Temasek und Ratan Tata geben grünes Signal für Snapdeal Flipkart-Fusion
Veröffentlicht: 2017-07-28Snapdeal wartet nun auf ein Nicken von PremjiInvest und Ontario Pension Fund für die Fusion mit Flipkart
Die Snapdeal-Flipkart -Fusion hat Berichten zufolge eine grundsätzliche Genehmigung von einem Konsortium von Snapdeal-Investoren erhalten. Zu den Investoren, die der Fusion zugestimmt haben, gehören Ratan Tata, Temasek, BlackRock und Foxconn.
Ratan Tata hatte im August 2014 eine nicht offengelegte Risikofinanzierungsrunde bei Snapdeal geleitet. Temasek hingegen hatte an zwei Runden teilgenommen – einer Serie-E-Runde in Höhe von 100 Mio. USD im Mai 2014 und einer Risikofinanzierungsrunde in unbekannter Höhe im Juni 2013.
Die Nachricht kam nur einen Tag, nachdem der Vorstand von Snapdeal dem Fusionsangebot von Flipkart im Wert von 950 Mio. USD zugestimmt hatte.
Die Fusion mit Snapdeal Flipkart warte jedoch noch auf die endgültige Genehmigung durch PremjiInvest und den Ontario Pension Fund, heißt es in dem Bericht. Damit der Deal zustande kommt , müssen mindestens 75 % der Minderheitsaktionäre zustimmen .
„Flipkart möchte, dass alle Aktionäre dem Deal zustimmen. Geschieht dies nicht, könnte sich der E-Commerce-Spieler entscheiden, den Deal nicht fortzusetzen“, heißt es in dem Bericht unter Berufung auf eine Quelle in der Nähe des Snapdeal-Vorstands.
Derzeit gibt es rund 30 Investoren, deren Zustimmung für die Snapdeal-Flipkart-Fusion erforderlich ist. Weitere Snapdeal-Investoren sind SoftBank Corp, Ru-Net Holdings, Tybourne Capital, Alibaba Group, Bessemer Venture Partners, IndoUS Ventures, Kalaari Capital, Saama Capital, eBay, Nexus Venture Partners, Intel Capital und die in Singapur ansässige Investmentgesellschaft Brother Fortune Apparel.
Ein weiterer Bericht fügte hinzu, dass der Deal in drei Phasen durchgeführt wird. „SoftBank wird zunächst Anteile von Snapdeal und seinen Investoren – Nexus und Kalaari Capital – übernehmen. Das Kapital wird dann von SoftBank in das in Bengaluru ansässige E-Commerce-Unternehmen investiert. In der letzten Phase wird Flipkart mit Snapdeal fusionieren.“
Die Fusion umfasst nicht die Tochtergesellschaften von Jasper Infotech, FreeCharge und Vulcan Express. Während FreeCharge heute von der Axis Bank für 60 Mio. USD übernommen wurde, ist der Status von Vulcan Express noch nicht klar.
Eine E-Mail, die sowohl an Flipkart als auch an Snapdeal gesendet wurde, löste zum Zeitpunkt der Veröffentlichung keine Antwort aus.
Snapdeal Flipkart Merger: Die Wende von 300 Mio. USD zu 950 Mio. USD Fusionswert
Seit über vier Monaten machen Spekulationen über die Fusion die Runde. Im Mai 2017 unterzeichneten Flipkart und Snapdeal schließlich eine unverbindliche Absichtserklärung (LoI) als Teil des geplanten Fusionsabkommens. Danach tauchten Berichte auf, dass SoftBank auch die Anteile von Kalaari Capital und den beiden Gründern kaufte und insgesamt 47,5 % der Anteile an dem Unternehmen einbrachte.
Flipkart bestand jedoch darauf, Snapdeal einer Due-Diligence-Prüfung zu unterziehen. Außerdem fiel der Betrag des Fusionsvertrags im Juni 2017 auf 300 bis 400 Millionen Dollar.
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Das war weit weniger als das, was die Snapdeal-Gründer Kunal Bahl und Rohit Bansal gefordert hatten. Im Mai 2017 wurde berichtet, dass Flipkart das Unternehmen zu einer Bewertung von 1 Milliarde US-Dollar fusionieren wird – viel niedriger als die Bewertung von 6,5 Milliarden US-Dollar, die Snapdeal hatte, nachdem es letztes Jahr im Februar 200 Millionen US-Dollar gesammelt hatte.
Später wurde berichtet, dass Flipkart das Angebot auf rund 850 Mio. $ revidierte . Berichten zufolge hatte der E-Commerce-Riese mit Hauptsitz in Bengaluru zugestimmt, 650 bis 700 Millionen Dollar in Aktien zu zahlen, sobald die Fusion abgeschlossen ist. Die restlichen 150 Mio. $ sollen zu einem späteren Zeitpunkt überwiesen werden.
Berichten zufolge forderte das E-Commerce-Unternehmen Snapdeal jedoch am 13. Juli eine Auszahlung von mindestens 900 Mio. USD in Aktien für die geplante Übernahme durch Flipkart. Somit stimme man schließlich einer Bewertung von 950 Mio. $ zu. Es gab auch Berichte über die Übernahme von Snapdeal durch Infibeam. Infibeam bestritt jedoch solche Entwicklungen.
Ratan Tata, Temasek und andere: Rolle von Minderheitsinvestoren
Zum siebenköpfigen Vorstand von Snapdeal gehörten SoftBank (mit zwei Sitzen), Kalaari Capital, Nexus Ventures, Rohit Bansal, Kunal Bahl und Akhil Gupta (stellvertretender Vorsitzender, Bharti Enterprises).
Abgesehen von ihnen besitzen Minderheitsaktionäre wie PremjiInvest, Ratan Tata, Foxconn, die Alibaba Group, der Ontario Teachers' Pension Plan, eBay, Temasek und in Hongkong ansässige Hedgefonds unter anderem etwa 40 % des Unternehmens. Sie haben jedoch keine Vorstandsvertretung.
SoftBank kaufte den Kalaari-Anteil auf, was zum Rücktritt ihres Vertreters Vani Kola aus dem Snapdeal-Vorstand führte. Und Nexus Ventures stimmte der Fusion zu, nachdem der Sitzungssaal von Snapdeal im April 207 gestritten hatte.
Seitdem wurden wichtige Fragen zu dem Deal von Minderheitsinvestoren wie Ratan Tata und PremjiInvest aufgeworfen. Auch andere kleinere Investoren des Unternehmens waren nicht von der Tragfähigkeit des Deals überzeugt und verzögerten den Prozess.
Früher versuchte PremjiInvest, einen Konsens zwischen anderen Minderheitsinvestoren wie Temasek und BlackRock usw. zu erzielen, um Sonderauszahlungen an bestimmte Aktionäre abzulehnen.
Snapdeal Flipkart-Fusion: Eine Geschichte von steigender Investorenmacht
Die Fusion von Snapdeal Flipkart ist eine Geschichte, an die sich das indische E-Commerce-Ökosystem erinnern wird. Nicht, weil hochkarätige Stakeholder beteiligt sind oder der Transaktionsbetrag außergewöhnlich ist – aber im Übrigen hat dieser Deal das Gesicht des indischen Startup-Ökosystems verändert.
Von April 2017, als Softbank Corp begann, die Fusion aggressiv voranzutreiben, bis Juli 2017, als die Snapdeal Flipkart-Fusion tatsächlich stattfand, hat das indische Ökosystem eines erkannt: Die Macht liegt in den Händen der Investoren.
Die Finanzierung im großen Stil, die vor einiger Zeit als „große Sache“ galt, ist kein Erfolgssymbol mehr. Sie sind eine offene Herausforderung für Startups, um ihren Wert zu beweisen, oder fallen den Entscheidungen derjenigen zu, die die größte Beteiligung / Investition in das Unternehmen hatten.
In der Vergangenheit gab es viele Beispiele, bei denen Gründer trotz einer einzigartigen skalierbaren Idee zurücktreten mussten, weil sie mit den falschen Mentoren und Investoren in Verbindung gebracht wurden. Aber die Snapdeal-Flipkart-Fusion ist eine Lektion für die neue Startup-Liga, die vielleicht darauf hereingefallen ist, Geld zu sammeln und Investorengelder zu verbrennen. Da ausländische Akteure wie Amazon und Alibaba ihre Präsenz in Indien stärken, ist es an der Zeit, dass Einnahmen und Rentabilität zum Hauptmotiv für jedes Startup werden.
Die Fusion von Snapdeal Flipkart ist derzeit das größte Beispiel. Selbst in der Endphase befindet sich der Deal noch an einem Punkt der Ungewissheit und wartet auf die endgültige Zustimmung aller Investoren. Sogar Minderheitsaktionäre wie Ratan Tata und Temasek führen die Anklage an, und PremjiInvest hat den Deal seit Beginn der Gespräche im April 2017 vorangetrieben.
Das Schicksal der Snapdeal-Flipkart-Fusion liegt also auf einer Messerschneide, die neben Ratan Tata, Temasek und einigen anderen Investoren umfasst, die so oder so über ihr Schicksal entscheiden könnten.
(Die Entwicklung wurde von Business Standard gemeldet)