Ola de fusiones y adquisiciones: el ecosistema indio de startups se dirige hacia la consolidación
Publicado: 2022-06-12Solo en el primer trimestre de 2022, la industria de startups fue testigo de 139 fusiones y adquisiciones. La negociación en el primer trimestre fue el 70% del número total de fusiones y adquisiciones en todo 2021
La combinación de problemas de gobierno corporativo, una reducción en el gasto de riesgo y valoraciones infladas del mercado privado creará una crisis de efectivo en todo el mercado.
Los acuerdos de fusiones y adquisiciones dentro del ecosistema de empresas emergentes proporcionan un efecto de riqueza, fortalecen el ecosistema y aumentan las perspectivas de innovación en todo el espacio
Las nuevas empresas indias han sido testigos de una ola de acuerdos en los últimos meses en respuesta a la búsqueda de crecimiento por parte de los jugadores más grandes y la liquidez de las nuevas empresas con problemas de liquidez.
Solo en el primer trimestre de 2022, la industria de empresas emergentes fue testigo de 139 acuerdos en sectores de rápido crecimiento, incluidos servicios al consumidor, comercio electrónico, edtech, fintech y healthtech.
Para poner las cosas en perspectiva, la negociación en el primer trimestre representó el 70 % del número total de fusiones y adquisiciones registradas por Inc42 en todo 2021. Al ritmo actual de negociación, las fusiones y adquisiciones para empresas emergentes en 2022 podrían duplicar fácilmente las de 2021. la mayoría de los tratos provienen de una combinación de efectivo y acciones, y las nuevas empresas utilizan sus acciones como moneda valiosa para cerrar tratos.
Comprender el panorama actual
Las nuevas empresas indias recaudaron un récord de $ 42 mil millones en fondos durante el último año, con dos nuevos unicornios vistos casi todos los meses en promedio en los últimos tres años (2019 a 2021). Sin embargo, el escenario ha cambiado significativamente en los últimos meses con problemas de gobierno corporativo, el secado de la financiación de riesgo y el reinicio de las valoraciones. Los fondos de riesgo se han vuelto cautelosos en las últimas semanas.
A raíz de la revisión interna de la empresa fintech BharatPe y la empresa de comercio de moda Zillingo , que dejó a los inversores sorprendidos, la diligencia debida ha aumentado. Además, las acciones tecnológicas están experimentando una amplia corrección en los mercados públicos, como las caídas observadas en Paytm, Nykaa y Policybazaar.
Los mercados privados han seguido su ejemplo, especialmente en India, donde las nuevas empresas han visto enormes aumentos en la valoración en los últimos meses. Para agravar aún más los problemas, los fondos destacados de la India, incluidos SoftBank y Tiger Global, han experimentado pérdidas significativas en sus inversiones en los últimos dos trimestres, lo que ha llevado a un retroceso en las inversiones de alto valor, pero a un interés renovado en los acuerdos de capital semilla y Serie A más pequeños .
Conseguir una buena salida
La combinación de problemas de gobierno corporativo, una reducción en el gasto de riesgo y valoraciones infladas del mercado privado creará una crisis de efectivo en todo el mercado. Esto empujará a las nuevas empresas con problemas de liquidez a recortar gastos o buscar fuentes alternativas de financiación.
La alta inflación alimentada por el aumento de los precios de las materias primas ha llevado a los bancos centrales a instituir ajustes cuantitativos y aumentar las tasas de interés.
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A medida que los consumidores reducen el gasto discrecional, los temores de una recesión podrían generar pérdidas mayores a las esperadas, especialmente en las empresas emergentes de alto crecimiento. Las nuevas empresas ahora están buscando nuevas empresas y empresas establecidas para una salida para combatir la crisis actual.
La consolidación observada en todas las industrias se debe a que las nuevas empresas no lograron construir un cofre de guerra exitoso para resistir la inestabilidad del mercado. A medida que la financiación se vuelve más difícil de obtener a nivel mundial, las pequeñas empresas que enfrentan problemas para reunir capital o hacer crecer sus negocios se están convirtiendo en objetivos de adquisición fáciles para las empresas más grandes que desean utilizar adquisiciones para impulsar sus ambiciones de crecimiento. Un fenómeno común experimentado en fintech y edtech, donde las empresas no tienen foso y esencialmente ofrecen las mismas características de servicio/producto.
Impulsando el crecimiento a través de adquisiciones
Con empresas incipientes que consideran nuevas empresas establecidas para una salida, la negociación en el espacio puede beneficiar al adquirente. Las adquisiciones a menudo permiten a las empresas ganar participación de mercado, agregar flujos de ingresos, acceder a tecnología o talento y reducir costos a medida que se desvanecen los vientos de cola inducidos por Covid.
Con un mercado laboral ajustado, las empresas más grandes han estado buscando adquisiciones para escalar sus equipos técnicos y contratar a los mejores talentos de ingeniería de la industria. Además, con la caída en picado de las valoraciones, la negociación se ha convertido en una solución viable para que las nuevas empresas establecidas realicen adquisiciones complementarias que sean complementarias al negocio y se conviertan en un agregador en la industria.
Por ejemplo, BYJU'S ha gastado más de $2500 millones en su ola de adquisiciones, realizando adquisiciones estratégicas en Aakash Educational, Tynker y EPIC. Además, las empresas inspiradas en el agregador de comercio electrónico, Thrasio, han sido el impulsor importante de acuerdos en el segmento directo al consumidor. Thrasio ha visto aumentar su valoración a $ 4 mil millones en solo tres años y opera mediante la consolidación de vendedores externos en Amazon para ayudarlos a escalar aún más. GlobalBees y Mensa Brands son dos empresas de estilo Thrasio que han ganado el estatus de unicornio en poco menos de un año de su creación a través de la consolidación de la industria.
Edtech y la agregación de comercio electrónico no son los únicos vertices que presencian adquisiciones. Todas las nuevas empresas prominentes han estado buscando acuerdos o han realizado adquisiciones o inversiones estratégicas para impulsar el crecimiento. Algunos ejemplos incluyen unicornios fintech, Red y Razorpay; empresas enfocadas en movilidad, Ola y Spinny; Zomato centrado en la entrega de alimentos; y la compañía de deportes de fantasía, Dream11.
Nuevas empresas de alto valor como Unacademy, Pharmeasy, BYJU'S, Zomato, ReNew Power, Freshworks y Flipkart, entre otras, han adquirido 47 empresas para ingresar a nuevos segmentos, expandirse a nuevos territorios, mejorar las capacidades fuera de línea y escalar sus negocios existentes.
Las fusiones y adquisiciones son un evento de liquidez importante para los inversores
Es importante tener en cuenta que la mayoría de las fusiones y adquisiciones durante el último trimestre han sido entre empresas emergentes, a diferencia de empresas emergentes y empresas más grandes, lo que hace que el ecosistema sea más autosuficiente y mejore su salud general.
Las adquisiciones también brindan a los inversores y fundadores la oportunidad de una salida favorable y una alternativa viable a las OPI, que pueden demorar más de una década y depender de varios indicadores económicos. Algunas empresas confían en las transacciones de acciones únicamente para las adquisiciones, lo que es favorable para los inversores al brindarles la oportunidad de obtener una participación en empresas de alto crecimiento. Estos inversores luego reinvierten sus ganancias en el ecosistema participando en nuevos acuerdos o financiando a los fundadores a través de inversiones ángeles.
Esencialmente, los acuerdos de fusiones y adquisiciones dentro del ecosistema de inicio brindan un efecto de riqueza, fortalecen el ecosistema y aumentan las perspectivas de innovación en todo el espacio.