シード段階の VC から資金を調達するのが得策ではない理由
公開: 2017-02-05シード段階で調達した資金が少ないほど、より多くの成功につながります。
エンジェル投資家である私にとって、スタートアップとは、収益性に達するまでビジネスの成長を加速させるために外部資金を必要とするビジネスを意味します。 投資家から資金を調達することは、起業家にとって困難な戦いです。 起業家は通常、エンジェル投資家に最初の小切手を売り込みます。 現在、VC がシード段階の資金調達シーンに参入しているのを目の当たりにしています。 最初のラウンドの資金調達における VC とエンジェルの境界線は曖昧になりつつあります。
VC会社から最初のラウンド自体で資金を調達することは、刺激的で魅力的に聞こえます. 早い段階で関与するパートナーとして、完全にコミットし、より多くのお金を早期に獲得できる VC ファームを獲得することは、素晴らしいストーリーです。 しかし、ベンチャーキャピタル会社が非常に早い段階でスタートアップのキャップテーブルに登場した場合、深刻な影響を与える深刻な欠点がいくつかあります. シード段階で VC から資金を調達するのがなぜ良い考えではないのかを説明しようと思います。
実際のところ、スタートアップ企業がベンチャー キャピタル会社から最初のラウンドで調達した評価額と資本額は、スタートアップ企業の成功と逆相関しています。
以下の言及ポイントは、VC会社から最初のチェックを受けるべきではない理由を重要な順に示しています.
1. スタートアップの場合、VC 会社が 2 番目の小切手シリーズ A を書かないことを決定した場合、町の他の VC 会社はその 2 番目の小切手シリーズ A を書かないため、そのビジネスの幕開けは確実です。小切手はエンジェル投資家グループからのものであり、エンジェルがシリーズ A の 2 番目の小切手を書くことは期待されていません。その後、起業家はシリーズ A の次のラウンドの資金調達のために複数の VC 企業に自由に売り込むことができます。 起業家は、エンジェル投資家グループから最初の小切手のシード段階の資金を調達した場合、VC会社に拘束されたり、翻弄されたりすることはありません。
2. VC 企業は、ファンドの規模に応じて、25 万ドルから 50 万ドルの最初のチェック、または最大 100 万ドルを書き込みます。 シード投資が完了すると、VC会社は、この初期段階のポートフォリオを管理するために下位のジュニアチームを配置します. その VC ファームのゼネラル パートナーは、初期段階のスタートアップに貴重な時間を投資しないため、ビジネスの成果の成功は創業者だけの責任になります。 これらのポートフォリオ企業は、GPからの実質的な注意や育成なしに、母のような扱いを受けています。 対照的に、エンジェル投資家グループには、ビジネスが成功するように、より多くの専門知識を持ち、より多くの面談時間を提供し、創業チームに指導するリード投資家がいます。
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3. エンジェル投資家は、シード段階の最初のチェック投資を誇りに思っており、メディア、顧客、投資家などの間で起業家を誇らしげにパレードしますが、VC企業の誇りは、最初のチェックではなく、2回目のチェックのシリーズAと3回目のチェックのシリーズBの投資企業です。シード段階の企業をチェックしてください。 シード段階の最初の小切手に資金提供された企業は、VC 企業にとって優先事項になることは決してありません。 ベンチャー企業が投資先の将来を誇りに思っておらず、興奮もしていないとき、それは起業家にとって精神的に大きな負担となります。
4. シード段階で最初に投資先企業をチェックする VC 企業にとって、失敗や損失は当たり前のことです。 彼らは、初期段階で非常に高い死亡率を予想しています。 ベンチャーキャピタル会社の投資テーマは、シリーズAの2番目の小切手を書くことができる初期段階のポートフォリオ企業の1ダースのうちの1つを見つけることです。これと比較して、エンジェル投資家のポートフォリオの一部であることは、これらの投資家が独自に投資するため、起業家にとってうまくいきます。彼らはお金を失うのが嫌いなので、起業家と協力して会社が繁栄し、次の資金調達を確実に行えるようにします。 多くのエンジェル投資家は起業家であるため、羊飼いのように初期チームの構築、製品の価格設定、およびマーケティングを支援できます。
5. VC ファームの資金調達ラウンドの要件は、株式希薄化条件や株主契約など、エンジェル グループとは大きく異なります。 最初の小切手を書いている VC ファームは、ソロ投資に行きたいと考えています。 彼らは、別のVC会社が最初のチェックラウンドに参加する余地を提供しません. 最初のチェックは、起業家がキャップテーブルにマーキー名または貴重な専門家を持ち込む唯一の機会です. エンジェルグループは、スタートアップに必要なさまざまな業界とのつながりを幅広くもたらすことができます。 ベンチャーキャピタル会社のニーズに迎合するよりも、エンジェル投資家グループのさまざまな集団的知性を扱う方がはるかに楽しい.
6. 最初の小切手で多額の資本が早期に投資されると、起業家に圧力鍋のような状況が生じ、問題にお金を投じざるを得なくなります。 VC 資本には、常に交渉不可能な期限が伴います。 それに比べて、エンジェル投資家のラウンドはより慎重であり、資本の最適な使用と実験への焦点を絞ったアプローチであり、石打ちの締め切りではないため、より柔軟に学習できます。
VC ゲームでは、勝者が敗者に代償を払うことはほとんどないため、ほとんどの VC はハイ ステークスのオール オア ナッシング ゲームをプレイしています。
エンジェル投資家グループの代わりにVC会社に最初の小切手を書いてもらうことで、自然な資金調達シーケンスを飛ばすことは、最初に正しいことでブルズアイを打った場合、良い考えのように思えるかもしれません. 実際には、最初の小切手で、エンジェル投資家からのシード段階の資金調達は、スタートアップの真の価値を構築し、多額の資本を調達する前により高い評価を得て、株式を希薄化するのに役立ちます。
起業家は一線を越えません！
[この記事は最初、LinkedIn の投稿として公開されました。]