Temasek, Ratan Tata dają zielony sygnał do połączenia Snapdeal Flipkart
Opublikowany: 2017-07-28Snapdeal czeka teraz na ukłon w stronę funduszu emerytalnego PremjiInvest i Ontario w sprawie fuzji z Flipkart
Fuzja Snapdeal Flipkart podobno uzyskała główną zgodę konsorcjum inwestorów Snapdeal. Inwestorzy, którzy ukłonili się w stronę fuzji, to Ratan Tata, Temasek, BlackRock i Foxconn.
Ratan Tata prowadził nieujawnioną rundę finansowania venture w Snapdeal w sierpniu 2014 r. Z drugiej strony Temasek brał udział w dwóch rundach – rundzie 100 milionów dolarów serii E w maju 2014 r. i nieujawnionej rundzie finansowania venture w czerwcu 2013 r.
Wiadomość pojawiła się zaledwie dzień po tym, jak zarząd Snapdeal zgodził się na ofertę fuzji o wartości 950 milionów dolarów od Flipkart.
Jednak fuzja Snapdeal Flipkart wciąż czeka na ostateczną zgodę PremjiInvest i Ontario Pension Fund, czytamy w raporcie. Aby transakcja doszła do skutku, musi zatwierdzić co najmniej 75% akcjonariuszy mniejszościowych .
„Flipkart chce, aby wszyscy akcjonariusze zgodzili się na transakcję. Jeśli tak się nie stanie, gracz e-commerce może zdecydować, że nie będzie kontynuował transakcji” – napisano w raporcie, cytując źródło zbliżone do zarządu Snapdeal.
Obecnie istnieje około 30 inwestorów, których zgoda jest wymagana do fuzji Snapdeal Flipkart. Inni inwestorzy Snapdeal to SoftBank Corp, Ru-Net Holdings, Tybourne Capital, Alibaba Group, Bessemer Venture Partners, IndoUS Ventures, Kalaari Capital, Saama Capital, eBay, Nexus Venture Partners, Intel Capital i singapurski podmiot inwestycyjny Brother Fortune Apparel.
W innym raporcie dodano ponadto, że transakcja zostanie przeprowadzona w trzech fazach. „SoftBank w pierwszej kolejności wykupi udziały od Snapdeala i jego inwestorów – Nexusa i Kalaari Capital. Kapitał zostanie następnie wniesiony przez SoftBank do firmy e-commerce z siedzibą w Bengaluru. Na ostatnim etapie Flipkart połączy się ze Snapdeal”.
Fuzja nie obejmuje spółek zależnych Jasper Infotech FreeCharge i Vulcan Express. Chociaż FreeCharge został przejęty dzisiaj przez Axis Bank za 60 mln USD, status Vulcan Express nie jest jeszcze jasny.
Wiadomość e-mail wysłana zarówno do Flipkart, jak i Snapdeal nie wywołała odpowiedzi w momencie publikacji.
Fuzja Snapdeal Flipkart: zwrot z 300 mln USD do 950 mln USD wartości fuzji
Spekulacje związane z fuzją krążą już od ponad czterech miesięcy. W maju 2017 r. Flipkart i Snapdeal ostatecznie podpisały niewiążący list intencyjny (LoI) w ramach proponowanej umowy fuzji. Następnie pojawiły się doniesienia, że SoftBank kupił również udziały Kalaari Capital i obu założycieli, zdobywając łącznie 47,5% udziałów w spółce.
Jednak Flipkart był nieugięty w przeprowadzaniu należytej staranności na Snapdeal. Dodatkowo kwota transakcji fuzji również spadła do 300 mln USD – 400 mln USD w czerwcu 2017 r.
Polecany dla Ciebie:
Jak Metaverse zmieni indyjski przemysł motoryzacyjny?
Co oznacza przepis anty-profitowy dla indyjskich startupów?
W jaki sposób start-upy Edtech pomagają indyjskim pracownikom podnosić umiejętności i być gotowym na przyszłość...
Akcje New Age Tech w tym tygodniu: Kłopoty Zomato nadal, EaseMyTrip publikuje Stro...
Indyjskie startupy idą na skróty w pogoni za finansowaniem
Digital Marketing Platform Logicserve Bags Finansowanie INR 80 Cr, zmienia nazwę na LS Dig...
To było o wiele mniej niż to, o co prosili założyciele Snapdeal, Kunal Bahl i Rohit Bansal. W maju 2017 r. ogłoszono, że Flipkart połączy firmę z wyceną 1 miliarda dolarów – znacznie niższą niż wycena Snapdeala na 6,5 miliarda dolarów, po tym jak w lutym zeszłego roku zebrał 200 milionów dolarów.
Później poinformowano, że Flipkart zrewidował ofertę do około 850 mln USD . Zgodnie z doniesieniami, gigant e-commerce z siedzibą w Bengaluru zgodził się zapłacić 650–700 mln USD w akcjach, gdy tylko fuzja zostanie sfinalizowana. Pozostałe 150 mln USD ma zostać przelane w późniejszym terminie.
Jednak 13 lipca firma e-commerce Snapdeal podobno poprosiła o wypłatę co najmniej 900 milionów dolarów w magazynie za proponowane przejęcie przez Flipkart. Tym samym ostatecznie zgadzając się na wycenę 950 mln USD. Pojawiły się również doniesienia o przejęciu Snapdeala przez Infibeam. Jednak Infibeam zaprzeczył takim zmianom.
Ratan Tata, Temasek i inni: rola odgrywana przez inwestorów mniejszościowych
W siedmioosobowym zarządzie Snapdeal znaleźli się SoftBank (posiada dwa miejsca), Kalaari Capital, Nexus Ventures, Rohit Bansal, Kunal Bahl i Akhil Gupta (wiceprzewodniczący Bharti Enterprises).
Oprócz nich mniejszościowi akcjonariusze, w tym PremjiInvest, Ratan Tata, Foxconn, Alibaba Group, Ontario Teachers' Pension Plan, eBay, Temasek i fundusze hedgingowe z Hongkongu, posiadają m.in. około 40% udziałów w firmie. Nie mają jednak reprezentacji w Zarządzie.
SoftBank wykupił pakiet Kalaari, w wyniku czego z zarządu Snapdeal zrezygnował jego przedstawiciel Vani Kola. A Nexus Ventures zgodził się na fuzję po sporze w sali konferencyjnej Snapdeal w kwietniu 207.
Od tego czasu główne pytania dotyczące transakcji podnieśli inwestorzy mniejszościowi, w tym Ratan Tata i PremjiInvest. Również inni mniejsi inwestorzy w spółce nie byli przekonani o opłacalności transakcji i opóźniali proces.
Wcześniej PremjiInvest próbował zbudować konsensus wśród innych inwestorów mniejszościowych, w tym Temasek, BlackRock itp., aby sprzeciwić się specjalnym wypłatom dla niektórych akcjonariuszy.
Fuzja Snapdeal Flipkart: opowieść o rosnącej sile inwestorów
Fuzja Snapdeal Flipkart to opowieść, którą indyjski ekosystem e-commerce zapamięta. Nie dlatego, że angażuje wysoko postawionych interesariuszy lub kwota transakcji jest niezwykła – ale nawiasem mówiąc, umowa ta zmieniła oblicze indyjskiego ekosystemu startupów.
Od kwietnia 2017 r., kiedy Softbank Corp po raz pierwszy zaczął agresywnie forsować fuzję, aż do lipca 2017 r., kiedy faktycznie ma miejsce fuzja Snapdeal Flipkart, indyjski ekosystem zdał sobie sprawę, że władza leży w rękach inwestorów.
Finansowanie dużych biletów, które jakiś czas temu uważano za „wielką rzecz”, nie jest już symbolem sukcesu. Stanowią otwarte wyzwanie dla startupów, aby udowodnić swoją wartość, lub podpadają pod decyzje tych, którzy mieli w firmie największy udział/inwestycję.
W przeszłości było wiele przykładów, w których pomimo posiadania unikalnego, skalowalnego pomysłu, założyciele musieli się wycofać z powodu skojarzenia z niewłaściwymi mentorami i inwestorami. Ale fuzja Snapdeal Flipkart jest lekcją dla nowej ligi startupów, która mogła popaść w zbieranie funduszy i spalanie pieniędzy inwestorów. Ponieważ zagraniczni gracze, tacy jak Amazon i Alibaba, umacniają swoją pozycję w Indiach, nadszedł czas, aby przychody i rentowność stały się głównym motywem każdego startupu.
Największym przykładem jest obecnie fuzja Snapdeal Flipkart. Nawet na końcowych etapach transakcja wciąż jest niepewna i czeka na ostateczną zgodę każdego z inwestorów. Nawet akcjonariusze mniejszościowi, tacy jak Ratan Tata i Temasek, prowadzą sprawę, a PremjiInvest forsuje transakcję od czasu rozpoczęcia rozmów w kwietniu 2017 roku.
Tak więc los fuzji Snapdeal Flipkart balansuje na krawędzi brzytwy obejmującej inwestorów oprócz Ratana Taty, Temaseka i kilku innych, którzy mogliby decydować o jego losie, tak czy inaczej.
(Rozwój został zgłoszony przez Business Standard)