BCCL quitte le portail de voyage Yatra ; Gagne 6 millions de dollars
Publié: 2017-07-06Yatra a initialement émis les bons de souscription d'actions à BCCL en 2011
Bennett Coleman & Co. Ltd (BCCL) a mis fin à son investissement dans le portail de voyage en ligne Yatra Inc. La participation (bon de souscription d'actions) a été vendue pour environ 6 millions de dollars (INR 39 Cr), selon le rapport annuel de Yatra pour l'exercice 2017.
Les bons de souscription d'actions ont été initialement émis à BCCL en 2011. Ces bons de souscription étaient convertibles en actions de participation dans Yatra India à la survenance de certains événements. Les documents de la société indiquent que ces événements étaient-
(a) une introduction en bourse de la société mère ou de ses filiales (Yatra online Pvt Ltd/Yatra Online (Cyprus) Limited) ou
(b) Préalablement à un projet d'événement entraînant un Changement de Contrôle de la Société ou de la Société Mère Ultime, à tout moment, dans un délai de 4 ans à compter du 21 juin 2011, prorogé jusqu'au 30 septembre 2017.
Conformément à l'accord, BCCL avait le droit d'exercer une option de vente à l'égard de ces actions contre THCL Travel Holding Limited ("THCL" anciennement connue sous le nom de Yatra Online (Cyprus) Limited). Une option de vente est une option offerte pour vendre des actifs à un prix convenu au plus tard à une date donnée .
Ainsi, lors de la conversion en actions, BCCL a une option de vente qui oblige Yatra Chypre à acheter toutes les actions détenues par BCCL à un prix par action calculé selon les termes de l'accord.
Toutefois, si BCCL décide de ne pas exercer son option de vente dans le délai qui y est stipulé, THCL aura le droit de mandater BCCL pour vendre toutes les actions susmentionnées détenues dans Yatra à THCL à un prix par action calculé conformément à la WSA (Warrant Contrat d'abonnement).
Les dépôts de RoC de la société indiquent en outre que le 31 mars 2017, BCCL a accepté de renoncer à son droit d'exercer les bons de souscription en vertu de la WSA. Suite à ce développement, Yatra India réglerait l'encours de BCCL avec le paiement d'une somme globale d'environ 6 millions de dollars (INR 39 Cr) selon les termes de l'accord de publicité sans autre responsabilité pour Yatra. Ce montant versé à BCCL comprend également un intérêt d'environ 90 000 INR selon les documents déposés par la société.
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Yatra: le voyage jusqu'à présent
Fondé en 2006 par Sabina Chopra, Manish Amin et Dhruv Shringi, le marché de la recherche de voyages aura 11 ans en août.
Le chiffre d'affaires total de l'entreprise est passé de 134,04 millions de dollars (837,8 Cr INR) à 150,28 millions de dollars (939,3 Cr INR) en 2016-17. Mais la société basée à Gurugram est depuis longtemps aux prises avec des pertes qui ont atteint un niveau record de 94,99 millions de dollars (INR 593,7 Cr) au cours de la même période. Il s'agit d'une augmentation estimée de 377 % par rapport à 19,88 millions de dollars (INR 124,3 Cr) l'année précédente.
Selon les médias, Yatra a déclaré qu'elle manquait de fonds dans son dernier rapport annuel. Compte tenu du taux de combustion à l'époque, il disposait de moins d'un an de trésorerie et avait un besoin urgent d'investissements externes pour rester pertinent et développer de nouvelles technologies. Le rapport a déclaré: «Nous (Yatra) pourrions avoir besoin de lever des fonds supplémentaires, et nous pourrions ne pas être en mesure d'obtenir un financement supplémentaire par emprunt ou par actions à des conditions favorables, voire pas du tout. Si nous obtenons un financement par actions supplémentaire, nos actionnaires pourraient subir une dilution importante. Si nous nous engageons dans un financement par emprunt, nous pourrions être tenus d'accepter des conditions qui restreignent notre capacité à contracter des dettes supplémentaires. En outre, la disponibilité des fonds dépend dans une large mesure des marchés des capitaux et des facteurs de liquidité sur lesquels nous n'exerçons aucun contrôle.
À l'heure actuelle, Yatra est soutenue par un mélange de capital-risque, de capital-investissement et d'investisseurs stratégiques. Sa stratégie actuelle se concentre principalement sur la promotion de la croissance inorganique par le biais d'acquisitions et de fusions. Parmi ses acquisitions figurent Travelguru et l'application de conciergerie basée sur WhatsApp Dudegenie. Dudegenie était un acqui-hire. Il a également acquis l'agrégateur de pousse-pousse automatique basé à Bengaluru MGaadi en 2016.
En juillet 2016, Yatra a conclu un accord de fusion inversée avec la société d'acquisition à vocation spéciale cotée au NASDAQ Terrapin 3 Acquisition Corp (TRTL), ce qui lui a permis de commencer à négocier sur le NASDAQ, un marché électronique mondial pour l'achat et la vente de titres.
Pour élargir sa clientèle, elle a également accordé à Reliance Industries Ltd. une petite partie d'une participation au capital. Dans le cadre de l'accord, Reliance a accepté de préinstaller l'application Yatra sur tous ses téléphones Lyf 4G.
Le jeu en cours sur le marché indien des voyages en ligne
En raison du flux de fonds provenant d'investisseurs étrangers, le secteur des voyages en ligne devrait se développer davantage dans les années à venir. L'industrie indienne du voyage (à la fois hors ligne et en ligne) est sur le point de devenir un marché de 48 milliards de dollars au cours des trois prochaines années , selon un récent rapport Google India-BCG. Selon un rapport de l'IBEF, le domaine du voyage en ligne représentera probablement 40 % à 50 % du total des transactions d'ici 2020.
Le plus grand concurrent de Yatra Inc, MakeMyTrip a récemment levé 330 millions de dollars auprès du conglomérat sud-africain d'Internet et des médias Naspers et Ctrip ainsi que d'autres investisseurs. La société a également finalisé la fusion de son activité de voyage en Inde avec le groupe Ibibo, propriété de Naspers, qui a été annoncée en octobre dernier. À cette fin, le groupe Ibibo a contribué environ 82,8 millions de dollars en espèces à MakeMyTrip . En outre, MakeMyTrip Investor SAIF Partners a quitté la société en obtenant des rendements 16X.
En mars 2017, le moteur de recherche de voyages basé sur Gurugram, ixigo, qui a eu dix ans cette année, a obtenu 15 millions de dollars dans le cadre d'un financement de série B dirigé par Sequoia Capital. La société d'investissement chinoise Fosun Kinzon Capital Pte Ltd a également participé à la ronde. Auparavant, la plate-forme en ligne Wanderlust basée à Bengaluru, WanderTrails, avait obtenu un financement de démarrage de 1 million de dollars auprès d'Earlsfield Capital, une société de capital-risque basée au Royaume-Uni.
Parmi les autres acteurs de ce segment en concurrence avec Yatra figurent TravelTriangle, YuMiGo, HolidayIQ, etc.
(Le développement a été rapporté par VCCircle.)