Os empreendedores percebem os investidores-anjo como um conjunto de tolos que são apaixonados por perder seu dinheiro: Vikram Upadhaya, fundador da GHV Accelerator
Publicados: 2017-01-16The Junction 2017: onde os palestrantes discutem o futuro do investimento anjo na Índia
[Este artigo faz parte da The Junction Series, realizada de 12 a 14 de janeiro de 2017. Saiba mais sobre The Junction aqui !]
No terceiro dia da principal conferência da Inc42, The Junction 2017, que viu 300 dos mais influentes entusiastas de tecnologia, palestrantes, VCs, investidores-anjo e delegados internacionais se reunirem para discutir a direção que o ecossistema de startups indiano estava tomando, um painel debateu uma questão pertinente – o futuro do investimento anjo na Índia.
Moderado por Ajeet Khurana, ex-assessor, Kalaari Capita l, o painel foi composto por Dheeraj Jain, sócio-gerente da Redcliffe Partners , Sanjay Mehta, um ngel e investidor de PE , e Vikram Upadhaya, fundador da GHV Accelerator . Ajeet iniciou a discussão perguntando – os anjos ainda são relevantes ou têm micro VCs ou VCs pré-seed assumindo seu papel?
Sanjay afirmou que, enquanto os VCs começaram a emitir cheques pequenos, os investidores-anjo têm emitido grandes. Ele disse,
“Também vimos negócios com uma avaliação de INR 100 Cr sendo executados no espaço dos anjos. Então, não há mais um limite que diga que os anjos podem escrever apenas o valor x de cheques na avaliação y.”
Sanjay acrescentou ainda que um anjo, por definição, é um investidor individual, mas trabalha dentro de uma inteligência cumulativa de uma rede. Então eles tendem a investir em grupos, e é por isso que os grupos de anjos se tornaram cada vez mais populares.
Muitos cozinheiros estragam o caldo?
Ajeet levou a discussão adiante e perguntou aos participantes do painel se, além do fato de que o valor do grupo pode ser alavancado por anjos, torna-se muito confuso quando tantos anjos se reúnem em um acordo.
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Para isso, Vikram destacou que começou a investir em 2006, e teve a sorte de não vivenciar esse tipo de situação em nenhuma das empresas de seu portfólio – onde os anjos variavam de tão baixo quanto três a tão alto quanto 50 . Ele atribuiu isso ao fato de que, em tal situação, tanto a empresa quanto os anjos concordaram tacitamente que o anjo líder é quem liderará a transação e os outros anjos não o desafiariam.
Ele acrescentou: “Isso não é um problema quando todos concordam que o líder vai representar todos nós e o resto dos anjos não permanecerão passivos, mas serão muito ativos em contribuir em termos de diferentes funções para construir um empreendimento em um unicórnio – seja tecnologia, desenvolvimento de negócios, marketing e colaborações. A chave é acreditar na liderança.”
Mais sobre a paixão do que o RoI
Ajeet então abordou os retornos no aspecto do investimento. Ele destacou que, embora geralmente todas as classes de ativos tenham um rendimento positivo no longo prazo, acredita-se que o investimento anjo, como uma classe de ativos, tenha um retorno negativo mesmo em períodos prolongados (dependendo da pouca informação disponível).
Dheeraj refutou esse ponto ao apontar que a maioria dos investidores-anjo bem-sucedidos ama essa classe de ativos e é apaixonada pelo setor e por trabalhar com empreendedores. Então, embora seja sobre o retorno do dinheiro, muito disso é mais sobre paixão. E para eles é por isso que eles gostariam de se tornar investidores anjo. Ele também acrescentou que, no que diz respeito ao investimento anjo como classe de ativos, ainda está em construção e é bastante jovem.
Ele disse: “Muitas pessoas estão fazendo isso por diversão porque outras estão fazendo isso, pensando que algum jackpot sairá de um desses investimentos e compensará o que quer que aconteça em outras empresas. Realmente não é organizado; nem mesmo em lugares como Londres ou Estocolmo, que fazem isso há mais tempo, embora, é claro, seja mais organizado no Vale.”
Vikram, que falou sobre o valor trazido por um investidor anjo, afirmou que, atualmente, os empresários percebem o investidor anjo como um conjunto de tolos apaixonados por perder seu dinheiro! E, portanto, eles estão chegando a eles. No entanto, o ponto de partida para trazer o valor de um investidor anjo é uma boa química entre os anjos e os empreendedores. Uma vez definido isso, um empreendedor deve tirar o capital de conhecimento de um investidor anjo e isso deve ser relevante para o empreendimento.
Ele explicou: “Como empreendedor, deve-se procurar um anjo que possa basicamente agregar valor diretamente ao seu empreendimento. Além disso, após o fechamento do negócio, um anjo deve ajudá-lo a construir visibilidade no mercado. Portanto, é preciso pensar no capital de conhecimento que um anjo traz antes de pensar no capital financeiro.”
Esteja preparado para perder dinheiro
Tocando no tópico de quais erros os painelistas cometeram como investidores-anjo e quais seriam seus conselhos para aqueles que pensam em se aprofundar no investimento-anjo, Vikram acrescentou que não se deve trazer os aprendizados e a experiência do investimento em ações para o investimento-anjo porque é um investimento em estágio inicial onde, em vez de construir processos no empreendimento, é preciso construir primeiro o produto e a base de clientes . Portanto, os processos não devem ser mapeados de um mundo diferente para um novo mundo, porque as startups estão tentando revolucionar o mercado com uma abordagem diferente.
Sanjay acrescentou que, para um investidor de primeira viagem, é melhor passar por uma rede do que ser um guarda solitário tentando fazer algo por conta própria. Ele ressaltou que não se deve pensar em investimento anjo como financiamento de uma empresa. O investimento anjo não é um empréstimo concedido a um empreendedor; ele cai em uma categoria diferente.
Dheeraj afirmou que não se deve ser um investidor anjo se não se pode dar tempo a um empreendedor, pois ele não busca dinheiro sozinho. Ele também observou que, como um anjo, deve-se estar muito preparado para perder dinheiro; qualquer coisa poderia acontecer ao seu investimento.
Ele comentou levemente: “Você poderia realmente tirar férias com sua família com esse dinheiro para obter um resultado mais confiável!”
Assim, ele concluiu a discussão opinando que, como um anjo, deve-se ter muita certeza do valor que se pode agregar à startup – é relevante para seu domínio e, em última análise, praticamente não tem expectativa de retorno.