10 atribute ale marilor investitori fundamentali
Publicat: 2016-10-22Am întâlnit astăzi o notă interesantă de broker despre „Zece atribute ale marilor investitori fundamentali”. Acesta nu este unul tipic pe care îl citiți de la brokeri (deși ocazional au unele amuzante la Cupa Mondială și altele asemenea), este mult mai mult o piesă de gândire.
Raportul începe cu istoria progresului în carieră a autorului, ceea ce nu este o lectură plictisitoare dacă vă place istoria financiară. Carnea documentului și ceea ce, desigur, ești interesat să mănânci, stabilește cele zece atribute care îl fac excelent pe un investitor fundamental. Se bazează pe multă teorie academică și dacă ești interesat de noi moduri de a gândi, merită din plin timpul tău.
Fiți numărați (și înțelegeți contabilitatea)
Înțelegerea unei afaceri necesită înțelegerea numerelor. Sarcina a devenit mai dificilă în ultimii ani, deoarece companiile investesc mai mult în active necorporale și mai puțin în active corporale.
De exemplu, în anul fiscal 2016 Microsoft a cheltuit de aproximativ o dată și jumătate mai mult pentru cercetare și dezvoltare, pe care le-a cheltuit în contul de profit și pierdere, decât a cheltuit pe cheltuieli de capital, care au fost capitalizate în bilanţ.
Această schimbare înseamnă că măsurile contabile tradiționale sunt mai puțin utile, dar nu renunță la responsabilitatea de a înțelege economia și perspectivele actuale ale unei afaceri.
Înțelegeți valoarea (valoarea actuală a fluxului de numerar liber)
Peisajul investițiilor s-a schimbat foarte mult în ultimele trei decenii. Este interesant de luat în considerare ce despre investiții este mutabil și ce este imuabil. Adevărul este că multe sunt mutabile.
Timpul mediu de înjumătățire al unei companii publice este de aproximativ un deceniu, ceea ce înseamnă că universul investibil este în flux. Condițiile se schimbă mereu din cauza necunoscutelor, inclusiv a schimbărilor tehnologice, a preferințelor consumatorilor și a concurenței. Dar un concept care este aproape imuabil pentru un investitor este că valoarea actuală a fluxului de numerar liber viitor determină valoarea unui activ financiar.
Marii investitori fundamentali se concentrează pe înțelegerea amplorii și sustenabilității fluxului de numerar liber. Factorii pe care un investitor trebuie să ia în considerare includ locul în care se află industria în ciclul său de viață, poziția competitivă a unei companii în cadrul industriei sale, barierele la intrare, economia afacerii și abilitatea managementului de a aloca capitalul.
Evaluați corect strategia (sau modul în care o afacere face bani)
Unitatea de bază de analiză variază în funcție de industrie. Ceea ce trebuie să înțelegeți pentru a evalua o afacere cu abonament, valoarea de viață a clientului, este diferit de o afacere dependentă de cercetare și dezvoltare, cum ar fi o companie de biotehnologie.
Marii investitori pot explica clar cum o companie face bani , au o înțelegere a schimbărilor în factorii de rentabilitate și nu dețin niciodată acțiunile unei companii dacă nu înțeleg cum câștigă bani. Vă puteți gândi la aceasta ca la o dimensiune micro a strategiei de înțelegere.
Comparați eficient (așteptări versus elemente fundamentale)
Poate cea mai importantă comparație pe care trebuie să o facă un investitor și una care diferențiază investitorii medii de marii investitori este între fundamente și așteptări.
Elementele fundamentale surprind un sentiment al performanței financiare viitoare a unei companii. Factorii de valoare, inclusiv creșterea vânzărilor, marjele de profit operațional, nevoile de investiții și rentabilitatea investiției, formează elementele fundamentale.
Așteptările reflectă performanța financiară implicată de prețul acțiunilor.
Pentru a face bani pe piețe necesită un punct de vedere diferit de ceea ce sugerează prețul actual. Michael Steinhardt a numit asta o „ percepție variantă ”. Majoritatea investitorilor nu reușesc să facă distincția între fundamente și așteptări. Când elementele fundamentale sunt bune, vor să cumpere, iar când sunt săraci, vor să vândă. Dar marii investitori disting întotdeauna între cele două.
Recomandat pentru tine:
Cum va transforma Metaverse industria auto din India
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Startup-urile indiene iau comenzi rapide în căutarea finanțării
Platforma de marketing digital Logicserve are finanțare de 80 INR Cr, rebrand-urile ca LS Dig...
Gândește probabil (Există puține lucruri sigure)
Investiția este o activitate în care trebuie să luați în considerare în mod constant probabilitățile diverselor rezultate . Acest lucru necesită o anumită mentalitate. Pentru a începe, trebuie să căutați în mod constant un avantaj, în care prețul unui activ reprezintă greșit fie probabilitățile, fie rezultatele. Operatorii de succes din toate domeniile probabilistice se concentrează pe găsirea de avantaje, de la directorii generali ai francizelor sportive până la pariorii profesioniști.
Atunci când probabilitatea joacă un rol important în rezultate, este logic să se concentreze mai degrabă pe procesul de luare a deciziilor decât pe rezultat singur. Motivul este că un anumit rezultat poate să nu fie un indicator al calității deciziei. Deciziile bune conduc uneori la rezultate proaste, iar deciziile proaste duc la rezultate bune. Pe termen lung, însă, deciziile bune prevestesc rezultate favorabile, chiar dacă veți greși din când în când. Orizontul de timp și dimensiunea eșantionului sunt, de asemenea, considerații vitale. A învăța să se concentreze asupra procesului și să accepte rezultatele negative periodice și inevitabile este crucială. Investitorii fundamentali
Actualizați-vă opiniile în mod eficient
Credințele sunt ipoteze de testat, nu comori de protejat.
Marii investitori fac două lucruri pe care majoritatea dintre noi nu le facem. Ei caută informații sau opinii care sunt diferite de ale lor și își actualizează convingerile atunci când dovezile sugerează că ar trebui. Nicio sarcină nu este ușoară.
Trăsătura căutării de opinii alternative se numește a fi „activ deschis la minte”, un termen inventat de un profesor de psihologie la Universitatea din Pennsylvania pe nume Jonathan Baron. Mintea activă deschisă este definită ca „ dorința de a căuta în mod activ dovezi împotriva convingerilor, planurilor sau obiectivelor preferate și de a cântări corect astfel de dovezi atunci când acestea sunt disponibile. ”
Cercetările arată că oamenii activ cu mintea deschisă se descurcă bine în sarcinile de prognoză care necesită colectarea de informații. Trăsătura de a fi activ la minte deschisă poate compensa părtinirea de confirmare.
Atenție la prejudecățile comportamentale
Lui Keith Stanovich, profesor de psihologie, îi place să facă distincția între coeficientul de inteligență (IQ), care măsoară abilitățile mentale care sunt reale și utile în sarcinile cognitive și coeficientul de raționalitate (RQ), capacitatea de a lua decizii bune.
Afirmația lui este că suprapunerea dintre aceste abilități este mult mai mică decât cred majoritatea oamenilor. Important este că vă puteți cultiva RQ-ul .
Cunoașteți diferența dintre informații și influență
Marii investitori nu sunt absorbiți de vârtejul influenței. Acest lucru necesită trăsătura de a nu-ți pasă de ceea ce cred alții despre tine, ceea ce nu este firesc pentru oameni. Într-adevăr, mulți investitori de succes au o abilitate foarte valoroasă în investiții, dar nu atât de valoroasă în viață: o nerespectare flagrantă față de opiniile celorlalți .
Succesul presupune luarea în considerare a diferitelor puncte de vedere, dar în cele din urmă modelarea unei teze care este atentă și departe de consens. Mulțimea are adesea dreptate, dar atunci când este greșit, ai nevoie de forța psihologică pentru a merge împotriva firului. Acest lucru este mult mai ușor de spus decât de făcut, mai ales dacă implică risc în carieră (ceea ce este adesea cazul).
Dimensiunea poziției (maximizarea profitului de la margine)
Succesul în investiții are două părți: găsirea avantajului și profitarea pe deplin de el prin dimensionarea corectă a poziției. Aproape toate firmele de investiții se concentrează pe margine, în timp ce dimensionarea poziției primește în general mult mai puțină atenție.
Construirea corectă a portofoliului necesită specificarea unui obiectiv (maximizarea sumei pentru o perioadă sau pariuri utilizate), identificarea unui set de oportunități (mulțime margini mici sau margini nebuloase, dar mari) și luarea în considerare a constrângerilor (lichiditate, reduceri, efect de pârghie). Răspunsurile la aceste întrebări sugerează o politică adecvată în ceea ce privește dimensionarea pozițiilor și construcția portofoliului.
Citiți (și păstrați mintea deschisă)
Marii investitori practică în general câteva obiceiuri în ceea ce privește lectura lor. În primul rând, îi alocă timp. Warren Buffett a sugerat că își dedică 80% din ziua de lucru lecturii. Rețineți că, dacă petreceți timp citind, nu faceți altceva. Există compromisuri. Dar mulți oameni de succes sunt dispuși să facă din lectura o prioritate ridicată.
În al doilea rând, cititorii buni tind să preia materiale dintr-un spectru larg de discipline. Nu citi doar în afaceri sau în finanțe. Extindeți domeniul de aplicare în noi domenii sau câmpuri. Urmează-ți curiozitatea. Este greu de știut când poate fi utilă o idee dintr-un domeniu aparent disparat.
În cele din urmă, acordați atenție materialelor cu care nu sunteți neapărat de acord . Găsiți o persoană atentă care are o viziune diferită de a dumneavoastră și apoi citiți-i cu atenție cazul. Acest lucru contribuie la a fi activ la minte deschisă.
[Această postare a lui Alexander Jarvis a apărut pentru prima dată pe AlexanderJarvis.com și a fost reprodusă cu permisiunea.]