Tren Merger Dan Akuisisi Di 2019 Dan Outlook Untuk 2020
Diterbitkan: 2020-01-012019 menyaksikan tren penurunan dalam transaksi M&A baik dalam volume maupun jumlah kesepakatan
Perang perdagangan AS-China memicu kemungkinan pendekatan yang terkendali terkait aktivitas M&A di dunia
Tahun depan kita dapat mengharapkan banyak gebrakan di ruang M&A negara ini
Tidak seperti tahun lalu, kami menyaksikan tren penurunan dalam transaksi M&A selama tahun 2019 baik dalam volume maupun jumlah transaksi, namun, aktivitas M&A mengalami lonjakan karena penjualan aset bermasalah di bawah Insolvency and Bankruptcy Code (IBC). IBC meskipun dalam tahap baru lahir telah mengumpulkan banyak perhatian investor untuk diklasifikasikan sebagai kategori M&A itu sendiri, secara eksklusif melibatkan aset tertekan.
Hal ini juga terlihat dari Laporan M&A India 2019 yang diterbitkan oleh Bain & Company bekerja sama dengan Konfederasi Industri India (CII) di mana mereka mencatat bahwa 70% dari pertumbuhan aktivitas M&A pada tahun 2018 dipimpin oleh kesepakatan yang tidak menguntungkan, yang dimungkinkan melalui perusahaan proses resolusi kepailitan di bawah IBC.
Tahun 2019 melihat beberapa investasi asing yang luar biasa di berbagai segmen industri masuk ke tanah air meskipun trennya menurun, rincian beberapa adalah sebagai berikut:
- Akuisisi saham mayoritas 71% di Yatra seharga $337,8 juta oleh Ebix Inc.
- Akhir-akhir ini, Perusahaan Edtech juga menarik perhatian investor melalui kesepakatan seperti Blackstone Partners-Aakash Educational Services Limited dan investasi Byjus's-Qatar Investment Authority (QIA).
- Akuisisi Aadhar Housing Finance Limited oleh Blackstone Partners dan kesepakatan lain di sektor ini termasuk investasi $250 juta oleh CDPQ di cabang non-perbankan Edelweiss Group bernama ECL Finance Limited.
- 4% kepemilikan saham dengan total SA sebesar $864 juta di Adani Gas Limited menjadi investasi FDI terbesar di sektor distribusi gas yang diatur secara ketat.
- Sektor logistik yang menjadi lengan bisnis e-commerce melihat investasi asing dalam bentuk Delhivery-Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) dan kesepakatan Shadowfax-Flipkart.
Kami juga mengamati beberapa kesepakatan M&A di ekosistem startup yaitu, akuisisi Nightstay oleh Paytm, akuisisi Fastfox oleh Elara Technologies, CRIDS oleh Sachin Bansal dan Wibmo oleh PayU.
Peristiwa Utama Dan Tren Yang Mendominasi M&A Di 2019
Perlambatan ekonomi global dan meningkatnya ketegangan yang dipicu oleh perang dagang AS-China memicu pendekatan yang cenderung terkendali terkait aktivitas M&A di dunia. Ketidakpastian seputar lanskap geopolitik ini menimbulkan akibat wajar yang berdampak negatif terhadap kegiatan investasi pada tahun sebelumnya. Selain hal di atas, sentimen investor di India juga disadari karena pemilihan Lok Sabha ke-17 di negara tersebut.
Selain IBC, tren utama yang mendominasi M&A adalah dinamisme pemerintah saat ini untuk meningkatkan perekonomian melalui inisiatif ramah bisnisnya. Inisiatif-inisiatif yang diperkenalkan melalui reformasi dalam rezim peraturan ini tampaknya menawarkan dorongan yang sangat dibutuhkan untuk kegiatan M&A di negara ini ke depan. Kami menyebutkan di bawah ini beberapa reformasi yang diperkenalkan selama tahun ini yang dapat meningkatkan kegiatan M&A:
Direkomendasikan untukmu:
Bagaimana Kerangka Kerja Agregator Akun RBI Ditetapkan Untuk Mengubah Fintech Di India
Pengusaha Tidak Dapat Menciptakan Startup yang Berkelanjutan dan Skalabel Melalui 'Jugaad': Cit...
Bagaimana Metaverse Akan Mengubah Industri Otomotif India
Apa Arti Ketentuan Anti-Profiteering Bagi Startup India?
Bagaimana Startup Edtech Membantu Tenaga Kerja India Meningkatkan Keterampilan & Menjadi Siap Masa Depan...
Saham Teknologi Zaman Baru Minggu Ini: Masalah Zomato Berlanjut, EaseMyTrip Posting Stro...
- Kerangka baru SEBI tentang penerbitan Saham dengan Hak Suara Diferensial yang menyediakan alat yang efektif untuk menerima investasi tanpa kehilangan kendali;
- Regulasi Pengelolaan Devisa (Penggabungan Lintas Batas), 2018 yang merupakan legislasi pertama lainnya;
- Kode Upah, 2019 yang mengkodifikasikan empat UU Ketenagakerjaan yang ada menjadi satu;
- Peraturan Penanaman Modal Asing, 2019 ( diklasifikasikan sebagai Peraturan Utang dan Non-utang ) yang menggantikan Peraturan TISPRO sebelumnya, 2017 dan Peraturan Akuisisi Properti Tidak Bergerak di India, 2018;
- Insentif dan pengecualian pajak untuk startup yang terdaftar.
- Reformasi di sektor manufaktur yang mendukung kampanye 'make in India'; dan
- reformasi klasik pengurangan Tarif Pajak Penghasilan badan yang efektif sehingga menempatkan India ke dalam peta tujuan investasi yang menarik setara dengan sebagian besar tujuan investasi yang sangat dihormati di dunia.
Aspek Hukum Penting Untuk Dipertimbangkan Saat Menjelajahi Transaksi M&A Di India Dan Cara Merampingkan Prosesnya
Di era meningkatnya penipuan perusahaan dan kasus kebangkrutan semalam, aspek yang sangat diperlukan sebelum menegosiasikan transaksi merger dan akuisisi adalah kegiatan uji tuntas yang efisien. Oleh karena itu, ketekunan lebih sering disebut sebagai ' ukuran kehati-hatian ' yang dapat mengguncang layar transaksi apa pun ke arah yang bijaksana.
Namun, ketekunan bukanlah dasar tetapi hanya fasilitator untuk melakukan transaksi M&A di India. Terlepas dari latihan ketekunan, tingkat tata kelola perusahaan yang dijalankan oleh entitas dalam kegiatan bisnis biasa mereka adalah alat penting lainnya untuk mengukur sinergi dari setiap kesepakatan M&A. Zaman ini adalah zaman teknologi dan integrasi efektifnya akan menetapkan jalan berwawasan ke depan dalam upaya berkelanjutan kami untuk merampingkan proses kegiatan M&A.
Selain itu, inisiatif terbaru oleh pemerintah untuk mempercepat M&A adalah proses persetujuan yang dianggap di bawah Green Channel Route oleh Komisi Persaingan India untuk kategori M&A tertentu. Inisiatif pemerintah ini, telah membawa India naik 14 peringkat ke peringkat 63 dalam peringkat ' Kemudahan Berbisnis ' oleh Bank Dunia.
Tren yang Diharapkan Pada Tahun 2020 Untuk M&A Di India
Saat kami melangkah maju dalam dekade baru, kami mengharapkan banyak desas-desus di ruang M&A negara ini sejak rezim peraturan yang diperkenalkan sebelumnya diuji di dunia nyata. Salah satu reformasi kunci yang diperkenalkan adalah pemberian insentif pada fasilitas manufaktur yang didukung oleh pengurangan tarif pajak yang dapat mendorong pendirian atau akuisisi fasilitas manufaktur sehingga mengundang investasi asing secara langsung atau tidak langsung melengkapi transaksi M&A.
Kami juga mengharapkan masa depan kesepakatan M&A yang dipupuk oleh IBC di garis depan karena entitas mempertimbangkan perluasan bisnis inti/non-inti vertikal dan horizontal melalui pembelian agar tetap kompetitif di pasar.
Tren lain yang menguntungkan, menambah arena M&A negara adalah divestasi bisnis kelompok melalui restrukturisasi dan reorganisasi untuk menghapus cara-cara kuno melakukan bisnis. Di luar hal-hal di atas, inisiatif proaktif bisnis yang memfasilitasi investasi asing akan menyiapkan panggung untuk pertumbuhan kesepakatan M&A di negara tersebut tidak hanya dalam volume tetapi juga berdasarkan nilai.
Sebagai kesimpulan, kami cukup mengaitkan bahwa hambatan dalam kegiatan investasi melalui merger dan akuisisi menguntungkan di tahun-tahun mendatang. Upaya pemerintah yang diharapkan juga dapat dilihat sebagai alasan lain yang mendukung kegiatan akuisisi.
[Artikel telah ditulis oleh Ankur Singhania, Associate Partner, Rajani Associates dan Hemanshi Gala, Associate, Rajani Associates.]