Ondata di fusioni e acquisizioni: l'ecosistema delle startup indiane si dirige verso il consolidamento
Pubblicato: 2022-06-12Solo nel primo trimestre del 2022, il settore delle startup ha assistito a 139 M&A. Il dealmaking nel primo trimestre è stato il 70% del numero totale di M&A in tutto il 2021
La combinazione di problemi di governance aziendale, una riduzione della spesa in venture capital e valutazioni gonfiate del mercato privato creerà una crisi di liquidità in tutto il mercato
Gli accordi di fusione e acquisizione all'interno dell'ecosistema delle startup forniscono un effetto ricchezza, rafforzano l'ecosistema e aumentano le prospettive di innovazione in tutto lo spazio
Le startup indiane hanno assistito a un'ondata di accordi negli ultimi mesi in risposta alla ricerca di crescita da parte dei giocatori più grandi e di liquidità da parte delle startup a corto di liquidità.
Solo nel primo trimestre del 2022, il settore delle startup ha assistito a 139 accordi in settori in rapida crescita, inclusi servizi ai consumatori, e-commerce, edtech, fintech e healthtech.
Per mettere le cose in prospettiva, il dealmaking nel primo trimestre è stato il 70% del numero totale di fusioni e acquisizioni registrate da Inc42 in tutto il 2021. Al ritmo attuale di accordi, fusioni e acquisizioni per le startup nel 2022 potrebbero facilmente essere il doppio del 2021. A la maggior parte degli affari arriva attraverso un mix di contanti e azioni, con le startup che utilizzano le loro azioni come valuta preziosa per concludere affari.
Comprendere il panorama attuale
Le startup indiane hanno raccolto un record di $ 42 miliardi di finanziamenti nell'ultimo anno, con due nuovi unicorni visti in media quasi ogni mese negli ultimi tre anni (dal 2019 al 2021). Tuttavia, lo scenario è cambiato in modo significativo negli ultimi mesi con problemi di governance aziendale, prosciugamento dei finanziamenti di rischio e valutazioni ripristinate. I fondi di rischio sono diventati prudenti nelle ultime settimane.
Sulla scia della revisione interna della società fintech BharatPe e della società di commercio di moda Zillingo che ha lasciato gli investitori colti di sorpresa, la due diligence è aumentata. Inoltre, i titoli tecnologici stanno assistendo a un'ampia correzione nei mercati pubblici, come i ribassi osservati in Paytm, Nykaa e Policybazaar.
I mercati privati hanno seguito l'esempio, soprattutto in India, dove le startup hanno visto enormi ricarichi di valutazione negli ultimi mesi. Ad aggravare ulteriormente i problemi, importanti fondi indiani, tra cui SoftBank e Tiger Global, hanno registrato perdite significative nei loro investimenti negli ultimi due trimestri, portando a un ritiro degli investimenti di alto valore, ma a un rinnovato interesse per le operazioni seed e di serie A più piccole .
Ottenere una buona uscita
La combinazione di problemi di corporate governance, una riduzione della spesa in venture capital e valutazioni gonfiate del mercato privato creerà una crisi di liquidità in tutto il mercato. Ciò spingerà le startup a corto di liquidità a tagliare le spese o cercare fonti di finanziamento alternative.
L'elevata inflazione alimentata dall'aumento dei prezzi delle materie prime ha spinto le banche centrali a istituire un inasprimento quantitativo e ad aumentare i tassi di interesse.
Raccomandato per te:
In che modo l'Account Aggregator Framework di RBI è destinato a trasformare il fintech in India
Gli imprenditori non possono creare startup sostenibili e scalabili attraverso "Jugaad": Cit...
Come Metaverse trasformerà l'industria automobilistica indiana
Cosa significa la disposizione anti-profitto per le startup indiane?
In che modo le startup Edtech stanno aiutando la forza lavoro indiana a migliorare le competenze e a diventare pronte per il futuro...
Azioni tecnologiche new-age questa settimana: i problemi di Zomato continuano, EaseMyTrip pubblica stro...
Poiché i consumatori riducono la spesa discrezionale, i timori di una recessione potrebbero portare a perdite più del previsto, soprattutto nelle startup ad alta crescita. Le startup stanno ora guardando alle startup e alle aziende affermate per un'uscita per combattere l'attuale crisi.
Il consolidamento osservato in tutti i settori è dovuto al fatto che le startup non sono riuscite a costruire un forziere di successo per resistere all'instabilità del mercato. Man mano che i finanziamenti diventano più difficili da ottenere a livello globale, le piccole aziende che hanno difficoltà a raccogliere capitali o a far crescere le loro attività stanno diventando facili obiettivi di acquisizione per le aziende più grandi che desiderano utilizzare le acquisizioni per alimentare le loro ambizioni di crescita. Un fenomeno comune sperimentato nel fintech e nell'edtech, dove le aziende non hanno fossati e offrono essenzialmente le stesse caratteristiche del servizio/prodotto.
Alimentare la crescita attraverso l'acquisizione
Con le aziende alle prime armi che considerano le startup consolidate per uscire, la conclusione di accordi nello spazio può avvantaggiare l'acquirente. Le acquisizioni spesso consentono alle aziende di guadagnare quote di mercato, aggiungere flussi di entrate, accedere a tecnologia o talenti e ridurre i costi quando i venti favorevoli indotti dal Covid svaniscono.
Con un mercato del lavoro ristretto, le aziende più grandi hanno cercato acquisizioni per ridimensionare i propri team tecnici e assumere i migliori talenti ingegneristici del settore. Inoltre, con il crollo delle valutazioni, il dealmaking è emerso come una soluzione praticabile per le startup affermate per effettuare acquisizioni complementari al business e diventare un aggregatore nel settore.
Ad esempio, BYJU'S ha speso oltre $ 2,5 miliardi nella sua follia di acquisizioni, effettuando acquisizioni strategiche in Aakash Educational, Tynker ed EPIC. Inoltre, le aziende modellate sull'aggregatore di e-commerce, Thrasio, sono state il motore significativo degli accordi nel segmento direct-to-consumer. Thrasio ha visto la sua valutazione salire a $ 4 miliardi in soli tre anni e opera consolidando venditori di terze parti su Amazon per aiutarli a crescere ulteriormente. GlobalBees e Mensa Brands sono due iniziative in stile Thrasio che hanno ottenuto lo status di unicorno in poco meno di un anno dall'inizio attraverso il consolidamento del settore.
L'edtech e l'aggregazione dell'e-commerce non sono gli unici vertici a testimoniare le acquisizioni. Le startup di spicco sono state tutte alla ricerca di accordi o hanno effettuato acquisizioni o investimenti strategici per alimentare la crescita. Alcuni esempi includono gli unicorni fintech, Red e Razorpay; aziende orientate alla mobilità, Ola e Spinny; Zomato incentrato sulla consegna di cibo; e società di fantasport, Dream11.
Startup di alto valore come Unacademy, Pharmeasy, BYJU'S, Zomato, ReNew Power, Freshworks e Flipkart, tra le altre, hanno acquisito 47 aziende per entrare in nuovi segmenti, espandersi in nuovi territori, migliorare le capacità offline e scalare il loro business esistente.
M&A è un importante evento di liquidità per gli investitori
È importante notare che la maggior parte delle fusioni e acquisizioni nell'ultimo trimestre sono avvenute tra startup, al contrario tra startup e imprese più grandi, rendendo l'ecosistema più autosufficiente e aumentando la sua salute generale.
Le acquisizioni offrono anche a investitori e fondatori un'opportunità per un'uscita favorevole e una valida alternativa alle IPO, che possono richiedere oltre un decennio e fare affidamento su vari indicatori economici. Alcune società si affidano a transazioni di sole azioni per le acquisizioni, il che è favorevole agli investitori poiché offre loro l'opportunità di ottenere una partecipazione in società ad alta crescita. Questi investitori reinvestono quindi i loro guadagni nell'ecosistema partecipando a nuovi accordi o finanziando i fondatori attraverso investimenti angelici.
In sostanza, le operazioni di fusione e acquisizione all'interno dell'ecosistema delle startup forniscono un effetto ricchezza, rafforzano l'ecosistema e aumentano le prospettive di innovazione in tutto lo spazio.