あなたが良い天使なら、出ることは許されません。 あなたが悪い人なら、あなたは投げ出されます：Siddharth Ladsariya
公開: 2017-03-20資金調達と投資は常にすべてのスタートアップ イベントのお気に入りのテーマのように見えますが、エコシステムは成功したエグジットについてほとんど語っていません。 LetsVenture の旗艦イベントである LetsIgnite の第 3 版は、この非常に重要なテーマ、つまり「 Exit を助長するエコシステムの構築」に焦点を当てることを目的としていました。
エグジットのトピックに触れると、Inventus Law のマネージング パートナーである Anil Advani で構成されたパネル。 セコイアのプリンシパルである Abheek Anand 氏。 Subrata Mitra、アクセルのパートナー。 Everest Flavors のマネージャーでありエンジェル投資家である Siddharth Ladsariya 氏と、Inventus Capital のディレクターである Rutvik Doshi 氏は、「 VC がどのようにエンジェル投資家にエグジットを与えるか。 」
Anil Advaniが議長を務めるこのパネルは、エコシステムの 2 つの側面、つまり VC とエンジェル投資家が何を考えていたのか、出口というデリケートなトピックに関して、お互いに何を必要としているのかに焦点を当てた、さまざまな問題に触れました。 .
なぜ出口を与えるのですか？
ディスカッションは、VC がエンジェル投資家の撤退を快く受け入れる理由について、非常に根本的なところから始まりました。 Subrata Mitraは、これが起こり得る 2 つの一般的な状況を強調しました。 彼は次のように述べています。 VC として、彼らは会社の 25% から 30% を所有することを好むからです。」
もう 1 つの状況は、スタートアップの資本構造が非常に複雑に見える場合で、20 ～ 30 人のエンジェルが投資しています。 VC は、こうした多くの視点に同意したくないため、自分の立場を強化するために、喜んでエンジェルに退出オプションを与えることを好みます。
議論に加えて、 Abheek Anand氏は、本質的に資本集約的なビジネスがいくつかあると述べました。 通常、エンジェルが売却したいビジネスでは、ベンチャーキャピタルは所有権を増やしたいと考えており、現実には、会社はより多くの主要資本を必要としているだけです。 また、企業がうまくいっているときは、次のラウンドが発生したときに、出口の機会が続きます。
一方、 Rutvik Doshiは逆説的な見方をしており、Inventus での彼の経験では、エンジェル シードの企業と協力する場合、初期段階ではエグジットの機会は非常に少なく、エンジェルがエグジットできる可能性は低いと述べています。シリーズAまたはシリーズB。
彼は、これらの段階では、ほとんどの投資家が成長のための主要な資本としてお金を使うことを望んでいると付け加えました. ただし、すべての状況は固有であり、結果は状況に依存しており、早期段階で終了することもあります。 「しかし、通常、エグジットは、会社が大幅に成長し、ラウンドサイズもかなり大きくなる、ずっと後の段階で行われます」と彼は推測しました。
一方、エンジェル投資家のSiddharth Ladsariya氏は、個人的に言えば、エンジェル投資家として、彼はエグジットが好きではなく、留まることを許されているときはいつでも会社にとどまりたいと思っている. 彼は言った、
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「ここにいる 3 人のパネリスト全員に同意しませんが、A、B、C、または D のいずれであっても、エンジェルには出口が提供されることは決してないと言いたいと思います。エンジェルは常に出口を求めて戦わなければなりません。 出口は割引価格で提供されます。」
したがって、彼がどの会社から出たとしても、それは彼が出口に向かって働いたからです.
あなたが良い天使なら、彼らはあなたを出させません.
議論をさらに進めて、Advani はパネリストを調査し、エンジェルが販売するためのより良い交渉ポジションにいるようにアドバイスしました。 Doshi は、そのためには、エンジェルが会社の業績を把握するのではなく、より積極的に関与する必要があると述べました。
「エンジェルが会社に積極的に関与している場合、取締役会レベルではないかもしれませんが、創業者と連絡を取り、会社がどこに向かっているのかを知っていれば、撤退するかどうかについてより多くの情報に基づいた決定を下すことができます。または割引を受けてください」と彼は言いました。 したがって、天使たちへの彼のアドバイスは、会社がさまざまなラウンドを経て進歩するにつれて、受動的でいるのではなく、積極的な投資家になることでした.
Anand は、エンジェルと交渉する際に、VC が 1 つのことを保証する必要があることを明らかにしました。 創業者が投資家のためにバッティングしている限り、それは投資家とエンジェルの両方にとってうまくいくと彼は信じていました。
一方、Ladsariya は、交渉に関しては、エンジェルは割引価格ではなく、創設者と同じ評価を得たいと考えていました。 「彼らに受け入れられる通常の割引番号はありません。 そして、これは通常、意見の相違が起こる場所です」と彼は明らかにしました.
彼は次のように推測しました。 あなたが悪い天使なら、彼らはあなたを追い出します。」
良い天使になりましょう
この議論に加えて、ミトラは、エンジェルが株主価値の向上に貢献している場合、彼らは良いエンジェルであると述べました. 優れたエンジェルは、スタートアップの扉を開き、適切なプロダクト マーケット フィットを実現するのを助けたり、適切な人材を採用したりします。 これらは、VC がスタートアップへの投資を決定する際に交渉したい種類のエンジェルです。
Doshi は、VC が一連のエンジェルと協力したいかどうかを判断するためのもう 1 つの決定要因を明らかにしました。エンジェルが最初に交渉したときの指標を見てください。 彼が説明したように、
「比例配分の権利や取締役会の議席は悪い指標ではありません。 悪い指標とは、エンジェルが会社の過半数の株式（たとえば70％）を取得した場合、エンジェルは甥が創設者と一緒に座ってプロモーターとして行動することを保証したことです. これらは、VC が避ける傾向にある種類の投資です。」
Anand氏は、エンジェルの技術的バックグラウンドと彼が早い段階で良い投資を見つけたこととの間には相関関係があるものの、因果関係を確立することは難しいと付け加えました。 そのため、天使のバックグラウンドは、VC が注目するものとは限りません。 しかし、より重要なことは、天使が会社に役立ち、会社が正しく構成されているかどうかです.
しかし、最後の言葉を持っていたのはシッダールスでした。 彼は適切に次のように締めくくっています。 最終的に重要なのは、あなたが会社の最善の利益のために働くことです。」