인도가 PE/VC 펀드에 대해 계속 낙관적인 모습을 보이는 이유
게시 됨: 2017-03-21인도는 최근 세계에서 가장 빠르게 성장하는 주요 경제의 역할을 맡았고 금융 및 전략적 투자자 모두로부터 급증하는 관심을 목격했습니다. 인도를 매력적으로 만든 요소는 점점 더 강력해지고 있으며, 계속해서 가장 많이 찾는 투자 목적지 중 하나임을 보장합니다.
투자 낙관론의 주요 동인 중에는 인도 경제의 규모와 안정성, 구조적 개혁, 투자 인센티브, 거래 활동의 가속화 및 자금 조달 추세가 있습니다.
밝은 반점
인도는 현재 명목 GDP 기준 세계 7위, 구매력 평가 기준(PPP) 기준 3위입니다. 2020년까지 경제 규모는 3 조 달러 를 넘어 영국과 프랑스를 제치고 세계 5위 규모가 될 것 입니다.
인도는 또한 가까운 장래에 7~8%의 성장률을 보일 것으로 예상되며, 이는 글로벌 속도의 2배, 선진국의 4배입니다. 이는 주로 글로벌 역풍으로부터 상대적인 절연을 제공하는 경제의 국내 특성에 기인할 수 있습니다. 인도의 국내 소비는 GDP의 55-60%를 차지하므로 선진국 시장의 맛을 냅니다. 급성장하는 중산층, 급속한 도시화 및 대규모 노동력은 모두 우수한 성장 전망에 기여합니다.
또한 인플레이션 감소, 금리 하락, 예산 및 경상수지 적자 감소, 강력한 외환보유고 덕분에 거시경제적 안정성이 향상되고 있습니다.
개혁 A 및 투자 이니셔티브
현 정부는 인도의 경제와 투자 매력을 높이기 위해 여러 가지 조치를 취했습니다. 제조업과 노동의 구조적 개혁, 투자 친화적인 정책, 규제 규범 완화, 관료주의 축소 시도 등으로 입증되는 "사업의 용이성"이 상당히 강조되고 있습니다.
산업 및 기반 시설에 대한 다양한 계획과 인센티브가 향후 5년 동안 GDP에서 제조업 부문의 몫을 25%까지 높이기 위해 도입되었습니다. 여기에는 주요 "Make in India" 계획, 산업 회랑, 투자 및 제조 구역, 스마트 도시가 포함됩니다.
기관 투자를 촉진하기 위한 금융 부문 개혁에는 보험에 대한 외국인 소유 확대, 회사채 시장 자유화, 연기금에 주식 및 대체 자산 포함 의무화 확대 등이 포함됩니다. 또 건설·방위·보험·철도 인프라 등 15개 분야에서 외국인투자기준이 자유화됐다. 인도의 회계기준이 글로벌 규범에 부합하도록 만드는 과정도 진행 중이다.
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정부는 간접세를 합리화하고 앞으로 직접세율을 낮추겠다는 의지를 표명했다. 부동산 투자 신탁 및 대체 투자 펀드에 대한 우호적인 세금 제도는 인내심 있는 기관 자본 유치에 분명한 초점을 맞추고 있음을 나타냅니다.
거래 활동
지난 2년 동안 인도는 다양한 투자자들의 관심이 높아졌습니다. 사모 펀드(PE) 및 벤처 캐피털(VC) 투자가 최고치를 경신했으며 연금 및 국부 펀드의 노출이 증가했으며 전략적 투자자는 휴식 을 취했습니다. 제의 및 기업 인수 에 대한 미개발 지역에 대한 그들의 믿음 .
인도에 대한 외국인 직접 투자(FDI)는 2016년 3월로 마감된 해에 400억 달러로 전년 대비 30% 증가했습니다. 지난 24개월 동안 총 3천만 달러 이상의 PE-VC 투자가 중단되었습니다. 같은 기간 동안 800억 달러 규모의 M&A 거래가 등록되었습니다.
엄청난 속도로 진행되는 PE-VC 투자는 강력한 유동성으로 뒷받침됩니다. 2016년에는 60억 달러 이상의 출구가 실현되어 전년도 수준을 유지했습니다.
자금 낙관론 과 약속
인도는 여전히 글로벌 투자자들의 시선을 사로잡는데, 이는 다양한 설문조사와 투자 패턴에 의해 강화된 사실입니다.
가장 정교한 투자자 중 하나인 연기금과 국부펀드가 인도에 대한 투자 속도를 가속화하기 시작했습니다. 최근에는 중동 및 아시아 의 주요 국부 펀드 뿐만 아니라 대규모 북미 및 유럽 연금 펀드 에서 상당한 공약을 보였습니다. 최근 널리 알려진 LP 설문조사에서 투자자 3명 중 1명은 인도 투자를 목표로 하고 있다고 밝혔습니다. 이는 작년의 4분의 1에서 증가한 수치입니다.
기금 마련의 속도는 거래 활동 및 투자자의 낙관론과 일치합니다. 인도 전용 PE/VC 펀드는 2016년에 거의 50억 달러를 조달했는데, 이는 2015년보다 거의 10% 증가한 수치입니다. 자본 – 70억 달러 이상의 6년 최고치에 가깝습니다. 추가로 50억 달러를 조달하기 위해 여러 펀드가 시장에 나와 있으며 이는 향후 투자를 위한 적절한 자본 투입을 의미합니다.
결론
2017년에도 인도는 글로벌 및 국내 모두에서 PE-VC 펀드에 대한 관심과 투자가 계속해서 증가할 것입니다. 서구의 금리 사이클이 역전 되면 글로벌 투자자들은 점점 더 많은 자본을 재할당하는 것보다 위험 조정 수익과 은행 유동성 옵션에 주목하게 될 것입니다.
투자 구조는 정책 프레임워크 내에서 글로벌 투자자의 대규모 투자를 촉진하기 위해 이미 진화하고 있습니다. 그러한 예 중 하나는 사전에 식별된 현지 파트너와 상당한 자본을 투입하고자 하는 대규모 투자자 사이에서 '플랫폼 거래'를 선호하는 것입니다. 이러한 거래에는 상장된 신탁을 통해 미래에 수익을 창출할 수 있도록 부동산, 기반 시설 또는 재생 에너지와 같은 유사한 유형의 자산을 통합하는 투자 플랫폼을 구축하는 것이 수반됩니다. 앞으로 더 많은 부문과 자산군이 PE-VC 펀드를 찾는 과정에서 혁신하고 진화할 것으로 예상할 수 있습니다.
[수정: 이 이야기의 이전 버전에서는 인도의 GDP를 30억 달러로 언급했습니다. 이것은 이제 $3 Tn으로 수정되었습니다.]