从农业科技转向农业金融科技
已发表: 2021-12-05在不调整监管框架的情况下，通过农业金融科技，可以改善农民进入市场的机会和农业经济。
大约 30% 的农民可以获得机构信贷，其余 70% 仍然依赖于非正规信贷。
银行家对向农民和其他价值链参与者提供贷款持谨慎态度，主要是因为缺乏数据、市场联系、贷款交易成本高以及复苏，以及州政府不可预测的贷款豁免。
农业法的废除引发了从废除对小农户的潜在影响到政府未来的改革计划以及投资者对该行业投资的担忧等问题的辩论。 新的农业法由政府提出，旨在使小农与市场建立联系，以推动印度食品供应链急需的效率和透明度。 本文不是对废除农业法的影响的反思。 本文试图回答这个问题，我们是否仍能实现改善农民市场准入和农场经济的预期结果，而不必调整监管框架，如果可以，如何？
我认为这是有可能的，随着农业技术的不断发展和成熟，它们会触动数百万农民并赢得他们的信任。 在我们看到的几种农业科技干预措施中——“农业金融科技”——一个松散地用于使用技术推动农民和价值链融资的术语，可能会显着改善农业和农民经济，正如已废除的农业法所设想的那样。 本文讨论了农民和价值链融资中的挑战和机遇，以及农业科技公司如何改变他们的模式，通过他们的金融科技调整来抓住机会。
农民的获取和融资成本
尽管农业优先部门贷款 (PSL) 的预算拨款同比增加（当前财年约为 2200 亿美元），但农民获得机构信贷仍然是一个持续的挑战。 大约 30% 的农民可以获得机构信贷，其余 70% 仍然依赖于非正规信贷（非正规信贷的年利率为 24% 至 60%，而 PSL 下为 7%）。
由于严重依赖非正式的高成本信贷，印度平均农场（约 1 公顷）的加权平均资本成本 (WACC) 每年继续超过 20%。 如果WACC超过20％，世界上没有太多企业可以赚钱，更不用说印度的小农了。 尽管农业生产有足够的毛利率（农业收入 - （投入 + 劳动力）成本），但由于高利息成本将健康的 EBIDTA 转化为病态的（通常为负的）PBT，利润率受到侵蚀。 除非我们大幅降低信贷成本，否则印度 85% 以上的小农场（面积小于 2 公顷）不太可能在农场经济学中发挥作用。
深化机构信用的三维方法
银行家对向农民和其他价值链参与者的贷款持谨慎态度，主要是因为缺乏数据、市场联系、贷款交易成本高以及复苏，以及州政府不时提供不可预测的贷款豁免。
尽管技术无法解决贷款豁免问题，但它肯定可以通过“3D”方法——数据、数字化和需求——解决银行家在农民融资方面面临的其他挑战。 借助农业技术支持的这些 3D，银行家的放贷能力可以成倍提高。
数据——农民身份和农场身份是大多数银行家需要的卫生数据点，以及其他几个用于承保风险的数据点，稍后将讨论。 虽然 Farmer id 似乎可以通过基于 Aadhar 的框架解决； 由于缺乏记录/更新/数字化以及一代又一代的持续耕地分割，农场 ID 仍然是一个挑战。 正如印度政府最近发布的 IDEA（印度农业数字生态系统）框架所提出的，这两个数据点也构成了 Agristack 的基础层。
数字化——捕捉作物健康、投入使用、土壤健康、价格、产品质量有助于建立农场和农民的信用，这是风险评估、监测和缓解的关键。 如果没有基础资产的数字化，银行家的承销就很困难，无论是田间作物（用于作物贷款）、仓库中的商品（用于收获后仓单融资）或牛（用于牛贷款）。 与房屋贷款或汽车贷款不同——资产质量/价值不会频繁而剧烈地变化； 资产质量和价值，尤其是农作物贷款，可能会在几小时/几天内发生变化，并伴有非季节性降雨、虫害侵袭、温度冲击等风险。事实上，新兴的气候风险需要更精细和高频的数字化方法预测和减轻向行业参与者提供贷款的任何人的气候风险。
需求——事实证明，具有循环需求的市场包容性通常会推动农民的金融包容性。 与银行家使用的传统的基于抵押品的融资方式不同，基于现金流的流动资金融资在可靠买家确认的采购订单后变得可行。 确认的需求和市场联系不仅能够获得信贷，而且能够获得高质量的投入和咨询，这是我们在 CIIE.CO 作为 Bharat Inclusion Imitative 的一部分进行的研究的结果之一。
如果在给定的价格范围内确保购买农产品，农民一般更愿意采用创新。 需求方的日益组织化，包括来自机构买家、Horeca、ecomm、现代贸易、夫妻店和 D2C 的需求，可以将供应驱动的供应链转向需求驱动； 在整个供应链中实现基于现金流的融资。 改革或不改革，供应链的这种 180 度转向必将发生，因为在此过程中受益最大的两个利益相关者是——农民和消费者——一个正在种植，另一个正在为粮食买单； 其他演员变得偶然。 我也相信需求和供应的分布式特性不会让任何人垄断供应链，正如许多人所担心的那样。
这些 3D 的工作始于 2010-11 年左右的过去十年，当时印度出现了农业技术，远在新农业法出现之前。 数字化革命继续获得动力，超过 1000 家农业初创公司推动了三个 D 中的至少一个； 以及来自更高宽带/ 4G接入和智能手机在农民中的普及带来的顺风。 当前的农业科技生态系统已经建立了足够的深度，可以为该国的任何作物/地理提供 3D； 最终使数百万农民和价值链参与者（包括经销商、贸易商、加工商和分销商）能够接受机构融资。
“数据和数字化”由使用卫星图像（例如 SatSure、CropIn、RMSI、GreenSat、Dvara E Registry）、气象站（例如：WRMS、Skymet）、无人机、传感器和物联网设备（例如： Frugal Labs、Fyllo、Yuktix、Fasal）、智能手机（例如：Plantix、CropDoctor）、光谱学（例如：Agnext、Raav Tech、InfyuLabs）、区块链/标记解决方案（例如：Innotrace、BWS、Tracex、SourceTrace）以捕获超本地化天气参数、土地边界、土壤健康、植物健康、质量参数、可追溯性； 这可以帮助银行家评估、监控和降低承销贷款的风险。
带有购买保证的“需求”聚合。 价格和付款是及时收回贷款的关键驱动因素，而这正是 Innoterra、WayCool、NinjaCart、DeHaat、Agrowave、SMP Agro、Vegrow、Falca、Krishikan、Krishi Sahyog 等市场联动初创公司可以通过帮助银行提高效率来发挥重要作用的地方。通过农民、银行家和买家之间的三方协议收回贷款。
然而，必须注意的是，只有 100% 的数字化方法不太可能奏效，尤其是在一些组件（如农民入职/KYC 检查在中短期内仍然是实体的）的情况下。 这是农业金融科技有机会通过当地存在和与当地panchayat、CSC、FPO、非政府组织和村级企业家合作的另一个领域。 农业科技初创公司建立直接向农场销售农业投入品（如 BigHaat、Agrostar、Unnati、Gramophone、Behtar Zindagi、Freshokartz）以及农业投入品公司（销售化肥、种子、农用化学品、机械和饲料的公司）的模式，可以使用他们的为此目的。 此外，Hesa、Frontier Markets 等农村科技初创公司在第一/最后一英里与农民之间建立了强大的联系，也积极与银行合作，以实现高效的农民入职培训。
农业科技转向农业金融科技
Samunnati、Jai Kisan 等农业科技公司和 Avanti 等 NBFC 已经证明，结合智能数据干预、市场联系、合作伙伴关系和 phygital 方法，向农民、FPO 和价值链参与者提供大规模贷款是可行的。
这推动了数十家成熟和成熟的农业技术参与者在市场联系、收获后、农业投入和以数据为中心的模型（如上例）中，将融资/信贷支持作为其核心产品的一部分。 此外，许多新的农业金融科技参与者，如 Agrfi、Gray Matter Technologies、Arboreum、IBISA 已经出现，试图在农业金融科技和农业保险科技中建立他们独特的模型和算法。
提供仓储服务的收获后农业科技公司，如 Arya、Origo、Star Agri、NCML、NBHC、Ergos 是第一个通过与银行合作或通过推出自己的 NBFC 以仓单贷款来实现融资的公司。 几乎所有这些都在为物理基础设施添加数字层，以数字化库存到货、称重、质量分析、接收和质押生成的过程，以提高贷款支付效率，而银行家不必在仓库进行物理访问/审计. 仓单融资是区块链应用的经典用例，如 Whrrl 等初创公司所展示的。
包括乳制品、渔业、水产和家禽在内的畜牧科技初创公司在构建用于购买饲料、设备、加工等的流动资金贷款和资产贷款（尤其是牛）的金融科技模型方面也不甘落后。 Stellapps、Numer8、Aquaconnect、Livestoc、DGV 是一些正在开发平台以向畜牧农民提供贷款的参与者。
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另一个新兴的农业贷款机会是“低资本支出——农场级资产”融资。 尽管数字技术已经实现了农业科技的规模化，但我相信通过硬件技术/设备技术/基础设施技术解决方案创建农场资产将是补充数字技术解决方案的关键，通过农场层面的增值来提高毛利率。 为在农场/农场附近建造的成本低于 10,000 美元的低资本支出加工分拣、分级、包装单元、微型仓储、冷藏室、散装牛奶冷却器等融资是等待的大好机会。
农场层面的资产创造也有可能增加农场收入并推动农村就业机会的创造。 由 S4S Technologies、Our Food、Inficold、Promethean、Ecozen、Takachar 等公司创建的农场级资产很好地证明了正在出现的机会。 尽管迄今为止农业金融科技的重点仍然是营运资金贷款，但我们将看到用于农业资产融资的定期贷款的创新解决方案只是时间问题。
驱动因素、推动因素和挑战
农业科技转向农业金融科技有四个关键驱动因素/促成因素：
农民参与度和粘性
大多数已经建立供应链模型（包括从农场到餐桌和直接到农场）的农业技术公司通常有机会在一年内与农民互动少于 3-4 个月，在播种时和然后在庄稼收获。 与典型的 Rabi-kharif 作物周期一致，参与仍然是周期性的。 由于农作物的持续时间短，蔬菜农民的参与度更高，而乳制品/鸡蛋/渔业供应链的参与度更高，因为农产品的每日吞吐量更高。
在不那么持续的参与中总是存在失去农民的风险。 这就是为什么在出售投入、购买产出、提供咨询和促进融资时有机会与农民接触的平台方法变得至关重要的原因。 正如 arhtiyas（当地放债人）对农民的高度粘性所证明的那样，融资绝对是推动长期参与的关键支柱之一。
此外，通过促进融资作为投资组合的一部分，初创公司将农民关系货币化的能力成倍增加。 根据我的估计，农业技术公司有可能平均赚取卢比。 通过平台方法，包括出售投入、购买产出、促进咨询、贷款和保险，每年每公顷农场规模 10,000 美元，同时农民收入和/或储蓄约为卢比。 在这个过程中每公顷30,000。
随着大多数成熟农业科技公司的毛利率压力越来越大，以及与 GMV 相关的估值可能下降； 在融资解决方案的支持下，初创公司别无选择，只能垂直整合或迁移到平台方法中。
银行与农业科技公司的合作伙伴关系
大多数初创公司没有储备或资本向农民提供信贷额度，因此他们依赖 NBFC 和银行提供信贷额度。 只有少数 NBFC 专注于农业融资，这就是为什么银行的合作伙伴关系成为扩展农业金融科技解决方案的关键。 没有主流银行的积极参与，农业金融科技就无法繁荣。
2021 年 9 月，印度国家银行提出了一份 RFP（征求建议书），要求农业技术公司成为商业通讯员，以采购、服务和收集农业和小额贷款。 这是该国最大的银行与科技公司合作向更多农民迈出的一大步，以降低贷款生命周期中的交易成本。
还有其他银行，如巴罗达银行、ICICI 银行、HDFC 银行、Kotak 银行、Yes 银行、RBL 银行和 IndusInd 银行，它们正在与农业初创公司合作，建立创新的农民融资方式。 这些试点和合作伙伴关系可以在将 PSL 贷款转变为农业、造福农民和银行机构方面大有帮助。
农业堆栈的发展
Agristack - 建立农场 ID 并将其链接到农民 ID - 可能会改变游戏规则，以促进几乎即时访问农民，融资是最大的用例之一。 通过实施 Agristack，银行在收购/保留农民和收回农业贷款方面的几千卢比交易成本可降至几百卢比。
由初创公司开发的几个小型 Agristacks 已证明农民/价值链融资的便利性是关键用例之一。 为了改变，许多农业企业也在数字化农民数据库的过程中，并将他们的堆栈构建为直接连接农民的数字平台（一个恰当的例子——UPL 的 nurture.farm 倡议）。
印度政府也在 IDEA 框架下启动了 Agristack 的开发。 我们迫切需要这种开放的农业公共数据生态系统来大规模推动农民融资。
不断增长的农业科技股本基础
由于风险投资公司和农业科技公司战略投资的资本注入呈指数级增长（过去 36 个月约为 20 亿美元，而过去十年累计 25 亿美元），至少排名前 15-20 的农业科技初创公司拥有强大的股权基础让银行家放心，他们可以利用杠杆进一步向农民和价值链提供贷款。 不管他们启动和管理 NBFC 的能力如何，初创公司的资产负债表健康状况至少可以推动银行合作伙伴关系以提供贷款便利。
尽管如上所述农业金融科技有许多驱动力和推动力，但这些初创公司在推动金融科技解决方案方面面临三个主要挑战：
农业金融科技与银行流程和系统缺乏一致性
银行发现在其遗留系统和流程中适应来自初创公司的新时代解决方案，以进行贷款审批、处理、支付和收款具有挑战性。 银行面临这个问题的不仅仅是农业科技公司，还有金融科技公司。 此外，大多数农业科技初创公司不提供整体的端到端解决方案。 例如，为承保提供数据的初创公司在贷款回收中不起任何作用。 这是银行发现难以与多个参与者打交道以管理端到端贷款周期的地方。 另一个挑战是，许多银行在增加新的农民账户和增加每个农民的贷款额方面没有看到足够的规模。 融资规模的展示是银行对采用农业金融科技解决方案感到兴奋的关键。
需要保证金
大多数银行和金融机构坚持担保，同时向农业科技提供信贷额度，以进一步为农民和价值链提供融资。 FLDG（First Loss Default Guarantee）通常占贷款金额的 20% 至 50%。 大多数初创公司，尤其是那些资金不足的初创公司，都发现很难提供 FLDG。 荷兰合作银行等机构正在推出担保基金，以降低银行家的资金风险。 然而，在设计和启动担保结构时，我们需要更多开发性金融机构、多边机构、基金会的参与。缺乏内部银行人才
在转向农业金融科技的大多数成熟农业科技公司中，缺乏承保风险的人才。 他们中的一些人尝试从他们的书籍中借钱，但收效甚微。 除非这家初创公司聘请一位经验丰富的银行家，以及一位联合创始人，否则我认为这种转变不会奏效。 不幸的是，在 B 轮融资之后，创始人几乎没有空间，并且打算进一步稀释以容纳银行家作为联合创始人。 鉴于这种转变的必然性，最好在初创公司的形成阶段雇用这类人才。
农业金融科技机会有多大？
鉴于许多空白空间以及向农民提供的职业和个人贷款之间的界限模糊，很难为农业金融科技的市场潜力确定一个具体数字。 让我在这里尝试一些数学。
本财政年度（FY）向农业提供的 PSL 贷款为 2200 亿美元，并可能在下一个财政年度接近 2500 亿美元。 这包括提供给农民的贷款，用于购买资产以及用于农业和相关用途的营运资金。 这些贷款的一部分也用于农民的个人用途，但没有衡量有多少 PSL 贷款被农民用作个人贷款。 鉴于机构信贷仅覆盖印度三分之一的农民，理论上需要 7500 亿美元才能覆盖所有农民。 假设三分之一的农民不需要贷款或信用不高，可以将农民贷款机会数量回落到 5000 亿美元。
除了 PSL 机会外，人们还可以在 600 亿美元的收获后贷款中增加未开发的机会（假设价值约 3000 亿美元的主食和园艺生产的五分之一在 2/3 周期内储存几个月）一年），另外约 200 亿美元用于乳制品、家禽、渔业、水产相关行业（假设乳制品和动物蛋白行业平均一个月的营运资金周期，价值约 2000 亿美元）和另外 200 亿美元的资产为农场级基础设施提供融资机会（其中一些可以从政府宣布的 10 亿卢比的 Agri Infra Fund 提供资金）。
这一切都为农业金融科技带来了约6000 亿美元的机会。 所有这些都不是职业贷款，因为部分 PSL 贷款也是前面提到的个人贷款。 尽管如此，农业金融科技公司有必要同时满足农民的职业和个人贷款需求，以优化农民收购成本。 我没有在下游农业价值链中增加可用于融资的机会，因为贷款的性质从农场/近农场贷款转变为中小企业和企业贷款，因为贷款在链条中进一步向下延伸到加工、分销和品牌推广。 未添加到此数字中的参数保险机会是另一个尚未开发的巨大机会，因为许多保险产品可以与融资解决方案一起出售。
总而言之，考虑到多重顺风的机会规模，尽管存在上述一些挑战，农业科技公司仍必须转向农业金融科技。 鉴于城市金融科技领域的激烈竞争，如果一些传统上专注于城市市场的金融科技公司开始关注农业/农村金融科技机会，我不会感到惊讶。
无论是农业金融科技还是金融农业科技，有一点是肯定的，银行合作伙伴关系以及供应链的数字化和 Agtistack 的实施可能会比我们许多人预期的更快地释放这个巨大的机会，并且在这个过程中使，农业有点监管不可知论。
作者是印度和海外许多食品科技和农业科技初创企业的投资者、导师和董事会成员。 他是 Bharat Innovation Fund 的风险合伙人、ThinkAg 的联合创始人、FICCI 农业初创公司工作组主席和 Innoterra 的战略顾问。 本文所表达的观点是个人的。