyTripはスト...
インドの新興企業は資金調達を求めて近道をする
特に今年初めのラージャスターン州、マディヤ プラデーシュ州、チャッティースガル州の州選挙の結果が芳しくないという事実を考えると、政府に変化があるのか、それともバルティヤ ジャナタ党 (BJP) が再選されるのかについて懸念があります。 BJPに賛成。
また、2019年のインド総選挙で過半数の勝者がなく、同盟を組まなければならない場合、現在のBJPのマニフェストが改訂され、インドの投資環境に影響を与える新たな変化が見られる可能性があります.
実際、現在の政府は競争の場を絶えず進化させており、通知や通達を出しています (特に、2016 年の IBC の修正、e コマースのマスター ディレクション、手頃な価格の住宅計画、GST の修正、およびストレス資産の解決に関する 2018 年 2 月 12 日付 RBI 通達をウルトラバイアとして保持する最高裁判所の命令)。
規制の枠組みにおけるこのような変更が、インドにおける合併や買収の取引にどのような影響を与えるか、様子を見る必要があります。
2019年のM&Aに影響を与える地政学的動向
インドの政治情勢は予測不可能ですが、世界的な地政学的動向、特に進行中の米中貿易戦争により、インドはインバウンド投資にとって有利な市場になる可能性があります。
イラン危機や不安定な為替レートをもたらす石油価格の高騰など、世界中の他の地政学的圧力、世界的な財政状況の悪化、Brexit に関する不確実性と今年の 10 月下旬までの延期がもたらす可能性があります。 2019 年の M&A 活動に対する世界的な脅威。
今後
とはいえ、2018 年の第 4 四半期に投資が増加した要因は、引き続き同国への将来の投資に大きな影響を与えるため、2019 年にはインドに投資機会が流入することを期待しています。
また、投資家は、IL&FS のリストラ、Essar Steel の倒産 ( ArcelorMittal がこの賞に目を向けていることはかなり確実ですが) に続く、市場で入手可能なストレスのかかる資産の豊富さに手を差し伸べることに熱心です。主な解決計画。
また、インドの司法当局が外国人投資家に有利な判決を下す傾向（注目すべき事例には、第一とエリクソンに対する有利な判決が含まれる）は、外国人投資家がインドの企業との商取引を開始することを容易にしました。
2019年の投資の傾向は、既存の視野を広げ、ニッチセクターの中小企業や新興企業に投資することでビジネスチャンスを多様化することを目指す投資家に向けられるでしょう。 また、中国からインドへの米国の投資のシフトは、製造部門に従事するインドの企業にとって有利になるでしょう。
投資における投資家の役割に関しても、2019 年の傾向は異なるでしょう。つまり、投資家は現在、金融投資家の地位から進歩し、2019 年には多くの戦略的投資が行われ、投資家自身または外部委託による管理が行われるでしょう。専門家は、投資エンティティで日々のビジネスを運営しています。
この記事は、パートナーの Ashish Parwani と共著しています。 Gargi Panwar、シニア アソシエイト。 Rajani Associates のアソシエイト、Gitika Makhija 氏。