Temasek e Ratan Tata dão sinal verde para fusão da Snapdeal Flipkart
Publicados: 2017-07-28Snapdeal agora está esperando um aceno de PremjiInvest e fundo de pensão de Ontário para fusão com Flipkart
A fusão do Snapdeal Flipkart recebeu uma aprovação em princípio de um consórcio de investidores do Snapdeal. Os investidores que concordaram com a fusão incluem Ratan Tata, Temasek, BlackRock e Foxconn.
Ratan Tata liderou uma rodada de financiamento de risco não divulgada no Snapdeal em agosto de 2014. A Temasek, por outro lado, participou de duas rodadas – rodada de US$ 100 milhões da Série E em maio de 2014 e uma rodada de financiamento de risco não divulgada em junho de 2013.
A notícia veio apenas um dia depois que o Snapdeal Board concordou com a oferta de fusão de US $ 950 milhões da Flipkart.
No entanto, a fusão Snapdeal Flipkart ainda aguarda a aprovação final da PremjiInvest e do Ontario Pension Fund, segundo o relatório. Para que o negócio seja concretizado, um mínimo de 75% dos acionistas minoritários precisa aprovar .
“A Flipkart quer que todos os acionistas concordem com o negócio. Se isso não acontecer, o player de comércio eletrônico pode decidir não avançar com o acordo”, disse o relatório, citando uma fonte próxima ao Snapdeal Board.
A partir de agora, existem cerca de 30 investidores cuja aprovação é necessária para a fusão do Snapdeal Flipkart. Outros investidores do Snapdeal incluem SoftBank Corp, Ru-Net Holdings, Tybourne Capital, Alibaba Group, Bessemer Venture Partners, IndoUS Ventures, Kalaari Capital, Saama Capital, eBay, Nexus Venture Partners, Intel Capital e a entidade de investimento Brother Fortune Apparel, com sede em Cingapura.
Outro relatório acrescentou ainda que o negócio será realizado em três fases. “O SoftBank comprará primeiro participações do Snapdeal e de seus investidores – Nexus e Kalaari Capital. O capital será então colocado na empresa de comércio eletrônico sediada em Bengaluru pelo SoftBank. Na última etapa, o Flipkart se fundirá com o Snapdeal.”
A fusão não inclui as subsidiárias FreeCharge e Vulcan Express da Jasper Infotech. Embora o FreeCharge tenha sido adquirido hoje cedo pelo Axis Bank por US$ 60 milhões, o status do Vulcan Express ainda não está claro.
Um e-mail enviado tanto para o Flipkart quanto para o Snapdeal não obteve resposta no momento da publicação.
Fusão Snapdeal Flipkart: a mudança de valor de fusão de US $ 300 milhões para US $ 950 milhões
As especulações relacionadas à fusão estão circulando há mais de quatro meses. Em maio de 2017, a Flipkart e a Snapdeal finalmente assinaram uma Carta de Intenção (LoI) não vinculativa como parte do acordo de fusão proposto. Depois disso, surgiram relatos de que o SoftBank também comprou as participações da Kalaari Capital e de ambos os fundadores, acumulando um total de 47,5% das ações da empresa.
No entanto, a Flipkart foi inflexível em conduzir a devida diligência no Snapdeal. Além disso, o valor do acordo de fusão também caiu para US$ 300 milhões – US$ 400 milhões em junho de 2017.
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Isso foi muito menos do que os fundadores do Snapdeal, Kunal Bahl e Rohit Bansal, pediram. Em maio de 2017, foi relatado que a Flipkart irá fundir a empresa com uma avaliação de US$ 1 bilhão - muito inferior à avaliação de US$ 6,5 bilhões que a Snapdeal tinha, depois de arrecadar US$ 200 milhões no ano passado em fevereiro.
Mais tarde, foi relatado que a Flipkart revisou a oferta para cerca de US$ 850 milhões . Conforme relatos, a gigante do comércio eletrônico com sede em Bengaluru concordou em pagar US$ 650 milhões a US$ 700 milhões em ações assim que a fusão for finalizada. Os restantes $ 150 milhões devem ser transferidos posteriormente.
No entanto, em 13 de julho, a empresa de comércio eletrônico Snapdeal pediu um pagamento de pelo menos US $ 900 milhões em ações pela aquisição proposta pela Flipkart. Assim, finalmente concordando com uma avaliação de $ 950 milhões. Houve relatos de que a Infibeam também adquiriu o Snapdeal. No entanto, a Infibeam negou tais desenvolvimentos.
Ratan Tata, Temasek e outros: papel desempenhado por investidores minoritários
O conselho de sete membros do Snapdeal incluiu SoftBank (tem duas cadeiras), Kalaari Capital, Nexus Ventures, Rohit Bansal, Kunal Bahl e Akhil Gupta (vice-presidente da Bharti Enterprises).
Além deles, acionistas minoritários como PremjiInvest, Ratan Tata, Foxconn, Alibaba Group, Ontario Teachers' Pension Plan, eBay, Temasek e fundos de hedge baseados em Hong Kong, entre outros, possuem cerca de 40% da empresa. No entanto, eles não têm representação no Conselho.
O SoftBank comprou a participação da Kalaari , resultando na renúncia de seu representante Vani Kola do Snapdeal Board. E a Nexus Ventures concordou com a fusão depois que a sala de reuniões da Snapdeal brigou em abril de 207.
Desde então, grandes questões sobre o negócio foram levantadas por investidores minoritários, incluindo Ratan Tata e PremjiInvest. Além disso, outros investidores menores da empresa não estavam convencidos da viabilidade do negócio e atrasaram o processo.
Anteriormente, a PremjiInvest tentou construir um consenso entre outros investidores minoritários, incluindo Temasek e BlackRock, etc., para se opor a pagamentos especiais a certos acionistas.
Fusão da Snapdeal Flipkart: uma história de poder crescente dos investidores
A fusão do Snapdeal Flipkart é um conto que o ecossistema de comércio eletrônico indiano vai se lembrar. Não porque envolva partes interessadas de alto nível ou o valor do negócio seja extraordinário – mas, a propósito, esse negócio mudou a face do ecossistema de startups indiano.
Desde abril de 2017, quando a Softbank Corp começou a impulsionar a fusão agressivamente, até julho de 2017, quando a fusão Snapdeal Flipkart está realmente ocorrendo, o ecossistema indiano percebeu uma coisa, o poder está nas mãos dos investidores.
O financiamento de grande porte que, há algum tempo, era considerado uma 'grande coisa' não é mais um símbolo de sucesso. São um desafio aberto para que as startups provem seu valor, ou caiam nas decisões de quem detinha a maior participação acionária/investimento na empresa.
No passado, houve muitos exemplos em que, apesar de ter uma ideia escalável única, os fundadores tiveram que recuar devido à associação com os mentores e investidores errados. Mas, a fusão Snapdeal Flipkart é uma lição para a nova liga de startups que pode ter caído por levantar fundos e queimar dinheiro de investidores. Com players estrangeiros como Amazon e Alibaba fortalecendo sua presença na Índia, é hora de receitas e lucratividade se tornarem o principal motivo para qualquer startup.
A fusão Snapdeal Flipkart é o maior exemplo atualmente. Mesmo nos estágios finais, o negócio ainda está em um ponto de incerteza e aguardando as aprovações finais de cada um dos investidores. Até mesmo acionistas minoritários como Ratan Tata e Temasek estão liderando o ataque e a PremjiInvest vem levando o acordo adiante desde que as negociações começaram no início de abril de 2017.
Assim, o destino da fusão da Snapdeal Flipkart se equilibra no fio da navalha, incluindo investidores além de Ratan Tata, Temasek e alguns outros que poderiam decidir seu destino, de qualquer maneira.
(O desenvolvimento foi relatado pela Business Standard)