是什麼推動了投資者對印度併購交易的興趣
已發表: 2019-04-17印度的國內生產總值在過去五年中一直在穩步增長
像 Flipkart（沃爾瑪）這樣的收購創造了一個積極的環境
2019 年大選結果將影響印度即將進行的交易
上一個財政年度，印度境內和國內的併購交易（無論是數量還是規模）都出現了巨大增長，幾乎沒有大筆交易。
這包括以下示例：
- 全球零售巨頭沃爾瑪對印度前身 Flipkart 的入境收購
- UPL Limited（通過其國際子公司 UPL Corp ）對外收購 Arysta LifeScience Inc. 使 UPL Limited 成為農業解決方案的全球領導者
- 國內公司法法庭（' NCLT '）批准沃達丰印度子公司與 Idea Cellular 合併，成為最大的合併電信實體，即 Vodafone Idea Limited
- 石油和天然氣有限公司收購印度斯坦石油有限公司 51% 的股份，以實施印度政府的撤資政策，
- 塔塔鋼鐵通過提交決議計劃收購 Bhushan Steel，並獲得債權人委員會和 NCLT 根據 2016 年破產和破產法（' IBC，2016 '）的批准
- 將 Dena 銀行、Baroda 銀行和 Vijaya 銀行整合到印度政府發起的迅速糾正行動計劃中
推動印度併購交易的因素
相同的原因可以歸因於許多因素，包括，
- 除其他外，通過 2017 年商品和服務稅法修正案簡化稅收結構，
- 實施各種有效的發展計劃，如撤資計劃，
- 印度政府的經濟適用房計劃，
- 放寬外國直接投資政策以方便在印度開展業務，
- IBC 的有效改革，2016 年使印度儲備銀行能夠通過申報大公司的各種不良賬戶來清除其壞賬
- 為公司（印度和全球）提供獲得壓力資產的途徑，並通過法院批准的解決方案獲得這些資產
印度的國內生產總值在過去五年中一直在穩步增長。 根據世界銀行對印度經濟增長研究的概述，該國的 GDP 在 2019-2020 財年預計將增長 7% 左右。
2019年第一季度併購活動最多的行業是中型IT行業、快速消費品、電信行業、住房金融公司、本土創業公司、數字支付服務、醫療保健和生物技術，以及汽車行業。
L&T 對中型企業 IT 服務和技術諮詢公司 Mindtree 的熱議和持續的敵意收購，以及霸菱亞洲和其他實體收購 NIIT Technologies 30% 的股權，確實改變了印度和外國投資者對中型 IT 公司的關注和 2019 年肯定會看到更多此類交易通過。
即使在初創公司中，IT 部門也處於領先地位，在年輕的 Akash Ambani 的願景中，Reliance Industries 等大公司正專注於人工智能平台Haptik等初創公司，以提供“......超過十億印度消費者”。
交易中
管道交易已達成一致，但要到 2019 年才能最終確定，包括
- Lakshmi Vilas Bank (LVB) 和 Indiabulls Housing Finance (IHFL) 的合併計劃，
- Tech Mahindra 的 IT 部門打算收購日本著名的移動網絡解決方案公司 K-Vision，
- 法國跨國集團Groupe Lactalis急於收購印度Prabhat Diary，
- 本地組織，例如在線輔導初創公司 BYJU'S 打算收購 Osmo（教育遊戲製造商），
- Paytm 宣布收購位於德里的酒店預訂平台 NightStay
- 支付初創公司 Pine Labs 收購亞馬遜支持的 Qwikcilver（一家禮品卡技術初創公司）。
2019 年大選影響併購活動
上述管道交易以及印度和國外的投資者，等待印度大選的命運將於 2019 年 5 月公佈，然後再向印度實體注入新的/額外的金額。
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人們擔心政府是否會發生變化，或者印度人民黨 (BJP) 是否會再次當選，特別是考慮到今年年初拉賈斯坦邦、中央邦和恰蒂斯加爾邦的州選舉結果並未公佈。支持人民黨。
此外，如果 2019 年印度大選沒有任何多數獲勝者並且必須組建聯盟，那麼印度人民黨目前的宣言將被修改，我們可能會看到影響印度投資環境的新變化。
事實上，現任政府一直在不斷發展競爭環境，並發布通知和通知（其中包括 IBC 的修正案，2016 年，電子商務的主要方向，經濟適用房計劃，GST 的修正案和最高法院於 2018 年 2 月 12 日發布的關於將受壓資產解決為越權的通知的命令）。
我們將不得不拭目以待，看看監管框架的這種變化將對印度的併購交易產生什麼影響。
影響 2019 年併購的地緣政治發展
儘管該國的政治局勢難以預測，但全球地緣政治發展，尤其是正在進行的中美貿易戰，可能有利於印度成為對內投資的有利市場。
儘管世界各地的其他地緣政治壓力，包括伊朗危機和導致匯率不穩定的不斷上漲的油價、全球財政狀況的疲軟以及英國退歐的不確定性及其推遲到今年 10 月下旬都可能構成對 2019 年全球併購活動構成威脅。
往前走
儘管如此，我們希望在 2019 年看到大量投資機會湧入印度，因為導致 2018 年第四季度投資增加的因素將繼續對該國未來的投資產生重大影響。
此外，隨著 IL&FS 的重組、Essar Steel 的破產（儘管可以肯定的是，安賽樂米塔爾關注這個獎項）以及 NCLT 的批准，投資者都熱衷於投入市場上大量可用的壓力資產。重大決議計劃。
此外，印度司法機構給予外國投資者有利判決的趨勢（值得注意的案例包括對第一和愛立信的有利判決），這有助於外國投資者與印度實體進行商業交易。
2019年的投資趨勢將面向旨在通過投資小企業和利基行業的初創企業來擴大現有視野並多樣化商機的投資者。 此外，美國的投資從中國轉移到印度對於從事製造業的印度實體來說將是有利可圖的。
2019年投資者在投資中的作用也將有所不同，即投資者現在將從他們的財務投資者身份發展，我們將看到許多戰略投資在2019年發生，投資者通過他們自己或通過外包管理專業人士，在他們的投資實體經營日常業務。
本文由合夥人 Ashish Parwani 合著； Gargi Panwar，高級律師； 和 Rajani Associates 的合夥人 Gitika Makhija。