為什麼印度繼續看好 PE/VC 基金
已發表: 2017-03-21印度最近成為世界上增長最快的主要經濟體，並見證了金融和戰略投資者的濃厚興趣。 使印度具有吸引力的因素只會越來越強大，確保它繼續成為最受追捧的投資目的地之一。
投資樂觀的主要驅動因素包括印度經濟的規模和穩定性、結構性改革和投資激勵措施、交易活動的加速和籌資趨勢。
輝點
印度目前的名義 GDP 排名世界第七，購買力平價 (PPP) 排名第三。 到 2020 年，其經濟規模將超過3萬億美元，成為全球第五大經濟體，在此過程中超過英國和法國。
在可預見的未來，印度也有望以 7% 至 8% 的速度增長，是全球增速的兩倍，是發達經濟體的四倍。 這在很大程度上可以歸因於其經濟的國內性質，使其相對免受全球逆風的影響。 印度的國內消費佔 GDP 的 55-60%，具有發達市場的味道。 新興的中產階級、快速的城市化和龐大的勞動力都有助於實現卓越的增長前景。
由於通貨膨脹下降、利率下降、預算和經常賬戶赤字下降以及外匯儲備強勁，該國的宏觀經濟也更加穩定。
改革和投資舉措
本屆政府已採取多項措施來提高印度的經濟和投資吸引力。 製造業和勞動力的結構性改革、有利於投資的政策、更寬鬆的監管規範以及減少官僚主義的努力都證明了“營商便利”的重要性。
為了在未來五年內將製造業在國內生產總值中的份額提高到 25%，已經出台了各種針對工業和基礎設施的計劃和激勵措施。 其中包括旗艦“印度製造”計劃、工業走廊、投資和製造區以及智慧城市。
促進機構投資的金融部門改革包括提高保險業的外資所有權、公司債券市場的自由化以及對養老基金的更廣泛授權，以包括股票和替代資產。 此外，在建築、國防、保險和鐵路基礎設施等 15 個領域放寬了外國投資規範。 使印度會計準則與全球規範保持一致的過程也在進行中。
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政府已精簡間接稅，並表示有意在未來降低直接稅率。 對房地產投資信託和另類投資基金有利的稅收制度表明，其明確重點是吸引耐心的機構資本。
交易活動
在過去的兩年裡，印度各方面投資者的興趣都在增加：私募股權 (PE) 和風險投資 (VC) 投資創下新高，養老金和主權基金加大了投資力度，戰略投資者放棄了投資。他們對投資和公司收購的綠地充滿信心。
截至 2016 年 3 月的年度，印度的外國直接投資 (FDI) 增至 400 億美元，比上一年增長 30%。 在過去 24 個月中，PE-VC 投資總額超過 3000 萬美元。 在同一時期，註冊了價值 800 億美元的併購交易。
PE-VC 投資的迅猛步伐得到了強勁流動性的支持——2016 年實現了價值超過 60 億美元的退出，維持了上一年的水平。
基金樂觀與承諾
印度仍然是全球投資者關注的焦點，各種調查和投資模式都強化了這一事實。
養老基金和主權財富基金等最成熟的投資者已經開始加快在印度的投資步伐。 近期，北美和歐洲大型養老基金以及中東和亞洲領先的主權財富基金做出了重大承諾。 在最近一項廣受關注的 LP 調查中，三分之一的投資者表示他們的目標是在印度進行投資，高於去年的四分之一。
籌資步伐與交易活動和投資者的樂觀情緒一致：2016 年印度專用 PE/VC 基金籌集了近 50 億美元，比 2015 年增長近 10%。因此，PE/VC 基金的干粉——承諾和可投資資本——接近超過 70 億美元的六年高位。 幾隻基金正在市場上籌集額外的 50 億美元，這意味著未來投資有足夠的資本承諾。
結論
2017 年，印度將繼續看到全球和國內 PE-VC 基金的興趣和投資不斷增長。 如果西方利率週期逆轉，全球投資者將越來越關注風險調整後的回報和可銀行流動性選擇，而不僅僅是重新分配資本。
投資結構已經在演變，以促進全球投資者在其政策框架內做出大量承諾。 一個這樣的例子是希望與預先確定的當地合作夥伴投入大量資金的大型投資者偏好“平台交易”。 此類交易需要建立一個投資平台，聚合房地產、基礎設施或可再生能源等類似類型的資產，以期通過上市信託在未來將其貨幣化。 展望未來，預計更多行業和資產類別將在尋求 PE-VC 基金的過程中進行創新和發展。
[更正：這個故事的早期版本提到印度的 GDP 為 30 億美元。 現在已更正為 $3 Tn。]