风险投资人如何选择他们的投资者——企业家应该关心吗？

已发表: 2016-09-18

我最近阅读了 Sapphire Ventures 的常务董事 Beezer Clarkson 的一篇博客文章，关于为什么企业家应该关心他们的风险投资基金从谁那里筹集资金，即有限合伙人 (LP)。我花了很多时间思考这个职位——尤其是因为 Beezer 是 Upfront Ventures 的投资者。

我认为企业家在从 VC 筹集资金时应该关心很多事情：

他们的基金有多大或多小？
你会占他们基金的多少百分比？
他们将从他们的基金中预留多少资金用于未来对您的创业公司的投资？
该投资专业人士对他或她的基金有多大的吸引力（这对于获得未来的支持很重要）？
基金处于投资周期的哪个阶段（10 年中的第 1 年或 10 年中的第 7 年）？
他们在您的行业有多少经验？

我可以继续很长时间。也许我会把它留到以后的帖子里。但企业家真的应该关心基金的有限合伙人是谁吗？我仍然不确定。

但我确实知道 VC 应该非常关心他们的 LP 是谁，而且我发现有些人没有像他们可以或应该做的那样考虑周到。我们非常幸运地为我们的上一个基金提供了超过 4.25 亿美元的承诺，这只筹集了 2.8 亿美元。我们限制了我们的基金规模，以便在规模、范围和合作伙伴数量方面保持我们的投资策略，就像我们在 2014 年筹集基金时所做的那样。

不能让所有 LP 加入我们感到很糟糕，但我们被迫做出一些艰难的妥协，但我们向 Sapphire 开放了我们的基金，尽管他们是第一次 LP。为什么？

真正专注于风险投资/了解合作伙伴关系的运作方式

我在 LP 中看重的一件事是对风险投资行业的真正热情和内部知识。有很多 LP 前一天投资 VC，下一天投资石油和天然气，周三投资木材。我遇到过很多像这样聪明有能力的人，但很明显，他们中的许多人对什么是真正独特的风险投资并没有深入的了解。

比泽做到了。她以前曾在一家风险投资基金 (DFJ) 工作，并与 DFJ 的合作伙伴和网络密切合作，并且知道建立、管理和发展风险投资合作伙伴关系是什么感觉。所以我立刻觉得我有一个合作伙伴，我可以就没有太多输入或指导来源的话题寻求敏感的建议。这也是我认为许多企业家喜欢与曾经是企业家的风险投资人合作的原因。