淡马锡和拉坦塔塔向 Snapdeal Flipkart 合并发出绿色信号
已发表: 2017-07-28Snapdeal 现在正在等待 PremjiInvest 和安大略养老基金与 Flipkart 合并的点头
据报道，Snapdeal Flipkart 的合并已获得 Snapdeal 投资者财团的原则性批准。 同意合并的投资者包括拉坦塔塔、淡马锡、贝莱德和富士康。
Ratan Tata 于 2014 年 8 月在 Snapdeal 领投了一轮未公开的风险融资。另一方面，淡马锡参与了两轮融资——2014 年 5 月的 1 亿美元 E 轮融资和 2013 年 6 月未公开的风险融资轮次。
这一消息是在 Snapdeal 董事会同意 Flipkart 的 9.5 亿美元合并报价后一天发布的。
然而，报告称，Snapdeal Flipkart 的合并仍在等待 PremjiInvest 和安大略养老基金的最终批准。 要完成交易，至少需要 75% 的小股东批准。
“Flipkart 希望所有股东都同意这笔交易。 如果这没有发生，那么电子商务参与者可能会决定不继续进行交易，”该报告援引接近 Snapdeal 董事会的消息人士的话称。
截至目前，Snapdeal Flipkart 合并需要大约 30 名投资者的批准。 其他 Snapdeal 投资者包括 SoftBank Corp、Ru-Net Holdings、Tybourne Capital、阿里巴巴集团、Bessemer Venture Partners、IndoUS Ventures、Kalaari Capital、Saama Capital、eBay、Nexus Venture Partners、英特尔资本和新加坡投资实体 Brother Fortune Apparel。
另一份报告进一步补充说，该交易将分三个阶段进行。 “软银将首先收购 Snapdeal 及其投资者 Nexus 和 Kalaari Capital 的股份。 然后，软银将把资金投入这家总部位于班加罗尔的电子商务公司。 在最后阶段，Flipkart 将与 Snapdeal 合并。”
此次合并不包括 Jasper Infotech 的子公司 FreeCharge 和 Vulcan Express。 虽然 FreeCharge 今天早些时候被 Axis Bank 以 6000 万美元的价格收购，但 Vulcan Express 的状态尚不清楚。
发给 Flipkart 和 Snapdeal 的电子邮件在发布时没有得到回应。
Snapdeal Flipkart 合并：从 3 亿美元到 9.5 亿美元的合并价值
与合并有关的猜测已经进行了四个多月。 2017 年 5 月，作为拟议合并交易的一部分，Flipkart 和 Snapdeal 最终签署了一份不具约束力的意向书 (LoI)。 此后，有报道称软银还收购了 Kalaari Capital 和两位创始人的股份，总共持有该公司 47.5% 的股份。
然而，Flipkart 坚持对 Snapdeal 进行尽职调查。 此外，2017 年 6 月，合并交易金额也降至 3 亿美元至 4 亿美元。
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这远低于 Snapdeal 创始人 Kunal Bahl 和 Rohit Bansal 的要求。 据报道，2017 年 5 月，Flipkart 将以 10 亿美元的估值合并该公司——远低于 Snapdeal 在去年 2 月筹集 2 亿美元后的 65 亿美元估值。
后来有报道称，Flipkart 将报价修改为 8.5 亿美元左右。 据报道，这家总部位于班加罗尔的电子商务巨头已同意在合并完成后立即支付 6.5 亿至 7 亿美元的股票。 剩余的 1.5 亿美元将在以后转移。
然而，据报道，7 月 13 日，电子商务公司 Snapdeal 要求为 Flipkart 的拟议收购支付至少 9 亿美元的股票。 因此，最终同意估值 9.5 亿美元。 也有报道称 Infibeam 收购了 Snapdeal。 然而，Infibeam 否认有任何此类发展。
Ratan Tata、淡马锡等：少数投资者扮演的角色
Snapdeal 的七人董事会包括软银（拥有两个席位）、Kalaari Capital、Nexus Ventures、Rohit Bansal、Kunal Bahl 和 Akhil Gupta（Bharti Enterprises 副主席）。
除此之外，PremjiInvest、Ratan Tata、富士康、阿里巴巴集团、安大略教师退休金计划、eBay、淡马锡和香港对冲基金等少数股东持有该公司约40%的股份。 但是，他们没有董事会代表。
软银收购了 Kalaari 的股份，导致其代表 Vani Kola 从 Snapdeal 董事会辞职。 在 207 年 4 月 Snapdeal 董事会发生争执后，Nexus Ventures 同意合并。
从那时起，Ratan Tata 和 PremjiInvest 等少数投资者就该交易提出了重大问题。 此外，该公司其他较小的投资者不相信该交易的可行性并推迟了该过程。
早前 PremjiInvest 试图在包括淡马锡、贝莱德等在内的其他中小投资者之间建立共识，反对向某些股东特别支付。
Snapdeal Flipkart 合并：投资者权力上升的故事
Snapdeal Flipkart 合并是印度电子商务生态系统将铭记的故事。 不是因为它涉及知名的利益相关者或交易金额非凡，而是因为这笔交易改变了印度创业生态系统的面貌。
从 2017 年 4 月软银公司刚开始大力推动合并，到 2017 年 7 月 Snapdeal Flipkart 合并实际发生时，印度生态系统已经意识到一件事，权力掌握在投资者手中。
前一段时间被认为是“大事”的大额资金已不再是成功的象征。 对于初创公司来说，它们是一个公开的挑战，要证明自己的价值，或者由那些在公司拥有主要股权/投资的人来决定。
过去，有很多例子表明，尽管有一个独特的可扩展的想法，但由于与错误的导师和投资者的联系，创始人不得不退后一步。 但是，Snapdeal Flipkart 的合并对于可能因筹集资金和烧钱而倒下的新创业联盟来说是一个教训。 随着亚马逊和阿里巴巴等外国公司在印度站稳脚跟，现在是时候让收入和盈利能力成为任何初创公司的主要动机了。
Snapdeal Flipkart 合并是目前最大的例子。 即使在最后阶段，该交易仍处于不确定性阶段，并等待每个投资者的最终批准。 即便是 Ratan Tata 和淡马锡等少数股东也在牵头，PremjiInvest 自 2017 年 4 月早些时候开始谈判以来一直在推动这笔交易。
因此，Snapdeal Flipkart 合并的命运平衡在剃刀边缘，其中包括除 Ratan Tata、淡马锡和其他一些可以决定其命运的投资者之外的投资者，无论哪种方式。
（商业标准报道了这一发展）