Alles, was ich über das Investieren gelernt habe, habe ich weinend gelernt
Veröffentlicht: 2017-02-07Im Herbst 1998 rief mich ein Makler an und schlug mir vor, eine Aktie zu kaufen. Ich erinnere mich daran. Intel. INTC. Ich hatte mein ganzes Geld auf einem Konto bei ihm. Ich sagte OK".
Ein paar Minuten später rief er mich zurück und sagte: „Verkauf es.“ Ich sagte OK".
Ich habe 1000 Dollar verdient.
Ich konnte es nicht glauben! Ich habe 1000 Dollar in weniger als einer Minute verdient. Es fühlte sich an, als hätte ich es geschafft, bevor ich es überhaupt hatte. Es war, als wäre ein Zauberspruch auf mich gelegt worden.
Jetzt wollte ich mehr Aktien kaufen. Ich hielt mich für ein Genie, weil ich ein Unternehmen aufgebaut und für viel Geld verkauft hatte.
Wenn ich eine Sache schlau machen könnte, warum nicht alles? Ich sah sogar schlau aus! Lockiges Haar und Brille. Und ich habe Schach gespielt. Und hatte ein Unternehmen verkauft. Warum sollte ich also nicht automatisch ein Aktiengenie sein?
Davor wusste ich NICHTS über Aktien. Ich hatte eine Webdesign-Firma, die hauptsächlich Maler, Künstler und Grafikdesigner beschäftigte.
Davor habe ich bei HBO gearbeitet, wo ich Prostituierte interviewt habe, und davor war ich Computerprogrammierer.
Ich lese viel Belletristik und würde viel schreiben. Ich wollte Schriftstellerin werden, wenn ich „groß“ war.
Aber ich fing an, Aktien zu kaufen und zu verkaufen. Jeden Tag. Morgen, Tag und Nacht. Ich wusste immer noch nichts. Das Einzige, was ich zu wissen glaubte, war: Ich bin ein Genie und niemand wird mich aufhalten.
Positives Denken ist eine sehr gefährliche Droge
Ich erinnere mich, dass meine Frau eines Morgens in der Arztpraxis war, um diesen Scan zu machen, bei dem Sie das Geschlecht Ihres Kindes herausfinden.
Ich war draußen im Flur und schrie vor Freude, weil ich wieder eine Million Dollar in etwas verdient hatte, das sich wie eine Zeitreisemaschine anfühlte.
Mir war alles egal. Geschlecht des Babys. Ein Haus kaufen. Einen Helikopter fliegen, um Poker zu spielen. Ein anderes Haus am Strand bekommen. Kunst kaufen. Verdammt, mein 0-jähriges Baby hatte ein zweistöckiges Schlafzimmer mitten in Manhattan.
All das war mir egal. Ich wollte nur mehr Geld verdienen.
Und dann, als die Internet-Aktien zu kollabieren begannen, habe ich verdoppelt und dann verdreifacht. Ich kaufte immer mehr Aktien. Ich habe meine Wohnung verpfändet. Ich lieh.
Ich habe alles verloren .
Ich hatte nichts mehr als ein Gehalt, das ich von einem von mir gegründeten Risikokapitalfonds erhielt. Also habe ich wieder gegen mein Haus geliehen. Warum nicht? Meine Frau sagte: „Bist du dir sicher? Das ist unser letztes Geld!“
Und ich sagte: „Glaubst du nicht an mich?“
Ich war manipulativ und beängstigend und selbstbewusst und arrogant. Die Leute hielten mich auf der Straße an und baten mich um Aktienberatung, weil ich so schlau aussah.
Endlich habe ich etwas herausgefunden. Etwas, das mir heute in Erinnerung geblieben ist. Etwas, bei dem ich heute, 17 Jahre später, aufgewacht bin und gedacht habe:
Ich bin ein Idiot. Ich bin vielleicht nicht der größte Idiot der Welt. Aber ich bin einfach nur dumm.
Und dann habe ich Scham gelernt. Die Leute hielten mich auf der Straße an und sagten: „Hey, wie geht's“ und ich sagte: „Großartig!“ und versuchen, so schnell wie möglich wegzukommen, bevor ich anfangen würde zu weinen.
Ich war in dieser Zeit bei ungefähr 10 Psychiatern. Keiner hat geholfen. Ich begann zu meditieren. Statt ruhiger Meditation war es heftige „verrückte Aufmerksamkeit“. Nichts konnte meine Panik und Angst ausschalten.
Also beschloss ich zu lernen. Hier ist, was ich getan habe, Schritt für Schritt.
Lektüre
Ich habe etwa 200–300 Bücher über Aktien gelesen. Ich habe Bücher gelesen, die in den 1700er, 1800er, 1900er und 2000er Jahren über Aktien und Investoren geschrieben wurden, die ich bewunderte.
Separat kann ich eine Liste der von mir gelesenen Bücher zur Verfügung stellen. Sie waren alle wertvoll. Aber ich werde hier nach Kategorien aufteilen:
- Geschichte der Märkte. Wenn Sie etwas lernen, ist es wichtig, die Geschichte zu erfahren, wie Menschen besser geworden sind.
Als Bobby Fischer ein kleiner Junge war, ein guter, aber kein großartiger Spieler, nahm er sich ein Jahr Pause vom Spielen. Er war 13 oder 14. Ich habe es vergessen. Er ging und studierte alle professionellen Spiele, die im 19. Jahrhundert gespielt wurden, fast hundert Jahre zuvor.
Durch das Studium der Geschichte des Spiels wurde er groß. Er fand Verbesserungen in fast jedem gespielten Spiel. Als er also zurückkam, um gegen die Profis seiner Zeit zu spielen, machte er einen sauberen Sieg bei der US-Meisterschaft.
Wie hat er das gemacht? Indem er alle seine Gegner in diese jahrhundertealten Spiele lenkt und dann seine Gegner entfesselt. Sie alle dachten, sie würden diese verschlafenen Spiele im Stil des 19. Jahrhunderts spielen, und er zerschmetterte sie.
Wenn Sie ein Tennisspieler sind, würden Sie studieren, wie Serena Williams gegen Arthur Ashe trainiert. Natürlich hat die Geschichte des Tennistrainings irgendwann auch Muskeltraining beinhaltet.
Das Verständnis der Entwicklungsgeschichte eines Feldes ist der entscheidende erste Schritt zum Verständnis der Beherrschung. Es gibt gut 100 Bücher zur Geschichte der Börse, die es wert sind, gelesen zu werden.
- Biografien. Investoren wie Warren Buffett. Stevie Cohen. Bernhard Baruch. Die Eisenbahnbarone des 19. Jahrhunderts. Jo Kennedy. Nassim Taleb. Michael Milch. Heinrich Kravis. John Rockefeller. Stock Market Wizards, Victor Niederhoffer, Jim Cramer (und ja, sein „Confessions of a Street Addict“ ist eines der besten Anlagebücher aller Zeiten). Mindestens 50 Bücher in dieser Kategorie.
- Bücher über Strategien: Value Investing, Convert Arbitrage, Optionshandel, Merger Arbitrage, Währungen, PIPEs, Rohstoffe, Relative Value Arbitrage, Futures, Strategien für Sondersituationen (Joel Greenblatts Buch „You Too Can Be a Stock Market Genius“ ist mittlerweile ein Klassiker ). Weitere 50 Bücher.
- Pop-Finanzbücher. Alles von Adam Smiths „Supermoney“ bis zu den Finanzthrillern von Paul Erdman und David Liss. Zu den Büchern von Michael Lewis wie Moneyball und Liar's Poker.
Warum ein Pop-Finanzbuch? Wenn Sie „Supermoney“ von Adam Smith lesen, würden Sie sehen. Ich liebte dieses Buch so sehr, dass ich Wiley schließlich dazu überredete, einige seiner anderen Bücher neu herauszubringen.
- Konträre Bücher. Nichts im Finanzwesen ist, was Sie denken. Nichts. Wenn Sie glauben, Tulpen seien eine Manie, liegen Sie wahrscheinlich falsch. Wenn Sie glauben, dass das Internet 1999 eine Blase war, liegen Sie wahrscheinlich falsch. Wenn Sie Junk Bonds in den 1980er Jahren verstehen, tun Sie das wahrscheinlich nicht. Wenn Sie glauben, dass Warren Buffett ein Value-Investor ist, dann ist er das nicht. Vielleicht kann ich irgendwann zu jedem oben genannten Thema einen Beitrag schreiben.
Aber es gibt viele Bücher, die wirklich alle Quellen aus den Perioden jedes dieser Themen untersuchen und in beide Seiten der Geschichte eintauchen.
- Buchhaltung. Aber nicht nur Geschäftsbücher. Ich kann mir nicht helfen – die sind mir langweilig. Es ist jedoch wichtig, den Unterschied zwischen GAAP, modifizierten GAAP, Kostenrechnung, Steuerbuchhaltung usw. zu verstehen.
Aber was ich wirklich verstehen wollte, war Betrug . Wie könnte ich einen Betrug wie Enron oder Worldcom erkennen (oder, wage ich es zu sagen, AOL, die den gleichen Betrug wie Worldcom begangen haben, aber es war eine andere Zeit und ein anderes Alter und die Leute haben ihn ignoriert)?
- Wirtschaftsgeschichte und Unternehmensgeschichten: Letztlich geht es beim Markt um die Unternehmen, die diesen Markt ausmachen. Wenn Sie eine Aktie kaufen, sind Sie Eigentümer eines Unternehmens. Es ist wichtig, auf einer tiefen Ebene zu verstehen, was ein Unternehmen ist, was Angebot und Nachfrage sind, wie Unternehmen von „gut zu großartig“ werden usw. Ich habe mir jeden wirtschaftlichen Trend seit der Entwicklung von Börsen angesehen, die Aktien von Handelsunternehmen gekauft haben und dann kauften Optionen auf den Verkauf der „Futures“ von Schiffen, die ihr Gold noch zurückbringen mussten.
Lesen Sie alles von Jack Welch über den Aufbau eines Monopols durch Rockefeller bis hin zur Schaffung der PC-Industrie durch Gates und Jobs – das ist der Stoff, aus dem Märkte gemacht sind.
- Psychologie: Es ist so schwer, bei einem Trade Geld zu verlieren. In einem regulären Job bekommst du alle zwei Wochen einen Gehaltsscheck. Beim Trading verdienen Sie an manchen Tagen Geld und an manchen Tagen verlieren Sie Geld.
Es ist eine völlig andere psychologische Erfahrung, als wir jemals über Geld und wie man es verdient, gelehrt bekommen. Also las ich Bücher (und befreundete mich mit) Brett Steenbarger, Ari Kiev (die Grundlage für Maggie Schiffs Figur in der TV-Show „Bilions“) und las Artikel von Flavia Cymbalista und anderen.
Vielleicht kann ich das in mehr Kategorien aufteilen, aber ich denke, ich werde die gesamte Bibliographie dessen bereitstellen, was ich damals gelesen habe und was ich seitdem gelesen habe.
Hat mir das Lesen all das Wissen vermittelt, das ich brauchte?
Nein, vielleicht 5 %. Aber ohne Zündung lässt sich das Auto nicht starten. Das Lesen von über 200 Büchern war die Zündung. Dann musste ich fahren.
Ich lese immer noch mehrere Bücher im Monat über Finanzen, Investitionen und die Geschichte der Industrie. Das jüngste war das ausgezeichnete Buch von Michael Lewis, „The Undoing Project“, und ich werde gleich in das neue Buch von Ed Thorp eintauchen.
Software
Ich habe Software geschrieben. Ich habe eine Milliarde Daten über die Märkte. Ich habe CDs mit Daten gekauft. Jede Handelssekunde seit 1945 für jede Aktie.
Ich habe über einen Zeitraum von fünf Jahren vielleicht eine Million Zeilen Software geschrieben. Ich habe alle Daten eingegeben. Die Software, die ich geschrieben habe, hat mir geholfen, Muster zu finden. Ich würde alle möglichen Muster studieren. Beispiele:
- WENN ein Unternehmen viel Geld verdient und keine Schulden hat und zu einem niedrigen Preis gehandelt wird, wo wird es dann ein Jahr später stehen? War das Ergebnis statistisch signifikant?
- WENN der Markt vier Tage hintereinander um 1 % pro Tag gefallen wäre, DANN würde wahrscheinlich am 5. Tag passieren.
- WENN der Markt von 9:30 Uhr bis 15:30 Uhr um 2 % gefallen wäre, was würde MSFT dann wahrscheinlich von 15:30 Uhr bis 16:00 Uhr tun.
Ich fand Hunderte von Mustern, die anscheinend statistisch signifikante Trades hervorbrachten, die funktionierten.
Es gab damals einige Berufe, die buchstäblich wie Geldautomaten waren.
Muster Nr. 1: Das war mein NO-BRAINER-Trade. Es war jeden Tag um 10 Uhr Bargeld auf der Bank.
WENN der Nasdaq 100 (ein Index der Top-100-Unternehmen an der Nasdaq) am nächsten Tag um 9:30 Uhr zwischen 0,4 und 0,6 % höher eröffnete, DANN kehrt er bis 10 Uhr IMMER auf 0 % zurück.
Ich habe einmal über dieses Muster geschrieben und es hat SOFORT aufgehört zu funktionieren. Es wurde nicht besser als zufälliges Glück.
Muster Nr. 2: Wenn eine Aktie Konkurs anmeldete, wurde sie gestoppt. Es verkündet die Nachricht, dass es bankrott war und 0 $ wert war. Dann würde es wieder öffnen. Gegen alle Logik KAUFEN Sie es in der Sekunde, in der es geöffnet wird. Verkaufen Sie es innerhalb weniger Minuten bis 24 Stunden später. Das war fast immer zu 100% gut. Große Beispiele waren Enron und Worldcom.
Viele Jahre später, 2009, war ich in einem Fitnessstudio und ein Typ kam auf mich zu und schüttelte mir die Hand. Ich sagte: "Kenne ich dich?"
Und er sagte: „Tust du nicht, aber ich wollte dir danken. GM hat gerade Insolvenz angemeldet und ich habe Ihren Insolvenzhandel durchgeführt und mein Geld innerhalb von Minuten fast verdoppelt. So danke!"
Meine Freundin war damals bei mir und war sehr beeindruckt! Obwohl ich es bedauerte, meinen eigenen Beruf nicht ausgeübt zu haben.
Wie auch immer, es gab über 100 Muster wie dieses mit neuen, die ich jeden Tag fand.
Einmal besuchte ich Stevie Cohen, den riesigen Hedgefonds-Manager. Ich wollte für ihn arbeiten. Er war mein Held. Ich zeigte ihm die Muster. Er war fasziniert. Er sagte: „Du musst für mich arbeiten. Wir können Ihnen dabei helfen, diese noch besser zu machen.“
Ich war so aufgeregt. Wir gingen zusammen aus seinem Büro. Alle trugen ihre berühmten SAC-Fleecejacken (SAC = „Steve A. Cohen“).
Er machte Witze und wir sprachen über zufällige Dinge. Als wir auf den Parkplatz kamen, fragte ich ihn, wie sein Handelstag gewesen sei.
Er stieg ins Auto und sagte: „Ich hatte meinen schlimmsten Tag des Jahres.“ Dann schloss er die Tür und fuhr davon. Das ist ein Profi.
Wie es dazu kam, dass ich nicht für ihn arbeitete, ist eine andere Geschichte.
Mentoren
Ich habe mit allen gesprochen, die ich konnte. Ich schrieb (und arbeitete für) Victor Niederhoffer und dann Jim Cramer. Ich habe mit vielen anderen Hedgefonds-Managern gesprochen.
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Es ist eine Sache zu lesen. Es ist eine andere Sache, Software auf Papier zu schreiben. Es ist eine andere Sache zu TUN. Ich wollte mit vielen Leuten sprechen, die TUN.
Gleich
Ich bin allen Social-Media-Gruppen und Messageboards mit Händlern und Investoren beigetreten. Ich wollte wissen, was sie alle taten.
Wenn Sie erfahren, was alle anderen tun, können Sie entscheiden, ob Sie das Gegenteil tun sollten, denn die Chancen stehen gut, dass es Zeiten gibt, in denen die meisten Menschen GROSS falsch liegen. Da wird Geld gemacht.
Schreiben
Ich habe angefangen, für TheStreet und dann für The Financial Times zu schreiben. Dies brachte mich in Kontakt mit Hunderten von anderen Menschen, die mich gleichermaßen interessierten. Die Leser waren in den meisten Fällen genauso informativ wie die Autoren, vielleicht sogar noch mehr.
Ich fing an, zehnmal im Jahr für Fidelity zu sprechen. Ich wurde für ungefähr acht oder neun Jahre buchstäblich ein Sprecher für sie.
Ich habe ein Buch geschrieben, „ Trade Like a Hedge Fund “ , das mich zwang, meine Muster wirklich zu bereinigen und sicherzustellen, dass sie kugelsicher sind.
Dann schrieb ich „ Trade Like Warren Buffett “ , als ich ein Paket von Briefen fand, die bereits aus den 1950er Jahren stammten (nicht seine öffentlichen jährlichen Briefe, die wir heute alle sehen), in denen seine frühen Anlagestrategien detailliert beschrieben wurden.
Ich habe „ Supercash “ geschrieben, als ich anfing, viele Investmentmanager zu interviewen, die andere Strategien zum Geldverdienen verwendeten, als „nur“ Aktien oder Rohstoffe oder die üblichen Anlagevehikel zu kaufen.
Ich habe „ Investieren für die Apokalypse “ für das Wall Street Journal geschrieben, um Anlagestrategien zu beschreiben, die bei einem wirtschaftlichen Zusammenbruch funktionieren könnten.
Ich habe „ The Forever Portfolio “ mitten in der Finanzkrise geschrieben, um Aktien und Branchen zu beschreiben, die man kaufen sollte, falls der Markt zusammenbricht. Diese Aktien als Gruppe sind jetzt um etwa 400–500 % gestiegen, obwohl der Markt um etwa 100 % gestiegen ist.
Nur 299 Leute kauften dieses Buch, weil es Dezember 2009 war. Der Markt brach zusammen. Niemand wollte etwas mit Aktien zu tun haben.
Das Schreiben zwang mich, ständig mit dem Kopf in den finanziellen Gewässern zu bleiben und immer wieder zu lernen, allen anderen einen Schritt voraus zu sein.
Und weil ich über ein Jahrzehnt damit verbracht hatte, Kurzgeschichten und unveröffentlichte Romane zu schreiben, verfügte ich über Fähigkeiten, die viele andere Hedgefonds-Manager nicht hatten.
Tun
All dies wäre wertlos , wenn ich es nicht tatsächlich TUN würde.
Ich habe 2001 mit dem Daytrading meiner Software begonnen. Es war der schlimmste Bärenmarkt aller Zeiten (was bedeutet: Der Markt ging fast jeden Tag nach unten). Wir befanden uns in einer Rezession, der 11. September geschah, Enron und Worldcom gingen bankrott, und ich kaufte jeden Tag Aktien basierend auf meiner Software.
Ich war fast jeden Tag profitabel. Ich glaube nicht, dass ich einen Ausfallmonat hatte, obwohl meine Ausgaben damals enorm waren.
Schließlich gaben mir die Leute Geld zum Handeln. Ich tradete jeden Tag bis zu 60 Millionen Dollar oder mehr auf den Märkten.
TUN, TEIL ZWEI
Ich war nicht sehr talentiert darin, Geld aufzutreiben.
Einmal kam mein Nachbar zu mir. Er sagte: „Komm, triff meinen Boss. Er wird dich lieben. Er wird dir bestimmt Geld geben.“
Ich traf ihn in Manhattan im berühmten „Lipstick Building“.
Ich verbrachte eine Stunde damit, mit dem Chef meines Freundes zu reden. Schließlich sagte er zu mir: „Ich kann kein Geld bei Ihnen anlegen, aber Sie können gerne hier arbeiten, wenn Sie wollen.“
Er sagte: „Ich habe keine Ahnung, wo Sie Ihr Geld anlegen, und wir können kein Reputationsrisiko eingehen.“
Er sagte: „Das Letzte, was wir brauchen, ist, den Namen Bernard Madoff Securities auf der Titelseite des Wall Street Journal zu sehen.“ Er zeigte auf sich. Weil sein Name an der Tür stand.
Nachdem ich gegangen war, riefen mich drei verschiedene Fonds an und fragten: „Wie können wir Geld bei ihm anlegen?“ Oder: „Was macht er, um Geld zu verdienen? Wir wollen es tun?“ Aber ich hatte keine Antworten.
Alle diese Leute haben seitdem verweigert, mich anzurufen. „Wir haben es die ganze Zeit gewusst“, sagen sie heute, was die zentrale Grundlage allen menschlichen Verhaltens ist.
Selbstbewusstsein ist in einer hektischen Welt schwer zu finden.
Aber ich war deprimiert. Mir war damals nicht klar, dass viele der Gelder, um die ich gekämpft hatte, illegal Geld verdienten und niemand es wusste.
Also hatte ich das Gefühl, keine Chance zu haben, Geld zu sammeln.
ALSO DANN….
Ich beschloss, den Versuch aufzugeben, einen großen Hedgefonds zu gründen. Stattdessen habe ich mich für einen „Dach-Hedgefonds“ entschieden.
Ich habe Hunderte und Aberhunderte von Fonds recherchiert und sie interviewt und die 12 besten zum Investieren gefunden.
Ich habe es geschafft: Ich habe ungefähr 40 Millionen Dollar gesammelt (keine große Summe, aber genug für den Anfang) und in ein Dutzend Fonds investiert.
Es ist 12 Jahre später und ich bin immer noch mit mindestens der Hälfte der Fonds befreundet, mit denen ich gesprochen habe.
Die andere Hälfte … sagen wir einfach, sie entgingen dem Gefängnis, indem sie Geldstrafen zahlten, und dann verschwanden die reichen Gründer und wurden nie wieder gesehen, als sie ihre lebenslangen Reisen um die Welt begannen.
TUN, TEIL III
Ich hatte das Gefühl, dass mein Dach-Hedgefonds niemandem half, außer ein paar reichen Leuten. Und ich verlor das Vertrauen in viele der Fonds, in die ich investiert war.
Ich erinnere mich an einen Fonds, den ich 2005 oder 2006 besuchte und der mir skizzierte, wie die Welt untergehen würde.
Erste Hypotheken würden pleite gehen. Und dann würden alle Derivate auf diese Hypotheken pleite gehen. Sie wetteten gegen das gesamte System und jeden Monat, in dem der Markt weiter stieg, würden sie Geld verlieren.
„Aber wenn der Markt endlich zusammenbricht, werden wir Milliarden für unsere Investoren verdienen. Sie können gerne bei uns investieren, aber wir lassen nicht jeden herein.“
Ich bin das Risiko nicht eingegangen. Ich wollte nicht jeden Monat verlieren, während sie warteten.
In den Jahren 2006 bis 2007 verdienten sie etwa 10.000.000.000 US-Dollar . John Paulson hat sich von 100.000.000 Dollar zu einem Vermögen von vielen Milliarden entwickelt.
„Unsere größte Sorge“, sagten sie mir, „ist, dass nach unseren Modellen alle Banken sehr schnell bankrott gehen. Wir sind also möglicherweise nicht in der Lage, unser Geld einzusammeln, bevor die Welt zusammenbricht.“
Was passiert wäre, wenn die staatlichen Rettungspakete nicht gewesen wären, die es ihnen und einigen anderen großen Hedgefonds ermöglicht hätten, Geld zu sammeln, während alle anderen darunter litten.
Also beschloss ich, alles abzuschalten.
Und ich habe stattdessen eine Website erstellt, die einige meiner wichtigsten Anlagestrategien skizzierte. Ich werde nicht auf die Details dieser Seite eingehen, weil ich sie an anderer Stelle viele Male beschrieben habe und ich die Seite ziemlich bald verkauft habe, nachdem ich sie erstellt hatte, als wir anfingen, monatlich Millionen von Benutzern zu bekommen.
Trotzdem war das Geld, das ich mit dem Verkauf dieser Website und mit all diesen Geldern verdient hatte, schnell verloren, als ich wieder arrogant wurde.
TUN, TEIL IV
Ich investiere immer noch. Ich investiere sowohl in öffentliche Unternehmen (manchmal) als auch in private Unternehmen (manchmal, aber im vergangenen Jahr nur in eines).
Aber ich habe immer eine Regel: Ich bin (BEI WEITEM) nicht die klügste Person im Raum. Daher investiere ich nur, wenn diese Bedingungen erfüllt sind:
MEINE KRITERIEN:
- Jemand, der schlauer ist als ich, investiert. So investierte ich beispielsweise 2007 in Buddy Media, ein Privatunternehmen, als ich hörte, dass Peter Thiel und andere, die ich respektierte, ebenfalls investierten.
- Jemand, der schlauer ist als ich, leitet das Unternehmen. Das Schlimmste, was ich hören kann, nachdem ich in ein Unternehmen investiert habe, ist das Klingeln des Telefons. Ich möchte nie wieder mit dem Unternehmen sprechen, nachdem ich mein Geld eingezahlt habe. Wenn sie meinen Rat zu irgendetwas brauchen, weiß ich, dass sie in Schwierigkeiten sind.
Also stecke ich mein hartes Geld nicht in die Arbeit, es sei denn, der CEO war da, hat das getan und weiß, was er tut, selbst in den Worst-Case-Szenarien.
- Ich glaube an den Trend. Seit 25 Jahren erkenne ich erfolgreich Trends, seit es gerade einmal 50 Websites gibt und ich gelernt habe, wie man selbst Websites erstellt. Aber ich bin nicht immer schlau genug, Trends zu monetarisieren. Also wette ich auf die Leute, die es sind.
- Ich sehe Geld. Ich kann klar verstehen, wie das Unternehmen Geld verdienen wird. Vielleicht gibt es ja schon Kunden (Kundengeld ist viel billiger als Anlegergeld) und ich kann nachvollziehen, wie das Unternehmen „aussteigt“ und ich mein Geld zurückverdiene.
Es gibt andere Faktoren, die ich im Laufe der Jahre hinzugefügt habe. Ich glaube fest daran, in potenzielle Monopole zu investieren. Aber was das bedeutet, ist in jedem Fall schwierig.
Ich glaube fest daran, „Haut im Spiel“ zu sehen, wie mein Freund und „virtueller Mentor“ Nassim Taleb es ausdrückt. Ich möchte, dass der CEO Schmerzen hat, wie viel Geld er in sein eigenes Unternehmen steckt und wie viel Zeit usw.
Das Studium der vier Bücher von Nassim über das Investieren ist ein Muss. Sie beschreiben genau, was es bedeutet, „die dumme Person im Raum“ zu sein. dh in seinen Büchern geht es darum, nicht ich zu sein. Ich war zerbrechlich und nicht „antifragil“. Ich wurde immer „vom Zufall getäuscht“.
Ein guter Investor zu sein heißt, „essen, was man umbringt“. Sie verdienen nur Geld, wenn Sie die Welt richtig verstehen und die Psychologie haben, gegen die Norm zu verstoßen. Für mich war es ein Charaktertest und meistens bin ich gescheitert, aber ich hoffe, dass es mir jetzt etwas besser geht.
Nassim Taleb, Warren Buffett und Peter Thiel sind wahrscheinlich die drei wichtigsten Investoren und Autoren, die es zu studieren gilt (und sehen Sie sich meine beiden Podcasts mit Nassim und Peter an).
Sie sind nicht immer die erfolgreichsten, aber vielleicht ist mein größter Fehler zu denken, dass ich die ganze Zeit erfolgreich sein musste.
Ich brauchte lange, um zu erkennen, dass ich nur einen kleinen Prozentsatz der Zeit erfolgreich sein musste. Ich habe lange gebraucht, um zu erkennen, wie wenig man über die Natur der Welt erkennen kann.
Wichtige Regel: Wer IMMER erfolgreich ist, ist entweder kriminell oder kurz davor, alles zu verlieren
Und was mache ich jetzt? Wie lerne ich weiter?
- Lies keine Nachrichten. Ich habe für alle Zeitungen geschrieben. Die Nachrichten geben sich Mühe. Aber es ist nur der grobe Entwurf der Geschichte und ein sehr schlechter grober Entwurf noch dazu.
Und meistens müssen sie auf der Meinungswelle reiten, um Werbetreibende zu halten. „Aktuelle Meinung“ ist meist ein Euphemismus für „den anderen Weg gehen“.
- Lesen Sie neue Bücher von Menschen, die ich respektiere. Obwohl ich keinen Hedgefonds betreibe, verwalte ich ungefähr 30 Investments (meistens privat) und schreibe und podcaste ständig über Trends. Die Welt ist zu 200 % anders, seit ich angefangen habe, aber ich versuche immer, frisch zu bleiben, als ob ich gerade anfangen würde.
Ich spreche auch weiterhin mit vielen Investoren, die ich kenne und treffe mich weiterhin.
- Anfängergeist. Ich gehe NIE davon aus, dass ich schlau bin. Ich suche immer nach den schlauen Leuten, die mich aufklären. Ich spreche jeden Tag mit Investoren. Ich spreche mit Menschen, die in allen Bereichen der Branche tätig sind, von der Regierung über Banken und Händler bis hin zu Investoren, Newsletter-Autoren und Medien.
- Systemisches Risiko. Unternehmen handeln nach oben, wenn sie gut sind, und nach unten, wenn sie schlecht sind. Auf Dauer. Das ist eine sehr gute Sache.
ABER, das Finanzsystem wird nie einfacher. Es wird IMMER komplizierter. Dies ist REGEL NUMMER EINS —-> Das Finanzsystem WIRD IMMER KOMPLIZIERTER.
2008 wurde das System zu kompliziert für den Markt (Derivate von Derivaten von Derivaten auf Hypotheken) und brach zusammen.
Beim Flash Crash 2010 wurde das System erneut zu kompliziert und der Markt brach für einen Tag zusammen (Hochfrequenzhandel lief Amok);
Und es ist jetzt so kompliziert, dass es definitiv ein strukturelles Risiko auf dem Markt gibt. Es gibt nichts dagegen zu tun. Seien Sie sich nur bewusst, dass dies existiert.
Und schlussendlich,
Ich mache immernoch.
Ich schreibe gerne. Das ist was ich mache. Aber ich lerne gerne, wie die Welt funktioniert. Ich liebe es zu lernen, wie Spitzenreiter ihre Meisterschaft erreichen. Deshalb mache ich einen Podcast.
Ich liebe es zu teilen, was ich lerne. Ich liebe die Kunst zu lernen, wie man lernt.
Ich liebe es zu spielen. Ich spiele jeden Tag Spiele. Heute gehe ich zu einer Lektion, wie man ein Gewehr schießt. Letzte Nacht habe ich eine Stunde lang Schach gespielt.
Ich möchte weiterhin Belletristik schreiben. Ich liebe Standup-Comedy.
Aber das Verständnis, wie die Welt funktioniert und was passiert, und der aktuelle Stand von Innovation und Optimismus und die Führer der Kreativität sind direkt mit den Finanzmärkten verbunden.
Der ultimative Zweck der Finanzmärkte, seit die ersten Handelsschiffe finanziert wurden, um zu den Gewürzinseln zu fahren, ist es, Innovation und Exploration zu finanzieren.
Vor allem möchte ich mein eigenes Leben weiter erforschen. Die Stücke habe ich noch nicht verstanden.
Die Misserfolge und blinden Flecken möchte ich etwas klarer sehen, sowohl in meinem Berufsleben als auch in meinem Privatleben.
Jede Idee, die die Welt voranbringt, schien am Tag, bevor sie zum Genie wurde, verrückt.
Es war verrückt, den Atlantik zu überqueren. Es war verrückt, ein Fahrrad zu nehmen und es mit Flügeln zu versehen, damit es in der Luft fliegt.
Es war verrückt, Menschen mit toten Krankheiten zu injizieren, um sie vor zukünftigen Krankheiten zu schützen. Es war verrückt, schneller als 30 Meilen pro Stunde zu fahren. Vielleicht ist es verrückt, in einem fliegenden Auto zum Mars zu fliegen. Oder das Leben für immer in einer virtuellen Realität zu leben, die besser ist als diese Realität.
Wer weiß?
An diesem Punkt weiß ich nur: Ich bin dumm. Ich versuche, jeden Tag ein unbeschriebenes Blatt zu sein. Ich bin offen für alles. Ich bin bereit zu erforschen und zu lernen.
Und ich frage jeden Morgen und sage meinen Töchtern, sie sollen fragen: Was ist heute meine Mission? Und nachts: Wem habe ich heute geholfen?
Heute werde ich das schreiben und dann zum ersten Mal in meinem Leben mit Waffen schießen. Und dann mit dem genialen Professor zu Abend essen, der mich von der Graduiertenschule geworfen hat.
Weil warum nicht?
[Dieser Beitrag von James Altucher erschien zuerst auf LinkedIn und wurde mit Genehmigung reproduziert.]