Quais são as medidas tomadas pelo RBI para preservar a estabilidade financeira

O governador do Reserve Bank of India (RBI), Shaktikanta Das, anunciou um corte maciço de 75 pontos base nas taxas de recompra como medida para combater a desaceleração econômica causada pela pandemia do COVID-19. Não só custou milhares de vidas em todo o mundo, mas também causou perturbações na economia mundial.

Enquanto diferentes nações estão lidando com a situação à sua maneira, aqui estão 8 passos do RBI para preservar a estabilidade financeira na Índia:

Corte nas taxas de recompra e taxas de recompra reversa

O que significa taxa de recompra? A taxa de recompra refere-se à taxa na qual os bancos comerciais emprestam dinheiro vendendo seus títulos ao Banco Central do nosso país, ou seja, Reserve Bank of India (RBI) para manter a liquidez, em caso de escassez de fundos ou devido a algumas medidas estatutárias.

É uma das principais ferramentas do RBI para manter a inflação sob controle. enquanto que, Reverse Repo Rate é quando o RBI toma dinheiro emprestado dos bancos quando há excesso de liquidez no mercado. Os bancos se beneficiam disso recebendo juros por suas participações no banco central.

Em meio à situação de pandemia, o RBI reduziu a taxa de recompra em 75 bps para 4,40%, enquanto a taxa de recompra reversa, que define o piso da facilidade de ajuste de liquidez (LAF), foi reduzida em 90 bps para 4%.

A ideia por trás do corte nas taxas é permitir que os bancos usem seus recursos para ajudar os setores produtivos da economia, em vez de depositar passivamente os recursos no RBI.

Medidas de Controle de Liquidez

A pandemia causou caos no mercado, resultando em grandes liquidações no mercado, o que, por sua vez, resultou em mais liquidez, o que pode intensificar a pressão de resgate. Para combater esse cenário, o RBI decidiu realizar leilões de operações de recompra de longo prazo (LTRO) de até três anos de mandato de tamanhos apropriados para um valor total de até Rs 1 lakh crore a uma taxa flutuante vinculada à taxa de recompra de política.

O governador do RBI enfatizou que a liquidez utilizada pelos bancos sob o esquema deve ser aplicada em títulos corporativos com grau de investimento, papéis comerciais e debêntures não conversíveis, além do nível em circulação desses investimentos nesses títulos, em 25 de março , 2020.

Redução CRR

Embora haja ampla liquidez no sistema, a distribuição é altamente assimétrica. Para resolver isso, o RBI decidiu reduzir o índice de reserva de caixa (CRR) de todos os bancos em 100 bps para 3% da demanda líquida e passivos a prazo (NDTL) com efeito a partir de 28 de março por um período de um ano, para ajudar os bancos se recuperam da perturbação causada pela pandemia de COVID-19.

Essa redução liberaria liquidez primária de cerca de Rs 1,37 lakh crore uniformemente em todo o sistema bancário em proporção aos passivos dos constituintes, e não em relação à retenção de excesso de SLR. O RBI também reduziu o saldo mínimo diário de CRR de 90% para 80%, a partir de 28 de março. Esta é uma dispensa única disponível até 26 de junho de 2020.

Alargamento do Corredor de Taxas da Política Monetária

Devido ao excesso de liquidez persistente no mercado, o RBI decidiu alargar o corredor da taxa de política monetária de 50bps para 65bps. Sob o novo corredor, a taxa de recompra reversa sob o LAF seria 40 bps inferior à taxa de recompra de política em relação aos 25 bps existentes.

Moratória sobre empréstimos a prazo

Todas as instituições de crédito receberam uma moratória de três meses nos pagamentos de parcelas de todos os empréstimos a prazo pendentes a partir de 1º de março de 2020.

Diferimento de juros sobre instalações de capital de giro

As instituições de crédito podem diferir por três meses o pagamento dos juros devidos a partir de 1º de março sobre as facilidades de capital de giro sancionadas na forma de crédito à vista e cheque especial e afins. Os juros acumulados do período serão pagos no final do período de diferimento. Adicionalmente, o governador do RBI assegurou que a moratória dos empréstimos a prazo e o diferimento dos juros sobre o capital de giro não resultarão em rebaixamento da classificação de ativos.

Facilidade de financiamento de capital de giro

Em relação às facilidades de capital de giro sancionadas na forma de crédito em dinheiro, cheque especial, as instituições de crédito podem recalcular o poder de saque reduzindo as margens ou reavaliando o ciclo de capital de giro para os mutuários.

Planos adicionais

O RBI garantiu ainda que está trabalhando em modo de missão. Tem monitorado a evolução do mercado financeiro e as condições macroeconômicas e calibrado suas operações para atender a qualquer necessidade de suporte adicional de liquidez, bem como tomar outras medidas, se necessário.