Le régulateur de marché SEBI impose une clause de non-responsabilité aux plateformes de financement participatif et aux réseaux d'investisseurs providentiels
Publié: 2017-09-08Le déménagement intervient à un moment où le SEBI se prépare à publier des normes finalisées pour le financement participatif
Dans le but de protéger les intérêts des investisseurs, le Securities and Exchange Board of India (SEBI) aurait demandé aux plateformes de financement de démarrage et aux réseaux d'anges du pays de porter une clause de non-responsabilité indiquant que les portails de financement participatif ne sont ni des bourses ni autorisés par le régulateur du marché à solliciter investissements.
En outre, la clause de non-responsabilité doit également indiquer que les titres négociés via ces plateformes de financement participatif ne sont réellement levés sur aucune bourse réglementée.
Selon les rapports, la directive a été envoyée vers la fin du mois de juillet . Un certain nombre de réseaux providentiels et de sociétés de financement participatif, notamment Venture Catalysts, LetsVenture Online Pte Ltd et GREX, se sont déjà conformés aux directives proposées par le SEBI.
Cette décision intervient à un moment où le régulateur du marché des capitaux s'emploierait à finaliser les normes de financement participatif. Selon des sources, imposer une clause de non-responsabilité pourrait aider à clarifier pour les investisseurs l'aspect juridique du financement des startups via le financement participatif.
SEBI : Finalisation des normes pour les portails de financement participatif et les réseaux providentiels
Selon les rapports, le SEBI envisage d'exempter les activités de financement participatif des normes de placement privé en vertu de la Loi sur les sociétés. Cependant, ces entités seront tenues de demander l'approbation du SEBI avant d'accéder aux plateformes de financement participatif.
Selon les directives qui seront bientôt mises en place, les informations sur les emprunteurs et les transactions ne seront accessibles qu'aux investisseurs et non au grand public.
Une source a déclaré à Inc42 lors d'une précédente interaction : "L'idée est d'aider les activités entrepreneuriales authentiques et à fort potentiel de croissance avec un accès plus large à la collecte de fonds et pas seulement à un ensemble sélectionné d'investisseurs providentiels, qui peuvent fournir des financements à ces entreprises, mais aussi dictent souvent les conditions de leurs activités et restreignent l'entrée d'autres grands investisseurs potentiels dans le plan de financement de la croissance.
Pour protéger les intérêts des investisseurs, le SEBI envisage également de spécifier un seuil minimum pour toutes les transactions en termes d'achats de participations. En outre, aucun prêteur ne sera autorisé à prendre possession de plus de 25 % de l'entreprise bénéficiaire.
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Pour toutes les décisions d'entreprise, les plateformes de financement participatif et les réseaux providentiels devront obtenir l'approbation de tous les actionnaires et seront également tenus d'informer le SEBI de la décision. Les informations sur les activités de la société et les investisseurs ne seront divulguées qu'aux parties concernées.
Selon une source, l'accès à ces portails de financement de démarrage sera protégé par un mot de passe.
Dans le cas des grandes entreprises, le SEBI envisage d'exempter les activités de financement participatif des normes de placement privé en vertu de la Loi sur les sociétés. Visant à écarter les préoccupations de ces organismes agissant comme des bourses non autorisées, les normes dictent qu'une société privée comptant plus de 200 investisseurs devrait faire une offre publique et lister des titres.
Pour accélérer le processus de finalisation de la réglementation, l'organisation a mis en place un Comité des technologies financières et réglementaires (CFRT) .
SEBI préconise une position de prudence pour le financement participatif ; LinkedIn en difficulté
SEBI a longtemps délibéré sur la réglementation des activités de financement participatif dans le pays. En juin 2014, il a publié un document de consultation décrivant le cadre juridique, structurel et réglementaire du financement de démarrage basé sur le financement participatif dans le pays. Plus tard en janvier 2015, il aurait eu des entretiens avec le gouvernement pour publier des directives sur le financement participatif, dans le cadre d'une initiative visant à aider les startups à lever des fonds.
En juin 2016, le régulateur du marché a publié un autre document de consultation détaillant les normes du financement participatif fondé sur les actions. Deux mois plus tard, le SEBI a mis en garde les investisseurs contre la levée de fonds via des plateformes électroniques de financement participatif non réglementées.
Entre juillet 2017 et août 2017, le SEBI a envoyé des avis à une douzaine de réseaux providentiels, leur demandant de révéler les détails de leur activité de collecte de fonds. L'objectif, selon un responsable du SEBI, était de « connaître les personnes qui gèrent ces plateformes, et si ces plateformes fonctionnent comme des échanges ; si les normes d'émission publique sont contournées ».
Dans un développement connexe, le SEBI a écrit à LinkedIn Corp au cours de la dernière semaine d'août, interrogeant l'entreprise sur une violation potentielle de la Loi sur les sociétés. Selon les rapports, l'organisme de réglementation a allégué que le service de réseautage social axé sur les entreprises fournit aux startups et aux particuliers une plate-forme pour collecter des fonds publiquement, ce qui pourrait constituer une violation de la Loi sur les sociétés.
La plate-forme héberge actuellement plusieurs groupes de financement qui prétendent offrir un financement à tous les utilisateurs enregistrés de LinkedIn impliqués dans des activités entrepreneuriales. Les groupes populaires qui figurent dans cette liste incluent "Startups and Entrepreneurs Get Funded" (62 396 membres) et "Global Investment Network" (44 005 membres).
Parmi les plateformes de financement participatif opérant actuellement en Inde figurent Ketto, Wishberry, FuelADream, Bitgiving, Catapooolt et Crowdera, entre autres. La dernière directive du SEBI imposant une clause de non-responsabilité vise probablement à assurer la sécurité des petits investisseurs participant au financement de démarrage via des réseaux providentiels et des portails de financement participatif.
(Le développement a été rapporté par Livemint)