Naspers が Swiggy でインドのフードテックの口蓋に食い込んでいるのはなぜですか?
公開: 2017-06-02Naspers が Zomato ではなく Swiggy に投資することを選んだのはなぜですか?
最近、インドのフードテック スタートアップ Swiggy に投資した南アフリカのインターネットおよびメディア コングロマリット Naspers は、インドのスタートアップ エコシステムに関する限り、2016 年は多忙を極めた。 そして、2017年も例外ではないようです。
昨年、 Naspers はインドのデジタル スペースで 2 つの主要な統合戦略を実行しました。 9 月、PayU India は地元のスタートアップ Citrus Pay を 1 億 3000 万ドルで買収しました。 その後、10 月にコングロマリットは ibibo Group をライバルの MakeMyTrip に売却し、18 億ドル相当の株式取引を行った。 同社がインドへの投資を促進するためにインドにVC会社を設立する計画を明らかにしたのは11月で、将来の計画を示唆していた. 同社はまた、Norwest Venture Partners のインド チームを以前率いていた Ashutosh Sharma氏にも協力を求めました。
Naspers が概説した戦略は、インドの消費の伸びを活用するスケーラブルなテクノロジーの新興企業を支援することでした。 ベンガルールにオフィスを構え、少数株で 1,000 万ドルから 5,000 万ドルの初期段階から中期段階の取引に注力したいと考えていました。 同社は、消費者向けインターネットやオンライン小売に加えて、ヘルスケア、教育、ロジスティクスなどの分野のテクノロジーに焦点を当てた新興企業への投資を検討しており、来年までに約 6 件の取引を成立させることを目指していました。
そのため、2017 年のインドでの最初の数回の投資は、この戦略に沿ったものでした。 これらには、MakeMyTrip が子会社 MIH Internet SEA Pte. その後、Jungle Ventures および Nexus Venture Partners とともに、ムンバイを拠点とするフィンテック スタートアップ PaySense の 530 万ドルのシリーズ A 資金調達に投資しました。
しかし今週、まったく別の道をたどり、オンライン食品配達スタートアップ Swiggy の8,000 万ドルのシリーズ E 資金調達に投資することで、インドのフードテック セクターへの最初の進出を果たしました。 実際、Naspers がこのラウンドをリードし、既存の投資家である Accel India、SAIF Partners、Bessemer Venture Partners、Harmony Partners、Norwest Venture Partners が参加しました。 現在のラウンドでは、Swiggy の評価額は約 4 億ドルに固定されています。
興味深いことに、このラウンドは、ヨーロッパの食品テイクアウト サービス Delivery Hero に約 4 億 3,500 万ドルを投資してから 1 週間以内に行われました。 Delivery Hero は、たまたまオンラインのフード デリバリー プラットフォーム Foodpanda を所有しています。 したがって、事実上、Delivery Hero がこの資金をさらに注ぎ込んでインドのビジネスである Foodpanda India を強化するとき、インドのフードテック セクターでの役割を強化しているのは Naspers です。 ただし、Foodpanda India は電子メールで声明を発表し、投資の大部分はインドに割り当てられていないことを明らかにしました。 「当社の親会社であるDelivery Heroは、複数の市場での成長を促進するために投資を受けており、世界共通のプールの一部です。 その大部分がインドや特定の他の国のフードパンダに割り当てられているという印象は正しくありません。」
ここで疑問が生じます。インターネット、ビデオ エンターテイメント、メディアで世界有数のプラットフォームを運営している企業が、突然、インドのフードテック分野で大きな役割を果たしているのはなぜでしょうか? もう少し深く見てみましょう。
Naspersのポートフォリオ
1915 年に設立された Naspers は、グローバルなインターネットおよびエンターテイメント グループであり、世界最大のテクノロジー投資家の 1 つです。 南アフリカのインターネットおよびメディア グループは、130 以上の国と市場で事業を展開しており、長期的な成長の可能性を秘めています。 同社の投資は 2001 年に始まり、当時はほとんど知られていなかった中国のインターネット企業 Tencent (QQ や WeChat などの人気メッセージング プラットフォームを運営) の少数株を 3,200 万ドルで取得しました。
VC ファンドの重要な差別化要因の 1 つは、金融投資家ではなく、会社全体を購入し、さらに規模を拡大するための資金で支援することを信じていることです。
Naspers は、電子メディアと印刷メディアの 2 つのコア セグメントに分かれています。 Naspers の電子メディア部門は MIH Holdings であり、Naspers の有料テレビ、インターネット、および関連する技術活動を管理しています。
インドへの投資を見てみましょう。
- 2009 年には、中国の Tencent Holdings とのジョイント ベンチャーとして、e コマースおよび旅行組織の ibibo Group をインドで買収し、2001 年に株式を取得しました。その後、Gurugram に本社を置くオンライン旅行アグリゲーターである Goibibo が、Ibibo の一部として立ち上げられました。 2009年自体のグループ。 また、Ibibo Group にさらに 2 億 5,000 万ドルを投資し、出資比率を 90% に引き上げ、昨年 MakeMyTrip に買収されました。
- Naspers は 2011 年にインドで支払いゲートウェイ PayU を立ち上げ、Goibibo と e コマース ポータル Tradus.in (Ibibo Group の一部で、2008 年に Naspers に買収され、2009 年にインドでサービスが開始され、後に閉鎖されました) に展開されました。下）。 その後、2014 年 1 月に、オンライン決済ソリューションの PayU India が PayU Global と合併され、Naspers が推進する ibibo Group が新しい事業体の利害関係者になりました。
- 一方、インドでの e コマース ブームに伴い、同社は Flipkart への戦略的投資に誘われ、2012 年 8 月に MIH India Global Internet Limited を通じて1 億 5,000 万ドルのシリーズ D 資金調達ラウンドに参加しました。 さらに、Flipkart の 2 億ドルのシリーズ E (2013 年 7 月)、2 億 1000 万ドルのシリーズ F (2014 年 5 月)、10 億ドルのシリーズ G (2014 年 7 月) にも参加しました。
- 2013 年 6 月、同社は Goibibo を通じて、オンラインバス発券サービス redBus の株式を 100% 取得し、Ibibo Group の傘下に入れました。 2014 年には、B2B 旅行ポータルの Travel Boutique Online (TBO) にも出資しました。
- Naspers は、インドで Quikr と競合する機密扱いの企業 OLX も所有しています。 OLX は 40 か国で事業を展開しており、2010 年には非公開の金額を投資しました。
Naspers のグローバル ポートフォリオをよく見ると、主要な投資はすべてインターネット、ビデオ エンターテイメント、メディアの 3 つの主要分野に集中していることがわかります。
インターネット分野では、Buscape、ibibo、redbus、Flipkart、MakeMyTrip、Udemy、Souq.com などの多くの消費者向けインターネット企業がこれに含まれます。
ビデオおよびエンターテイメント分野では、ビデオ エンターテイメント プロバイダーの MutltiChoice Africa、ザンビアのデジタル有料テレビ プロバイダー GoTV、インターネットベースのサブスクリプション ビデオ オンデマンド サービス ShowMax などに投資しています。
メディア分野では、アフリカを代表するメディア グループ Media24、プリンターおよびメーカーの Novus Holdings、ロケーションと専用のプロファイリング アルゴリズムを使用して関連性のあるコンテキストを意識した広告を視聴者に提供する In Loco Media への投資が含まれます。
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これらすべての投資を詳しく見てみると、Naspers が投資したフードテック企業は 2 社しかありません。1 社は iFood です。iFood は、クライアントがオンラインとアプリの両方で注文できるブラジルの主要なオンライン食品配達プラットフォームです。 2 つ目は、メキシコの主要都市のレストランからのオンラインでの食品注文を可能にするフード デリバリー スタートアップの SinDelental で、プラットフォームには 500 を超えるレストランがあります。
この戦略の背景にある、フードテック分野への Naspers の突然の関心は、この分野がより健全になり、現金の燃焼が減り、より収益性が高くなった兆候なのだろうか?
フードデリバリー – 世界的な現象
Inc42 の取材に対し、Naspers Ventures の広報担当者は次のように述べています。フードデリバリーは世界的な現象であり、したがって同社にとって魅力的な市場機会を提供しているという事実です。
フードデリバリーは、Naspers が熟知している幅広い地域で成功する可能性を秘めた、大規模でまだ浸透していない成長市場です。 多くの市場ですでに大きな牽引力が生じていますが、成長市場の大部分は機会サイクルの始まりにあります。 Naspers は、ラテンアメリカの主要な食品配達ビジネス (ブラジルの iFood とメキシコの SinDelental) を含む、高成長市場での主要な市場ビジネスの構築に関する深い専門知識を持っています。
数日のうちに 2 つの投資がこの戦略を繰り返しているのも不思議ではありません。 さらに、2 人のプレーヤーの規模も重要な要因です。
たとえば、Delivery Hero はヨーロッパ最大の新興企業の 1 つであり、ヨーロッパ、中東および北アフリカ (MENA)、ラテンアメリカ、アジア太平洋地域の 53 か国にまたがる、世界をリードするオンライン食品注文および配達市場です。 ベルリンに本拠を置く同社は、30 万を超えるレストランと提携しており、最近、昨年 12 月にライバルのオンライン食品注文市場である Foodpanda を買収することで、その上限をさらに増やしました。 一方、Swiggy は、インドの 8 つの都市に 12,000 近くの提携レストランがあると伝えられています。
これらは、他のセクターでも同様に探す要因です。 広報担当者は次のように述べています。 彼らは全体的に潜在性の高い市場で事業を展開する必要があり、迅速に拡張できる必要があります。 さらに、幅広い地域での成功の可能性を探っています。 食品市場で適切なビジネス モデルを持つ企業は、この 3 つすべてに直接的な影響を与えるため、当社はこの会社がぴったりだと考えています。」
なぜスイギー？
2014 年 8 月に Sriharsha Majety、Nandan Reddy、Rahul Jaimini によって設立された Swiggy は、Zomato、Foodpanda、Runnr などの手ごわいプレーヤーの中で数少ない主要な食品注文プラットフォームの 1 つです。
Swiggy の場合、最新の投資には、これまでに調達した資金の合計が約 1 億 5,550 万ドルに達します。 昨年 9 月、Swiggy は、既存の投資家である Accel India、SAIF Partners、Norwest Venture が参加し、米国を拠点とするベンチャー キャピタル企業 Bessemer Venture Partners が率いる 1,500 万ドル (INR 100 Cr) のシリーズ D を調達したとき、2 億ドルの価値がありました。パートナー。
会社の声明によると、スタートアップは昨年 6 倍の収益成長を遂げました。 ET レポートによると、スタートアップは 2014-15 年度の約 328,000 ドル (INR 2.12 Cr) から 2015-16 年度の損失が 65 倍に増加し、約 21.2 百万ドル (INR 137.18 Cr) となった。 それ以来、配送料とサージ料金を課すことで、消費者へのコストを微調整してきました。 現在の指標を共有することは拒否されましたが、プラットフォームは 2016 年 4 月に 100 万件の注文を記録しました。同社が企業登録機関に提出した書類によると、Swiggy の現金消費は 2016 年度に月額約 200 万ドル (INR 13 Cr) でした。
Sriharsha Majety 氏は ET に次のように語っています。 来年は力強い成長が見込めます。」
これを大局的に見るために、ライバルのゾマトの数字を見てみましょう。 今年の 4 月に 2017 年度の簡易版未監査年次報告書をリリースしたこのスタートアップは、2016 年度の 6,400 万ドルと比較して、2017 年度の年間営業損失が 81% 減少し、 1,200 万ドルとなり、徐々に収益性に近づいています。 一方、Zomato のインド事業の収益は 4,900万ドルに急増し、2016 年度から 80% 増加しました。 2017 年度の食品注文の収益は、2016 年度の 8 倍である 900 万ドルに増加しました。 同社は 2017 年 3 月に 200 万件の注文を超え、前月比 23% の成長を遂げました。
数字は Zomato に有利に偏っており、Swiggy にとって、この資金調達はライバルの Zomato に対抗するための息抜きになりそうです。
Naspers が Zomato ではなく Swiggy に投資することを選んだのはなぜですか?
「インドでのフードデリバリーは、浸透していないが巨大な市場であり、Swiggy は 2014 年の設立以来、大幅な成長を遂げてきました。Swiggy は 12,000 を超えるレストランをプラットフォームに引き付け、過去 12 か月で収益が 6 倍に増加しました。 同社は、事業を展開しているすべての都市で市場のリーダーとしての地位を確立しており、注文ごとに業界最高の平均 37 分で食事を提供することで、消費者の強い信頼を得ています」と広報担当者は述べています。
Naspers は、オンラインでの食品の注文と配達を混乱させる同社の並外れた実行力に惹かれました。 「Swiggy の持続可能なビジネスを構築し、信頼できるファーストパーティの配信技術を通じて消費者の信頼を獲得する能力は、成功に向けた好位置につけており、シリーズ E への投資は、全国の成長計画を強化するのに役立ちます。」
言うまでもなく、この投資は、Swiggy がインド全土で食品の注文と配達という野心を達成するのを支援するという同社のコミットメントを示すものでもあります。Swiggy は、この資本をエンジニアリング人材の雇用に活用し、需要、消費者の好み、改善をより適切に予測するためのより深い技術を開発することを計画しています。配信効率。
インドのフードテック セクター: グローバル企業のるつぼ
Swiggy を直接支援し、Foodpanda のインド部門を間接的に (親会社である Delivery Hero に資金を投入することで) 支援することで、ひとつ明らかなことがあります。
明確に述べられているように、この戦略では規模とサイズが大きな役割を果たします。 そして、この点で Naspers はそう遠くない。 調査およびアドバイザリー会社である RedSeer Consulting によるセクター レポートによると、オンライン フード デリバリーは 150% という驚異的なペースで成長し、2016 年には GMV で 3 億ドルに達しました。 平均して、オンライン食品配達業者は 1 日で 16 万件の注文を処理し、平均注文額は 5 ドルでした。
その証拠はプリンにもあります。 プラットフォームは現在、マージンを保護しようとして、低コストの注文に配送料を請求しています。 彼らは現金燃焼率を抑えるために、より多くの戦略を試しています。たとえば、Swiggy と Zomato はどちらも、所有してレストランに貸し出す Cloud Kitchens を試しています。 プレイヤーはまた、レストランからより多くのマージンを獲得する方向に動いていると同時に、デジタル広告を通じて顧客を獲得する際の損失を減らしています。
当然のことながら、より多くのグローバル企業がインドのフードテック市場に参入しています。 まず、2017 年 4 月、Google はインドで新しいハイパーローカル サービス アプリ、Areo を立ち上げました。 Areo アプリは、バンガロールとムンバイの住民に食事と家事サービスを提供します。 先月、Uber は、インドでオンデマンドの食品配達アプリ UberEATS を開始することで、この分野への大胆な参入を果たしました。 顧客、レストラン、配達のための 3 者用アプリがあり、200 のレストランと提携していると主張しており、35 分の配達時間を約束しています。
それにもかかわらず、食品は依然としてトリッキーなビジネスです。 Inc42 Datalabs によると、50 のフードテック スタートアップが 1 億 5,230 万ドルの資金を調達しました。 合計 105 のフードテックスタートアップのうち、76% がアーリーステージでした。 これらのうち、その段階を生き延び、シリーズ A およびシリーズ B の資金を調達できたのは 24% だけでした。 2016 年には、37 以上のフードテック スタートアップが閉鎖されました。 このリストには、iTiffin、Eazymeals、Zeppery、Zupermeal、Tinyowl、TastyKhana などのスタートアップが含まれています。
Naspers は、豊富な資金を持つ Google と Uber がインドのフードテック スペースに参入したことについてはコメントしていませんが、競争が激化していることを考えると、将来的にプレイヤー間の統合が期待できるのでしょうか? それは、最も持続可能でスケーラブルな最初のフードテック ビジネスをめぐる競争が激化するにつれて、答えが得られる疑問だと思います。
今のところ、コングロマリットは、Swiggy の野心的な成長計画を達成するのに焦点が当てられていることを繰り返した。
「Naspers は、長期的な成長の可能性を秘めた主要な国際ビジネスを構築しており、ブラジルとメキシコでの主要な食品配達ビジネスの構築を支援してきました。 フード デリバリーはマーケットプレイス ビジネスであり、Naspers は主要な e コマースおよび広告マーケットプレイスをグローバルに構築するための深い専門知識を持っています。 私たちはグループ内に最高の才能と専門知識を持っており、世界中の高成長市場で主要な食品配達ビジネスを成功裏にサポートし、成長させています」と広報担当者は締めくくりました。