Amazon против Flipkart и Uber против Ola. Дело не в демпинге капитала, а в хороших и плохих инвестициях.
Опубликовано: 2017-01-31[Эта статья изначально была опубликована на LinkedIn и воспроизведена с разрешения.]
Некоторые инвестиции разумны и работают. Некоторые ужасны и нет. Можем ли мы прекратить глупые споры о защите плохих инвестиций и двигаться дальше?
Никто бы не подумал, что до этого дойдет. Но теперь я вижу руководителей двух разных венчурных фондов (или венчурных капиталистов), каждый из которых почти полностью финансируется за счет зарубежных денег, которые просят, чтобы другие зарубежные деньги НЕ вкладывались в конкурентов их объектов инвестиций.
Ух ты. Прежде чем мы углубимся, небольшая предыстория.
Предыстория
Все началось с того, что основатели Flipkart и Ola, финансируемых из-за рубежа, созвали пресс-конференцию, чтобы внезапно сделать это несколько странное заявление о «сбросе капитала» со стороны их конкурентов. Их широко высмеивали за это то же самое предпринимательское сообщество, которое когда-то считало их героями.
Когда это не зашло слишком далеко с властями, Тарун Давда из Matrix, венчурной фирмы (или венчурного капитала), которая снова почти полностью финансируется за счет иностранного капитала, и один из толстосумов, стоящих за Олой, опубликовал статью в публикация, поддержанная партнером по копиастированию Kalaari Capital, где он начал с утверждения, что он не протекционист, а хороший капиталист и все такое, а затем продолжил причудливый социалистический аргумент о необходимости «равных условий игры» и защиты против «демпинга капитала». Опять же, столь же странно, тот же джентльмен никогда не чувствовал потребности в каком-либо игровом поле, уровне или чем-то еще, когда Ола был занят измельчением Меру, Taxi for Sure и черно-желтым рынком такси.
И теперь организованная кампания продолжается. Вани Кола из вышеупомянутой компании Kalaari Capital, финансируемой из-за рубежа, и кто-то, у кого есть деньги у двух других игроков, которые сильно пострадали: Flipkart (через Myntra) и Snapdeal начинают довольно интересно, не совсем понимая эволюцию на Галапагосах, как отмечает Дарвин, и затем повторяет те же пустые аргументы о «равных условиях игры», которые необходимы, чтобы остановить «сброс капитала» со стороны Amazon, который, нюх, нюх, почти вывел ее Flipkart и Snapdeal из бизнеса.
Как перефразировал один венчурный капитал известного городского автомобилиста и известного защитника дикой природы Салмаана Хана, «основной карун для саала, персонаж дхила хай» или «Если вы это сделаете, все в порядке, если я сделаю это, это преступление».
Конечно, одни и те же венчурные капиталисты не считали необходимым одинаковые игровые поля, когда Большой базар обращался к правительству с петицией против Myntra и Flipkart и когда мелкие владельцы магазинов просили их защитить от Snapdeal.
Итак, почему лицемерие?
Возможно, стоит понять, о чем идет речь.
Flipkart и Ola (и Snapdeal, и Myntra, и Shopclues, и Truly Madly, и Food Panda, и многие другие стартапы в Индии) были полностью созданы по модели копирования и вставки.
Где группа явно умных операторов из, по-видимому, ведущих инженерных и управленческих школ получила меморандум о том, что можно быстро заработать.
Быстро, просто клонируйте какой-нибудь американский бизнес в Индии, получите большие деньги от венчурных капиталистов, сказав им, что оригинальный американский бизнес обязательно выкупит вас за пакет.
А тем временем постарайтесь завоевать долю рынка за счет широких скидок. А затем разыграйте танец приобретения, назвав себя «единорогом» и веря, что вы стоите миллиард долларов, и постоянно повышая свою самооценку.
А их венчурные капиталисты танцевали, ожидая своей части миллиардных выплат.
Но этого никогда не было. Почти все поняли, что дешевле и разумнее инвестировать в построение собственного бизнеса, чем покупать какой-нибудь дези-копирайт.
- Компании Flipkart потребовалось 9 лет и 3,5 миллиарда долларов, чтобы вырасти до того уровня, который она имеет. Он запросил цену в 15 миллиардов долларов для приобретения. Amazon поступил умнее. Просто потребовалось менее 2 миллиардов долларов (около 1/10 от требуемой суммы) и в 1/3 раза быстрее был построен более крупный и популярный бизнес в Индии, чем у Flipkart.
- Оля пошла по тому же пути. Компания привлекла 1,3 миллиарда долларов и потратила большую часть из них на создание бизнеса, на продажу которого было запрошено 5 миллиардов долларов. Uber не попался на удочку и, как и Amazon, просто потратил 1/10 этой суммы, то есть около 500 миллионов долларов, чтобы построить более крупный и любимый бизнес в Индии, чем Ola, опять же, за 1/3 времени. Возможно, здесь есть формула.
Включите грустную музыку прямо сейчас.
В отличие от Китая и России, копипаст не работает в Индии.
В отличие от России, которая является закрытым рынком, где личная поддержка г-на Путина, если не право собственности, необходима для выживания бизнеса – или Китая, где то же самое требуется от Политбюро, а большинство некитайских интернет-компаний заблокированы по политическим и другие причины – Индия – открытый рынок.
Рекомендуется для вас:
Что означает положение о борьбе со спекуляцией для индийских стартапов?
Как стартапы Edtech помогают повысить квалификацию рабочей силы Индии и стать готовыми к будущему ...
Технологические акции нового века на этой неделе: проблемы Zomato продолжаются, EaseMyTrip публикует...
Индийские стартапы срезают путь в погоне за финансированием
Цифровая маркетинговая платформа Logicserve Bags Финансирование 80 CR INR, ребрендинг как LS Dig...
Отчет предупреждает о возобновлении нормативного контроля над Lendingtech Space
Мы наслаждались лучшими в мире услугами просто потому, что нам не приходилось заставлять наших людей использовать нестандартные продукты от какого-то парня, который учился в IIT или IIM, а затем решил, что может быстро заработать.
Теория БРИКС – скопировать из стран первого мира и вставить в Бразилию, Россию, Китай, Индию и Южную Африку – больше похожа на болтовню MBA, и она просто не работает.
И при этом правительство не заставляло нас быть добрыми к венчурным капиталистам, которые принимали решения инвестировать в копипастные компании. Самый крупный из них, Тайгер, вложил миллиард долларов во Flipkart и, увидев, что пари не сработало, поступил правильно: во-первых, уйдя от Индии и этого ошибочного тезиса, во-вторых, вложив миллиард долларов. в Амазонке, чтобы, возможно, искупить свои грехи. Когда вы терпите неудачу, вы принимаете свою ошибку, а затем исправляете ее.
Другая компания, Rocket Internet, тоже пришла в Индию с этим тезисом о копировании и вставке. Но они также вышли после провала этого тезиса практически во всех компаниях, которые они финансировали в Индии: Food Panda, Jabong, Asasa, FabFurnish и им подобных. Хотя, по правде говоря, не только ошибочный тезис, но и преступный менеджмент в Индии привели к их упадку здесь.
Никто из них не попросил защиты. Инвестиции в стартапы рискованны, а когда у тебя плохой тезис, плохой бизнес или плохая команда, то ты проигрываешь. Они это понимали.
Но очевидно, что наши венчурные капиталисты хотят квот и защиты от плохих инвестиций, которые они сделали.
При нынешнем положении вещей никто не хочет отнимать эти компании у них по ценам, которые они предлагают. Текущие инвесторы Flipkart снизили его балансовую стоимость с 15 до 5 миллиардов долларов. Snapdeal, по-видимому, ходит по кругу в скромном, частичном режиме, выпрашивая деньги. Как и Оля.
Это огорчает венчурных капиталистов и задерживает, если не полностью уничтожает их день выплаты жалованья.
Отсюда просьба предоставить защиту и попросить правительство позволить им вкладывать иностранные деньги в Flipkart и Ola и не пускать иностранные деньги в Amazon и Uber.
Но это не из-за демпинга капитала. Это из-за плохих инвестиционных звонков
Многие из нас в инвестиционном сообществе, в том числе и я, уже много лет до хрипоты плачут об опасностях инвестирования в копипаст.
И конечно, пара более ранних проскользнула мимо. Десять лет назад Baazee приобрели за небольшую сумму ребята из eBay, которых они копировали. Два десятилетия назад MakeMyTrip значительно опередила Expedia, стала публичной и построила небольшой, но значительный бизнес.
Но это было в те дни, когда мир не обращал внимания на Индию. Сегодня индийцы составляют самое большое сообщество на Facebook и Quora. За наш миллиард людей борются лучшие компании мира.
Любой разумный инвестор понял бы, что нельзя вкладываться в копипасты и компании-дубликаты. И если вы это сделали и, следовательно, спустили на ветер многие сотни миллионов долларов ваших инвесторов, вы смиренно принимаете это, учитесь на этом и больше не повторяете эту ошибку. Вы говорите о своей вине .
И, как и полагается рынку и индийским потребителям, пусть победит лучшая компания.
Но что насчет заявлений грустных венчурных капиталистов?
Калаари заявил, что у этих компаний, финансируемых из-за рубежа, основанных Индией, в Индии больше сотрудников, чем у их более крупных конкурентов, финансируемых из-за рубежа, управляемых Индией. Так что это преподносится как история о трудоустройстве. Действительно? Если Uber берет 1/5 людей, чтобы предложить лучший продукт большему количеству индийцев, чем Ola, нужно ли наказывать их? Значит, задача нашего правительства в условиях новой экономики состоит в том, чтобы наказывать эффективность и вознаграждать бесхозяйственность? Jai ho механические пишущие машинки , ноутбуки!
И они, конечно, не упоминают другой плагиат. Начальник отдела кадров Flipkart, мужчина с 8-летним опытом работы, в прошлом году заработал 35 крор индийских рупий. А учредители получают гораздо больше.
Таким образом, правительство должно создать равные условия игры — как, указав, что Amazon и Uber также должны смехотворно переплачивать своим людям до таких же безумных уровней? Значит, они также должны потерять столько же денег, сколько наши основатели намерены содрать со своих не слишком осведомленных инвесторов?
Пришло время нам повзрослеть как инвесторам и взять на себя ответственность за наши инвестиционные решения. В то же время нашим основателям пора повзрослеть и признать, что их попытка краткосрочного арбитража или корыстного джигада не сработала.
Копипаст мертв. Принять это.
Ответ не в том, чтобы становиться плаксами и ждать у правительства, выпрашивая оговорки и защиту, когда оригиналы приходят, чтобы угрожать вашим маленьким дублирующим империям.
Индийские потребители и вся экосистема индийских стартапов заслуживают гораздо большего.
Мы заслуживаем настоящих инноваций. Мы заслуживаем стартапов, решающих наши настоящие проблемы так, как можем только мы. Мы заслуживаем лучших компаний мира, а не компаний, копирующих мир.
Будь то Airtel, понимающий, как заставить недорогие услуги сотовой связи работать в 20 странах, или Bajaj, знающий, как производить мотоциклы, которые нужны людям в 40 странах. Или красный автобус, который продает миллионы автобусных билетов в месяц по всей Индии. Или PayTM, которому удалось сделать то, что могут сделать немногие другие в мире.
Мы МОЖЕМ внедрять инновации. Мы можем быть оригинальными. Нам не нужно быть копипастами.
Давайте перестанем стонать о наших неудачах и пытаться защищать то, что не может быть оправдано.
Давайте минуем эту печальную эпоху копипасты и окунемся в мир финансирования, поддержки и выращивания оригиналов.
———
Махеш Мурти — венчурный капиталист и маркетолог. Он был через Seedfund первоначальным инвестором RedBus и с тех пор вышел. У него нет должностей ни в одной из других упомянутых компаний. Он есть в Твиттере @MaheshMurthy.