Ce determină interesul investitorilor în ofertele de fuziuni și achiziții din India
Publicat: 2019-04-17Rata PIB-ului Indiei a crescut constant în ultimii cinci ani
Achiziții precum Flipkart (de la Walmart) au creat un mediu pozitiv
Rezultatele alegerilor generale din 2019 vor avea un impact asupra viitoarelor oferte din India
Ultimul exercițiu financiar a înregistrat o creștere extraordinară (atât ca număr, cât și ca dimensiune) a tranzacțiilor de fuziuni și achiziții în India, atât interne, cât și interne, cu puține tranzacții marcante.
Aceasta a inclus exemple precum:
- Achiziția inbound a precursorului indian Flipkart de către gigantul global de retail Walmart
- Achiziția de către UPL Limited ( prin filiala sa internațională UPL Corp ) a Arysta LifeScience Inc. face din UPL Limited lider global în soluții agricole
- Tribunalul național de drept al societăților comerciale („ NCLT ”) a aprobat fuziunea filialei indiene Vodafone și Idea Cellular și devenind cea mai mare entitate de telecomunicații combinată cunoscută sub numele de Vodafone Idea Limited
- Oil and Natural Gas Corporation Ltd. achiziționând un pachet de 51% din acțiunile Hindustan Petroleum Corporation Limited în vederea implementării politicii de dezinvestire a Guvernului Indiei,
- Achiziția Bhushan Steel de către Tata Steel prin prezentarea planului de rezoluție și aprobarea acestuia de către comitetul creditorilor și NCLT în conformitate cu Codul insolvenței și falimentului, 2016 („ IBC, 2016 ”)
- Consolidarea Dena Bank, Bank of Baroda și Vijaya Bank într-un plan de acțiuni corective prompte inițiat de Guvernul Indiei
Factorii care determină fuziuni și achiziții în India
Motivele pentru același lucru pot fi atribuite unui număr de factori, inclusiv,
- printre altele , structura fiscală simplificată prin modificări la Legea privind taxa pe bunuri și servicii din 2017,
- implementarea diferitelor scheme eficiente de dezvoltare, cum ar fi schema de dezinvestire,
- scheme de locuințe la prețuri accesibile ale Guvernului Indiei,
- relaxarea politicii de investiții străine directe pentru ușurința de a face afaceri în India,
- reformele efective din IBC, 2016, permițând Reserve Bank of India să-și șteargă datoriile neperformante prin declararea diferitelor conturi neperformante ale marilor corporații
- Oferirea companiilor ( atât în India, cât și la nivel global ) să aibă acces la active stresate și să le obțină prin planuri de soluționare aprobate de instanță
Rata PIB-ului Indiei a crescut constant în ultimii cinci ani. Potrivit studiului Băncii Mondiale privind creșterea economică a Indiei, se preconizează că PIB-ul țării va crește cu aproximativ 7% în acest an financiar 2019-2020.
Sectoarele care au înregistrat cele mai multe activități în primul trimestru al anului 2019 în legătură cu fuziuni și achiziții sunt sectoarele IT cu capitalizare medie, FMCG, industria telecomunicațiilor, corporațiile de finanțare a locuințelor, startup-urile autohtone, serviciile de plată digitală, sănătatea și biotehnologia și industria auto.
Mult discutat și preluarea ostilă în curs de desfășurare a Mindtree, o companie cu capitalizare medie de servicii IT și consultanță tehnologică, de către L&T, și achiziția a 30% din acțiunile NIIT Technologies de către Baring Private Equity Asia și alte entități, au schimbat cu adevărat concentrarea investitorilor indieni și străini în companii IT cu capitalizare medie, iar 2019 va vedea cu siguranță mai multe astfel de oferte.
Chiar și printre startup-uri, sectorul IT a condus drumul, iar jucători mari precum Reliance Industries, în viziunea tânărului Akash Ambani, se concentrează pe startup-uri precum platforma de inteligență artificială Haptik pentru a oferi „... conectivitate mai mare și experiențe de comunicare bogate pentru peste miliarde de consumatori indieni ”.
Oferte în curs
Acordurile de conducte, care au fost convenite, dar vor deveni definitive abia în cursul anului 2019, includ
- Schema de fuziune a Lakshmi Vilas Bank (LVB) și Indiabulls Housing Finance (IHFL),
- Filiala IT a Tech Mahindra intenționează să achiziționeze celebra K-Vision, o firmă de soluții de rețea mobilă din Japonia,
- Multinaționala franceză Groupe Lactalis dornică să achiziționeze Jurnalul Prabhat indian,
- Organizații locale, cum ar fi startup-ul de instruire online BYJU'S, intenționează să achiziționeze Osmo ( un producător de jocuri educaționale ),
- Anunțul Paytm de a achiziționa platforma de rezervări hoteliere din Delhi NightStay
- Startupul de plăți Pine Labs va achiziționa Qwikcilver ( o companie lansată de tehnologie pentru carduri cadou ), susținută de Amazon.
Alegerile generale 2019 cu impact asupra activităților de fuziuni și achiziții
Acordurile menționate mai sus, precum și investitorii atât din India, cât și din străinătate, așteaptă soarta alegerilor generale din India care urmează să fie anunțată în mai 2019 înainte de a infuza sume noi/suplimentare entităților indiene.
Recomandat pentru tine:
Antreprenorii nu pot crea startup-uri durabile și scalabile prin „Jugaad”: Cit...
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Startup-urile indiene iau comenzi rapide în căutarea finanțării
Există o teamă dacă va fi o schimbare în guvern sau dacă Partidul Bhartiya Janata (BJP) va fi reales, mai ales având în vedere faptul că la începutul acestui an rezultatele alegerilor de stat din Rajasthan, Madhya Pradesh și Chhattisgarh nu au fost. în favoarea BJP.
De asemenea, în cazul în care alegerile generale din 2019 din India nu vor avea un câștigător majoritar și vor trebui formate alianțe, atunci actualul manifest al BJP va fi revizuit și este posibil să vedem noi schimbări care afectează mediul investițional din India.
De fapt, actualul guvern a evoluat constant terenul de joc și iese cu notificări și circulare (inclusiv, printre altele, amendamentele la IBC, 2016, direcția principală privind comerțul electronic, schema de locuințe la prețuri accesibile, modificările la GST și ordonanța Curții Supreme care reține circulara RBI din 12 februarie 2018 privind Rezolvarea activelor sub criză ca ultra vires).
Va trebui să așteptăm și să vedem care va fi efectul unor astfel de schimbări în cadrul de reglementare asupra tranzacțiilor de fuziuni și achiziții din India.
Evoluții geopolitice care au impact asupra fuziunilor și achizițiilor în 2019
Chiar dacă situația politică a țării este imprevizibilă, evoluțiile geopolitice globale, în special războiul comercial în curs de desfășurare dintre SUA și China, ar putea aduce beneficii Indiei pentru a deveni potențial o piață favorabilă pentru investiții.
Deși celelalte presiuni geopolitice din întreaga lume, inclusiv criza Iranului și prețurile în continuă creștere ale petrolului, care au ca rezultat un curs de schimb instabil, slăbirea condițiilor fiscale la nivel global și incertitudinea cu privire la Brexit și întârzierile acestuia până la sfârșitul lunii octombrie a acestui an, pot reprezenta o amenințare pentru activitățile de fuziuni și achiziții din 2019 la nivel global.
Mergand inainte
Cu toate acestea, sperăm să vedem un aflux de oportunități de investiții în 2019 în India, deoarece factorii care au condus la creșterea investițiilor în ultimul trimestru al anului 2018 vor continua să aibă un impact major asupra investițiilor viitoare din țară.
De asemenea, investitorii sunt dornici să-și bage mâna în abundența de active stresate disponibile pe piață, care a urmat restructurarea IL&FS, insolvența Essar Steel ( deși este destul de sigur că ArcelorMittal are ochii pe acest premiu ) și aprobarea NCLT. planuri majore de rezoluție.
De asemenea, tendința justiției indiene de a acorda hotărâri favorabile investitorilor străini ( cazurile notabile includ hotărâri favorabile pentru Daiichi și Ericson ) a ușurat investitorii străini să încheie tranzacții comerciale cu entități indiene.
Tendința de investiții în 2019 va fi către investitori care urmăresc să-și extindă orizonturile existente și să-și diversifice oportunitățile de afaceri prin investiții în întreprinderi mici și startup-uri din sectoare de nișă. De asemenea, mutarea investițiilor SUA din China în India va fi profitabilă pentru entitățile indiene implicate în sectorul de producție.
Tendința va fi diferită și în 2019 în ceea ce privește rolul investitorilor în investiția lor, adică investitorii vor progresa acum de la statutul lor de investitor financiar și vom vedea multe investiții strategice care au loc în 2019 și investitorii, fie prin ei înșiși, fie prin externalizarea managementului. profesioniști, își desfășoară activitatea de zi cu zi în entitatea lor de investiții.
Articolul a fost co-autor de Ashish Parwani, partener; Gargi Panwar, Senior Associate; și Gitika Makhija, asociat, la Rajani Associates.