Pe măsură ce volatilitatea pieței atinge, startup-urile tehnologice indiene legate de IPO așteaptă să treacă furtuna
Publicat: 2022-05-12Spre deosebire de 2021, aproape că nu a existat nicio listă majoră a startup-urilor tehnologice pe burse în primele patru luni ale anului 2022.
Foaia de parcurs pentru viitoarele IPO este neclară din cauza volatilității pieței, a înăspririi politicilor monetare la nivel global și a temerii persistente de următorul val de COVID.
După scăderea recentă a acțiunilor a 11 startup-uri listate, multe dintre start-up-urile care vor primi IPO așteaptă ca sentimentul de pe piață să se îmbunătățească sau gândesc să reducă dimensiunea ofertei.
Anul 2021 a văzut 11 startup-uri indiene listate la burse și au intrat în liga mare. În general, startup-urile indiene au strâns peste 2,7 miliarde de dolari prin mega investiții ancoră și runde pre-IPO și 7,3 miliarde dolari prin IPO-uri în 2021 . Cu toate acestea, nu au existat liste majore de startup-uri în 2022 până acum.
Majoritatea startup-urilor listate nu au reușit să ofere profit după listarea lor la bursă și au înregistrat o scădere bruscă a prețurilor acțiunilor lor. Produse precum Paytm și Zomato au fost reduse la o treime din valorile lor de vârf . În timp ce unii dintre ei s-au adunat pentru a ajunge mai aproape de evaluările lor înainte de IPO, în general, nu a fost o ieșire bună pentru startup-urile indiene pe burse.
Tensiunile geopolitice din cauza războiului dintre Rusia și Ucraina și înăsprirea politicilor monetare de către băncile centrale din întreaga lume, inclusiv Rezerva Federală a SUA, au transformat sentimentul pieței globale în negativ. Într-un anunț surpriză săptămâna trecută, Reserve Bank of India (RBI) a majorat rata repo cu 40 de puncte de bază și a crescut rata rezervelor de numerar cu 50 de puncte de bază, la 4,5%. Toate acestea au cauzat și alte probleme startup-urilor tehnologice new-age listate din țară.
Volatilitatea pieței, scăderea globală a acțiunilor și teama de următorul val al pandemiei de Covid-19 au făcut, de asemenea, neclară foaia de parcurs pentru viitoarele IPO. Drept urmare, multe dintre startup-urile care au participat la IPO fie au decis să treacă peste furtuna, fie să-și reducă dimensiunea ofertei. Cel mai recent, Delhivery, a cărei IPO este lansată pe 11 mai, și-a redus oferta de la 7.640 INR Cr la 5.230 INR Cr . Decizia startup-ului de logistică de a reduce dimensiunea ofertei este puțin probabil să fie o singură dată și poate fi urmată de altele dacă sentimentul pieței nu se îmbunătățește.
Startup-uri cu planuri de IPO care așteaptă să treacă furtuna
Pe măsură ce euforia IPO-urilor de pornire s-a stins după performanța stocurilor slabe a celor 11 startup-uri listate , multe dintre startup-urile care intenționau să iasă cu IPO și-au pus planurile în așteptare. „Nu vreau să induceți în eroare investitorii”, „a aștepta momentul potrivit” și „nu are rost să-i ducem pe investitorii de retail printr-o călătorie accidentată” sunt câteva dintre motivele invocate de aceștia pentru amânarea problemelor publice.
De exemplu, compania-mamă a producătorului de căști, BoAt, din New Delhi, Imagine Marketing Limited, a depus o cerere de IPO în valoare de 2.000 INR la SEBI și încă nu a primit aprobarea de la autoritatea de reglementare a pieței. Cu toate acestea, în ciuda depunerii DRHP în ianuarie 2022, startup-ul D2C caută să se listeze în primul trimestru al anului 2023, aproape după un an.
Pe de altă parte, Pharmeasy și MobiKwik și-au depus, de asemenea, DRHP-urile la SEBI anul trecut și au primit aprobarea finală. În ciuda acestui fapt, startup-urile nu au stabilit până acum o dată pentru problema publică, ceea ce este probabil să-și întârzie IPO-urile. Unicornul pentru ospitalitate și OYO a primit aprobarea principală de la SEBI pentru IPO-ul său de 8.430 Cr INR. Startup-ul va trebui să depună un DRHP actualizat, dar se pare că se gândește să reducă oferta cu 50% și nu a stabilit nicio dată pentru a fi publicată.
Recomandat pentru tine:
Cum este setat cadrul de agregare de conturi al RBI să transforme Fintech în India
Antreprenorii nu pot crea startup-uri durabile și scalabile prin „Jugaad”: Cit...
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Startup-ul de comerț electronic Snapdeal și piața de automobile Droom și-au depus, de asemenea, DRHP-urile respective anul trecut și încă nu au primit aprobarea SEBI. Cu toate acestea, niciunul dintre startup-uri nu intenționează să se listeze înainte de T2 FY23. Gigantul Fintech Pine Labs , care plănuiește o IPO NASDAQ, și-a redus dimensiunea IPO de la 1 miliard de dolari planificat la 500 de milioane de dolari și a depus un proiect confidențial la SEC din SUA.
„Startup-urile au fost obișnuite cu un mediu de strângere de fonduri total diferit față de un IPO – și, de obicei, fiecare rundă ulterioară este plasată la o evaluare mai mare”, a declarat un expert în piață pentru Inc42.
„În mod normal, IPO-urile durează aproximativ 12 luni de planificare și execuție și, în momentul în care este gata pentru IPO, dinamica pieței se schimbă și este dificil de cronometrat. Deci, în acel moment, alegerea este între o evaluare mai mică și o problemă mai mică împotriva probabilității de eșec a IPO - așa că, firesc, ei o aleg pe prima", a adăugat expertul.
În mod normal, SEBI durează aproximativ 4 până la 6 săptămâni pentru a aproba un DRHP atunci când proiectul nu necesită modificări majore. După obținerea aprobării autorității de reglementare, este nevoie de încă 4 până la 6 săptămâni pentru a aduce IPO pe piață, inclusiv depunerea și primirea aprobării pentru RHP.
În timp ce, în mod normal, companiile pot urmări o perioadă medie de timp de 3-4 luni, startup-urile menționate mai sus au depășit cu ușurință 6 luni de când și-au documentat planurile pentru o listă publică.
Norme de listă de strângere a reglementărilor
Se așteaptă ca aproximativ 16 startup-uri să ajungă pe piețele publice în FY23 , dintre care șapte și-au depus deja DRHP. Cu toate acestea, performanța companiilor de tehnologie new-age la bursa a fost un subiect de dezbatere aprinsă în ultimul timp.
Criticii numesc lista acestor startup-uri un balon care probabil va izbucni mai devreme sau mai târziu. Promotorii și fondatorii acestor startup-uri au primit criticile maxime, fiind puse întrebări și despre graba de a lista startup-urile care înregistrează pierderi, evaluări umflate și dumping-ul participației lor asupra investitorilor de retail pentru a câștiga o avere.
Cu o scădere abruptă a acțiunilor unora dintre aceste startup-uri tehnologice new-age, investitorii de retail au pierdut o cantitate mare de avere. Au existat, de asemenea, cereri pentru norme de reglementare și dezvăluire mai stricte, deoarece startup-urile sunt foarte diferite de afacerile maturizate din punctul de vedere al parametrilor tradiționali.
SEBI analizează acum un nou cadru de dezvăluire în care autoritatea de reglementare a pieței le poate cere startup-urilor tehnologice să împărtășească detalii despre evaluările lor, pe baza emiterii de noi acțiuni și, de asemenea, detalii despre indicatorii cheie de performanță (KPI).
SEBI a sugerat, de asemenea, că startup-urile care intenționează să se listeze ar trebui să explice și să împărtășească o comparație a KPI-urilor lor cu companiile de egalitate cotate la bursă indiene și/sau companiile de egalitate cotate la nivel global.
Anterior, SEBI a prelungit și perioada de blocare pentru 50% din porțiunea de investiție ancoră la 90 de zile de la 30 de zile, astfel încât investitorii instituționali să aibă mai multă piele în joc. De asemenea, a stabilit limite privind utilizarea fondurilor și a spus că, pe lângă bănci, agențiile de rating de credit vor monitoriza și utilizarea fondurilor.
Bineînțeles, după realizările unicorn și decacorn, startup-urile trebuiau să fie într-o frenezie a IPO. Întrebarea este dacă își vor da seama de startup-uri că nu ar fi mai ușor să obțină evaluări înalte în timpul cotării și măsurile luate de autoritatea de reglementare a pieței vor încetini sau vor duce la oprirea temporară a startup-urilor IPO.