Flipkart a strâns în sfârșit 1 miliard de dolari după un an de 18 devalorizări și multe întrebări
Publicat: 2017-03-21Flipkart s-a împins în cele din urmă înapoi în joc. Se pare că băiatul afișului de comerț electronic a strâns 1 miliard de dolari la o evaluare de 10 miliarde de dolari de la investitori nedezvăluiți . De asemenea, până la sfârșitul anului 2017, duo-ul Bansal caută să strângă încă un miliard de dolari.
În încercarea de a-și consolida poziția pe piață, Flipkart a purtat discuții cu investitorii din ultimele luni pentru a strânge încă 1,5 miliarde de dolari la o evaluare de 10 miliarde de dolari – 12 miliarde de dolari. Potrivit rapoartelor, a fost, de asemenea, în discuții cu Microsoft Corp. , eBay Inc. , PayPal Holdings Inc. , Tencent Holdings , precum și Google Capital pentru runda în curs.
Compania a trecut printr-o perioadă foarte dificilă din decembrie 2015 - reduceri de evaluare, închideri de produse, amestecări de conducere și multe altele. Să aruncăm o privire mai profundă asupra a ceea ce a mers prost și a modului în care Flipkart a reușit cu această rundă masivă de finanțare.
Ce se întâmplă cu Flipkart?
Lupta pentru a strânge fonduri, creșterea pierderilor și strategiile eșuate - sunt cele trei probleme majore pentru unicornul de acasă. Devalorizările continue, într-o măsură, indică scăderea încrederii investitorilor, adăugând astfel problemelor Flipkart în strângerea de fonduri la o evaluare decentă.
Deși compania a strâns o sumă mică, 38,7 milioane USD (260 INR Cr) de la gigantul media, Bennett, Coleman and Co. Ltd (BCCL) în februarie 2017. Nicio altă investiție majoră nu a fost pompată în companie, de la cei 700 milioane USD. rundă în iulie 2015 la o evaluare de 15 miliarde USD .
Creează-ți propriile infografice
Așa cum se arată în tabelul de mai sus, Flipkart a cunoscut o perioadă de aur începând cu august 2012, când investitorii au alimentat în mod semnificativ cassarile companiei.
În special, iulie 2015 a fost momentul în care s-a vorbit mult despre profitabilitatea companiei, realizarea unei economii pozitive a unității și un lider excelent. Cu promisiunile de a genera GMV de 10 miliarde de dolari, investitorii i-au oferit un multiplu de 1,5 ori, evaluând astfel compania la 15 miliarde de dolari.
Dar se pare că experții de la start-up au vorbit prea devreme, pe măsură ce seria de câștiguri a lui Flipkart s-a oprit treptat. A început în august 2014 , Flipkart a fost sancționat cu 150 de milioane de dolari (1.000 INR Cr), deoarece Direcția de aplicare a fost găsit vinovat de încălcarea prevederilor FEMA. În decembrie 2014 , depozitul Flipkart din Ghaziabad a fost percheziționat de Departamentul de Taxe Comerciale din Uttar Pradesh și a fost aplicată o penalitate de 21.000 USD ( 13,8 Lakhs INR) pentru nerespectarea regulilor legate de importul de mărfuri.
Pentru 2014, numărătoarea inversă a GMV s-a oprit la 4 miliarde de dolari și în curând au eșuat strategiile de extindere – cum ar fi închiderea Flyte Digital Music Store și PayZippy ; închiderea categoriei sale de cărți electronice; critici pe probleme precum eșecul vânzării Big Billion Day din octombrie 2014; protest în masă față de neutralitatea rețelei etc. – a început să adauge la necazurile lui Flipkart.
Din nou, în ianuarie 2015, departamentul IT a impus o penalizare de 3,5 milioane USD (INR 23,51 Cr) retailerului online pentru nereguli în operațiunile sale și din cauza documentelor false și a partenerilor comerciali falși listați. De asemenea, conform unei confirmări oficiale, Flipkart a închis două dintre mărcile sale private - Flippd și Citron .
Numai în 2016, Flipkart a închis patru dintre produsele/serviciile sale , lansate în anii precedenți. Aceasta include DigiFlip , Funcția de căutare de imagini , Ping și Nearbuy .
Iată lista completă a produselor/categoriilor/serviciilor Flipkart lansate și închise:
Creează-ți propriile infografice
Scăderea încrederii investitorilor cu pierderi în creștere
În ciuda eforturilor considerabile, cum ar fi extinderea categoriei, lansarea de noi servicii, activarea vânzătorilor și logistica concentrată, Flipkart nu a reușit să-i facă pe investitori fericiți din punct de vedere financiar. Deși, inițial, au avut încredere în modelul de afaceri și au continuat să investească chiar și prin graficul de pierderi în creștere, permițând companiei să stabilească creșterea ca prioritate.
De exemplu, în AF 2013-2014 , Flipkart a concurat înaintea concurenților săi pe toate fronturile – GMV, venituri, precum și pierderi. Potrivit unui raport VCCircle, Flipkart pierdea 2,23 INR pentru fiecare INR 1 din veniturile nete. În schimb, Snapdeal și Amazon au fost doar sub marca de 2 INR pentru fiecare INR 1 în venit net.
În 2013, Flipkart a strâns o rundă de Seria E de 360 de milioane de dolari în două tranșe și a adăugat noi investitori, inclusiv Morgan Stanley Investment Management, Sofina și Vulcan Capital și Dragoneer Investment Group . După strângerea de fonduri, Sachin Bansal , pe atunci CEO al Flipkart, a mai declarat că problema rentabilității nu este o prioritate pentru ei. După cum a spus el,
„Putem fi profitabili astăzi dacă alegem să fim. Dar pentru noi, problema cheie nu este profitabilitatea, ci creșterea. Este un joc pe termen lung.”
În 2014-2015, compania a generat venituri de 115,9 milioane USD (772,5 INR Cr) , față de pierderi de 164,5 milioane USD (1.096 INR Cr). Acesta a fost anul în care a strâns trei runde majore – 210 de milioane de dolari Seria F , 1 miliard de dolari Seria G și 700 de milioane de dolari Seria H, ridicându-și evaluarea la 15 miliarde de dolari.
În ciuda faptului că a atras peste 3,15 miliarde de dolari, nu a putut atinge profitabilitate și nu s-a realizat o economie pozitivă a unității.
Acest lucru i-a determinat pe investitori să ia prima lor decizie grea. În decembrie 2015, Morgan Stanley a redus valoarea acțiunilor sale cu 27%. Morgan Stanley a investit pentru prima dată pe piața de comerț electronic când a strâns 160 de milioane de dolari , în octombrie 2013.
Probabil, nu există niciun trimestru post-decembrie 2015, când compania să nu se fi confruntat cu lovituri ale investitorilor sub formă de reduceri de evaluare.
Și acum, la începutul lui 2017, Flipkart a adăugat în cont încă trei reduceri, fiecare de la – Morgan Stanley , Penn Series Fund și Optimum Fund – făcând un total de 18 devalorizări, până în prezent .
Cel mai recent a venit de la Penn Series Funds, parte a companiei Penn Mutual Life Insurance Company, veche de 170 de ani. Fondul a redus valoarea acțiunilor Flipkart cu 34,51% față de anul trecut, pentru trimestrul încheiat în decembrie 2016.
Conform documentelor de reglementare la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC), valoarea acțiunilor Flipkart a fost redusă la 93,15 USD pe acțiune în decembrie 2016, de la 96,29 USD pe acțiune în septembrie 2016, de către Penn. Este o scădere a valorii cu 3,25%.
Penn a investit în rundele de finanțare A, C, E, G, H ale Flipkart și deține în prezent 7.206 acțiuni în companie .
Creează-ți propriile infografice
La începutul acestei săptămâni, Fondul Optimum al Grupului Macquarie, a redus , de asemenea, evaluarea Flipkart cu aproximativ 3,6% pentru trimestrul încheiat în decembrie 2016, comparativ cu trimestrul precedent, și a evaluat compania la 9,95 miliarde USD .
Conform documentelor de reglementare la SEC, valoarea acțiunilor Flipkart a fost redusă la 93,15 USD pe acțiune în decembrie 2016, de la 96,29 USD pe acțiune, în septembrie 2016. Fondul și-a redus evaluarea cu peste 31% pe o bază anuală de la cel mai înalt nivel de 135,12 USD. fiecare la sfârşitul trimestrului decembrie 2015.
Optimum Fund a investit în rundele de finanțare din seria A, C, E, G și H ale Flipkart și deține în prezent 18.850 de acțiuni .
Recomandat pentru tine:
Ce înseamnă prevederea anti-Profiteering pentru startup-urile indiene?
Cum startup-urile Edtech ajută forța de muncă din India să își îmbunătățească abilitățile și să devină pregătite pentru viitor...
Stocuri de tehnologie New-Age săptămâna aceasta: problemele Zomato continuă, EaseMyTrip postează Stro...
Startup-urile indiene iau comenzi rapide în căutarea finanțării
Platforma de marketing digital Logicserve are finanțare de 80 INR Cr, rebrand-urile ca LS Dig...
Raportul avertizează asupra unui control de reglementare reînnoit asupra spațiului Lendingtech
Creează-ți propriile infografice
Un an, 18 devalorizări și mai mult
Dintre toți investitorii, până în prezent, devalorizările lui Morgan Stanley au fost cele mai șocante. Săptămâna trecută, a redus evaluarea startup-ului indian la un minim istoric de 5,37 miliarde de dolari , scăzând valoarea acțiunii la 50,51 dolari pe acțiune, începând cu decembrie 2016, de la 52,13 dolari pe acțiune în septembrie 2016.
Aceasta a fost cea de-a cincea reducere consecutivă de către Morgan Stanley. Prima reducere a venit în decembrie 2015, când Flipkart a fost evaluat la peste 15 miliarde de dolari.
Iată lista completă a devalorizărilor Flipkart.
Creează-ți propriile infografice
Nu va fi o exagerare să spunem că devalorizările continue au fost dificile pentru fondatorii Flipkart. Duoul este acum ieșit din lista miliardarilor indieni bogați de la Hurun, iar devalorizările recente au venit, de asemenea, într-un moment în care doi jucători străini majori – Alibaba și Amazon – își întăresc cufoanele de război pentru a ocupa cota majoritară de piață .
Prima devalorizare a lui Morgan Stanley nu a venit doar ca un avertisment pentru băiatul afișului comerțului electronic, ci a fost și un ochi. I-a determinat pe fondatori să se gândească la revizuirea strategiilor de execuție și la creșterea echipei de conducere.
Devalorizările ulterioare au dus la un impuls de teroare în tabăra Flipkart, cu pătrunderea tot mai mare a Amazonului și amenințările din partea dragonului ascuns Alibaba . Acest lucru l-a determinat pe Flipkart să își unească forțele cu un alt jucător local, Ola, pentru a ridica steagul naționalismului pentru a face apel la salvare din „situația” sa. Se pare că Sachin Bansal de la Flipkart și Bhavish Aggarwal de la Ola au îndemnat guvernul să elaboreze politici care să favorizeze companiile autohtone și să le ajute să lupte cu jucători străini, cum ar fi Amazon și Uber.
Nu numai asta, la începutul lunii octombrie 2016, Sachin și-a dezvăluit și intențiile de a crea un grup de lobby pentru startup-urile locale de internet pentru consumatori, cu scopul de a forma o asociație comercială care să lupte doar pentru companii locale precum Flipkart și Ola împreună cu guvernul pentru favorabile. legi.
Regândirea strategiilor
Ținând cont de greșelile anterioare, Flipkart a început să repare decalajele, ducând la o scădere a veniturilor și la scăderea mărcii. Iată câteva dintre ele:
Defecțiuni tehnice sortate pentru a avea o vânzare mare de miliarde de zile
După eșecul vânzării sale din 2014 , conceptul de vânzare a fost revizuit în ceea ce privește problemele tehnice. De asemenea, fondatorii au trimis un e-mail tuturor consumatorilor lor, cerându-și scuze pentru inconvenient. Flipkart a finalizat a doua ediție a vânzării în 2015, cu o cifră de afaceri de 300 de milioane de dolari în volum brut de marfă. În 2015, a vândut 150 de milioane de produse , o creștere de 150% față de ultimul an, a adăugat mai multe categorii, a înființat magazine de distribuție off-line și a crescut prezența de livrare în orașele mai mici din India.
Concentrare sporită pe câștigarea încrederii consumatorilor
Pentru a încuraja consumatorii să investească în marcă și să-și sporească implicarea – servicii precum Flipkart asigurat, Fliptech, HobbyHub și altele au fost introduse în martie 2016. De asemenea, pentru a se alinia la ecosistemul de plăți mobile în creștere, Flipkart Money (acum PhonePe ) a fost lansat în martie 2016.
S-a lansat site-ul web New Look – denumit „aplicație web”
În august 2016, Flipkart a lansat un site web cu aspect nou numit „aplicație web”. Funcția a fost lansată ținând cont de modelele de cumpărături ale utilizatorilor și a avut ca scop accesarea unei experiențe de utilizator multiplatformă în care se trece de la aplicație la site-ul web în procesul de finalizare a achiziției.
Investiții în logistică
În noiembrie 2015, compania a anunțat că va pompa 2 miliarde de dolari pentru a-și consolida rețeaua logistică. Unul dintre cele mai mari depozite automate a fost inaugurat în Telangana , întins pe 2,2 lakh sq. ft. și deține o capacitate de depozitare de 5,89 lakh ft cubi. După cum sa declarat oficial, are capacitatea de a crea peste 17.000 de oportunități directe și indirecte de angajare în zonă. și este de așteptat să expedieze 120.000 de articole în fiecare zi.
„Private Label” a încercat din nou
După ce și-a închis cele trei mărci private – Citron, Flippd și Digiflip – Flipkart a încercat din nou să lanseze o nouă marcă privată în categoria electronice sub un brand-umbrelă numit Flipkart Smart Buy, în decembrie 2016. Mișcarea ar fi fost îndreptată spre împingerea veniturile companiei. Acest lucru a fost în concordanță cu lansările sale anterioare de marcă privată – Citron în categoria aparate electrocasnice și îngrijire personală a sănătății, Digiflip în electronice de larg consum și Flippd în articole de îmbrăcăminte.
A făcut din achiziția și angajările de achiziții o parte cheie a strategiei de creștere
În încercarea de a restrânge concurența, Flipkart a achiziționat, de asemenea, doi dintre principalii săi concurenți – comerciantul de modă Myntra în mai 2014 și platforma de comerț electronic Jabong în iunie 2016 (prin subsidiara sa Myntra) . În timp ce achiziția lui Myntra a fost mai mult o inițiativă a investitorilor de la bord, achiziționarea lui Jabong s-a dovedit a fi o afacere incredibilă pentru Flipkart.
O companie care a fost evaluată la 1,2 miliarde de dolari cu doar doi ani înainte a fost vândută cu 70 de milioane de dolari – iar Flipkart a furat premiul sub nasul unor concurenți precum Alibaba, Amazon, Snapdeal, Aditya Birla Group și Future Group . Cele două achiziții au contribuit la apărarea concurenței pe frontul comerțului electronic de modă și au contribuit cu putere de tragere majoră în arsenalul lui Flipkart în războiul său în curs de desfășurare și brutal al comerțului electronic.
De asemenea, s-au făcut și alte câteva achiziții pentru a-și consolida strategiile digitale, mobile-first. Iată o listă completă a acestora.
Creează-ți propriile infografice
Regândirea leadershipului: remaniere neașteptată în structura organizației
Demisia fondatorilor
De asemenea, Flipkart a trecut printr-o remaniere majoră în structura sa organizatorică la începutul anului 2016. În ianuarie 2016, Sachin Bansal a demisionat din funcția de CEO, invocând lipsa de performanță și a fost înlocuit de Binny Bansal. Mișcarea a avut loc ca urmare a unei scăderi a vânzărilor Flipkart, când Sachin Bansal a decis să se concentreze pe o strategie „doar aplicații” . Acest lucru i-a condus pe potențialii clienți de desktop ai Flipkart către alte platforme. Ei au încercat să repare greșeala lansând un site web renovat, numit aplicația web .
Disponibilizări în masă
În conformitate cu decizia de mai sus a venit o alta – concedierea a 700-1000 de angajați cu performanțe slabe, când s-a confruntat cu o scădere a evaluării de către Morgan Stanley, T. Rowe și alții, în iulie 2016. De asemenea, Flipkart și-a redus prețurile cu reduceri și a plasat un plafon al creșterilor salariale, cu scopul de a reduce rata lunară de ardere la 40 de milioane de dolari de la 80 de milioane de dolari la 100 de milioane de dolari în prima jumătate a anului 2016.
Numirea unui străin ca CEO
Cea mai șocantă mișcare, totuși, a fost numirea unui străin – Kalyan Krishnamurthy în funcția de CEO al companiei. Kalyan Krishnamurthy, care mai devreme a făcut parte din unul dintre cei mai importanți investitori ai Flipkart, Tiger Global și, la momentul numirii, șeful Category Design Organisation, a devenit noul CEO al Flipkart în ianuarie 2017 . Kalyan s-a alăturat din nou Flipkart ca șef al managementului categoriilor în iunie 2016, pentru a conduce pregătirile pentru evenimentul de vânzări emblematic (Big Billion Day) din 2016. S-a spus că mișcarea a venit la ordinul Tiger Global Management, unul dintre cei mai mari susținători ai lor de atunci. începutul.
În ciuda tuturor acestor inițiative, încrederea investitorilor a scăzut continuu, deoarece pierderile s-au dublat la 346 de milioane de dolari (2.306 de lei) față de un venit de 293 de milioane de dolari (1.952 de lei) în exercițiul financiar 2015-2016. Și, după prima devalorizare a lui Morgan Stanley, aproape că a devenit o tendință pentru un investitor să devalorizeze acțiunile Flipkart aproape în fiecare trimestru.
Străduindu-vă să găsiți noi oportunități, recuperându-vă după pierderi
Sezonul sărbătorilor 2016 a văzut pe Amazon , Flipkart, Snapdeal și Shopclues luptandu-se cap la cap pentru a deveni câștigători. Flipkart a apărut ca eventual câștigător , susținând că a vândut 15,5 milioane de unități , în principal articole cu valoare mare a biletelor, cum ar fi electronice și telefoane mobile. Se pare că a vândut peste jumătate de milion de produse într-o oră de la deschiderea vânzării în ziua 1.
Pentru anul încheiat în martie 2016, Flipkart a înregistrat venituri de aproximativ 2,68 miliarde USD și a înregistrat o pierdere de 863 milioane USD.
De asemenea, compania a anunțat formarea unei noi organizații de grup Flipkart, care va fi condusă de Binny. Organizația își propune să creeze o valoare viitoare printr-un portofoliu de afaceri noi, cu o creștere mare, să gestioneze alocarea capitalului între companiile din grup și să se asigure că fiecare afacere are un CEO puternic.
Acestea sunt câteva câștiguri care încă pun în competiție principalul comerț electronic. Indiferent de răsturnarea aparentă a averilor, Flipkart se străduiește continuu să găsească noi oportunități și să-și revină după pierderi.
A încheiat recent un parteneriat cu Microsoft, în urmă cu doar două săptămâni, în care biggie-ul comerțului electronic a promis că va adopta Microsoft Azure ca platformă publică exclusivă de cloud. În plus, Flipkart și-a suspendat brațul logistic - operațiunile de curierat de la client la client (C2C) ale Ekart, la începutul acestei luni. Ekart și-a încetat, de asemenea, serviciile de livrare hiperlocale din Bengaluru, care au fost lansate în noiembrie 2016.
Flipkart și-a redus și taxele de piață pentru vânzători . În plus, compania a redus taxele de expediere forward cu cel puțin 10%, iar taxele fixe pe care le percepe comercianților pentru vânzarea pe platformă cu mai mult de 30%. Aceste modificări vor reduce costul total de a face afaceri prin Flipkart cu aproximativ 30 INR pe unitate (din 500 grame livrate în aceeași zonă sau stat), în medie.
Mai mult, într-un interviu recent acordat ET , Binny Bansal a mai declarat: „Vom intra în anul fiscal 2018 cu un vânt din spate de creștere. Până în martie 2017, compania își va reduce rata de ardere cu 50%.” De asemenea, în timp ce își spunea modul în care Flipkart plănuiește să evite competiția cu jucători precum Alibaba și Amazon, Kalyan Krishnamurthy, într-un interviu pentru Mint, a declarat :
„Agresiunea celorlalți nu are nicio consecință, deoarece inovația este agresiunea reală. Aruncarea banilor nu va face pe cineva să câștige.”
În mod clar, liderii sunt hotărâți să rămână pe piață cu o strategie de creștere agresivă ca măsură pentru a păstra succesul pe termen lung. În timp ce unii cred că nu este un joc corect să concurezi împotriva celor care pot turna miliarde fără să piardă nimic, alții spun, de asemenea, că India este o economie liberă și că există șanse egale pentru toți.
Concluzie
Flipkart a început ca visul a doi antreprenori de a vinde cărți online , într-o perioadă în care acest fenomen abia facea un pas în India. Creșterea sa a fost, de asemenea, fără precedent și neașteptată, dar succesul său a făcut titluri la nivel național. Într-un fel, trebuie acordat credit companiilor precum Flipkart pentru declanșarea ecosistemului startup-urilor și a bug-ului antreprenorial la tinerii care au aceleași idei. Dar, deși putem număra trandafirii, trebuie să ne uităm și la fapte.
Iar faptele sunt acestea:
Flipkart este în afaceri de 10 ani . Nu există nicio măsură sau criteriu pentru a judeca adevărata valoare a succesului antreprenorial, în afară de încrederea pe care a inspirat-o – în rândul colegilor săi, în sector, public și, nu în ultimul rând, angajații săi.
În timp ce 2015 a fost anul în care investitorii au fost excesiv de generoși, investind în evaluări meteorice (poate nemeritate), 2016 a fost o verificare a realității. Pentru investitori, pentru comerțul electronic și, mai ales, pentru Flipkart. O scădere a evaluării de la 15 miliarde dolari la 5,37 miliarde dolari este o lovitură dură de absorbit. Dar, după cum Shyam Kamadolli, Venture Partner cu fondul VC/PE al Fidelity din SUA, într-o postare neoficială Medium cu referire la reducerile Fidelity unicorn din SUA afirmă : „... Reducerile sunt probabil un artefact al metodelor tradiționale de raportare a evaluării portofoliului, mai degrabă decât un rezultat logic al bula care se sparge. Interpretarea greșită pe scară largă poate provoca de fapt izbucnirea bulei, mai degrabă decât să o prezinte.”
El vorbește, de asemenea, despre „scăderea valorii comparabilelor”, „estimațiile mai scăzute ale managerului de fond, pe măsură ce se așteaptă conservatorismul” și o „schimbare semnificativă a performanței operaționale” ca posibile cauze pentru ca investitorii să își piardă încrederea și să devalorizeze continuu o investiție odată promițătoare. Bineînțeles, Kamadolli nu se referă la Flipkart în acest caz, dar punctele sale valide reinstaură fenomenul mondial de reducere de către investitori a companiilor odată promițătoare la o fracțiune din valoarea lor.
În cazul unicornului nostru de acasă, Flipkart este singurul vinovat pentru același lucru? Aceasta este o întrebare pentru veacuri. În acest moment, tot ce se poate spune este că, cu Kalyan Krishnamurthy la cârma viitorului lui Flipkart, încrederea este restabilită încet în companie. Cu toate acestea, infuzia de 200 de milioane de dolari a lui Alibaba în brațul de comerț electronic al Paytm va afecta cu siguranță jucătorii existenți – Flipkart, Snapdeal și celălalt competitor global, Amazon.
În timp ce Amazon pompează milioane în afacerile sale din India, Snapdeal are propria sa parte de probleme (concedieri, contestații ale vânzătorilor), iar Paytm caută să se diversifice în spațiul Payments Bank - adevăratul Flipkart va putea ține pasul sau va fi lăsat pe marginea acestei mari goane a aurului pentru comerțul electronic din India?
Actualizat pe: 24 martie 2017, la ora 11:25: Concluzia poveștii a fost reformulată pentru a reflecta mai exact opiniile expertului Shyam Kamadolli cu privire la reducerile din SUA și din lume, în general.