BCCL Sale del Portal de Viajes Yatra; Ganancia $6 Mn
Publicado: 2017-07-06Yatra emitió originalmente los warrants de acciones a BCCL en 2011
Bennett Coleman & Co. Ltd (BCCL) se retiró de su inversión en el portal de viajes en línea Yatra Inc. La participación (equity warrant) se vendió por alrededor de $ 6 Mn (INR 39 Cr), según el informe anual de Yatra para FY17.
Los títulos opcionales se emitieron originalmente a BCCL en 2011. Estos títulos opcionales eran convertibles en acciones de capital en Yatra India al ocurrir ciertos eventos. Los archivos de la compañía enumeran que estos eventos fueron:
(a) una OPI de la Matriz o sus subsidiarias (Yatra online Pvt Ltd/Yatra Online (Cyprus) Limited) O
(b) Antes de un evento propuesto que resulte en un Cambio de Control de la Compañía o de la Matriz Última, en cualquier momento, dentro de un período de 4 años a partir del 21 de junio de 2011, que se prorrogó hasta el 30 de septiembre de 2017.
Según el acuerdo, BCCL tenía derecho a ejercer una opción de venta con respecto a dichas acciones de capital contra THCL Travel Holding Limited ("THCL", anteriormente conocida como Yatra Online (Chipre) Limited). Una opción de venta es una opción proporcionada para vender activos a un precio acordado en o antes de una fecha determinada .
Entonces, en la conversión a acciones, BCCL tiene una opción de venta que requiere que Yatra Chipre compre todas las acciones en poder de BCCL a un precio por acción calculado según los términos del acuerdo.
Sin embargo, si BCCL decide no ejercer su opción de venta dentro del período estipulado en el mismo, THCL tendrá derecho a obligar a BCCL a vender todas las acciones de capital mencionadas anteriormente que posee en Yatra a THCL a un precio por acción calculado según WSA (Warrant Acuerdo de suscripción).
Las presentaciones de RoC de la compañía establecen además que el 31 de marzo de 2017, BCCL acordó renunciar a su derecho a ejercer los Warrants bajo WSA. Luego de este desarrollo, Yatra India liquidaría BCCL pendiente con el pago de una suma total de aproximadamente $ 6 Mn (INR 39 Cr) según los términos del Acuerdo de publicidad sin ninguna responsabilidad adicional para Yatra. Esta cantidad pagada a BCCL también incluye un interés de alrededor de 90 000 INR según los registros de la empresa.
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Yatra: El viaje hasta ahora
Fundado en 2006 por Sabina Chopra, Manish Amin y Dhruv Shringi, el mercado de búsqueda de viajes cumplirá 11 años este agosto.
Los ingresos totales de la empresa pasaron de $134,04 Mn (INR 837,8 Cr) a $150,28 Mn (INR 939,3 Cr) en 2016-17. Pero la compañía con sede en Gurugram ha estado lidiando durante mucho tiempo con pérdidas que se dispararon a un máximo histórico de $ 94,99 Mn (INR 593,7 Cr) durante el mismo período. Se trata de un aumento estimado del 377 % con respecto a los 19,88 millones de dólares (INR 124,3 Cr) del año anterior.
Según los informes de los medios, Yatra declaró que se estaba quedando sin fondos en su último informe anual. Dada la tasa de consumo en ese momento, tenía menos de un año de flujo de efectivo y necesitaba urgentemente una inversión externa para mantenerse relevante y desarrollar nuevas tecnologías. El informe decía: “Es posible que (Yatra) necesitemos recaudar fondos adicionales, y es posible que no podamos obtener financiamiento adicional de deuda o capital en términos favorables, si es que lo hacemos. Si recaudamos financiamiento de capital adicional, nuestros accionistas pueden experimentar una dilución significativa. Si participamos en el financiamiento de la deuda, es posible que se nos exija aceptar términos que restrinjan nuestra capacidad para incurrir en un endeudamiento adicional. Además, la disponibilidad de fondos depende en gran medida de los mercados de capitales y factores de liquidez sobre los que no ejercemos ningún control”.
En la actualidad, Yatra está respaldada por una mezcla de capital de riesgo, capital privado e inversionistas estratégicos. Su estrategia actual se centra principalmente en promover el crecimiento inorgánico a través de adquisiciones y fusiones. Entre sus adquisiciones se encuentran Travelguru y la aplicación de conserjería basada en WhatsApp Dudegenie. Dudegenie fue un acqui-hire. También adquirió el agregador de rickshaws automáticos MGaadi con sede en Bangalore en 2016.
En julio de 2016, Yatra forjó un acuerdo de fusión inversa con la firma de adquisición de propósito especial Terrapin 3 Acquisition Corp (TRTL) que cotiza en NASDAQ, lo que le permitió comenzar a cotizar en NASDAQ, un mercado electrónico global para comprar y vender valores.
Para ampliar su base de clientes, también otorgó a Reliance Industries Ltd. una pequeña parte de una participación accionaria. Como parte del trato, Reliance acordó preinstalar la aplicación Yatra en todos sus teléfonos Lyf 4G.
El juego en curso en el mercado de viajes en línea indio
Debido al flujo de fondos de inversores extranjeros, el sector de viajes en línea está programado para expandirse aún más en los próximos años. La industria de viajes de la India (tanto fuera de línea como en línea) está a punto de convertirse en un mercado de 48.000 millones de dólares en los próximos tres años , predice un informe reciente de Google India-BCG. Según un informe de IBEF, el ámbito de los viajes en línea probablemente representará entre el 40 % y el 50 % de las transacciones totales para 2020.
El mayor competidor de Yatra Inc, MakeMyTrip, recaudó recientemente 330 millones de dólares del conglomerado sudafricano de medios e Internet Naspers y Ctrip, así como de otros inversores. La compañía también completó la fusión de su negocio de viajes en la India con el grupo Ibibo, propiedad de Naspers, que se anunció en octubre pasado. Para ello, el Grupo Ibibo ha aportado alrededor de $82,8 Mn en efectivo a MakeMyTrip . Además, MakeMyTrip Investor SAIF Partners salió de la empresa y obtuvo 16X rendimientos.
En marzo de 2017, el motor de búsqueda de viajes basado en Gurugram, ixigo, que cumplió diez años este año, obtuvo 15 millones de dólares en una ronda de financiación de la Serie B liderada por Sequoia Capital. La firma de inversión china Fosun Kinzon Capital Pte Ltd también participó en la ronda. Antes de eso, la plataforma Wanderlust en línea con sede en Bangalore, WanderTrails, obtuvo una financiación inicial de $ 1 millón de Earlsfield Capital, una firma de capital de riesgo con sede en el Reino Unido.
Otros jugadores en este segmento que compiten con Yatra incluyen TravelTriangle, YuMiGo, HolidayIQ, etc.
(El desarrollo fue informado por VCCircle).