Flipkart の切り下げはインドのスタートアップにとって何を意味するのか? まあ何も！
公開: 2016-03-04破滅の預言者たちの間には多幸感があります。 Morgan Stanley は Flipkart への投資を 27% 値下げしたばかりで、専門家は非常に興奮しています。 結局、彼らは「バブル崩壊」の予言で最初の血を引いた. 専門家は、2011 年以降に行われた収益性、持続可能性、損失、およびビジネスの成長に関する予測について耳を傾けたいと考えている人に、「私はそう言った」という外観で、忙しく思い出させています。
Flipkart の将来について質問するメッセージ スレッドが Quora で開始されました。 新聞はバブル崩壊の到来を告げる見出しで忙しい。 残念なことに、私たち人間は未来に対して実際よりも暗い見方をしています。
全体として、Flipkart の切り下げに関しては、3 つの基本的な質問があります。
一番の問題は、なぜモルガン・スタンレーが Flipkart の価値を下げたのかということです。 投資家は最終的に Flipkart のビジネス モデルに同意しないのでしょうか? 率直に言って、Flipkart の値下げは何の意味もありません。 だから落ち着いて読んでください！
ファンド会社による株式ポジションの再評価は日常的な手順であり、上場証券ではほぼ毎日、非上場証券では四半期ごとに行われます。 ハイテク株の値下げは昨年、Fidelity が DropBox、Zenfits などの値を25%も値下げしたときに始まりました。 しかし、これらの企業のいくつかは、刻々と変化するダイナミックな状況を示すために後で評価されなくなりました. ただし、問題は市場のダイナミクスではなく、評価方法に関するものです。 会計規則の大部分は、ビジネスのダイナミクスがまったく異なる新しい時代のテクノロジーの新興企業ではなく、製鉄所/セメント工場またはその他の従来のビジネス向けに設計されています。 したがって、Flipkart に問題があることを示すのではなく、同じ古風な方法論を使用して Flipkart を評価し続けているのは、Morgan の堂々とした問題です。 ミューチュアル ファンドが企業を評価する方法について詳しく知りたい場合は、Fidelity の投資マネージャーであった Shyam Kamadolli の投稿をご覧ください。
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2 番目の質問は、Flipkart の将来についてです。 Flipkart の道の終わりですか？ 専門家は、Flipkart が値下げされたため、他の投資家から資金を調達できなくなると見ています。 お金がなければ、アマゾンのように死ぬだろう.その主な競争相手は無制限の資本を持っている. Amazon が Walmart と競合していたとき、興味深い同様の議論が行われました。 今日の世界では、以前の記事「バブルの解剖学」で論じたように、資金調達ラウンドは LP 条件の関数になっています。
Flipkart の背後にいる支援者のリストを考えると、それが会社の資金調達能力にほとんど影響を与えることはありません。 実際、Flipkart は、上場企業によって所有されているというトラウマに直面しているため、このすべての眩しさに直面しています。 以前の「資産バブルの理論: お金の色」で、パニックが永続するため、世間の精査によって企業がトラブルに巻き込まれる可能性が 100 倍になると主張しました。 ただし、ミューチュアル ファンドが所有する Flipkart の株式はほんの一部であるため、この伝染が広がる可能性は非常に低くなります。 Amazon と Flipkart の戦争に勝てるかどうかという話題については、まだ始まったばかりであり、コメントするのは時期尚早です。 すべてのセグメントで 3 分の 2 のプレーヤーが群れをリードし、互角に戦っているという事実を考えると、「勝者がすべてを取る」という理論は新興市場では有効ではないことに注意する必要があります。
すべての起業家を悩ませ、専門家を喜ばせる 3 つ目の問題は、スタートアップ全般、特に e コマースの将来です。 インドは、スタートアップ/e コマース革命の頂点にいます。 貧弱なインターネット帯域幅、スマートフォンのコスト、および英語が支配的なメディアによって依然として制限されている市場. これらの摩擦点がなくなると、スタートアップの次の波が現れ、世界のシーンを支配するようになるでしょう。 そのため、市場にはより多くの勢いがあり、新興企業や e コマース企業は引き続き牽引力を発揮するでしょう。
だったらいわゆる専門家はどうするんだ！！ 専門家の解説に関する限り、古代インドからいくつかの知恵を借りる時が来たと思います. その人がパフォーマーよりも優れていることを示した場合にのみ、人が作品の批評を提供できることが義務付けられました。 残念ながら、これらの現代ではシナリオはまったく逆であり、専門家によって与えられるアドバイスの量は、一般的に、専門家が投資した金額または専門家によって作成された会社の規模に反比例します。 ある有名な VC 専門家は、2011 年から Flipkart バブルを予測しています。当時、Flipkart は1 億ドルと評価されていましたが、今日では創業者が億万長者であるため、110 倍の価値があります。
1997 年に若いシニア エンジニアとして、私がタタ モーターズに入社したとき、私たちはラタン タタからインディカについての声明を見せられました。 彼は次のように述べています。 何千人もの人々が私たちが失敗すると信じていますが、何百万人もの人々が私たちの成功を期待しています.インドで成功した車であり、実際にインド初の自家用車でした。 同様に、Flipkart は世界のスタートアップ マップにインドをもたらしました。今日、Amazon はインドに賭けています。インドのためではなく、Flipkart がインドの可能性を示したからです。
したがって、専門家が何と言おうと、e コマースは本物であり、Flipkart も本物です!!