淡馬錫和拉坦塔塔向 Snapdeal Flipkart 合併發出綠色信號
已發表: 2017-07-28Snapdeal 現在正在等待 PremjiInvest 和安大略養老基金與 Flipkart 合併的點頭
據報導，Snapdeal Flipkart 的合併已獲得 Snapdeal 投資者財團的原則性批准。 同意合併的投資者包括拉坦塔塔、淡馬錫、貝萊德和富士康。
Ratan Tata 於 2014 年 8 月在 Snapdeal 領投了一輪未公開的風險融資。另一方面，淡馬錫參與了兩輪融資——2014 年 5 月的 1 億美元 E 輪融資和 2013 年 6 月未公開的風險融資輪次。
這一消息是在 Snapdeal 董事會同意 Flipkart 的 9.5 億美元合併報價後一天發布的。
然而，報告稱，Snapdeal Flipkart 的合併仍在等待 PremjiInvest 和安大略養老基金的最終批准。 要完成交易，至少需要 75% 的小股東批准。
“Flipkart 希望所有股東都同意這筆交易。 如果這沒有發生，那麼電子商務參與者可能會決定不繼續進行交易，”該報告援引接近 Snapdeal 董事會的消息人士的話稱。
截至目前，Snapdeal Flipkart 合併需要大約 30 名投資者的批准。 其他 Snapdeal 投資者包括 SoftBank Corp、Ru-Net Holdings、Tybourne Capital、阿里巴巴集團、Bessemer Venture Partners、IndoUS Ventures、Kalaari Capital、Saama Capital、eBay、Nexus Venture Partners、英特爾資本和新加坡投資實體 Brother Fortune Apparel。
另一份報告進一步補充說，該交易將分三個階段進行。 “軟銀將首先收購 Snapdeal 及其投資者 Nexus 和 Kalaari Capital 的股份。 然後，軟銀將把資金投入這家總部位於班加羅爾的電子商務公司。 在最後階段，Flipkart 將與 Snapdeal 合併。”
此次合併不包括 Jasper Infotech 的子公司 FreeCharge 和 Vulcan Express。 雖然 FreeCharge 今天早些時候被 Axis Bank 以 6000 萬美元的價格收購，但 Vulcan Express 的狀態尚不清楚。
發給 Flipkart 和 Snapdeal 的電子郵件在發佈時沒有得到回應。
Snapdeal Flipkart 合併：從 3 億美元到 9.5 億美元的合併價值
與合併有關的猜測已經進行了四個多月。 2017 年 5 月，作為擬議合併交易的一部分，Flipkart 和 Snapdeal 最終簽署了一份不具約束力的意向書 (LoI)。 此後，有報導稱軟銀還收購了 Kalaari Capital 和兩位創始人的股份，總共持有該公司 47.5% 的股份。
然而，Flipkart 堅持對 Snapdeal 進行盡職調查。 此外，2017 年 6 月，合併交易金額也降至 3 億美元至 4 億美元。
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這遠低於 Snapdeal 創始人 Kunal Bahl 和 Rohit Bansal 的要求。 據報導，2017 年 5 月，Flipkart 將以 10 億美元的估值合併該公司——遠低於 Snapdeal 在去年 2 月籌集 2 億美元後的 65 億美元估值。
後來有報導稱，Flipkart 將報價修改為 8.5 億美元左右。 據報導，這家總部位於班加羅爾的電子商務巨頭已同意在合併完成後立即支付 6.5 億至 7 億美元的股票。 剩餘的 1.5 億美元將在以後轉移。
然而，據報導，7 月 13 日，電子商務公司 Snapdeal 要求為 Flipkart 的擬議收購支付至少 9 億美元的股票。 因此，最終同意估值 9.5 億美元。 也有報導稱 Infibeam 收購了 Snapdeal。 然而，Infibeam 否認有任何此類發展。
Ratan Tata、淡馬錫等：少數投資者扮演的角色
Snapdeal 的七人董事會包括軟銀（擁有兩個席位）、Kalaari Capital、Nexus Ventures、Rohit Bansal、Kunal Bahl 和 Akhil Gupta（Bharti Enterprises 副主席）。
除此之外，PremjiInvest、Ratan Tata、富士康、阿里巴巴集團、安大略教師養老金計劃、eBay、淡馬錫和香港對沖基金等少數股東持有該公司約40%的股份。 但是，他們沒有董事會代表。
軟銀收購了 Kalaari 的股份，導致其代表 Vani Kola 從 Snapdeal 董事會辭職。 在 207 年 4 月 Snapdeal 董事會發生爭執後，Nexus Ventures 同意合併。
從那時起，Ratan Tata 和 PremjiInvest 等少數投資者就該交易提出了重大問題。 此外，該公司其他較小的投資者不相信該交易的可行性並推遲了該過程。
早前 PremjiInvest 試圖在包括淡馬錫、貝萊德等在內的其他中小投資者之間建立共識，反對向某些股東特別支付。
Snapdeal Flipkart 合併：投資者權力上升的故事
Snapdeal Flipkart 合併是印度電子商務生態系統將銘記的故事。 不是因為它涉及知名的利益相關者或交易金額非凡，而是因為這筆交易改變了印度創業生態系統的面貌。
從 2017 年 4 月軟銀公司剛開始大力推動合併，到 2017 年 7 月 Snapdeal Flipkart 合併實際發生時，印度生態系統已經意識到一件事，權力掌握在投資者手中。
前一段時間被認為是“大事”的大額資金已不再是成功的象徵。 對於初創公司來說，它們是一個公開的挑戰，要證明自己的價值，或者由那些在公司擁有主要股權/投資的人來決定。
過去，有很多例子表明，儘管有一個獨特的可擴展的想法，但由於與錯誤的導師和投資者的聯繫，創始人不得不退後一步。 但是，Snapdeal Flipkart 的合併對於可能因籌集資金和燒錢而倒下的新創業聯盟來說是一個教訓。 隨著亞馬遜和阿里巴巴等外國公司在印度站穩腳跟，現在是時候讓收入和盈利能力成為任何初創公司的主要動機了。
Snapdeal Flipkart 合併是目前最大的例子。 即使在最後階段，該交易仍處於不確定性階段，並等待每個投資者的最終批准。 即便是 Ratan Tata 和淡馬錫等少數股東也在牽頭，PremjiInvest 自 2017 年 4 月早些時候開始談判以來一直在推動這筆交易。
因此，Snapdeal Flipkart 合併的命運平衡在剃刀邊緣，其中包括除 Ratan Tata、淡馬錫和其他一些可以決定其命運的投資者之外的投資者，無論哪種方式。
（商業標準報導了這一發展）