Veni, Vedi, Virus: 코로나 시대의 모금
게시 됨: 2020-03-18바이러스의 거시적 영향과 스타트업 및 투자자에 대한 영향을 살펴보는 것이 중요합니다.
바이러스가 자본에 미치는 영향의 가장 눈에 띄는 징후는 전 세계 자본 시장에서 비어 있는 시트입니다.
공개 시장의 하락은 스타트업 세계에도 출혈 영향을 미칩니다.
스타트업은 입소문을 타고 번창합니다. 투자자가 회사에 투자하기 전에 이 필수 요소를 찾을 때 프레젠테이션 자료, 마케팅 자료 및 KPI가 밝은 색상으로 용어를 외칩니다. 그러나 "스타워즈: 새로운 희망"을 바꾸어 말하면, "이것은 당신이 찾고 있던 바이럴리티가 아닙니다."입니다.
COVID-19 또는 코로나 바이러스 질병 2019는 인류, 특히 스타트업과 투자자의 삶의 모든 측면에 침투했습니다. 많은 사람들이 재택 근무(WFH) 문제와 씨름하고 있으며 이 문제를 해결하기 위한 모범 사례와 도구에 대한 플레이북을 만들고 공개하고 있습니다. 사람들이 바이러스의 확산을 막고 최선의 방법으로 이를 퇴치하기 위해 노력함에 따라 사회적 거리두기는 우리의 어휘에 뿌리를 내리고 있습니다.
회의 및 회의가 취소되거나 연기되었습니다. 스탠드업이 온라인으로 전환되었고 장거리 출퇴근이 LAN 대역폭 관리로 바뀌었습니다.
그러나 먼지가 가라앉고 사람들이 WFH 부과에 적응함에 따라 설립자와 투자자는 (안전) 및 연속성을 보장하기 위해 추가로 한 단어를 염두에 두고 있습니다. 바로 자본입니다. 스타트업과 투자자에 대한 COVID-19의 상호작용을 이해하려면 바이러스의 거시적 영향과 스타트업과 투자자라는 두 플레이어에게 미치는 영향을 살펴보는 것이 중요합니다.
매크로
바이러스가 자본에 미치는 영향의 가장 눈에 띄는 징후는 전 세계 자본 시장에서 구멍이 뚫린 시트입니다. 급격한 하락은 투자자들이 현금을 인출하고 유동성에 안주하기 위해 서두르면서 전 세계적으로 주식 시장 투자자에게 거의 6년 동안의 이익을 되돌릴 위험이 있습니다.
미국 시장이 지난주에 세 번 더 낮은 서킷 브레이커에 부딪쳤기 때문에 이 슬라이드는 끝날 위험이 없습니다. Berkshire Hathway와 같은 주요 주식은 장부가로 거래되고 있으며 인도에서는 Holi 기간 동안 투자자가 본 유일한 색상은 빨간색이었습니다.
민간 시장(VC, 스타트업)은 올 가을부터 단절됐다. 결국, 사설 시장은 상장된 공간의 가격 발견과 유동성이 부족하여 펀드 가치와 스타트업 주식의 모든 상승과 하락을 더 느리지만 더 끈끈하게 만듭니다.
펀드는 일반적으로 가장 최근의 자금 조달 라운드(업계에서는 최근 투자 가격 방법론으로 알려짐)를 기반으로 포트폴리오를 평가합니다. 이는 기본 포트폴리오에 대한 주식 시세와 가장 유사한 유사점을 제공하기 때문입니다. 일반적으로 불가항력 사건, 비즈니스 기반의 침식 또는 자금 조달 라운드의 부족의 경우에만 VC는 투자를 축소합니다.
이것은 그들의 포트폴리오를 고립시켰지만 그렇다고 해서 그들이 면역이 될 것이라는 의미는 아닙니다.
VC와 결과적으로 스타트업을 위한 자금의 원천인 사설 시장의 자본 조달 세계에서 모두 LP에서 나옵니다. 일반적인 VC 구조에서 펀드 매니저는 General Partners 또는 GP로 알려져 있고 해당 펀드의 투자자는 Limited Partners 또는 LP로 알려져 있습니다.
LP에서 나온 돈은 GP가 떠도는 자금으로 흘러들어 궁극적으로 스타트업으로 흘러갑니다. LP의 자금 출처는 항상 상장 시장이었습니다. 채권과 같은 채무 상품이나 주식, 헤지 및 뮤추얼 펀드 또는 기타 그러한 투자와 같은 주식에 있습니다. LP가 현금으로 운용되는 경우는 거의 없습니다.
그들의 자산 배분 전략은 다양한 자산군(금, 부채, 채권, 부동산, 주식 등)으로의 분산을 통해 달성해야 하는 최소한의 투자 수익을 항상 유지합니다. 그러나 대형 기부금, 가족 사무실 등 LP의 투자를 살펴보면 1차 투자는 항상 할당 전략의 일부인 벤처와 함께 나열된 공간에 있습니다.
그리고 거기에 Bard가 말했듯이 문제가 있습니다.
공개 시장의 하락은 스타트업 세계에도 출혈 영향을 미칩니다.
코로나가 VC 모금에 미치는 영향
VC 사이의 공통된 합의는 모두 두 가지 범주로 분류된다는 것입니다.
당신을 위해 추천 된:
인도에서 핀테크를 혁신하기 위해 RBI의 Account Aggregator Framework를 설정하는 방법
기업가는 'Jugaad'를 통해 지속 가능하고 확장 가능한 스타트업을 만들 수 없습니다: Cit...
메타버스가 인도 자동차 산업을 어떻게 변화시킬 것인가?
인도 스타트업에 대한 반 영리 조항은 무엇을 의미합니까?
Edtech Startup이 인도 인력의 기술 향상 및 미래 준비를 돕는 방법...
이번 주 새로운 시대의 기술 주식: Zomato의 문제는 계속되고 EaseMyTrip은 Str...
- 펀딩하시는 분들,
- 모금을 막 마친 분들
스타트업과 마찬가지로 VC도 자금을 조달해야 합니다. 그들은 데크가 있고, 실사를 거쳐 LP에게 분기별 보고서를 작성합니다. 이는 스타트업이 견뎌야 하는 주기와 유사합니다. 그들의 주기는 일반적으로 신생 기업보다 길며 GP, 부문, 경험 등에 따라 자금이 마감되는 데 약 6-18개월이 걸립니다.
강력한 LP 기반을 갖춘 보다 확고한 GP의 경우 자금 조달은 새로운 전략, 이전 실적, 논문 및 자본 약정에 대한 요청을 알리는 이메일과 전화처럼 간단할 수 있습니다. 그들은 나오는 새로운 종류의 GP만큼 부정적인 영향을 받지 않습니다.
새로운 GP의 경우 – VC 기금 마련은 처음에 GP에 대한 좋은 정보를 얻기 위해 대면 회의를 더 중요시하기 때문에 여전히 오래된 학교입니다.
기금을 모으는 사람들과 새로운 GP인 사람들의 경우 인도 VC를 위한 3대 자본 풀(미국, 싱가포르, 중국)이 다양한 단계의 여행 제한을 받고 있기 때문에 절차가 더 어려워졌습니다. 인도 LP 풀은 또한 하락하는 주식 시장, 미지근한 부동산 시장 및 인도가 부상하고 있는 유동성 위기로 인해 휘청거리고 있습니다.
신생 기업의 이익을 만드는 세금 정책으로 인해 상장 이익에 대한 세율의 2.54배, 상장 기업의 두 배인 보유 기간, 유동성 부족, VC를 위한 인도의 기금 마련이 더 어려워졌습니다.
은벽은 주식 시장의 패주와 민간 시장의 상대적 안정성이 VC와 스타트업을 전 세계 LP에게 더 매력적인 자산군으로 만들고 있다는 것입니다. 인도는 이를 활용하고 상장 기업과 달리 스타트업을 차별하지 않는 보다 유익한 정책을 만들어 여기에서 더 큰 가치 창출이 일어나고 루피 자본이 외국 자본보다 덜 차별받을 수 있도록 해야 합니다.
컨텍스트를 위해 인도 투자자를 위한 스타트업 주식 판매 이익은 2019년 7월에 발표된 "슈퍼리치 추가 요금"으로 고통받는 반면 외국인 투자자에게는 롤백되고 상장된 공간에서 이익이 발생합니다.
기금 모금을 마친 사람들은 더 안전하지만 코로나 바이러스 시대의 자본금이라는 또 다른 문제에 직면해 있습니다. 자금을 조달한 VC는 LP 요청으로 인해 자본 조달이 연기되는 문제로 고심하고 있습니다. 많은 LP가 자리를 떠났지만 그 여파는 여전히 감지되고 있습니다.
코로나가 스타트업 모금에 미치는 영향
VC가 가듯이 스타트업도 갑니다. 스타트업은 주로 두 가지 광범위한 자금 출처에 의존합니다.
- 엔젤 투자자
- 기관 투자자
엔젤 투자자는 일반적으로 CXO, 전직 기업가, 친구 및 가족으로 구성되어 아는 사람을 지원하거나 열정적인 아이디어를 지지하거나 생태계에 환원하고자 합니다. 그들에게 자금 출처는 출구, 급여, 저축 또는 시장에서 얻은 이전 이익입니다.
자본 시장의 측면에서 세계가 자신들을 중심으로 붕괴하는 것처럼 보이는 이 시점에서 많은 사람들이 자본 절약을 모색하고 있습니다. 일부는 엔젤 세금과 같은 문제로 인해 스타트업 투자를 엔젤 펀드와 VC로 옮겼습니다. 엔젤 투자는 몇 년 동안 감소세를 보였고 해당 부문은 공식화되고 다른 부문은 펀드와 같은 다른 상품으로 이동했습니다. 그러나 자본 시장의 타격은 그들에게도 영향을 미쳤습니다.
기관 투자자의 경우 VC와 LP 기반이 이미 포함되어 있습니다. 그러나 강력하게 유행하고 있는 자금 출처 중 하나는 Corporate Venture Capitalists 또는 CVC입니다. 이들은 사업을 다각화하거나 투자하고, 배우고, 획득할 첨단 기술을 식별하려는 대기업의 전속 벤처 부문입니다.
전 세계의 기업들은 막대한 현금을 확보하고 있으며, 규제와 조세의 변화로 인해 배당금과 자사주 매입을 통한 주주 현금 분배가 더 비싸졌습니다. 그들은 또한 신생 기업과 기업가가 파괴적 혁신에서 수행하는 역할을 더 잘 인식하고 있으며 스스로가 쓸모 없게 되는 것을 막기 위해 신생 기업 생태계에 기꺼이 참여합니다. 인도 기업들은 인도에서 스타트업에 투자하고 인수하기 시작했습니다.
그러나 인도 스타트업 이야기에서 가장 흥미로운 부재자는 인도의 자생 기술 대기업이었습니다. 그 이유는 아직 명확하게 밝혀지지 않았지만, 미국의 실리콘 밸리와 중국이 그랬던 것처럼 현금 잔고가 가장 크고 인도의 스타트업 기술 분야와 가장 긴밀하게 연계된 회사도 최대 고객이자 후원자가 되기를 희망합니다. 해당 국가에서 가장 큰 자금 제공자 및 인수자입니다.
부문과 앞으로의 길
여행, 공동 작업 또는 군중의 수렴에 의존하는 기타 분야와 같은 분야의 스타트업은 자금 조달에 어려움을 겪을 것입니다. 그러나 미디어, 콘텐츠 등의 관심 경제 분야와 소프트웨어 및 생산성 도구 분야의 사람들은 지표가 상승하는 것을 보고 있으며 그 어느 때보다 강력한 이 틀에서 벗어날 수 있는 좋은 위치에 놓이게 될 것입니다.
커뮤니티 사이의 합의는 자본이 전반적으로 더 엄격해질 것이라는 것입니다. 많은 신생 기업은 우리에게 내려온 이 캐피털 윈터를 기다리기 위해 소각을 줄이고 운영을 확고히 하려고 합니다. 고용이 보류되고 더 큰 사무실의 사치가 길가에 떨어질 것입니다.
코로나바이러스의 지속적인 영향은 사무실이 어떻게 진화할 것인지에 대한 것입니다. 우리는 WFH가 더 중요한 역할을 하는 것을 보게 될 것입니다. 이것은 또한 스타트업이 지리적으로 더 다양하고 원격 팀으로 진화함에 따라 급여 및 마케팅과 함께 가장 큰 비용 센터 중 임대료를 보게 될 것입니다.
흔히 언급되는 시장은 두려움과 탐욕이라는 두 가지 기본 감정으로 작동합니다. 두려움은 시장을 피폐하게 만들고 탐욕은 시장이 다시 살아나는 것을 봅니다. 이것은 상승(황소)과 하락(곰)을 상징하는 동물의 정령인 황소와 곰으로 의인화되었습니다. 자본이 부족해지기 때문에 우리는 현재 약세 국면에 있습니다.
또한 신생 기업은 자금을 유지하기 위해 기존 투자자에 의존할 것이며 현금이 고갈되기 시작하면서 주식 거래를 통한 M&A가 작용할 것입니다. 이것은 생태계에 대한 테스트 시간이 될 것이며 코로나바이러스의 이 시기에 스타트업과 일반적으로 인류에게 한 가지는 공통적일 것입니다.
강한 자만이 살아남는다.