Новые тенденции в сфере слияний и поглощений после Covid-19
Опубликовано: 2020-07-17После тенденции к снижению активности в области слияний и поглощений в 2019 году в 2020 году ожидается значительная, если не лучшая активность.
Регуляторная база была расширена многими недавними объявлениями, что способствовало повышению экономической активности.
В сфере образовательных технологий за последние несколько месяцев произошли такие события.
Как и в других юрисдикциях, в Индии, несмотря на растущую экономическую нестабильность и геополитическую нестабильность в последние годы, корпоративная Индия оставалась энергичной, устойчивой и удивительно стабильной со случайными пиками и небольшими периодами бездействия.
После наблюдения тенденции к снижению активности в области слияний и поглощений в 2019 году как по объему, так и по количеству сделок, существовало и остается ожидание того, что 2020 год принесет значительную, если не лучшую, активность. Предыдущий 2019-20 финансовый год завершился со стоимостью слияний и поглощений в размере 82 миллиардов долларов, что является разочаровывающим снижением по сравнению с рекордно высоким показателем в 128 миллиардов долларов в 2018-19 финансовом году.
Полугодовой обзор слияний и поглощений в 2020 году
Текущий финансовый год начался со значительного нарушения нормальности, с ухудшения состояния рынков капитала и с постепенной остановкой двигателей экономического роста в результате начала пандемии Covid-19 во всем мире.
Правительство ввело ограничения на ведение бизнеса в обычном порядке. Департамент по экономическим и социальным вопросам Организации Объединенных Наций переоценил наилучший и наихудший сценарии роста мирового производства в 2020 году на 1 апреля 2020 года на уровне 1,2% и 0,9% соответственно. Приведенные выше цифры, вероятно, усугубятся, если ограничения на передвижение и экономическую деятельность будут продлены после второго квартала 2020 года.
До вспышки Covid-19 ожидалось, что мировое производство вырастет скромными темпами на 2,5% в 2020 году, как сообщается в докладе «Мировое экономическое положение и перспективы на 2020 год».
Согласно системе отслеживания сделок Grant Thornton India за апрель 2020 г., совокупные объемы сделок по слияниям и поглощениям и ПИ упали на 37% и 22% соответственно по сравнению с объемами сделок в апреле 2019 г. и марте 2020 г. транзакций в Jio), рост на 16% и 25% по сравнению с маем 2019 года и апрелем 2020 года соответственно.
Пересмотр бизнес-перспектив
Независимо от сектора, все коммерческие предприятия должны пересмотреть свои взгляды на бизнес и пытаются решить проблемы, связанные с оценкой их предприятия и преодолением кризиса ликвидности. Диверсифицированные предприятия, помимо вышеперечисленного, столкнутся с растущим давлением по реструктуризации портфелей и сокращению доли заемных средств в своих балансах.
Наблюдаемые тенденции PE
В то время как в широком спектре технологической отрасли, сектора здравоохранения, фармацевтики, страхования, розничной торговли потребительскими товарами, электронной коммерции может наблюдаться значительный всплеск активности по слияниям и поглощениям, если не уже во время общенациональной блокировки, а затем и в некоторых других секторах, таких как строительная отрасль. , автомобильный, гостиничный, развлекательный и авиационный секторы, на которые напрямую повлияли экономические ограничения, вызванные Covid-19, могут привести к безликой или задержке деятельности.
Не секрет, что некоторые крупные компании, располагающие избыточными денежными средствами, будут искать выгодные сделки для возможного расширения и/или диверсификации. Ключевой тенденцией, которая, вероятно, усилится, является то, что дома фондов прямых инвестиций, которые полны ликвидности, объединяются с коммерческими предприятиями для осуществления приобретений в ближайшие дни.
Хотя транзакции могут начаться/завершиться не сразу, после отмены моратория определенно можно будет увидеть заметный рост, и многие компании обнаружат и объявят о неспособности/уменьшившейся способности осуществлять постмораторные платежи финансовым учреждениям в связи с их финансовой помощью от кредиторы. Такая ситуация, возможно, привела бы к очередному витку активности M&A.
Нормативные изменения и их влияние
Регуляторная база была расширена за счет многих недавних объявлений, способствуя росту экономической активности, включая возможности для инвестиций и приобретений, которые могут стать хорошим предзнаменованием для многих секторов/отраслей, включая производство в Индии.
Рекомендуется для вас:
Как платформа агрегатора учетных записей RBI предназначена для преобразования финансовых технологий в Индии
Предприниматели не могут создавать устойчивые масштабируемые стартапы с помощью Jugaad: Cit...
Как Metaverse изменит индийскую автомобильную промышленность
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
В рамках Схемы содействия производству электронных компонентов и полупроводников (SPECS) многие предприятия по производству электроники могут быть созданы путем приобретения активов/бизнеса или создания совместных предприятий. При этом каждое коммерческое предприятие также будет оценивать структуру своей группы и оценивать требования к реструктуризации посредством слияний, разделений, передачи активов/бизнеса.
Многие коммерческие предприятия могут также рассмотреть возможность консолидации для обеспечения непрерывности бизнеса. Такая консолидация может быть в основном горизонтальной или вертикальной комбинацией, которая могла бы раскрыть потенциал и облегчить выход с более высокой доходностью при одновременном достижении большей экономии за счет масштаба.
Наличие подходящей нормативно-правовой базы, в частности поправки от февраля 2020 г. к Закону о компаниях 2013 г., касающейся работы с несогласными миноритарными акционерами, является облегчением. Эти недавно объявленные положения, вероятно, проложат путь для многих консолидаций в корпоративной Индии, учитывая текущие рыночные условия.
Ожидаемые изменения в M&A-активностях в 2020 году
Существуют различные новые соображения для сторон, участвующих в текущих или предполагаемых сделках по слиянию и поглощению. Такие соображения варьируются от опасений по поводу оценки, нехватки ликвидности на уровне предприятия и последующего перераспределения излишков средств и т. д. до самой идеи проведения самой сделки.
Многие бизнес-группы с различными интересами могут проанализировать различные сегменты бизнеса, в которых они участвуют, и выявить среди них один или несколько сегментов, которые не были прибыльными или устойчивыми, и либо закрыть, либо продать их.
С другой стороны, может быть много предприятий с установленным присутствием в определенных вертикалях или географических регионах, которые потенциально могут выйти на новые территории и бизнес-сегменты.
В сфере образовательных технологий за последние несколько месяцев произошли такие события. «Декакорн», которым является BYJU, который сам имеет штат крупных инвесторов, неуклонно готовится к приобретению (i) WhiteHat Jr, меньшего конкурента BYJU; и (ii) Doubtnut, образовательное обучающее приложение двухлетней давности, которое предоставит BYJU доступ к клиентам из небольших городов и поселков по всей Индии, в то время как его существующая рыночная база сосредоточена в основном в городских городах Индии.
Aakash Educational Services Limited, национальный лидер в секторе подготовки к экзаменам, который еще до начала пандемии Covid-19 находился в процессе наращивания своего вхождения в сегмент образовательных технологий, недавно создал новую дочернюю компанию для ускорения консолидации своего цифрового бизнеса. обучающие сегменты.
Аналогичные приобретения можно отметить в стартапе по доставке продуктов первой необходимости онлайн Bigbasket с приобретением платформы доставки молока — DailyNinja.
Другая тенденция приобретения — «приобретение найма» или приобретение стартапов в первую очередь из-за их таланта, для бизнеса с требованиями новых навыков, особенно в текущей рыночной структуре, вероятно, усилится. Недавно Titan нанял стартап IoT — Hug Innovations для своего сегмента носимых устройств IoT, рынка, за которым активно следит Titan. Точно так же в сфере образовательных технологий upGrad нанял CohortPlus, онлайн-сообщество для менеджеров по продуктам и энтузиастов науки о данных, с целью охватить гораздо более широкую и релевантную аудиторию.
Необходимость расширения и консолидации не обязательно ограничивается географическими границами. Недавно BrowserStack, облачная веб-платформа и платформа для тестирования мобильных устройств, базирующаяся в Мумбаи, приобрела Percy, компанию из области залива Сан-Франциско, которая будет добавлять новые возможности в наборы продуктов BrowserStack, которые в основном ориентированы на рынок разработчиков. Такие приобретения помогают сэкономить время и быстрее выйти на рынок. Можно также ожидать значительных успехов со стороны индийских компаний, борющихся за зарубежные продукты, технологии и привлечение клиентов.
Оценки многих глобальных коммерческих предприятий также упали до исторического минимума, что приводит к сценарию, когда индийские компании, такие как Infosys, изучают возможности приобретения за пределами Индии, ориентированные на облачные технологии, данные и бизнес-платформы, поскольку текущая ситуация может предложить больше таких возможностей.
Непосредственные последствия пандемии Covid-19 для рынка слияний и поглощений могут быть весьма резкими, однако можно ожидать, что они ускорят изменение существующей динамики во многих секторах.
{Соавторами статьи являются Йогеш Наяк, юрист Rajani Associates, и Пурви Кападия, партнер Rajani Associates.}