كيف يعمل التخفيف من بدء التشغيل بالنسبة للمؤسسين مع ESOPs ، الاستثمار
نشرت: 2017-03-25لم يولد أحد يعرف كل شيء ، عليك أن تتعلم في مرحلة ما وبطريقة ما. كيفية كسب المال في شركة ناشئة هي إحدى هذه النقاط. يبدو الأمر سهلاً ، أليس كذلك؟ أنت تبدأ ، وتحصل على القليل من المال ثم تبيع مقابل جزء كبير من التغيير وتبدأ في قيادة Tesla . فقط الأمر أكثر تعقيدًا من ذلك بقليل.
تبدأ في امتلاك شركتك بأكملها ، وإذا قمت بتمهيد الطريق ولم تقدم أي أسهم للموظفين ، فستستمر في امتلاكها بالكامل. لكن هذا ليس أمرًا طبيعيًا بالنسبة لمعظم الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا هذه الأيام ، نظرًا لأنه ، إلى جانب الطريق ، يحصل الآخرون على حصة من شركتك وبالتالي يكون هناك اتجاه صعودي عندما تأمل في الخروج. يُطلق على الآخرين الذين يحصلون على قطع اسم التخفيف ، وهذا ما سنخوضه بالتفصيل. فقط ، لن نقوم بالإصدار الأساسي ، سوف نتعرف على تأثير ESOPs (خطة ملكية أسهم الموظف) على هذا "التخفيف" أيضًا . بهذه الطريقة ، يمكنك فهم كيف يصبح فريق العمل لديك أثرياء أيضًا.
يوجد مقطع فيديو لك لمشاهدته يشرح كل ذلك بالتفصيل ، بالإضافة إلى نموذج ممتاز للتحميل عن طريق الاشتراك في النشرة الإخبارية لدينا.
نموذج التخفيف ESOP
شاهد الفيديو بدلا من القراءة.
مقدمة لتخفيف بدء التشغيل
يحدث التخفيف مثل حدوث القرف. إذا جمعت الأموال ، وظفت موظفين ، وانخرطت في عمليات الدمج والاستحواذ ، ومنحت أسهماً للمحامين عندما أفلست ، فسوف تتضاءل.
ماذا يعني التخفيف؟
هذا يعني أن حصة ملكيتك النسبية في شركتك الناشئة أقل مما كانت عليه من قبل ، لأنك منحت بعض الملكية لشخص آخر . لذلك إذا قمت ببيع 100 مليون دولار ، فلن تحصل على 100 مليون دولار لأن الآخرين يريدون اقتطاعهم لأنهم يمتلكون حصة. في كل مرة يكون لديك حدث مخفف ، يتم تخفيف كل من كان على طاولة الغطاء قبل ذلك بشكل متساوٍ ما لم يكن لديهم حقوق خاصة ويحدث شيء سيء عادةً (مثل جولة أسفل حيث يوجد مانع كامل للتخفيف من السقاطة).
كلما انضم شخص ما مبكرًا أو استثمر في شركة ، زاد ضعفهم لأنهم يعانون من التخفيف في كل حدث. هذا يعني أنك ، مؤسسي الشركة والمالكين الأوائل ، ستتخذون أكبر قدر من التخفيف.
فكر في التخفيف والملكية مثل الفطيرة
أنت تملك فطيرة لحم لطيفة. إنها لك 100٪. لكن لكي تبيعها عليك أن تنتظر خمس سنوات وخلال تلك الفترة ، لكي تحيا ، عليك أن تعطي قطعة منها للآخرين. لا يمكنك جعل الفطيرة أكبر. إنه ثابت ومقرمش ، أليس كذلك؟ ملكيتك في الشركة هي نفسها.
في كل مرة يستثمر فيها المستثمر (مقابل النقود) ، أو ينضم مستشار (لمنصب مجلس الإدارة) أو يتم تعيين موظفين ، يحصلون جميعًا على شريحة. تضيف جميع الشرائح ، بما في ذلك شرائحك ، ما يصل إلى 100٪ دائمًا.
أفضل طريقة للتفكير في الملكية هي الأسهم وليس مجرد نسبة عالية المستوى . إذا بدأت بـ 100 سهم وتنازلت عن 10٪ ، فإن الملكية الإجمالية لا تزال بحاجة إلى أن تكون "فطيرة اللحم" وأن تضيفها إلى 100٪. تمت إضافة 10٪ الآن كحشو جديد إلى الفطيرة لتكبيرها. يجب أن يقدم شيء ما - وهذا يعني أنك أنت المؤسس بحاجة إلى "التخفيف". يحدث هذا عن طريق زيادة عدد الأسهم.
إذا كنت تمتلك 100 سهم ، فسيتم حساب ملكيتك على أنها 100/100 (ملكك / إجمالي). إذا تخلت عن 10٪ ، فإن ذلك يزيد عدد الأسهم بحوالي 11 سهمًا. إذن حصتك الآن هي 100/111 ، وهي 90٪
لذلك نرى الآن أن إعطاء الأسهم للناس ليس بالمجان ، نفهم أن برامج ESOP ليست مجانية أيضًا. سنعمل الآن على مثال خطوة بخطوة مع الأرقام بالتفصيل.
مقدمة إلى مثال ESOP
لفهم كيف تؤثر جولات الاستثمار و ESOPs على ملكيتك ، دعنا ننشئ سيناريو حيث:
- ابدأ بملكية 100٪
- ثم قم بتعيين بعض الموظفين
- ارفع جولة البذور
- السلسلة أ وأخيراً
- السلسلة B و
- قم بإنشاء مجموعتين من مجموعات ESOP التي تستهدف 10٪ بعد كل زيادة.
في كل مرحلة ، يمكنك أن ترى كيف تتناقص ملكيتك تدريجياً من 100٪ إلى 41٪.
موصى به لك:
كيف ستحول Metaverse صناعة السيارات الهندية
ماذا يعني توفير مكافحة الربح بالنسبة للشركات الهندية الناشئة؟
كيف تساعد الشركات الناشئة في تكنولوجيا التعليم في تطوير مهارات القوى العاملة في الهند وتصبح جاهزة للمستقبل ...
الأسهم التقنية في العصر الجديد هذا الأسبوع: مشاكل Zomato مستمرة ، EaseMyTrip تنشر Stro ...
تتخذ الشركات الهندية الناشئة اختصارات في مطاردة للتمويل
منصة التسويق الرقمي Logicserve Bags INR 80 Cr Funding، Rbrands as LS Dig ...
التعيينات الأولى
يبدأ. تبدأ وتملك 100٪ من الأسهم المشتركة للمؤسس. الفطيرة كلها.
بعد ذلك ، تحتاج إلى إضافة بعض المهندسين الرائعين إلى فريقك للحصول على المنتج / السوق المناسب ليكون في وضع يمكنه من القيام بجولة البذور الخاصة بك. عادة ، ستمنح 5-10٪ من شركتك لهؤلاء الموظفين الأوائل الذين يتسمون بالنجوم. يمكن القيام بذلك في الخيارات ولكن غالبًا ما يمكنك استخدام "مخزون المؤسسين".
سنستخدم 10٪ للتخفيف هل تمتلك 90٪ من الشركة ومهندسيك الجدد يمتلكون 10٪.
جولة البذور
رائع ، قام الموظفون بركل الحمار وحصلت على الجر ، حان الوقت للذهاب لرفع جولة البذور . تمنح نفسك 6 أشهر لإنجاز الجولة ، لكن الأمر لا يستغرق سوى 4 أشهر. تجد صندوقًا لطيفًا لمرحلة التأسيس وتستقر عليه.
أنت تعلم أن المستثمرين في المرحلة الأولية يحتاجون إلى 10٪ إلى 25٪ من شركتك الناشئة لجعل نموذج أعمالهم يعمل. لحسن الحظ ، إنهم يحبونك ، ومع بعض المفاوضات الذكية ، يستثمرون من أجلها 10٪ من الأسهم: تمتلك 81٪ من الشركة ، يمتلك مهندسوك 9٪ والمستثمرون لديهم 10٪.
كيف تعمل الرياضيات؟ حسنًا ، أنت تضرب الحيازة التي حصلت عليها من قبل من خلال وضع ملكية المستثمرين. لذلك 90٪ مرة 90٪ تساوي 81٪ وبالنسبة للموظفين 90٪ مرة بنسبة 10٪ ، ينتج عنها 9٪. بسيط ، أليس كذلك؟
السلسلة أ
فاب. ساعدتك البذرة على التوسع والآن حان الوقت لوضع بعض الوقود على النار. حان الوقت لسلسلة أسطورية أ . الأمور تتحسن وقد تغلبت على الصعاب للوصول إلى هنا. كان لديك 18 شهرًا من المدرج مع بذرتك ، وخططت بعد 12 شهرًا للبدء في رفع المستوى للحصول على عام كامل من التنفيذ و 6 أشهر لإنجاز الجولة التالية.
يعرّفك المستثمرون الأساسيون بك على Blue Shirt Capital الذي يقوم بالمرحلة الأولى وما بعدها. هم يحبونك. يتفاوض Blue Shirt على 20٪ من شركتك ويطالب بزيادة 20٪ بعد برنامج ESOP. تظهر لهم خطة التوظيف الخاصة بك وتتفاوض معهم. هم الآن يحتاجون إلى ESOP أصغر بنسبة 10٪.
يتم أخذ قيمة ESOP من "التقييم المسبق للمال" ، مما يعني أن التخفيف من مجموعة الخيارات يتم أخذها قبل استثمار رأس المال الجريء وأن تقييمك الفعال قبل النقود أقل مما كنت تعتقد ، ولكن أنت بحاجة المبلغ النقدي. قبل أن نلقي نظرة على رياضيات السلسلة A ، دعنا نلقي نظرة على ما يجب أن يحدث مع أول ESOP عليك القيام به.
ESOP # 1
يرغب المستثمرون في تجميع 10٪ بعد السلسلة أ. لكنك لا تضعف 10٪ أنت مخفف 12.5٪! ماهذا الهراء؟ لماذا ا؟ عند إعداد مجموعة خيارات 10٪ ، يتم تخفيف كل شخص بنسبة 12.5٪ لأنه يجب أن يكون مجمع الخيارات 10٪ بعد الاستثمار ، لذا فهو 12.5٪ قبل الاستثمار.
فكيف تعمل الرياضيات؟ التخفيف في السلسلة أ هو 20٪ و ESOP هو 10٪. لذلك تقسم 20٪ على 1 مطروحًا منها ESOP الذي تحتاجه. يتم تقريب المبلغ إلى مبلغ ما قبل الاستثمار بنسبة 12.5٪.
ثم يتم تخفيف 12.5٪ بشكل نسبي مقابل جميع المساهمين و 12.5٪ يضاف إلى خط ESOP. كل شيء يصل إلى 100٪. لذا قبل الزيادة ولكن بعد برنامج ESOP ، يمتلك المؤسسون الآن 70.9٪ (81٪ مرة 87.5٪ ، وهو 1 ناقص 12.5٪) ، ويمتلك المهندسون 7.9٪ ، والبذور 8.8٪.
عندما يُغلق استثمار السلسلة A ، سيخفف الجميع بنسبة 20٪ بخلاف Blue Shirt الذين بدأوا للتو في الجلوس على طاولة الغطاء. يمتلك المؤسسون الآن 56.7٪ (70.9٪ أضعاف 80٪ أي واحد ناقص 20٪) ، يمتلك المهندسون 6.3٪ ، يمتلك المستثمرون الأساسيون 7٪ ، Blue Shirt يمتلك 20٪ وهناك زيادة إضافية في ESOP بنسبة 10٪. كل هذا يضيف ما يصل إلى 100٪ مرة أخرى.
السلسلة ب
نعيق نعيق! لقد وصلت إلى أرض الميعاد في السلسلة ب ، من الواضح أنك تفعل شيئًا صحيحًا ! يعرّفك Blue Shirt على شركة Khaki Co التي قررت تنفيذ الصفقة بأكملها مقابل 25٪ وتحتاج إلى زيادة رصيد مجموعة ESOP لإبقائها عند 10٪.
الآن الرياضيات أكثر مرحًا هنا في كيفية حساب ESOP والتخفيف ، وإلا ، فإن كل شيء هو نفس الرياضيات كما كان من قبل.
لاحظ أن هذا النموذج يفترض أنك لا تصدر أي مشاركات للموظفين لتسهيل متابعتها. في العالم الحقيقي ، سيكون برنامج ESOP الذي لم يتم إصداره أصغر بكثير ، لذا سيكون التخفيف الخاص بك لتعبئة برنامج ESOP أكبر! يفهم؟
الرياضيات ESOP
لنبدأ بكيفية حساب التخفيف. الهدف هو الحصول على 10٪ بعد الاستثمار . ولكن هذه المرة لديك بالفعل ESOP غادر بالفعل. هذا المبلغ قبل الاستثمار هو 10٪ أيضًا ، لكن يجب تخفيفه. لذلك دعونا نلقي نظرة على الصيغة:
- يمكنك زيادة إجمالي برنامج ESOP البالغ 10٪ الذي تحتاجه بعد زيادة الزيادة عن طريق تقسيمها على 1 ناقصًا حصة المستثمر البالغة 25٪.
- ثم تقوم بخصم برنامج ESOP الذي لديك بالفعل وهو 10٪.
- الآن ، نظرًا لأن زيادة رصيد برنامج ESOP سوف يخففك قبل الاستثمار ، يمكنك أيضًا زيادة المبلغ الإجمالي بنسبة 10٪. لذا فإن التخفيف ليس 3.33٪ بل 3.67٪
يتم تخفيف جميع المساهمين بنسبة 3.67٪. يمكنك أن ترى أن أول برنامج ESOP الأصلي هو الآن 9.6٪. لقد أضفت سطرًا لبرنامج ESOP رقم 2 والذي يقسم مبلغ التعبئة. هذا 3.7٪. إذا نظرت إلى إجمالي خط ESOP ، يمكنك أن ترى أن إجمالي الزيادة المسبقة لبرنامج ESOP يساوي 13.3٪.
سلسلة ب الرياضيات
لنلقِ نظرة على رياضيات السلسلة ب الآن. كل الرياضيات هي نفسها كما فعلنا من قبل. أنت تخفف الجميع بنسبة 25٪ . إذا نظرت إلى الخط الإجمالي لبرنامج ESOP ، يمكنك أن ترى أنه يضيف ما يصل إلى 10٪. ما هي النتيجة النهائية لجميع عمليات التمويل و ESOP؟ أنت تمتلك 41٪. أنتم المهندسين الذين بدأتم بنسبة 10٪ تمتلكون الآن 4.6٪ ، لكنكم تمتلكون شركة أكثر قيمة. انخفض مستثمرو البذور إلى 5.1٪. فصول السلسلة Aa الذين بدأوا بنسبة 20٪ يمتلكون الآن 14.5٪. لم يتم تخفيف سلسلة B chaps ، لذا فهم لا يزالون يمتلكون 25٪. أخيرًا ، في المجموع ، يمثل برنامج ESOP 10٪ من بدء التشغيل الخاص بك.
استنتاج
تهانينا ، لقد انتهيت من التخفيف و ESOP في الرياضيات! هناك الكثير من الأشياء التي يجب استيعابها ، ولكن يمكنك الاطلاع على النموذج خلية تلو الأخرى ويمكنك معرفة ذلك. نعم ، إنه ممل لكن عليك أن تتعلم.
يجب أن يكون الهدف الرئيسي بالنسبة لك هنا هو تأثير التخفيف من جمع الأموال - فهو ليس مجانيًا وثانيًا ، أن إنشاء برنامج ESOPs مسبقًا يكلفك أنت ، المستثمرين الحاليين ، ولكن ليس المستثمرين الجدد. لهذا السبب يريد منك المستثمرون الجدد إنشاء مجمعات ESOP كبيرة ، أكبر مما ستحتاج إليه.
[ظهر هذا المنشور الذي كتبه ألكسندر جارفيس لأول مرة على موقع AlexanderJarvis.com وتم نسخه بإذن.]