風險投資人如何選擇他們的投資者——企業家應該關心嗎？

已發表: 2016-09-18

我最近閱讀了 Sapphire Ventures 的常務董事 Beezer Clarkson 的一篇博客文章，關於為什麼企業家應該關心他們的風險投資基金從誰那裡籌集資金，即有限合夥人 (LP)。我花了很多時間思考這個職位——尤其是因為 Beezer 是 Upfront Ventures 的投資者。

我認為企業家在從 VC 籌集資金時應該關心很多事情：

他們的基金有多大或多小？
你會佔他們基金的多少百分比？
他們將從他們的基金中預留多少資金用於未來對您的創業公司的投資？
該投資專業人士對他或她的基金有多大的吸引力（這對於獲得未來的支持很重要）？
基金處於投資週期的哪個階段（10 年中的第 1 年或 10 年中的第 7 年）？
他們在您的行業有多少經驗？

我可以繼續很長時間。也許我會把它留到以後的帖子裡。但企業家真的應該關心基金的有限合夥人是誰嗎？我仍然不確定。

但我確實知道 VC 應該非常關心他們的 LP 是誰，而且我發現有些人沒有像他們可以或應該做的那樣考慮周到。我們非常幸運地為我們的上一個基金提供了超過 4.25 億美元的承諾，這只籌集了 2.8 億美元。我們限制了我們的基金規模，以便在規模、範圍和合作夥伴數量方面保持我們的投資策略，就像我們在 2014 年籌集基金時所做的那樣。

不能讓所有 LP 加入我們感到很糟糕，但我們被迫做出一些艱難的妥協，但我們向 Sapphire 開放了我們的基金，儘管他們是第一次 LP。為什麼？

真正專注於風險投資/了解合作夥伴關係的運作方式

我在 LP 中看重的一件事是對風險投資行業的真正熱情和內部知識。有很多 LP 前一天投資 VC，下一天投資石油和天然氣，週三投資木材。我遇到過很多像這樣聰明有能力的人，但很明顯，他們中的許多人對什麼是真正獨特的風險投資並沒有深入的了解。

比澤做到了。她以前曾在一家風險投資基金 (DFJ) 工作，並與 DFJ 的合作夥伴和網絡密切合作，並且知道建立、管理和發展風險投資合作夥伴關係是什麼感覺。所以我立刻覺得我有一個合作夥伴，我可以就沒有太多輸入或指導來源的話題尋求敏感的建議。這也是我認為許多企業家喜歡與曾經是企業家的風險投資人合作的原因。