併購浪潮：印度初創生態系統走向整合
已發表: 2022-06-12僅在 2022 年第一季度，初創行業就見證了 139 起併購。 第一季度的交易量佔2021年全年併購總數的70%
公司治理問題、風險支出減少和私人市場估值過高的結合將在整個市場造成現金緊縮
創業生態系統內的併購交易提供財富效應，加強生態系統，並增加整個空間的創新前景
過去幾個月，印度初創公司見證了一波併購浪潮，以應對大型企業尋求增長和資金拮据的初創公司尋求流動性。
僅在 2022 年第一季度，初創行業就見證了139 筆交易，涉及快速增長的行業，包括消費服務、電子商務、教育科技、金融科技和健康科技。
從長遠來看，第一季度的交易量佔 Inc42在 2021 年全年記錄的併購總數的 70%。按照目前的交易速度，2022 年初創企業的併購很容易是 2021 年的兩倍。大多數交易是通過現金和股票的混合方式完成的，初創公司使用他們的股票作為有價值的貨幣來完成交易。
了解當前形勢
印度初創公司在去年籌集了創紀錄的420億美元資金，在過去三年（2019 年至 2021 年）中，幾乎每個月平均都有兩個新的獨角獸出現。 然而，隨著公司治理問題、風險投資枯竭和估值重置，近幾個月來情況發生了重大變化。 最近幾週，風險基金變得謹慎起來。
在金融科技公司BharatPe和時尚商業公司Zillingo的內部審查讓投資者措手不及之後，盡職調查有所增加。 此外，科技股在公開市場上出現廣泛回調，例如 Paytm、Nykaa 和 Policybazaar 的下跌。
私人市場也紛紛效仿，尤其是在印度，近幾個月來，印度初創公司的估值大幅上漲。 為了進一步加劇問題，包括軟銀和老虎環球在內的知名印度基金在過去兩個季度的投資中出現了重大損失，導致高價值投資回落，但對較小的種子和 A 系列交易重新產生了興趣。
獲得良好的退出
公司治理問題、風險支出減少和私人市場估值過高的結合將在整個市場造成現金緊縮。 這將促使資金短缺的初創公司要么削減開支，要么尋找替代融資來源。
大宗商品價格飆升引發的高通脹促使各國央行實施量化緊縮並提高利率。
為你推薦：
RBI 的賬戶聚合器框架將如何改變印度的金融科技
企業家無法通過“Jugaad”創建可持續、可擴展的初創公司：Cit...
元界將如何改變印度汽車業
反暴利條款對印度初創企業意味著什麼？
教育科技初創公司如何幫助印度的勞動力提高技能並為未來做好準備……
本週新時代科技股：Zomato 的麻煩仍在繼續，EaseMyTrip 發布強...
隨著消費者減少可自由支配的支出，對經濟衰退的擔憂可能導致超出預期的損失，尤其是在高增長的初創企業中。 初創公司現在正在尋找成熟的初創公司和公司，以尋求退出以應對當前的危機。
各行各業的整合是因為初創公司未能建立成功的資金儲備來抵禦市場的不穩定。 隨著在全球範圍內獲得資金變得更具挑戰性，面臨籌集資金或發展業務的困難的小公司正成為希望利用收購來推動其增長雄心的大公司的容易收購目標。 金融科技和教育科技中普遍存在的現象，公司沒有護城河，基本上提供相同的服務/產品功能。
通過收購推動增長
隨著新興公司考慮退出已建立的初創公司，該領域的交易可以使收購方受益。 隨著 Covid 引發的逆風消退，收購通常使公司能夠獲得市場份額、增加收入來源、獲取技術或人才，並降低成本。
由於勞動力市場緊張，大公司一直在尋求收購以擴大其技術團隊並聘請業內最優秀的工程人才。 此外，隨著估值暴跌，交易已成為成熟的初創公司進行收購的可行解決方案，這些收購與業務互補並成為行業的聚合器。
例如， BYJU'S在其收購狂潮中花費了超過 25 億美元，對 Aakash Educational、Tynker 和 EPIC 進行了戰略收購。 此外，以電子商務聚合器 Thrasio 為藍本的公司一直是直接面向消費者領域交易的重要推動力。 Thrasio 的估值在短短三年內飆升至 40 億美元，並通過整合亞馬遜上的第三方賣家來幫助他們進一步擴大規模。 GlobalBees 和 Mensa Brands 是兩家 Thrasio 風格的企業，通過行業整合在成立不到一年的時間裡獲得了獨角獸地位。
教育科技和電子商務聚合併不是唯一見證收購的垂直領域。 著名的初創公司要么一直在尋找交易，要么進行了收購或戰略投資以推動增長。 一些例子包括金融科技獨角獸、Red 和 Razorpay； 以移動為重點的公司，Ola 和 Spinny； 以送餐為主的 Zomato； 和夢幻體育公司 Dream11。
Unacademy、Pharmeasy、BYJU'S、Zomato、ReNew Power、Freshworks 和 Flipkart 等高價值初創公司已經收購了47家公司，以進入新的細分市場、拓展新領域、提高線下能力並擴大現有業務。
併購是投資者重要的流動性事件
值得注意的是，上個季度的大部分併購都是在初創公司之間進行的，而不是在初創公司和大型企業之間進行的，這使得生態系統更加自給自足，並提高了其整體健康度。
收購還為投資者和創始人提供了一個有利退出的機會，也是 IPO 的可行替代方案，這可能需要長達十年的時間，並依賴於各種經濟指標。 一些公司依靠純股票交易進行收購，這對投資者有利，因為他們有機會獲得高增長公司的股份。 然後，這些投資者通過參與新交易或通過天使投資為創始人提供資金，將他們的收益再投資到生態系統中。
從本質上講，創業生態系統內的併購交易提供了財富效應，加強了生態系統，並增加了整個空間的創新前景。