Co oznacza dewaluacja Flipkarta dla indyjskich startupów? Jak nic!
Opublikowany: 2016-03-04Wśród proroków zagłady panuje euforia. Morgan Stanley właśnie zmniejszył swoją inwestycję w Flipkart o 27%, a eksperci są bardzo podekscytowani. Przecież w przewidywaniu „pęcherza bańki” pobrali pierwszą krew. Swoim wyglądem „tak ci mówiłem” eksperci zajęci są przypominaniem każdemu, komu zależy na wysłuchaniu ich przewidywań dotyczących rentowności, zrównoważonego rozwoju, strat i wzrostu biznesu od 2011 roku.
Na Quorze zaczęły pojawiać się wątki wiadomości z pytaniem o przyszłość Flipkarta. Gazety są zajęte drukowaniem nagłówków o nadchodzącym pęknięciu bańki. Niestety, jak to się dzieje, my, ludzie, patrzymy na przyszłość bardziej niewyraźnie, niż jest w rzeczywistości!
Ogólnie rzecz biorąc, istnieją trzy podstawowe pytania, jeśli chodzi o dewaluację Flipkarta!
Najważniejsze pytanie brzmi: dlaczego Morgan Stanley zdewaluował Flipkarta? Czy inwestorzy w końcu nie zgadzają się z modelem biznesowym Flipkarta? Szczerze mówiąc, obniżka Flipkarta nic nie znaczy, zupełnie nic. Więc uspokój się i czytaj dalej!
Rewaluacja pozycji kapitałowych przez domy funduszy jest procedurą rutynową i odbywa się niemal codziennie w przypadku papierów wartościowych notowanych na giełdzie oraz co kwartał w przypadku papierów nienotowanych. Wycena akcji spółek technologicznych rozpoczęła się w zeszłym roku, kiedy Fidelity obniżyła wartość DropBox, Zenfits itp. nawet o 25% . Jednak niektóre z tych firm straciły później wartość, wskazując na ciągle zmieniającą się dynamiczną sytuację. Problemem jest jednak mniejszy problem z dynamiką rynku, a bardziej z metodologiami wyceny. Większość zasad rachunkowości została zaprojektowana z myślą o hutach / cementowniach lub innych tradycyjnych przedsiębiorstwach, a nie nowopowstałych start-upach technologicznych, w których dynamika biznesu jest zupełnie inna. Dlatego zamiast wskazywać na problem z Flipkartem, jest to raczej problem dostojnego Morgana, który nadal ceni Flipkart przy użyciu tych samych archaicznych metodologii. Jeśli chcesz przeczytać więcej o tym, jak fundusze inwestycyjne wyceniają firmy, zapoznaj się z postem Shyama Kamadolli, który był menedżerem inwestycyjnym w Fidelity.
Polecany dla Ciebie:
Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...
Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...
Indyjskie startupy idą na skróty w pogoni za finansowaniem
Digital Marketing Platform Logicserve Bags Finansowanie INR 80 Cr, zmienia nazwę na LS Dig...
Raport ostrzega przed odnowioną kontrolą regulacyjną dotyczącą przestrzeni Lendingtech
Drugie pytanie dotyczy przyszłości Flipkarta! czy to koniec drogi dla Flipkart? Eksperci są zdania, że teraz, gdy Flipkart został obniżony, nie będzie w stanie zebrać pieniędzy od innych inwestorów. Bez pieniędzy zginie tak jak Amazon, jego główny konkurent ma nieograniczoną ilość kapitału. Interesujące podobne argumenty zostały wysunięte na temat Amazona, gdy konkurował z Walmartem. W dzisiejszym świecie rundy finansowania są bardziej funkcją warunków LP, jak argumentowałem wcześniej w moim artykule „Anatomia bańki”.
Biorąc pod uwagę listę osób wspierających Flipkart, nie będzie to miało większego wpływu na zdolność firmy do pozyskiwania funduszy. W rzeczywistości Flipkart boryka się z traumą bycia własnością podmiotu notowanego na giełdzie, a zatem całego tego blasku. Dowodziłem wcześniej w „Teorii bańki aktywów: kolor pieniądza”, że prawdopodobieństwo, że firma wpadnie w kłopoty, wzrasta 100-krotnie z powodu publicznej kontroli, która utrwala panikę. Jednak ponieważ tylko niewielka część akcji Flipkart jest własnością funduszy inwestycyjnych, prawdopodobieństwo rozprzestrzenienia się tej zarazy jest bardzo niskie. Na temat tego, czy wygra wojnę między Amazonem a Flipkartem, to jeszcze początek i za wcześnie na komentowanie. Należy zauważyć, że teoria „zwycięzca bierze wszystko” nie sprawdza się na rynkach wschodzących, biorąc pod uwagę fakt, że w każdym segmencie 2/3 graczy prowadzi paczkę i walczy łeb w łeb.
Trzecią kwestią, która nurtuje wszystkich przedsiębiorców i zachwycających ekspertów, jest przyszłość startupów w ogóle, a e-commerce w szczególności. Indie są u szczytu rewolucji startupowej/e-commerce. Rynek, który wciąż jest ograniczony przez słabą przepustowość internetu, koszt smartfonów i media zdominowane przez język angielski. Gdy te punkty tarcia znikną, zobaczymy kolejną falę startupów, która zdominuje światową scenę. Na rynku jest więc więcej pary, a start-upy i firmy z branży e-commerce nadal będą się rozwijać.
Więc jeśli tak jest, to co z tak zwanymi ekspertami! Myślę, że nadszedł czas, abyśmy zapożyczyli trochę mądrości ze starożytnych Indii, jeśli chodzi o komentarze ekspertów. Nakazano, aby osoba mogła krytykować jakąkolwiek pracę tylko wtedy, gdy ta osoba wykazała się lepiej niż wykonawca. Niestety w dzisiejszych czasach scenariusz jest zupełnie odwrotny, ilość porad udzielanych przez ekspertów jest generalnie odwrotnie proporcjonalna do ilości zainwestowanych pieniędzy lub wielkości firmy stworzonej przez ekspertów. Jeden ze słynnych ekspertów VC przewiduje bańkę Flipkart od 2011 roku. W tym czasie Flipkart był wyceniany na 100 milionów dolarów, a dziś jest 110 razy droższy, a jego założyciel jest miliarderem!
W 1997 roku jako młody starszy inżynier, kiedy dołączyłem do Tata Motors, pokazano nam oświadczenie Ratan Tata, żywej instytucji, dotyczące Indica. Powiedział: „Budujemy pierwszy samochód w Indiach. Tysiące wierzy, że poniesiemy porażkę, ale miliony oczekują od nas sukcesu, dlatego dostarczymy samochód, który będzie miał wnętrze jak ambasador, wygląd zewnętrzny jak Zen i koszt Maruti 800”, a Tata dostarczyła samochód, który stał się jednym z najbardziej udane samochody w Indiach i rzeczywiście był pierwszym własnym samochodem w Indiach. Podobnie, wszystko powiedziane i zrobione, Flipkart wprowadził Indie na startową mapę świata, a dziś Amazon stawia na Indie, nie ze względu na Indie, ale ze względu na Flipkart, który zademonstrował potencjał Indii.
Dlatego niezależnie od tego, co mówią eksperci, e-commerce jest prawdziwy, podobnie jak Flipkart!