The Floundering Startup India Boat: solo $ 848K desembolsados de un fondo de $ 1.4 Bn
Publicado: 2017-02-27Desde que el gobierno del primer ministro Modi se hizo cargo, se ha hecho mucho para alentar el ecosistema de empresas emergentes de la India. Desde la misión Startup India hasta las exenciones de impuestos, los laboratorios de retoques y la adición de incubadoras, el gobierno ha tratado de jugar un juego limpio en todas las áreas, hasta la fecha, y convertirlo en una iniciativa reconocida a nivel mundial. Incluso el impulso de desmonetización 'maldito' impartió innovación en los corazones (y modelos de negocio) de los empresarios.
Una de esas iniciativas bajo el Plan de Acción de Startup India fue la creación de los 'Fondos de Fondos' para startups. El anuncio fue publicitado pero lo que siguió fue una ejecución chapucera de un plan del gobierno.
En mayo de 2015, el Banco de la Reserva de la India asignó INR 10 000 Cr al SIDBI para establecer un fondo de capital de riesgo para atraer capital privado para nuevas empresas. En diciembre de 2015 , el Gabinete de la Unión aclaró $140 Mn (INR 930 Cr) del fondo de fondos de $302 Mn (INR 2000 Cr) bajo el SIDBI para contribuir a varios fondos de capital de riesgo registrados en la Junta de Bolsa y Valores de India, como parte del Plan de Acción Startup India.
Un informe reciente de Business Standard revela que con alrededor de $ 1.4 Bn ( INR 10, 000 Cr) sancionado hace más de un año, hasta la fecha, solo se han desembolsado $ 848K (INR 5.66 Cr) , una realidad triste pero real.
Solo eslogan y siglas, sin resultados. Solo Rs 5,66 millones de rupias invertidos bajo el esquema Start Up India de 10,000 millones de rupias. pic.twitter.com/WGdTwA9s9p
— Sitaram Yechury (@SitaramYechury) 26 de febrero de 2017
Grandes promesas, altas expectativas…
El fondo estaba destinado a construirse en su totalidad para 2025. El SIDBI recibió la responsabilidad de invertir el corpus en fondos de inversión alternativos (AIF), registrados en el SEBI. Se suponía que estos AIF invertirían en nuevas empresas, en categorías como Internet de las cosas (IoT), inteligencia artificial, atención médica, medios de consumo, tecnología financiera, análisis de datos, seguridad cibernética, medios digitales, aprendizaje automático, negocios relacionados con la agricultura y más.
El fondo de INR 10,000 Cr se asignó por cuatro años, en los que SIDBI fue autorizado a recibir INR 2,500 Cr cada año. Su objetivo es generar empleo para 18 lakh de personas en un despliegue completo y apoyar las nuevas empresas en etapa inicial, inicial y de crecimiento. El banco del sector público SIDBI quedó a cargo de administrar las operaciones diarias del fondo.
Inicialmente, se aprobó un fondo de alrededor de $194 Mn (INR 1300 Cr), de los cuales $75 Mn (INR 500 Cr) se liberaron en el año fiscal 2015-16, mientras que el resto se destinó para el año fiscal 2016-17. La Corporación de Seguros de Vida (LIC) también se comprometió a ser coinversionista en el Fondo de Fondos.
El fondo también puede invertir en fondos privados. Sin embargo, este desarrollo solo es posible si los fondos privados han levantado el 50% del capital. En tal situación, el fondo de fondos puede invertir el monto restante en ellos, para no empresas emergentes.
Informes anteriores también sugirieron que SIDBI sancionó alrededor de $ 25 Mn (INR 168 Cr) a seis fondos: GVFL, Kae Capital, Orios Venture Partners, Ideaspring Capital, Parampara Early Stage Opportunities Fund y IFCI Venture Capital Fund.
En julio de 2016, el comité también recomendó las propuestas de ocho fondos para un apoyo total de aproximadamente $64 Mn (INR 428 Cr) del fondo . El corpus objetivo total de estos ocho fondos fue de aproximadamente $ 470 Mn (INR 3,130 Cr). Hoy temprano, SIDBI autorizó las solicitudes de sanción de nueve fondos que suman alrededor de $ 45 Mn (INR 300 Cr).
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Según el informe de estado de Startup India, hasta el 16 de febrero de 2017, SIDBI ha sancionado un total de $ 19.3 Mn (INR 129 Cr) a los fondos de riesgo.
Business Standard presentó recientemente una consulta de RTI ante SIDBI el 8 de febrero de 2017 . La consulta reveló que hasta la fecha, desde la creación del fondo en junio de 2016, el SIDBI ha creado un fondo con solo INR 1,315 Cr corpus.
En lugar de los seis fondos de riesgo iniciales , solo cuatro (Kae Capital, Orios Venture Partners Fund II, Saha Trust y Kitven Fund III) recibieron asignaciones, solo INR 110 Cr (de INR 1315 Cr).
Independientemente, Orios Ventures obtuvo el mayor compromiso : recibir INR 900 Cr del corpus total. El SIDBI, hasta ahora, ha asignado solo INR 50 Cr al fondo de riesgo.
Además, Kitven Fund, respaldado por el gobierno del estado de Karnataka, solo recibió INR 5 Cr del SIDBI. El compromiso original era de INR 50 Cr del Fondo de Fondos. Saha Trust, un fondo centrado en las mujeres, recibió solo INR 10 Cr, de los INR 65 Cr comprometidos.
El inversionista local Kae Capital se comprometió a recibir INR 300 Cr, pero solo recibió INR 45 Cr . Además, es el único fondo que ha invertido INR 5,66 Cr en una startup no revelada. Los otros fondos aún no han realizado ninguna inversión con el dinero asignado.
Mohandas Pai , miembro de la Junta, defiende estos desarrollos. Él dijo: “Es típico en una estructura de fondo de fondos comenzar así y ascender por la curva J. El fondo había invertido INR 200 Cr y esto catalizaría inversiones de INR 1000 Cr”.
Además, como se dijo anteriormente, se suponía que la Corporación de Seguros de Vida (LIC) era un contribuyente de los Fondos de Fondos. Sin embargo, no se ha aportado ni un solo centavo, hasta la fecha, en el fondo.
En otro desarrollo, en marzo de 2016, cuando se invitaron las solicitudes de las empresas emergentes para recibir financiamiento bajo el plan de acción de Startup India, solo una de las 250 solicitudes de empresas emergentes se aprobó hasta junio de 2016. Esta decisión planteó dudas sobre el éxito de la idea como así como las intenciones del gobierno. Para combatir lo mismo, el DIPP luego planeó una estrategia para actualizar el plan de acción y lograr que más empresas participaran en él.
Con tantos impedimentos en el camino de una startup que califica para el estatus y recibe inversiones, uno tiene que preguntarse: ¿Es 'Startup India, Stand Up India' un sueño demasiado bueno para hacerse realidad?
Otros pasos tomados hasta ahora
Además de establecer los "Fondos de fondos", el plan de acción de Startup India comprende varias otras iniciativas, como el centro de Startup India, los beneficios fiscales y de patentes, la misión Atal Innovation y más. A partir del 16 de febrero de 2017, las afirmaciones del gobierno sobre los siguientes logros en el informe de estado del plan de acción de inicio de India revelados:
- En el marco de la iniciativa Startup India, Standup India, se recibieron 1662 solicitudes. De estos, 636 tenían los documentos requeridos y fueron reconocidos como nuevas empresas por DIPP.
- El centro de Startup India ha podido manejar 32,587 consultas y facilitar más de 190 nuevas empresas brindando asesoramiento sobre planes de negocios, soporte de lanzamiento, etc.
- Se lanzó un programa gratuito de aprendizaje y desarrollo de cuatro semanas que abarca seis módulos. 14.692 solicitantes se inscribieron en el curso y se consumieron 17.105 horas de contenido en las dos semanas posteriores al lanzamiento.
- Se han aprobado 257 Tinkering Labs y se han preseleccionado seis desafíos en el Atal Grand Challenge.
- De las 3.658 solicitudes recibidas, se establecerían 15 nuevas incubadoras, mientras que seis incubadoras existentes han recibido una subvención ampliada. El objetivo era montar 35 incubadoras.
- De los siete parques de investigación que se establecerán, uno ya funcionaba en IIT Kharagpur, mientras que se estableció un nuevo parque de investigación en IIT Gandhinagar. Para este propósito, el DST también sancionó INR 90 Cr y desembolsó una cuota inicial de INR 40 Cr.
- INR 475 Cr para 2016-18 se ha asignado bajo el Ucchatar Aavishkar Yojana (UAY) y 92 propuestas de investigación de IIT han sido aprobadas bajo el mismo.
[No se pudieron verificar los nombres de las empresas emergentes reconocidas y asesoradas, así como las incubadoras recientemente establecidas en el marco del esquema.]
Las intenciones del gobierno son nobles y los esfuerzos no han sido en vano. Pero estas iniciativas, como todos los compromisos gubernamentales, están tomando una ruta muy lenta hacia el destino final: hacer que la India sea verdaderamente digital. Con tres años financieros bajo su reinado, aún no se ha notado una mejora visible en la escena de inicio de la India.
Como destacó Mohandas, tenemos que esperar a que la 'curva J' llegue a la cima. Pero es hora de que el gobierno de Modi cambie de marcha y conduzca el tren de inicio de las promesas a la realidad, cuanto antes, mejor.