Vehículos eléctricos: el segmento de elección para invertir en 2020
Publicado: 2020-02-23Una transición a los vehículos eléctricos tiene el potencial de reducir significativamente la factura de importación de petróleo crudo de la India, que se situó en casi $ 85 mil millones este año.
Los precios de datos más bajos y la creciente penetración de Internet han puesto a millones de indios en línea
El precio de un vehículo eléctrico sigue siendo más alto que el de los vehículos ICE equivalentes en la actualidad
La industria automotriz está en la cúspide del mayor cambio en más de 100 años. El cambio se aleja de los vehículos controlados mecánicamente y alimentados con petróleo por otros que estarán controlados electrónicamente y alimentados por una variedad de fuentes de energía. La transformación hacia la electricidad será mucho más sostenible y provocará un cambio drástico en la industria.
La electrificación del automóvil está siendo posible gracias a las mejoras en las tecnologías de las baterías y al creciente apoyo a la infraestructura de carga.
Sus ventajas a largo plazo son revolucionarias para el gobierno, las empresas y los consumidores por igual. Si bien existen algunos desafíos en el camino, su adopción es más una cuestión de "cuándo" que de "si".
Los beneficios de los vehículos eléctricos para la India son demasiados para ignorarlos
Dependencia reducida de las importaciones
Una transición a los vehículos eléctricos tiene el potencial de reducir significativamente la factura de importación de petróleo crudo de la India, que se situó en casi $ 85 mil millones este año. En contraste, la capacidad instalada de generación de energía de la India es el doble de su demanda anual. Si bien aún se necesita trabajar para que la energía instalada sea accesible, debería seguir el ritmo o superar la adopción de EV.
Aire más limpio a medida que más energía se vuelve renovable
Para aprovechar plenamente los beneficios ambientales de los vehículos eléctricos, deben cargarse con energía generada a partir de fuentes renovables en lugar de carbón. Las cosas parecen prometedoras en este frente, ya que se espera que el 57 % de la energía total de la India sea renovable para 2027, en comparación con el ~35 % actual.
Costos de operación y mantenimiento significativamente más bajos para los usuarios
Cualquier negocio que opere vehículos puede reducir enormemente los costos si se vuelve eléctrico. Los vehículos eléctricos ofrecen costos operativos más bajos que sus contrapartes de gasolina, diésel y GNC para todo tipo de vehículos: vehículos de 2 ruedas, 3 ruedas, automóviles, autobuses y camiones. El costo operativo por kilómetro se reduce al 40% o menos para cada uno de los vehículos anteriores. El costo de mantenimiento se reduce drásticamente porque los vehículos eléctricos no tienen aquellas partes en las que el gasto de mantenimiento es más alto en el caso de los vehículos con motor de combustión interna.
Los precios de datos más bajos y la creciente penetración de Internet han puesto en línea a millones de indios. India tiene hoy cerca de 100 millones de compradores en línea y crece constantemente. La entrega de primera y última milla son facetas de los negocios de comercio electrónico. Todo esto significa más clientes para atender, más distancias para cubrir y más vehículos para desplegar. Con los EV, da lugar a la posibilidad de ahorrar millones en costos operativos. Empresas como Big Basket, Zomato, Blowhorn, Flipkart, etc. han comenzado a implementar vehículos eléctricos y otras deberían seguir su ejemplo rápidamente.
El gobierno ha sido el favorito en la propagación de vehículos eléctricos. Se han iniciado varias medidas políticas para impulsar la adopción de vehículos eléctricos. Estos incluyen FAME II, reducción de GST tanto en la fabricación de vehículos eléctricos como en la infraestructura de carga, deducción del impuesto sobre la renta sobre los intereses pagados sobre préstamos para comprar vehículos eléctricos, entre otros.
Desafíos y caminos para superarlos
Alto costo inicial
El precio de un vehículo eléctrico sigue siendo más alto que el de los vehículos ICE equivalentes en la actualidad. Sin embargo, con la transición a las baterías de iones de litio, que representan aproximadamente el 40 % del costo total del vehículo, el costo total de propiedad se reducirá. Los avances tecnológicos, el aumento de la densidad de las baterías, las economías de escala debido a una mayor demanda mundial y la sustitución del cobalto por otros metales más baratos como el níquel son algunos de los factores que contribuyen a la disminución de los precios de las baterías de iones de litio, que han caído de 1000 dólares por kw/h. en 2010 a ~$200 por kw/h en 2019. Se espera que esto se reduzca aún más a $100 por kw/h para 2025. Para lograr una mayor penetración en el mercado, es probable que las empresas transfieran estos beneficios a sus clientes.
Falta percibida de infraestructura de carga
El otro obstáculo es la supuesta falta de infraestructura de carga. Si bien las estaciones de carga son pocas y están muy separadas hoy en día, esta es una preocupación importante para solo 4W. Los vehículos de dos ruedas se cargan en gran medida en el hogar y los rickshaws eléctricos, que han existido durante varios años, generalmente tienen suficiente alcance para durar un día de trabajo o tienen centros dedicados para la carga. Empresas como TATA Power, Delta Electronics, Fortum, etc. han comenzado a instalar estaciones de carga en asociación con los fabricantes de equipos originales de vehículos y el gobierno para todo tipo de vehículos. El cambio de batería es un modelo que se está probando exhaustivamente y debería mitigar la ansiedad por el alcance y reducir los costos.
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India está finalmente en el mapa de inversión en vehículos eléctricos
Para diciembre de 2019, se han invertido cerca de $ 40 mil millones en empresas que crean soluciones para el sector de vehículos eléctricos en todo el mundo. India representa solo ~ 1.6% de esto.
Sin embargo, la inversión en nuevas empresas indias de vehículos eléctricos se ha disparado de ~ $ 20 millones en 2017 a ~ 406 millones en lo que va de 2019, un aumento extraordinario. Si bien Ola Electric, con su financiamiento de $ 300 millones es un caso atípico obvio, las empresas emergentes como Ather Energy, Twenty-Two Motors, Lithium Cabs, Yulu, Zypp, SmartE, entre otras, han podido atraer financiamiento,
Entonces, ¿cuáles son las áreas en las que es probable que fluyan las inversiones en 2020?
Subsegmentos para inversión
El ecosistema EV actual se puede dividir en cuatro categorías:
Producto
Este es el núcleo, el vehículo eléctrico real. Si observamos los vehículos eléctricos de dos y tres ruedas en el mercado indio actual, en su mayoría son importaciones chinas directas e indirectas con muy poco valor agregado. Todo lo que se necesita es una personalización y homologación mínimas para que cumplan con las normas indias. Solo unas pocas empresas emergentes y OEM están construyendo desde cero en la India. El uso personal es un caso de uso obvio, pero podría haber un mayor potencial en la construcción de estos vehículos para logística, entrega hiperlocal y micromovilidad. Es posible que hayamos perdido el autobús en el liderazgo de fabricación en la mayoría de los segmentos críticos, pero la oportunidad de revertir esa tendencia con los vehículos eléctricos podría ser viable.
Componentes
La batería es el corazón del vehículo y los iones de litio se promocionan ampliamente como la tecnología más avanzada. Empresas como Exide y Suzuki han anunciado planes para plantas de baterías de iones de litio en India. Sin embargo, las nuevas empresas tienen el potencial de experimentar con otras tecnologías, como supercondensadores y metal-aire, que reducen la dependencia de las importaciones. Los componentes como BMS y el motor también deben personalizarse para las condiciones específicas de la India y el abastecimiento local será vital para que los OEM obtengan subsidios. Aquí es donde las nuevas empresas como Cell Propulsion pueden satisfacer una necesidad importante en la cadena de suministro. Es posible que los OEM no puedan confiar en sus proveedores existentes para estas piezas debido a su falta de experiencia con los vehículos eléctricos, que tienen matices tecnológicos únicos.
Servicio
Los vehículos eléctricos como servicio son un modelo que ha sido explorado en el negocio de viajes compartidos basados en aplicaciones o en micromovilidad por empresas emergentes como SmartE y Yulu que tienen una flota eléctrica. Otros, como Vogo y Bounce, han escalado enormemente en el último año y están avanzando hacia la electrificación de su flota. Es más probable que la economía de estos jugadores tenga éxito con los vehículos eléctricos que con los vehículos ICE. Lithium Cabs ofrece servicios de cabina eléctrica al asociarse con empresas como TATA y Mahindra para sus vehículos.
Infraestructura Energética
Dividido en estaciones de carga y cambio de batería. El primero está siendo encabezado por organismos gubernamentales como EESL en asociación con jugadores más grandes como Delta Electronics. Cuando se trata de cambiar la batería, existe la posibilidad de eliminar tanto el alto costo inicial como los largos tiempos de carga con estaciones de intercambio dedicadas. RACEnergy, con sede en Hyderabad, permite a los conductores de automóviles reducir el tiempo de inactividad para repostar combustible, ganar más por viaje y hacer la transición a la electricidad a través de su kit de actualización y tecnología de cambio de batería.
El capital paciente es la necesidad del momento
Si bien cada uno de los segmentos anteriores tiene sus matices individuales, predecimos que las nuevas empresas en este espacio necesitarán de 3 a 5 años para encontrar estabilidad, evitar la competencia importante y comenzar a convertirse en actores principales en este espacio. Los inversores que podrían estar acostumbrados a mirar un horizonte de 3 a 6 años podrían estar mucho mejor mirando uno de 8 a 10 años cuando se trata de vehículos eléctricos.
Los primeros signos de una inversión estratégica en Ather by Hero o en Yulu by Bajaj podrían indicar que las adquisiciones eventualmente se convertirán en un tema en este espacio. Se sabe que los actores de la industria automotriz crecen de forma inorgánica y pueden preferir comprar vehículos eléctricos en exceso. Para los servicios, podríamos ver una consolidación entre algunos de los titulares antes de que se conviertan en objetivos de adquisición para empresas como Ola o Uber. Los fabricantes de componentes pueden tener su propio viaje de crecimiento rentable o eventualmente convertirse en objetivos para los proveedores de autopartes.
Para que cualquier salida se materialice, estas nuevas empresas primero deberán demostrar su valía a través de una tecnología diferenciada y validación a través de los ingresos. Hay mucho por lo que ser optimista, ya que un esfuerzo concertado entre nuevas empresas, inversores, aceleradores y el gobierno está comenzando a tomar forma para construir vehículos eléctricos, no como una tendencia, sino como una tecnología del futuro y una forma de vida.
En resumen, el consumidor es el verdadero ganador. Ya es hora de que demos la debida importancia a las fuerzas del mercado ya la impertinente demanda de un aire más limpio y un planeta más verde. A medida que los segmentos de vehículos de dos y tres ruedas aceleran el ritmo hacia la electrificación, los segmentos mucho más grandes de PV (vehículos de pasajeros de cuatro ruedas) y autobuses/camiones también seguirán su ejemplo dentro de unos años.
[El artículo es coautor de Hetal Sonpal, un mentor de Huddle, y Sanil Sachar, Huddle, fundador y socio.]