Tendința fuziunilor și achizițiilor în 2019 și perspectivele pentru 2020
Publicat: 2020-01-012019 a fost martorul unei tendințe de scădere a tranzacțiilor de fuziuni și achiziții atât în ceea ce privește volumul, cât și numărul tranzacțiilor
Războiul comercial SUA-China a declanșat o abordare probabil restrânsă în ceea ce privește activitățile de fuziuni și achiziții din lume
Anul viitor ne putem aștepta la o mulțime de buzz în spațiul M&A al țării
Spre deosebire de anul trecut, am asistat la o tendință de scădere a tranzacțiilor de fuziuni și achiziții în cursul anului 2019 atât în ceea ce privește volumul, cât și numărul de tranzacții, cu toate acestea, activitățile de fuziuni și achiziții au înregistrat un impuls datorită vânzării activelor aflate în dificultate conform Codului de insolvență și faliment (IBC). IBC, deși în stadiul incipient, a atras deja multă atenție investitorilor pentru a fi clasificat ca o categorie de fuziuni și achiziții în sine, implicând exclusiv active în dificultate.
Acest lucru este evident și din Raportul M&A din India 2019, publicat de Bain & Company în colaborare cu Confederația Industriei Indiene (CII), în care 70% din creșterea activității de fuziuni și achiziții în 2018 a fost condusă de tranzacții în dificultate, activate prin intermediul companiei. procesul de soluționare a insolvenței în cadrul IBC.
În 2019, unele investiții străine remarcabile în diferite segmente ale industriei și-au făcut loc în țară, deși tendința de scădere, detaliile câtorva sunt următoarele:
- Achiziția unui pachet majoritar de 71% în Yatra pentru 337,8 milioane USD de către Ebix Inc.
- În ultimul timp, companiile Edtech captează și atenția investitorilor prin tranzacții precum Blackstone Partners-Aakash Educational Services Limited și investițiile Byjus-Qatar Investment Authority (QIA).
- Achiziția Aadhar Housing Finance Limited de către Blackstone Partners și alte tranzacții din sector includ investiții de 250 de milioane de dolari de către CDPQ în filiala nebancară a Edelweiss Group, numită ECL Finance Limited.
- O acțiune de 4% de către total SA pentru 864 de milioane de dolari în Adani Gas Limited, fiind cea mai mare investiție ISD în sectorul de distribuție a gazelor foarte reglementat.
- Sectorul logistic, fiind brațul afacerilor de comerț electronic, a înregistrat investiții străine sub forma Delhivery-Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) și oferte Shadowfax-Flipkart.
De asemenea, am observat destul de multe tranzacții de fuziuni și achiziții în ecosistemul startup-urilor și anume achiziția Nightstay de către Paytm, achiziția Fastfox de către Elara Technologies, CRIDS de către Sachin Bansal și Wibmo de către PayU.
Evenimente și tendințe cheie care au dominat fuziunile și achizițiile în 2019
Încetinirea economică globală și tensiunile tot mai mari conduse de războiul comercial SUA-China au declanșat o abordare probabil restrânsă în ceea ce privește activitățile de fuziuni și achiziții din lume. Această incertitudine în jurul peisajului geopolitic a condus la un efect corolar care a afectat negativ activitățile de investiții din anul precedent. Pe lângă cele de mai sus, sentimentele investitorilor din India au fost, de asemenea, conștiente din cauza celei de-a 17-a alegeri Lok Sabha din țară.
Pe lângă IBC, tendințele cheie care dominau fuziunile și achizițiile a fost dinamismul actualului guvern de a susține economia prin inițiativele sale favorabile afacerilor. Se pare că aceste inițiative introduse prin reforme în regimul de reglementare oferă un impuls atât de necesar activităților de fuziuni și achiziții din țară în viitor. Enumerăm mai jos câteva dintre reformele introduse în cursul anului care pot stimula activitățile de fuziuni și achiziții:
Recomandat pentru tine:
Cum este setat cadrul de agregare de conturi al RBI să transforme Fintech în India
Antreprenorii nu pot crea startup-uri durabile și scalabile prin „Jugaad”: Cit...
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
- Noul cadru SEBI privind emiterea de Acțiuni cu drepturi de vot diferențiate, care oferă un instrument eficient pentru a primi investiții fără a pierde controlul;
- Regulamentele privind managementul valutar (fuziune transfrontalieră), 2018, care se întâmplă să fie o altă lege de acest fel;
- Codul salariilor, 2019, care codifică patru legi existente ale muncii într-una singură;
- Reglementări privind investițiile străine, 2019 ( clasificate ca Regulamente privind datorii și fără datorii ) care înlocuiesc fostele Regulamente TISPRO, 2017 și Regulamentele privind achiziția de proprietăți imobiliare în India, 2018;
- Stimulente fiscale și scutiri pentru startup-urile înregistrate.
- Reforme în sectorul de producție care susțin campania „fabricați în India”; și
- reforma prin excelență a reducerii ratelor efective ale impozitului pe venit corporativ, plasând astfel India pe harta unei destinații atractive de investiții la egalitate cu majoritatea destinațiilor de investiții foarte apreciate din lume.
Aspecte juridice importante de luat în considerare în timp ce explorați tranzacțiile de fuziuni și achiziții din India și modalități de simplificare a procesului acestora
În această eră de creștere a fraudelor corporative și a cazurilor de faliment overnight, aspectul indispensabil înainte de a negocia orice tranzacție de fuziuni și achiziții este o activitate eficientă de due diligence. Prin urmare, de cele mai multe ori diligența este numită o „ măsură a prudenței ” care poate zgudui pânzele oricărei tranzacții către o direcție prudentă.
Cu toate acestea, diligența nu este baza, ci doar un facilitator pentru a întreprinde orice tranzacții de fuziuni și achiziții în India. Pe lângă exercițiul de diligență, gradul de guvernanță corporativă exercitat de entități în cursul lor obișnuit de afaceri este un alt instrument vital pentru măsurarea sinergiilor oricărei tranzacții de fuziuni și achiziții. Această epocă este epoca tehnologiei și integrarea ei efectivă ar stabili o cale de perspectivă în efortul nostru continuu de a eficientiza procesul de activități de fuziuni și achiziții.
Mai mult, cea mai recentă inițiativă a guvernului de a accelera fuziunile și achizițiile este procesul de aprobare presupusă în cadrul Green Channel Route de către Comisia de Concurență din India pentru anumite categorii de fuziuni și achiziții. Aceste inițiative ale guvernului au determinat India să urce cu 14 locuri pe locul 63 în clasamentul „ Ease of Doing Business ” al Băncii Mondiale.
Tendințe așteptate în 2020 pentru fuziuni și achiziții din India
Pe măsură ce punem piciorul înainte în noul deceniu, ne așteptăm la o mulțime de zgomot în spațiul de fuziuni și achiziții al țării, deoarece regimul de reglementare introdus mai devreme este testat în lumea reală. Una dintre reformele cheie introduse a fost stimularea instalațiilor de producție favorizate de cotele de impozitare reduse, care pot încuraja înființarea sau achiziționarea de unități de producție, invitând astfel investiții străine care completează direct sau indirect tranzacțiile de fuziuni și achiziții.
De asemenea, ne așteptăm ca viitorul tranzacțiilor de fuziuni și achiziții promovate de IBC în prim-plan, deoarece entitățile intenționează extinderea afacerilor sale verticale și orizontale de bază/non-core prin achiziții pentru a rămâne competitive pe piețe.
O altă tendință profitabilă, care va spori arena de fuziuni și achiziții a țării, ar fi dezinvestirea afacerilor grupului prin restructurare și reorganizare pentru a eradica modurile arhaice de a face afaceri. În afara celor de mai sus, inițiativele proactive de afaceri care facilitează investițiile străine ar pune bazele creșterii tranzacțiilor de fuziuni și achiziții în țară nu doar ca volum, ci și ca valoare.
În concluzie, atribuim în mod corect că vânturile în contra în activitățile de investiții prin fuziuni și achiziții vor fi favorabile în anii următori. Eforturile așteptate ale guvernului pot fi văzute și ca un alt motiv care favorizează activitățile de achiziție.
[Articolul a fost scris de Ankur Singhania, partener asociat, Rajani Associates și Hemanshi Gala, asociat, Rajani Associates.]